Keadaan ekonomi global memuaskan dan kecil kemungkinan akan ada perubahan signifikan dalam siklus ekonomi tanpa adanya guncangan eksternal yang besar. Namun, pada saat yang sama, terdapat berbagai elemen risiko termasuk pertumbuhan utang yang pada tingkat global sekarang setara dengan 217.000 miliar dolar (setara dengan 327% PDB global) dibandingkan 149.000 miliar sebelum krisis keuangan. Hal ini dijelaskan dalam pertemuan dengan pers di Milan oleh Miles Geldard, penasihat senior Jupiter Asset Management, grup Inggris yang terdaftar di London Stock Exchange dengan lebih dari 50 miliar pound aset yang dikelola.
Ledakan utang, yang didukung oleh kebijakan moneter beberapa tahun terakhir, menimbulkan kekhawatiran terutama sehubungan dengan fakta bahwa imbal hasil juga berada di titik terendah dalam sejarah. Namun, manajer terus membeli obligasi setelah program pelonggaran kuantitatif dan ini telah meningkatkan risiko gagal bayar dan kerugian pada aset portofolio. Salah satu "kejutan besar" yang mampu menggagalkan rangkaian ekspansi ekonomi atau setidaknya menyebabkan perlambatan drastis dapat datang dari pasar obligasi. Menurut Goldard, mengingat kekuatan pertumbuhan Eropa saat ini, tidak masuk akal lagi jika masih ada suku bunga negatif dan oleh karena itu ECB harus mengambil langkah-langkah untuk mengakhiri QE secepat mungkin bahkan dengan adanya inflasi yang tetap pada sedang.
