Pasar telah menutup dua bulan pertama yang bergejolak di tahun 2016. Namun kekhawatiran tentang ekonomi global tetap ada. Selubung ketidakpastian membayangi semua bursa saham, dimulai dengan Wall Street, menegaskan bahwa belakangan ini kepercayaan terhadap Bursa Saham adalah komoditas langka, terlepas dari tindakan bank sentral.
Bahkan pemulihan harga minyak (Wti +3%, Brent +2,5%) tidak memberikan dorongan yang diperlukan untuk menutup Februari di wilayah positif: ketakutan akan keruntuhan finansial banyak perusahaan energi menyarankan pedagang untuk meringankan posisi mereka. Wall Street ditutup di zona merah: Dow Jones -0,74%, S&P 500 -0,81%, Nasdaq -0,7%. Di sektor farmasi, Valeant membukukan penurunan 14%.
Data ekonomi makro yang dirilis pada sore hari mengisyaratkan hilangnya momentum secara umum. Indeks Manajer Pembelian area Chicago turun menjadi 47,6 pada Februari dari 55,6 pada Januari, ekspektasi konsensus adalah 52,9.
Indeks yang dijabarkan oleh Dallas Fed berdasarkan ekspektasi dari manajer pembelian perusahaan manufaktur, menetap di bulan Februari di -31,8 dari -34,6 di bulan Januari, perkiraan konsensus -30. Sementara itu Bill Dudley, presiden Fed New York, berbicara di China memperingatkan terhadap risiko perlambatan ekonomi AS: terlepas dari optimisme fasad G20, bank sentral sedang mencari solusi untuk menghindari kambuhnya krisis.
CHINA MELAMBAT LAGI
Kemarin, Bank Sentral China berpikir untuk memberikan oksigen ke pasar dengan memotong setengah poin dari cadangan wajib yang harus dibayar bank, sebuah langkah yang menurut Bloomberg setara dengan suntikan likuiditas sebesar 105 miliar dolar. Tetapi efeknya dibatasi pagi ini oleh data, lebih buruk dari yang diharapkan, pada kondisi kesehatan ekonomi: aktivitas manufaktur masih turun, bahkan sektor tersier pun turun, keduanya pada level terendahnya selama enam tahun. Jadi, setelah longsor pada hari Senin di bursa saham China, rebound bursa saham Shanghai dan Shenzhen berhenti di bawah 1 persen. Hong Kong Positif +0,6%.
TOKYO, DITAWARKAN DI LELANG XNUMX TAHUN DENGAN HARGA NEGATIF
Setelah enam sesi, jatuhnya yuan berhenti, namun perlombaan untuk yen tidak berhenti. Di Tokyo, indeks Nikkei (-0,7%) berada di wilayah negatif. Namun sinyal paling dramatis datang dari pasar obligasi pemerintah. Pagi ini, untuk pertama kalinya, Bank of Japan menawarkan obligasi 0,024 tahun dengan imbal hasil negatif: -2026%. Dengan kata lain, mereka yang berutang antara sekarang dan XNUMX akan menerima premi setelah kedaluwarsa: setelah dorongan tarif yang lebih rendah dan efek stimulus dari Pelonggaran Kuantitatif telah habis, yang tersisa hanyalah mendistribusikan uang dengan helikopter, menurut gambar digunakan oleh Milton Friedman.
EROPA, HARGA DI BAWAH NOL: NAGA BERBICARA
Bahkan Eropa, yang menunggu keputusan ECB, mendapati dirinya melawan dampak resesi. Obat pertama adalah euro yang lemah, sebuah fenomena yang dipicu dengan menunggu aksi Mario Draghi. Dolar, naik kedelapan dalam sepuluh sesi, naik menjadi 1,088, tertinggi sejak Februari.
Tetapi penurunan inflasi di Zona Euro ke level negatif (-0,2% dari +0,3% di bulan Januari) telah mempercepat perlombaan menuju Bund Jerman: imbal hasil 0,11 tahun adalah 1,454%, selangkah lagi dari suku bunga negatif. Spread dengan BTP, diperdagangkan pada tingkat 133%, tetap stabil di XNUMX poin.
