"Ada begitu banyak kebingungan di bawah langit: situasinya luar biasa". Ini adalah pendapat Ketua Mao, tetapi tidak demikian halnya dengan pasar, bingung karena tidak adanya kepastian geopolitik dan moneter. Sebuah berita dari Financial Times menginformasikan kepada kita pagi ini bahwa Bank Sentral Eropa bulan lalu memutuskan untuk memulai kembali pelonggaran kuantitatif, program pembelian aset yang luar biasa, mengabaikan keberatan pejabatnya sendiri: langkah tersebut telah membuka kembali divisi-divisi dalam institusi tersebut.
Sementara itu, risalah pertemuan terakhir pada 17 dan 18 September, di mana Federal Reserve memangkas suku bunga menjadi 1,75-2%, menunjukkan bahwa risiko ekonomi AS "telah meningkat dibandingkan Juli". Ada juga pembicaraan tentang "ketidakpastian perdagangan yang lebih besar, prospek pertumbuhan ekonomi yang lebih lemah dan risiko geopolitik yang meningkat".
DEKAT KESEPAKATAN ANTARA MATA UANG, BUKAN PADA TEKNOLOGI
Ketidakpastian dipicu oleh berita yang saling bertentangan tentang negosiasi tarif, beberapa jam setelah pertemuan antara delegasi AS dan China. Optimisme didorong oleh kesan bahwa Beijing bermaksud menawarkan peningkatan pembelian barang-barang pertanian, sebagai imbalan atas pembatalan setidaknya ancaman tarif, termasuk tarif 15 Oktober dan 15 Desember. Tetapi South China Morning Post mengantisipasi bahwa tim China akan meninggalkan AS malam ini sebagai tanggapan atas daftar hitam baru yang diberlakukan terhadap perusahaan teknologi tinggi China, namun sebuah hipotesis dibantah oleh Global Times, sebuah surat kabar yang sangat dekat dengan para pemimpin puncak Beijing.
Namun, optimisme tampak menguasai daftar harga Asia pagi ini.
Nikkei Tokyo naik (+0,3%). Hang Seng Hong Kong +0,3%, Shanghai dan CSI Shenzhen 300 +0,4%. Hanya Bursa Efek Korea Selatan yang kehilangan 1%.
Bloomberg melaporkan bahwa Amerika Serikat dan China akan sangat dekat untuk menyetujui pakta nyata tentang pertukaran mata uang, sementara New York Times menulis bahwa Gedung Putih akan segera memberikan izin khusus kepada beberapa perusahaan AS yang memasok teknologi dan Huawei.
Nilai tukar dolar-yuan jatuh ke posisi terendah dua minggu terakhir di 7,11. Yen Jepang melemah. Emas memegang posisi, pada 1.509 dolar per ons.
Tadi malam di Wall Street Dow Jones naik 0,70%, naik kembali ke 26.346 poin. S&P500 ditutup naik 0,9%, kembali ke 2.919 poin. NASDAQ +1,02%.
Saham terbaik adalah Microsoft. Menjelang dimulainya kampanye pendapatan, tanda-tanda kehati-hatian berlipat ganda: saham keranjang S&P akan mencatat penurunan laba sekitar 3%, sesuatu yang tidak akan terjadi dalam waktu tiga tahun.
MINYAK DI PANTAI ROLLER, LALU TENANG
Minyak Brent telah bergerak cukup banyak dalam beberapa jam terakhir, pertama naik turun. Memburuknya krisis Kurdi membebani, tetapi juga publikasi data inventaris dan produksi, tetapi pagi ini bergerak sedikit di 58,2 dolar, kemarin malam ditutup sedikit lebih tinggi.
MUSTIER: BUNGA NEGATIF PADA DEPOSIT YANG LEBIH TINGGI
Futures di bursa saham Eropa mengantisipasi awal yang sedikit progresif. Perpecahan yang muncul di direktorat ECB sedang mengadakan pengadilan di Eropa, sambil menunggu risalah pertemuan terakhir di mana Mario Draghi, didukung oleh mayoritas rekannya, memutuskan untuk memulai kembali QE, meskipun tidak ada dari Komite Internal bank serta dari para gubernur bank sentral, termasuk Perancis dan Jerman. Itu bukan satu-satunya saat bankir tidak mengikuti instruksi Komite: itu terjadi empat kali dalam delapan tahun, tetapi ini jelas merupakan indikasi lain dari tekanan yang siap dilakukan oleh para elang terhadap Christine Lagarde. Tapi kegelisahan juga muncul dalam keputusan Jean-Paul Mustier untuk memaksakan imbal hasil negatif pada simpanan lebih dari 100 euro.
BREXIT, PENUNDAAN BARU MENANTIKAN
Kemungkinan penundaan perpisahan berkontribusi membawa sedikit kelegaan di depan Brexit, bahkan jika Boris Johnson bersikeras pada tanggal 31 Oktober ". "Boris Johnson - komentar Giuseppe Sersale dari Anthilia - sedang mencari cara untuk mendapatkan jalan keluar pada tanggal 31 Oktober, dan oleh karena itu, meskipun perpanjangan dan pemilihan baru tetap menjadi skenario utama, tidak dapat dikesampingkan secara apriori bahwa dia akan berhasil".
TEMPAT BISNIS +0,6%, SEMUA GILA TENTANG DOLAR BTP
Dalam konteks ini, setelah hanya satu sesi negatif, Piazza Affari naik lagi: +0,6%, menjadi 21.533 poin.
