Desember di bawah tanda ECB. Pertemuan Eurotower pada Kamis 5 akan menjadi penunjukan penting untuk pasar keuangan yang tidak mengecualikan intervensi ekspansif baru oleh Mario Draghi: penurunan suku bunga baru, pembaruan pinjaman Ltro daripada bunga negatif pada simpanan semalam. Sehari sebelumnya (Rabu) US Beige Book akan diumumkan, sebuah sinyal untuk menafsirkan langkah The Fed dalam pertemuan 17/18 Desember. Tapi meruncing tampaknya dikecualikan.
THE BULL HUNTING UNTUK REKOR BARU
Bursa Efek, didorong oleh likuiditas, bertujuan untuk mengakhiri tahun dengan catatan tinggi. Data tentang pemulihan Tiongkok dapat berkontribusi untuk mendukung serbuan terakhir di Timur: indeks aktivitas manufaktur mencapai tertinggi 18 bulan di 51,4. Sementara itu, musim IPO dibuka kembali di Shanghai, ditahan selama satu tahun oleh otoritas pengawas: antara sekarang dan akhir Januari, sekitar lima puluh mahasiswa baru dapat memulai debutnya.
Di Wall Street, bull's charge dapat dipicu oleh awal positif penjualan Natal: Wal–Mart telah menghitung bahwa lebih dari 10 juta pembelian diproses di kasir pada Black Friday.
Nasdaq memulai kembali dari level tertinggi dalam 13 tahun terakhir. Pada hari Jumat, saham teknologi ditutup pada 4.059,89 poin. Namun puncak absolutnya masih jauh, yaitu 5.048,62 poin yang dicapai pada 10 Maret 2013 di puncak gelembung dot.com. Dalam sesi semi-meriah hari Jumat, indeks S&P 500 kehilangan 0,1%, begitu pula Dow Jones. Tetapi S&P naik 2,8% di bulan November.
Di Eropa, indeks Eurostoxx (+1,5%), di sisi lain, didorong oleh Dax Frankfurt (+4,5% secara keseluruhan) yang menyentuh rekornya beberapa kali selama seminggu. Indeks FtseMib menutup bulan November dengan kinerja yang hampir tidak berubah (-0,5%). Namun, jeda datang setelah empat bulan berturut-turut mengalami kenaikan kuat yang menghasilkan kenaikan keseluruhan sebesar 30%.
BTP
November berakhir dengan imbal hasil BTP sepuluh tahun turun menjadi 4,04% dengan spread 235 (tidak berubah). Bulan yang tidak biasa Desember untuk Departemen Keuangan: kecuali lelang Bot pada 11 Desember (dengan tawaran masih lebih rendah dari pembayaran yang diharapkan), tidak akan ada lelang.
Hal yang sama berlaku untuk negara-negara zona euro lainnya. Menurut statistik Market News International, pada 2013, 871 miliar sekuritas ditempatkan di zona euro, atau 97,8% dari total. Belgia, Finlandia, Belanda dan Italia sudah mencapai 100%. Jerman 95%, Spanyol 94%, Austria 95%, dan Prancis 97%.
Singkatnya, situasi tampaknya menguntungkan untuk pengurangan hasil. Juga karena di front Zona Euro tidak ada kekurangan kabar baik: a) Yunani telah dipromosikan oleh Moody's ke Caa3, mengabaikan C yang hampir gagal bayar, setelah surplus primer pertama setelah sepuluh tahun; b) Portugal telah mengajukan anggaran yang sangat ketat dan bersiap untuk kembali ke pasar; c) Irlandia akan keluar dari program bantuan eksternal pada tanggal 15 Desember; d) Prospek S&P untuk Spanyol berubah dari negatif menjadi stabil.