Hal ini semakin memperumit penurunan utang publik Italia, tujuan yang sudah terbebani oleh prospek pertumbuhan yang terbukti kurang cemerlang dari yang dibayangkan pemerintah. Verifikasi akan dilakukan pagi ini dengan dirilisnya indeks PMI di negara-negara utama zona euro. Harapan besar di bagian depan perusahaan untuk akun Barclays. Dewan Luxottica dan Bper ada dalam agenda di Italia.
Pembukaan yang lemah diharapkan untuk daftar Benua Lama: laporan berjangka London -45 bp, Paris -56, Frankfurt -100.
SETELAH 14 TAHUN PERJANJIAN TANGO OBLIGASI DATANG
Catatan positif datang dari Argentina: Buenos Aires dan kreditur utamanya yang belum bergabung dengan restrukturisasi sebelumnya telah mencapai kesepakatan prinsip sebesar 4,653 miliar dolar 14 tahun setelah gagal bayar utang negara. Kesepakatan tersebut, dicapai Minggu malam dan diumumkan kemarin oleh ombudsman pengadilan New York Daniel Pollack, menetapkan bahwa kreditur menerima 75% dari jumlah terhutang termasuk pokok dan bunga.
SESI POSITIF DI EROPA. MILAN +0,8%
Penutupan positif untuk bursa saham Eropa, berkat iklim yang membaik secara nyata di pasar menyusul langkah-langkah yang diambil oleh otoritas Beijing. Di Milan, indeks FtseMib naik 0,8%, Bursa Efek Paris positif +0,9%, Frankfurt turun 0,1%. Di Eropa, peningkatan terbaik terlihat pada saham pertambangan dan bahan baku (Stoxx di sektor +3,2%), serta perusahaan di sektor Otomotif (+1,5%) dan Minyak (+1,3%).
JERSEY HITAM FEBRUARI DI PIAZZA AFFARI
Pasar telah menutup dua bulan pertama yang mengerikan di tahun 2016. Di atas segalanya. FtseMib kami, yang dalam dua bulan pertama mengakumulasikan kerugian sekitar 18%, pada saat terburuk (11 Februari) kehilangan lebih dari 26%. Penurunan di Frankfurt juga signifikan (-12,6%), lebih baik dari Perancis (-7%).
City menderita kelemahan Pound (-6% sejak awal 2016 melawan Euro). Kinerja Bursa Efek Inggris yang dinyatakan dalam mata uang lokal hanya negatif sebesar dua poin persentase (-8% jika dikonversi ke mata uang tunggal).
Di sisi ekstrem lainnya, kami malah menemukan Brasil yang mengejutkan. Bahkan jika ekonomi berada dalam resesi penuh, Bursa Efek Brasil, apalagi pulih dari tiga tahun negatif berturut-turut, membatasi kerusakan (-2,2% dalam euro).
Wall Street (-4,7% pada Dow Jones dan Standard & Poor's) adalah pasar yang mampu bereaksi paling baik dalam beberapa minggu terakhir berkat serangkaian berita yang lebih baik dari perkiraan tentang tren ekonomi Amerika dan berkat rebound minyak mentah, yang penurunannya telah membebani seluruh sektor serpih.
Indeks MSCI World selaras dengan kerugian untuk periode 6,5% apakah bursa saham yang sedang berkembang dikecualikan atau disertakan.
SCUDERIA MARCHIONNE UNTUK PENYELAMATAN, PERTUNJUKAN JENEWA TELAH DIMULAI
Bintang Fiat Chrysler kembali bersinar di daftar harga, mengakhiri sesi dengan naik 4,2%. Pangsa grup yang akan menghadirkan model-model baru di Geneva Motor Show hari ini adalah yang terbaik di sektor otomotif di Eropa (Eurostoxx Auto hanya +0,6%) dan sepanjang minggu lalu (+6,7). 1,5% versus -XNUMX%). Ada optimisme terhadap data penjualan Februari yang akan diumumkan setelah pasar tutup malam ini.
