Di Italia, ketegangan pada manuver membuat penyebarannya tetap tinggi. Dan Bank of Italy membuat marah mayoritas. Di AS, Donald Trump sedang mencoba menurunkan suku bunga obligasi T, sekali lagi menyalahkan kenaikan ("yang tidak dapat dibenarkan" menurut presiden) yang diputuskan oleh Fed. Kekhawatiran Trump bertepatan dengan datangnya lelang Treasury AS jangka pendek, yang selama minggu itu harus menempatkan 230 miliar obligasi pemerintah. Kemarin baru terasa penempatan obligasi jangka pendek: mulai hari ini, kita akan membahas intinya, dengan jatuh tempo jangka menengah. Ada kekhawatiran bahwa China tidak akan berada di antara pembeli pada putaran ini, ketidakhadiran yang dapat membantu mendorong imbal hasil lebih tinggi lagi.
Kemarin catatan Treasury sepuluh tahun, referensi obligasi pemerintah, terapresiasi, mencapai hasil 3,20%, dari tertinggi tujuh tahun terakhir yang dicapai pada akhir minggu lalu, di 3,24%.
MELAWAN ASIA, YUAN SATU LANGKAH DARI 7
Tekanan yang lebih rendah pada obligasi telah memungkinkan daftar saham mengambil kesempatan: Hong Kong naik (+0,4%), Tokyo pulih (+0,2%). Mumbai +0,4%. China terus menurun: indeks CSI 300 bursa saham Shanghai dan Shenzhen (-0,5%). Yuan diperdagangkan di 6,9236 melawan dolar, mendekati level lintas 7 terhadap dolar, dapat dianggap sebagai respons terhadap tarif Trump atas barang-barang China.
Penurunan perdagangan dengan China mulai terasa di Wall Street. Sektor-sektor yang paling terkait dengan perdagangan material kehilangan pukulan. Indeks Dow Jones kehilangan 0,21%, S&P 500 -0,14%. Dalam kesetimbangan Nasdaq (+0,03%).
HURRICANE MEMBUAT MINYAK TERBANG
Minyak Brent kembali ke level tertinggi dalam empat tahun terakhir: kemarin ditutup naik 1,3%, pagi ini turun tipis menjadi 84,8 dolar per barel. Hari-hari ini hampir 40% dari produksi di Teluk Meksiko hilang, di mana tanaman telah dibuat aman untuk mengantisipasi datangnya badai Michael, sementara konsekuensi dari kebakaran di kilang Kanada di Saint Jean sangat membebani.
Di Wall Street, indeks minyak naik 1%, di Eropa sebesar 1,5%.
ENI DAN SAIPEM, DUA CRUCK UNTUK MILAN
Juga di Milan sesi itu didominasi oleh energi. Saipem +3,3% juga berkat promosi Kepler-Cheuvreux, yang menaikkan target harga menjadi 5,50 euro dari 4,40 euro. Pangsa tersebut didukung (+42% sejak Januari) oleh merger antara perusahaan pengeboran AS Ensco dan Perusahaan Rowan, transaksi kartu-ke-kartu senilai 12 miliar dolar yang menegaskan dinamisme pasar, dirangsang oleh prospek peningkatan investasi.
Eni +2,3%. Kepler-Cheuvreux memperkuat rekomendasi Beli dengan target harga dari 18,50 menjadi 21 euro. Konsensus Bloomberg melihat 23 rekomendasi pembelian dari total 33 rekomendasi yang disurvei.
Tenaris juga terbukti (+3,3%).
BANYAK TIDAK UNTUK DEF. SAVONA: "MUNGKIN KITA HARUS BERUBAH"
Penolakan terbaru dari manuver tersebut, dalam urutan kronologis, datang kemarin malam dari Kantor Anggaran Parlemen, yang mengatakan "tidak dapat memvalidasi prakiraan ekonomi makro untuk 2019 yang terkandung dalam Nadef". Namun selama sidang parlemen kebingungan dan kritik muncul dari Istat dan Pengadilan Auditor. Bahkan lebih kering wakil manajer umum Bank Italia, Fabio Signorini, yang menekankan bahwa, pada tingkat saat ini, utang Italia memiliki bunga 10 miliar lebih.
Setelah kritik internasional, front internal terbuka di mana mayoritas membangun tembok. Luigi Di Maio, melalui tweet, menjawab: "Jika Bank of Italy menginginkan pemerintah yang tidak menyentuh Fornero, lain kali ia akan hadir dalam pemilihan dengan program ini". Matteo Salvini membangkitkan jalan orang Italia untuk menabung (mungkin Cir, sertifikat investasi tabungan yang dikembangkan oleh Armando Siri, ahli teori pajak tetap Italia). Tetapi Paolo Savona mengakui bahwa "jika penyebaran terus meningkat, manuver perlu diubah".
Dalam iklim ini, Italia bergerak menuju penurunan peringkat, dalam hal apapun sudah diantisipasi oleh harga: obligasi 3,51 tahun telah mencapai 1,98%, dibandingkan 4,57% untuk obligasi Portugal dengan jatuh tempo yang sama. Lebih buruk dari kami, untuk saat ini, hanya Yunani (XNUMX%). Sementara itu, otoritas pengawas Eropa mengintensifkan pemantauan likuiditas perbankan Italia.
