Eskalasi lembut perang dagang telah dimulai dalam iklim yang agak tidak nyata. Pukul 6 pagi ini, waktu Italia, kenaikan tarif AS menjadi 25% atas barang-barang Cina senilai 200 miliar dolar mulai berlaku. Beijing telah mencatat hal ini, mengantisipasi bahwa pembalasan sedang berlangsung. Tetapi tindakan perang telah disertai dengan lebih dari deklarasi perdamaian. Donald Trump telah mengungkapkan bahwa dia telah menerima "surat yang indah" dari Presiden Xi. Sementara itu, pembicaraan antara staf Gedung Putih dan Wakil Perdana Menteri China Liu He berlanjut hari ini di Washington. Dan perang, meskipun diumumkan, belum pecah: bea baru berlaku untuk barang yang akan meninggalkan pelabuhan China, tetapi tidak untuk barang yang sudah berada di laut: tidak berlaku surut. Artinya, tindakan tersebut akan efektif dalam waktu sekitar tiga minggu, waktu yang dibutuhkan kapal dagang untuk melintasi Pasifik. Oleh karena itu, ada lebih banyak waktu untuk bernegosiasi dan mencapai kesepakatan: jika kami melakukannya, peningkatan yang diperkenalkan hari ini akan dibatalkan.
UBER MASUK WALL STREET DENGAN $82 MILIAR
Menghadapi situasi yang begitu rumit, pasar mulai mengakhiri minggu terburuk tahun ini dengan optimisme.
Pasar AS, meskipun merah untuk sesi keempat berturut-turut, telah mengurangi lebih dari separuh kerugian mereka. Indeks S&P 500 ditutup pada -0,3%, pulih dari posisi terendah sesi di -1,5%. Dow Jones -0,5% (dari -1,7%), Nasdaq -0,4% ditutup terhadap level terendah -1,9%.
Uber membayar harga untuk kelemahan daftar harga: penawaran sekuritas di pasar akan berlangsung pada 45 dolar dengan nilai total 82 miliar dolar, pada kisaran terendah. Di awal minggu ada taruhan dengan harga total sekitar miliaran dolar.
Pasar saham China naik. Indeks Csi pasar saham Shanghai dan Shenzhen naik 1,7%, setelah mencapai maksimum +3%. Hong Kong juga naik (+0,8%). Di sisi lain, pasar saham Tokyo dan Seoul sedikit turun, di paritas Mumbai.
PERANG PAJAK MEMPENGARUHI LELANG T-BOND
Yuan terhadap dolar meningkat, meskipun sedikit, menjadi 6,8191, setelah penurunan tajam yang dialami dalam sepekan yang terlihat, antara lain, kegagalan sebagian lelang obligasi Treasury AS sepuluh tahun. Penawaran senilai $27 miliar memiliki tingkat cakupan pasokan terendah dalam satu dekade. Permintaan luar negeri, indikator partisipasi China, melemah.
China tidak dapat sepenuhnya meninggalkan lelang Departemen Keuangan AS, tetapi dapat mengganti sebagian dari cadangan mata uang kerasnya dengan emas, stabil pagi ini di 1,283,50 dolar per ons.
Harga minyak juga membaik, terkait lebih dari sebelumnya dengan tren hubungan antara dua perusahaan besar yang bersama-sama menyumbang 34% dari konsumsi dunia. Brent diperdagangkan pada 70,41 dolar per barel setelah mencapai maksimum 71,23 dolar.
Turun kemarin di Piazza Affari Eni -0,8% dan Saipem -3,6%.
TEMPAT BISNIS TANAH LONGSOR DI BAWAH 21 RIBU POIN
Singkatnya, bursa saham telah memilih untuk melihat gelas setengah penuh, namun situasi umum tetap berisiko tinggi. Futures, bagaimanapun, menandakan peningkatan dalam daftar, baik di AS dan, terutama, di pasar Eropa yang ditutup kemarin sebelum sinyal pelonggaran diluncurkan oleh Presiden Trump.
Piazza Affari pada penurunan hari keempat kemarin menembus tembok 21 ribu poin, menutup hari pada 20.81, turun 1,82%, setelah diperdagangkan sebesar 2,69 miliar, dengan kenaikan 290 juta euro, setara dengan 12,58%, dibandingkan dengan sebelumnya 2,3 miliar.
Frankfurt sedikit lebih baik (-1,69%). Tapi kaus hitam itu milik Paris (-1,93%), terseret oleh pukulan Kering (-2,73%, anak perusahaan Gucci kemarin menutup perselisihan dengan otoritas pajak sebesar 1,25 miliar) dan kapal perang mewah lainnya, Lvmh (- 2,23%). Tapi rekor penurunan, yang layak untuk Guinness Book of Records, menjadi milik Ajax: -20% di Amsterdam setelah tersingkir dari Liga Champions. Juventus (+1,53%) lebih baik daripada di Milan, sedikit penghiburan, mereka termasuk di antara sedikit saham yang ditutup di wilayah positif terseret oleh rumor tentang kemungkinan kembalinya Antonio Conte ke bangku cadangan.
Hari hitam diselesaikan oleh Zurich (-1,93%), Madrid (-1,43%) dan London, yang terburuk, turun 0,92%.