Berkat reli yang sedang berlangsung, saham pulih dengan cepat dari posisi terendah tahun ini yang menyebabkan akumulasi kerugian keseluruhan sebesar 40% pada harga minimum 9 Februari di 5,07 euro. Sekarang penurunannya berkurang menjadi 24%. Di Frankfurt Volkswagen naik 3,3%, BMW naik 1,5%. Di antara saham industri lainnya, STM naik 1,1%, Finmeccanica +2%.
Itu adalah hari Yoox dalam kemewahan (+5,1%). Perusahaan telah memastikan target sinergi dengan Net-a-Porter terhitung sejak 2018 sekitar 85 juta per tahun.
SAIPEM SUPERSTAR, SARAS SLOW SETELAH HITUNG
Di sisi minyak, Eni masih positif +1,8%, didukung oleh Citigroup, yang menaikkan peringkatnya menjadi Beli dari Netral. Equita juga mempromosikan akun grup minyak dengan menaikkan peringkat menjadi Beli dari Tahan sebelumnya. Sebaliknya, Exane BNP Paribas menegaskan peringkat negatif Underperform dengan target harga dibatasi sebesar 3% menjadi 11,30 euro.
Tenaris naik 2,2%, Saipem +5,5%, stok terbaik di keranjang Ftse Mib. Saras ditutup naik 2,6% pada 1,485 euro. Sore harinya, segera setelah mengumumkan akun untuk kuartal keempat 2015, saham tersebut turun menjadi 1,431 euro. Hasilnya sedikit lebih rendah dari ekspektasi pasar, dengan Ebitda yang disesuaikan sebesar 130 juta euro, dibandingkan dengan 133 yang ditunjukkan oleh konsensus para analis. Pada periode yang sama tahun sebelumnya, Ebitda yang telah disesuaikan sebesar 106 juta.
Bukti kuat Trevi (+4,53%), yang baru-baru ini memperoleh kontrak untuk pemulihan bendungan Mosul. Kemarin, Amerika Serikat memperingatkan warganya untuk bersiap meninggalkan Irak jika bendungan, yang terbesar di Irak, jebol. Perusahaan Italia kemarin termasuk dalam portofolio singkat Mediobanca. Enel naik 0,5%, dengan penurunan bersih Telecom Italia -1,8%.
CARIGE SHINES, DUMP BARU MPS
Melawan bank. Di antara saham-saham yang mengalami penurunan, penurunan Monte Paschi sebesar 4,41% menonjol. Sebaliknya, Banca Carige bersinar (+4,52%). Menurut rumor yang beredar, bank tersebut bisa jadi diincar lagi oleh Cariparma, anak perusahaan Italia dari grup Crédit Agricole yang sudah hadir di Liguria melalui Carispezia. Selama bulan Februari, Toscafund Asset Management mengakumulasi saham sebesar 5,119% dari modal. sedikit kemajuan 0,3%.
Unicredit naik 1,6%, Intesa +0,1%, Ubi +1,6%. Banco Popolare juga melakukannya dengan baik (+2,5%). Bank Pop. Milan -0,8%.
MEDIOBANCA PROMOSI POSTE, FINCANTIERI DIJUAL
Indikasi portofolio Mediobanca baru tiba kemarin. Poste Italiane (+1,1%) disertakan, bersama dengan Saras, dalam Portofolio Rekomendasi Panjang/Pendek, menggantikan Banco Popolare dan Finmeccanica. Portofolio Panjang juga mencakup Autogrill, Cerved dan Sias.
Fincantieri memasuki celana pendek kemarin. Anak perusahaan Norwegia, Vard, menutup tahun 2015 dengan kerugian 1,29 miliar krona Norwegia, dari laba 50 juta pada periode yang sama tahun 2014.
Menurut sang broker, Ferragamo juga akan dijual, malah dimasukkan Equita ke dalam keranjang sekuritas untuk dibeli. Jual juga untuk Landi Renzo, Piaggio dan Trevi.
