Tahun berapa 2021 untuk dividen? Untuk menyenangkan para investor, setelah pengurangan dan penangguhan yang terlihat pada tahun 2020 karena pandemi, kupon akhirnya akan meningkat lagi, meski kejayaan era pra-Covid - setidaknya untuk tahun ini - akan tetap menjadi fatamorgana. Di atas segalanya, batasan baru yang diberlakukan oleh ECB pada bank (dengan beberapa pembukaan) dan dampak keadaan darurat pada rekening perusahaan yang terdaftar akan sangat membebani. Singkatnya, mereka yang mencari pengembalian tinggi akan terpaksa menunggu tahun depan, tetapi masih mungkin untuk melakukan bisnis yang baik.
Berbicara angka, pada tahun 2020 berbagai perusahaan Eropa termasuk dalam MSCI Eropa mereka membagikan 290 miliar kupon dibandingkan dengan 360 miliar yang dicairkan tahun sebelumnya. “Secara keseluruhan, kurang dari tiga dari empat perusahaan Eropa membayar dividen tahun lalu, dibandingkan dengan lebih dari 90% pada tahun-tahun sebelumnya,” membaca Studi Investor Global Allianz 2021. Pada tahun 2021, menurut perkiraan Allianz, jumlah dividen akan mulai meningkat lagi, menyentuh kuota 330 miliar euro (% + 15).
“Seperti halnya ekonomi, kami tidak mengharapkan pemulihan berbentuk V dalam pembayaran dividen pada tahun 2021, hanya pemulihan sebagian dari penurunan sebelumnya. Menurut ekspektasi kami, untuk kembali ke level sebelum krisis, kami harus menunggu setidaknya hingga tahun 2022.”, jelas Jörg de Vries-Hippen, Cio Equity Eropa dari Allianz Global Investors.
“Jangan lupakan perbedaan antara satu sektor dengan sektor lainnya. Perawatan kesehatan dan utilitas, misalnya, telah berhasil meningkatkan distribusi selama krisis dan kemungkinan akan terus berlanjut di masa mendatang. Namun, sektor-sektor lain menghadapi lebih banyak kesulitan pada tahun 2020. Perusahaan-perusahaan yang aktif dalam barang-barang konsumen dan barang-barang industri yang bersiklus cenderung dapat meningkatkan dividen hanya dalam menghadapi pemulihan ekonomi secara umum, dan distribusi di sektor-sektor seperti energi dan jasa keuangan kemungkinan besar mereka akan tetap di bawah tertinggi sebelumnya,” tambah de Vries-Hippen.
Kupon juga akan naik lagi di Italia. Pada tahun 2020, nilai dividen yang dibagikan oleh perusahaan yang terdaftar di Piazza Affari anjlok menjadi 13,8 miliar euro, dibandingkan dengan 20,5 miliar yang dibayarkan pada tahun 2019. Apa yang akan terjadi pada tahun 2021? Berdasarkan perhitungan yang diberikan oleh Intermonte kepada bagian Affari & Finanza La Repubblica, jumlah total kupon yang akan dibagikan kepada pemegang saham akan mendekati 15,9 miliar euro.
Fokusnya sekali lagi pada bank. Pada tahun 2020 pemberi pinjaman menangguhkan dividen atas permintaan Bank Sentral Eropa. tahun ini bank terkuat dan dengan kualitas aset yang lebih baik mereka akan dapat kembali untuk mencairkan sebagian dari keuntungan, tetapi mengikuti aturan yang tepat. Faktanya, Eurotower menyarankan "sangat hati-hati" dalam masalah distribusi, menyarankan untuk membatasi kupon hingga 15% dari pendapatan kumulatif 2019-2020 dan tidak melebihi 20 basis poin modal Cet1. Mengambil contoh praktis, beberapa hari yang lalu Intesa Sanpaolo mengumumkan bahwa tahun keuangan 2020 ditutup dengan laba bersih 3,277 miliar euro. Direksi akan mengusulkan kepada rapat pemegang saham pembagian dividen tunai sebesar 694 juta, yaitu 3,57 eurocents per saham, maksimum yang diizinkan sesuai dengan indikasi ECB. Pada September 2021, setelah batas yang diberlakukan oleh pengawasan Eropa turun, sisanya akan tiba.
Mata juga menyala Pertanggungani setelah batasan yang diberlakukan oleh IVASS di Italia dan oleh EIOPA di Eropa. Otoritas Eropa juga meminta kehati-hatian dan kehati-hatian, tetapi tidak melarang berbagai perusahaan untuk membagikan kupon pada tahun buku 2020 atau membagikan dividen terkait tahun 2019 yang telah dibekukan akibat Covid. Tidak mengherankan, menurut Mediobanca Securities, Generali harus menutup tahun 2020 dengan keuntungan 1,97 miliar euro, angka yang memungkinkan perusahaan Lion membayar kupon 1 euro per saham.
Perhatikan juga pilihan perusahaan tabungan yang dikelola, bahkan jika dividen yang paling menarik harus berasal keperluan. Intermonte faktanya, ini memberikan pengembalian yang sangat menarik dari A2A, Acea dan Snam.
(Pembaruan terakhir: 16.46 pada 8 Februari).