SCISS WITH BUNDS DI 273. DI LELANG 6,75 MILIAR BTP
Yang memperumit situasi di pasar Italia adalah peningkatan baru yang mengkhawatirkan dalam penyebaran menjadi 273 basis poin dibandingkan dengan kemarin 267, sedangkan tingkat 2,68 tahun telah berpindah ke area 2,62%, dari kemarin 0.06%, berbeda dengan yang lainnya. Euroland terpukul oleh pembelian euro setelah penutupan operasi pada mata uang berkembang, mengkonfirmasikan bahwa, berkat kurs di bawah nol, mata uang umum tersebut sekarang digunakan untuk carry trade, setara dengan yen. Bund XNUMX tahun ditutup naik XNUMX%.
Di malam hari, Kementerian Ekonomi mengumumkan bahwa pada hari Selasa akan menawarkan pasar antara 5,25 dan 6,75 miliar euro dalam BTP 3, 7 dan 30 tahun selama lelang menengah dan jangka panjang pertengahan bulan.
Sementara itu, Irlandia telah menempatkan masalah untuk 4 miliar jatuh tempo 15 Mei 2050: permintaan dari operator telah melebihi 18 miliar euro.
MENIMBANG CARIGE YANG TIDAK DIKETAHUI. HUJAN PENJUALAN PADA BANCA BPM
Namun, kekhawatiran Departemen Keuangan kemarin terfokus pada Carige, setelah Blackrock memutuskan untuk menarik diri dari rencana bailout. Pada titik ini, tampaknya sulit untuk menghindari intervensi sistemik, tetapi Perdana Menteri Giuseppe Conte mengambilnya secara filosofis: "satu pintu tertutup, pintu lain terbuka" katanya, menggarisbawahi bahwa lembaga tersebut "dalam kondisi keuangan yang berkelanjutan, oleh karena itu ada semua ekstrem untuk mengejar solusi pasar dengan ketenangan total". Menteri Giovanni Tria kurang Olympian yang, bagaimanapun, tidak putus asa dengan solusi ekstrem.
Yang jauh lebih mengkhawatirkan adalah reaksi dari sektor kredit, yang melihat keadaan darurat baru terwujud pada saat yang sudah sangat sulit di bagian depan utang dalam pergumulan politik penuh hanya beberapa minggu setelah pemungutan suara Eropa pada 26 Mei.
Banco Bpm-6% membayar mahal saat menghadapi data pengereman. Pada kuartal pertama, total pendapatan mencapai 1,06 miliar euro, -9% YoY. Dua item terpenting, margin bunga dan komisi, turun lebih dari yang diharapkan. Common Equity Tier 1 meningkat menjadi 11,8%, dari 11,54% di bulan Desember. Kepler Cheuvreux memotong penilaian menjadi Mengurangi. Equita Sim, pada bagiannya, menurunkan harga target dari 3 menjadi 2,8 euro, mengonfirmasi peringkat beli.
Monte Paschi kehilangan 4,4%: bank yang dikendalikan oleh Departemen Keuangan menutup kuartal dengan keuntungan 28 juta tetapi dengan penurunan pendapatan yang tajam. -8,5% menjadi 803 juta setelah penurunan komisi bersih dan margin bunga.
Bahkan nama-nama besar menderita. Unicredit menyisakan 2,1% di lapangan. Di kuartal pertama total pendapatan turun 3% YoY menjadi 4,92 miliar euro, lebih baik dari perkiraan berkat hasil yang baik dari aktivitas perdagangan. Biaya menurun sebesar 4%, menjadi 2,61 miliar. Common Equity Tier 1 sebesar 12,25%. Insiden kredit bermasalah adalah yang terendah di antara bank-bank Italia, sebesar 7,6% dari total.
Intesa Sanpaolo (-1,8%) membayar karena dianggap sebagai bank sistem, mitra yang tak terelakkan untuk setiap operasi restrukturisasi di pasar kredit.
TABUNGAN TERKELOLA JUGA TAHAN
Perusahaan manajemen aset turun, menjadi sasaran ketika selera risiko turun. Azimuth -7% setelah triwulanan. Baik laba, yang naik menjadi 91 juta euro, dan pendapatan (247 juta euro), mengalahkan perkiraan konsensus. Anima Holding juga berat (-4,55%). Banca Generali -1,9%: KeplerCheuvreux menurunkan rating menjadi Hold. Banca Mediolanum-2%.
LEONARDO BERSINAR, MILAN BERGERAK
Di antara (sedikit) suara positif Leonardo (+3%). aku'laba kuartal pertama naik 54% menjadi 77 juta euro, lebih baik dari perkiraan. Perusahaan mengkonfirmasi pencapaian tujuan 2019.
Terna juga naik (+1%) yang ditutup kuartal pertama dengan Ebitda sebesar 420 juta euro, sesuai dengan ekspektasi. Hutang sebesar 7,9 miliar.
Gelar terbaik adalah Fiera Milano (+8%). Equita menaikkan penilaian untuk Beli. Amplifon +3% dan Piaggio +4% juga melakukannya dengan sangat baik.
Mengingat hari yang sulit, Enel juga membela diri (-1%). Tiga bulan pertama di tahun 2019 mereka menutup dengan Ebitda sebesar 4,5 miliar euro, naik 14% dari tahun ke tahun, lebih baik dari yang diharapkan, juga karena efek pos luar biasa positif sebesar 160 juta. Pendapatan biasa bersih sebesar 1,16 miliar euro: +11% tahun ke tahun. Utang naik 4 miliar euro, dibandingkan akhir Desember, menjadi 45,1 miliar euro.
Ferrari (-1%) menginterupsi rekor positif. Morgan Stanley menaikkan taruhan pada Kegemukan. Fiat Chrysler (-4%) membayar ketegangan tugas serta Stm (-5,04%), Prysmian (-4,52%) dan Cnh (-3,84%).