MILAN (+1,06%) TERBANGUN DI SIANG HARI
Indeks FtseMib (20.062, +1,06%) pulih pada sore hari, ditutup sekitar satu poin, sehingga kembali ke ambang 20 ribu poin. Pada tahap awal sempat mencapai 19.679 poin, level terendah sejak April 2017. Indeks utama Piazza Affari mencatatkan kerugian 8% sejak XNUMX Januari hingga hari ini.
Di negara-negara Eropa lainnya, uang untuk energi dan pertambangan, berkat serbuan logam dan terutama tembaga, yang memungkinkan semua Bursa Efek Eropa tutup saat naik bersamaan dengan pulihnya bursa teknologi. Frankfurt naik 0,25%; Paris +0,35%; Madrid +0,67%. Flat London (+0,02%).
PENYEBARAN REKOR DUNIA GUINNESS, CD PADA TINGKAT 2013
Emosi dan liku-liku yang tak ada habisnya kemarin di pasar obligasi menjelang lelang. Penyebaran pada penutupan mencapai sekitar 300 setelah mencapai 317, naik satu langkah dari 326 pada akhir Mei, maksimum selama 5 tahun dicapai pada hari-hari paling menegangkan yang menyertai lahirnya pemerintahan M5s-Lega. Spread Italia/Spanyol naik menjadi 193 poin.
Hasil pada obligasi Italia 3,52-tahun ditutup tepat di atas level terendah 3,72%, terhadap 2014% di penghujung pagi, level tertinggi baru sejak Februari 4. Obligasi 2014-tahun turun di bawah XNUMX%, melebihi ambang batas untuk pertama kali sejak Agustus XNUMX.
Swap default kredit 5 tahun pada utang Italia kembali di atas 270 poin, tertinggi sejak Juli 2013 yang telah dicapai pada akhir Mei: ini adalah tingkat CDS yang sejalan dengan emiten dengan peringkat 'non investment grade'.
LELANG BOT SEDANG BERLANGSUNG: YANG TERTINGGI DIHARAPKAN DARI 2013
Dalam konteks ini, putaran lelang tengah bulan dibuka hari ini, dengan penawaran 6 miliar BOT 12 bulan. Di pasar abu-abu kemarin, Bot diperdagangkan pada 0,91/1,02, dari 0,436% sebulan lalu, ke level lima tahun lalu.
Besok giliran obligasi jangka menengah: hingga 6,5 miliar BTP, terbagi antara Oktober 3 tahun 2021 yang baru dan pembukaan kembali obligasi 7 dan 15 tahun
Besok, 3 miliar obligasi 2028 tahun (Agustus 2028) dan hingga 3 miliar obligasi 625 tahun Portugis (Oktober XNUMX) juga akan tiba di pasar perdana, serta XNUMX juta obligasi Yunani XNUMX bulan.
BANK DALAM PEMULIHAN, TETAPI JP MORGAN HANYA MEMPROMOSIKAN UNICREDIT
Bank mengambil keuntungan dari penurunan spread: indeks sektor naik 1,3% terhadap +0,3% yang lebih sederhana di sektor Eropa berkat rebound Intesa (+2,2%), Unicredit (+1,2%) dan Banco Bpm ( +1,1%). Tapi itu bukan pantulan paduan suara. Bper turun 2,2% dan penurunan Mps (-1,8%) dan Carige (-3,7%) terus berlanjut.
Setelah Credit Suisse, JP Morgan juga memangkas perkiraan dan target harga bank-bank Italia, menggabungkan spread yang lebih besar: 340 basis poin di kuartal keempat. Broker hanya mempromosikan Overweight Unicredit, sedangkan Ubi diturunkan menjadi netral dan diganti dalam daftar broker oleh Commerzbank.
Manajemen aset turun: Azimut -1,02%, Banca Generali -0,95%.
CEPATLAH DI SITUS KONSTRUKSI ASTALDI DAN TREVI
Di sektor barang mewah, menjelang panggilan konferensi LVMH pagi ini (+10% omset pada kuartal ketiga meskipun terjadi perlambatan di China), eksploitasi Salvatore Ferragamo (+2,57%) harus diperhatikan. Snam menonjol di antara utilitas (+2,25%).
Lokasi pembangunan infrastruktur masih bergolak. Masih di perisai Astaldi, naik 21,5% dengan volume sejalan dengan rata-rata 30 hari. Setelah penurunan yang sangat besar di bagian terakhir bulan September, saham tersebut pulih di minggu lalu, dengan total kenaikan sekitar 91%.
Bertaruh pada bailout juga membantu Trevi, yang tumbuh sebesar +3,7% setelah Dewan menyetujui pedoman rencana penguatan modal (130 juta) dan restrukturisasi utang dengan konversi pinjaman bank menjadi instrumen keuangan sebesar 250 juta.
Risanamento mencapai peningkatan lebih dari 19%, dengan volume jauh di atas rata-rata. Grup tersebut, kata manajer umum hari ini, sedang berdialog dengan beberapa operator untuk menyewa dua gedung baru (Spark One dan Two) yang akan mengapit gedung Sky di kawasan Milan Santa Giulia.