Frankfurt biasanya yang paling siap menanggapi penurunan ketegangan tarif: +1,04%; diikuti oleh Paris (+0,78%) dan Madrid (+0,55%).
London juga positif (+0,36%). Menurut negosiator Eropa untuk Brexit Michel Barnier mencapai kesepakatan untuk keluarnya Inggris Raya dari Uni Eropa sebelum 31 Oktober akan "sangat sulit". “Boris Johnson - komentar Giuseppe Sersale dari Anthilia - sedang mencari cara untuk mendapatkan jalan keluar pada tanggal 31 Oktober, dan oleh karena itu, meskipun perpanjangan dan pemilihan baru tetap menjadi skenario utama, tidak dapat dikesampingkan secara apriori bahwa dia akan berhasil”.
Kembalinya masalah Treasury Italia dalam dolar telah terbukti sukses besar. Tiga tahap mengumpulkan total penawaran 20,7 miliar dolar: 9,5 miliar dolar untuk 5 tahun, 6,3 miliar untuk 10 tahun dan 4,9 miliar untuk 30 tahun.
Mengingat jumlah pemesanan, "Saya pikir mereka akan mengeluarkan setidaknya satu miliar dolar per tranche," kata seorang operator pasar obligasi SIM Italia. Kuatnya permintaan mendorong Departemen Keuangan untuk mengoreksi indikasi awal penyebaran ke bawah. Dengan buku ditutup, lima tahun diberikan pada 105 basis poin di atas tingkat referensi (mid swap), sepuluh tahun pada 150 basis poin pada mid swap dan tiga puluh tahun pada 235 basis poin.
BTP juga tersedia di saluran ritel, tetapi sebagian besar pesanan seharusnya berasal dari institusi, karena denominasi minimum, setara dengan 200.000 dolar, menjauhkan penabung tingkat rendah dan menengah.
Penerbitan dolar mendominasi pemandangan di pasar obligasi. Di sisi sekunder, imbal hasil BTP sepuluh tahun naik menjadi +0,86%, tetapi spread dengan Bund turun menjadi 141 basis poin (-1,61%) karena kenaikan imbal hasil Bund, dari -0,6% menjadi -0,55%.
BOT YUNANI BAHKAN DI TANAH NEGATIF SECARA SINGKAT
Imbal hasil obligasi periferal Eropa masih menurun.
Portugal menempatkan 750 juta euro dalam obligasi 15 tahun pada tingkat terendah bersejarah 0,49%.
Untuk bagiannya, Yunani menempatkan 487,5 juta dalam obligasi 3 bulan dengan tingkat negatif untuk pertama kalinya dalam sejarah.
Hari kejayaan kemarin untuk Tim (+3,1%). Perusahaan dapat mendaftarkan aset pusat data, diperkirakan sekitar satu miliar euro, di bursa saham.
TIM ON THE SHIELD, DARI MANUVER LAMA DI MEDIOBANCA
Saham bank naik sedikit. Pasar sedang mempersiapkan serangan Leonardo Del Vecchio di Mediobanca +0,16% pada rapat pemegang saham pada 28 Oktober. Raja kacamata, 7% kuat (tetapi menargetkan setidaknya 10%, tunduk pada otorisasi dari ECB) mengatakan kemarin bahwa dia "mengharapkan rencana industri yang tidak hanya didasarkan pada hasil Generali dan Kompas tetapi memproyeksikan masa depan sebagai bank investasi ”.
Monte Paschi -1,4% meskipun kembali berbicara tentang kemungkinan spin-off 10 miliar pinjaman diragukan.
Intesa Sanpaolo +0,8%. Unikredit -0,3%.
Nexi +1,41% berkat peningkatan di final. Mempersiapkan penerbitan 825 juta dengan jatuh tempo 2024 dan/atau 2027; hasil yang menarik dapat berdampak positif pada EPS, kata seorang trader.
MONCLER TERBANGUN, D'AMICO BERSINAR
Atlantia +2% menunggu kemungkinan masuk ke Alitalia yang dapat meningkatkan hubungan dengan pemerintah.
Di antara industrialis, Prysmian bersinar (+2,1%) di antara yang terbaik di sektor industri, pulih setelah penurunan sehari sebelumnya.
Sektor mobil pulih: Fiat Chrysler +0,5%, Pirelli +1,5%. Brembo juga maju (+2,2%) dalam road show bersama Equita.
Kemewahan yang dilanda efek Hong Kong dihidupkan kembali.
Moncler rebound sebesar 2% menjadi 33,2 euro di final dan menghasilkan pendapatan sejak awal tahun menjadi +14%, dibandingkan dengan +18% dari FtseMib. Pada bulan Juli itu datang untuk menghasilkan +43%.
Salvatore Ferragamo rebound sebesar 1% menjadi 16,15 euro, tetapi saldo sejak awal tahun adalah -8,5%. Kutipan berfluktuasi pada posisi terendah dalam tujuh tahun terakhir.
Pengecualiannya adalah Brunello Cucinelli, turun -1,6% menjadi 26,86 euro pada hari pemulihan umum di sektor ini. Kuotasi tergelincir ke level terendah sejak akhir 2018.
Mondadori naik 5,3%.
D'Amico melonjak dua kali lipat (+13,73%): Kepler Cheuvreux telah mengkonfirmasi rekomendasi beli pada saham tersebut.