DALAM SOROT/1. KEMEWAHAN
Dalam sepekan terakhir, 17 blue chips dari Piazza Affari membukukan penguatan, 23 di antaranya bertanda negatif. Pagi ini akan dihadirkan road show Moncler yang pendaratannya di Piazza Affari dijadwalkan pada 16 Desember. Sementara itu, sektor Mewah mengukir rekor baru: Salvatore Ferragamo +6,3% dalam seminggu, yang ditutup November dengan kenaikan 15% dan mencetak rekor sejarah baru. Variasi yang sama juga untuk Tod's. Bulan yang luar biasa juga untuk Pirelli +10%, didukung oleh serangkaian promosi oleh broker.
DALAM SOROTAN/ 2. TELEKOM DAN ATLANTIA
Telecom Italia adalah blue chip terbaik minggu ini: +4,51% menjadi 0,718 euro setelah desas-desus bahwa sampel dana asing, dengan sekitar 0,5% dari modal, akan menjadi lebih dari 70% dukungan dewan di pandangan pertemuan. Menurut seorang ahli, hal ini dapat diartikan oleh pasar sebagai dukungan terhadap posisi Telefonica. HSBC mempromosikan saham tersebut menjadi "kelebihan berat badan" dari "netral" dengan target harga €1,05.
Pada perisai Atlantis +4,1%, setelah menyerap Gemina. Mantan ruang tamu menutup petualangannya di Piazza Affari pada hari Jumat. Mulai pagi ini saham Gemina tidak lagi diperdagangkan. Sebagai gantinya, saham Atlantia baru diterbitkan untuk melayani transaksi dan hak penugasan bersyarat (waran). Kepler Cheuvreux mengonfirmasi peringkat beli di Atlantis dengan harga 18 euro.
DIBAKIR/1. MPS DAN BPM
Monte Paschi mengarsipkan minggu penting di mana peningkatan modal disetujui dan rencana bisnis baru dipresentasikan setelah lampu hijau dari Brussel. Akhirnya, kesepakatan ditandatangani dengan Bassilichi dan Accenture untuk pengelolaan aktivitas administrasi dan back office bank. Perjanjian tersebut mengatur transfer 1.100 orang ke perusahaan baru, yang akan memelihara kontrak perbankan.
Banyak aktivisme tidak menghindari kerugian besar -11,6%, karena prospek tawaran murah yang berharga untuk judul-judul baru. Penambahan modal, yang ingin dimulai oleh Fabrizio Viola pada akhir Januari, akan menjadi salah satu topik utama bulan ini. Hitung mundur juga untuk rapat pemegang saham Banca Popolare Milano -2,5%, ditetapkan pada 21 Desember.
Pada hari Jumat, sektor perbankan Ftse Mib ditutup hampir seluruhnya dengan kerugian: Bper kehilangan 2,09%, Ubi Banca -1,6%, Mediobanca -1,49%, Intesa Sanpaolo -0,56% dan Unicredit -1,49%. Saham terbaik minggu ini adalah Banco Popolare +4,6%, didorong oleh penggabungan Credito Bergamasco.
UNDER FIRE/2 MEDIASET DAN RCS
Keuntungan yang diambil di Mediaset -1,06% pada hari Jumat, dihukum oleh penurunan peringkat menjadi kinerja buruk oleh Exane. Karena pemulihan penjualan yang lemah di cakrawala dan kemungkinan risiko di TV Berbayar, para ahli telah mengidentifikasi risiko penurunan yang material. Risiko juga terkait dengan biaya hak pertandingan sepak bola yang akan dinegosiasi ulang tahun depan.
Rcs Mediagroup juga lemah di sektor media: rapat dewan akan diadakan pada pertengahan Desember untuk mengetahui perkembangan kinerja grup. Kami akan berbicara tentang nasib radio. Mandat telah diberikan kepada Banca Imi untuk meningkatkan partisipasinya di radio. Rds dan Clessidra adalah nama-nama yang dikutip oleh pers sebagai kandidat yang mungkin untuk mengambil alih 44,5% saham yang dimiliki oleh Rcs di Finelco, perusahaan induk yang sepenuhnya menguasai Radio 105, Radio Monte Carlo dan Virgin Radio.
