Ebola. Itu masih menyebar seperti api di Afrika Barat, tetapi kesannya telah melambat. Untuk pertama kalinya sejak awal epidemi, tidak hanya daerah baru yang terkena dampak yang dihitung, tetapi juga kabupaten tempat virus tampaknya telah kembali bersembunyi. Masalahnya adalah banyak yang melarikan diri dari pedesaan, pusat awal krisis, dan pindah ke pinggiran Monrovia dan Freetown yang hancur, di mana tingkat penularan bisa lebih besar. Ada kekhawatiran tentang kemungkinan perluasan menuju Bamako, ibu kota Mali yang berjarak beberapa kilometer dari Guinea, dan menuju Pantai Gading, yang berbatasan dengan Liberia. Di Paris banyak orang Pantai Gading dan Mali yang memiliki kontak dekat dengan negara asalnya. Namun, saat ini, tidak ada kasus dan pembelaan telah ditingkatkan secara signifikan.
Kedatangan Ebola di Amerika dan Eropa serta kegagalan sensasional dalam menanggapi otoritas politik dan kesehatan telah mengubah koreksi pasar saham, yang awalnya disebabkan oleh krisis Eropa, menjadi gelombang kepanikan dengan caranya sendiri yang dapat dibenarkan. Cukup melihat dampak ekonomi yang ditimbulkan oleh epidemi di negara-negara yang terkena dampak untuk memahami bahaya yang dapat ditimbulkannya bagi kita juga. Namun, situasi telah kembali terkendali, penjagaan telah dinaikkan dan pasar saham telah kembali ke tingkat sebelum panik.
Ukraine. Pemungutan suara berlangsung pada hari Minggu dan hasil yang diharapkan harus positif. Kita mungkin akan melihat penguatan komponen sentris dan pragmatis yang dipimpin oleh Presiden Poroshenko dengan mengorbankan komponen radikal dan ultranasionalis yang telah memilih Yatsenyuk sebagai perdana menteri. Pengurangan konflik di lapangan merupakan prasyarat untuk pencabutan sanksi, yang masih akan memakan waktu beberapa bulan lagi. Sampai saat ini, sanksi telah merugikan Rusia lebih dari Eropa secara ekonomi, tetapi ketahanan Eropa terhadap stagnasi jauh lebih rendah daripada Rusia terhadap resesi yang parah sekalipun. Putin mengetahui hal ini dengan sangat baik dan dapat dibujuk untuk menaikkan standar jika tidak ada konsesi yang datang dari Ukraina.
Brazil. Di sini juga kami memilih pada hari Minggu. Bobot pemilu ini sangat besar, tidak hanya untuk Brasil tetapi untuk semua pasar negara berkembang dan juga untuk kami. Alternatifnya serupa dengan yang dialami India pada pemilu Mei lalu. Di satu sisi kelanjutan kebijakan stagnasi dan populisme, di sisi lain orientasi pro-pertumbuhan yang kuat. Setelah kemenangan Modi, pasar saham Mumbai melonjak selama empat bulan. Kinerja yang diukur dalam euro adalah 40 persen sejak awal tahun dan skenarionya tetap sangat positif. Jika Neves menang, bursa saham San Paolo akan dibuka pada hari Senin dengan kenaikan yang sangat kuat, namun masih harus dibeli dengan sangat agresif. Jajak pendapat menunjukkan akhir yang mendekati wol. Beberapa, di Brasil, sudah membeli. Peningkatan pada peristiwa kemenangan Neves sebenarnya akan lebih besar daripada penurunan pada peristiwa konfirmasi Rousseff. Lagi pula, bursa saham São Paulo murah.
Jepang. Abenomics telah kehilangan banyak momentum awalnya, namun hasil devaluasi yen atas keuntungan eksportir Jepang sangat dramatis. Untuk bagiannya, Bank of Japan jauh lebih bebas dalam kebijakan moneter reflasinya daripada ECB. Bursa Efek Tokyo memiliki valuasi yang lebih rendah daripada rata-rata negara maju. Georges Seurat. Sungai Seine dan Grande Jatte. 1888.3 Jika devaluasi euro berlanjut, akan tiba waktunya ketika akan baik untuk meninggalkan Jepang dan memasuki Eropa. Waktu itu, bagaimanapun, sepertinya masih belum dekat.
Hasil tinggi. Warren Buffett telah melakukan hal-hal besar bagi para pemegang sahamnya dengan teknik investasi pasifnya, tetapi akhir-akhir ini teknik itu ternoda. Yang tidak pernah ketinggalan selama bertahun-tahun dan tampak semakin cemerlang dan lincah adalah Carl Icahn, aktivis yang pada usia 78 tahun menikmati menghasilkan uang lebih dari sebelumnya dengan menemukan perusahaan tidur untuk bangun dan lari. Icahn dengan cepat mengakumulasi CDS dalam jumlah besar pada obligasi berimbal hasil tinggi. CDS adalah asuransi terhadap jatuhnya harga obligasi. Itu asuransi mahal, tapi Icahn tahu apa yang dia bicarakan. Pada tahun 2008, masih bertaruh pada penurunan obligasi hasil tinggi, dia meningkatkan investasi awalnya sepuluh kali lipat.
Euro. Ahli kembang api Icahn secara alami juga kekurangan euro. Untuk bagian kami, kami tidak tahu apakah balapan ke bawah telah berakhir atau ditakdirkan untuk dilanjutkan. Apa yang tampak sangat aneh bagi kami, bagaimanapun, adalah penguatan euro. Cukup beralasan, menurut kami, untuk terus menyimpan segala kemungkinan dalam dolar.
aqr. Selain pemilu di Brasil dan Ukraina, akhir pekan akan didedikasikan untuk mempelajari hasil Tinjauan Kualitas Aset bank-bank Eropa. Dia akan ingat dari masa sekolah dan universitasnya bahwa setiap orang menderita sebelum ujian, dan hanya mereka yang gagal setelahnya yang menderita. Karena yang dipromosikan akan menjadi mayoritas, perbankan, yang dipahami sebagai sebuah sektor, harus, setidaknya untuk satu periode, berkinerja lebih baik daripada sektor lainnya. Stress test, setelah selesai, akan berkontribusi pada percepatan pembelian aset bank oleh ECB, fakta positif lainnya.
Minyak dan maskapai penerbangan. Di Eropa, di mana harga diatur dan perusahaan dimiliki negara, korelasi tertentu kurang berhasil. Di Amerika, sebaliknya, maskapai penerbangan segera memperoleh keuntungan besar (termasuk di pasar saham) dari melemahnya harga minyak mentah, sementara perusahaan minyak jelas menderita. Namun, ada beberapa ketidaksejajaran yang menarik dari waktu ke waktu. Di masa minyak yang lemah ini, maskapai penerbangan kuat, tetapi masih memiliki potensi dari restrukturisasi yang sedang berlangsung. Minyak, pada bagiannya, sangat lemah (Icahn, bisa dikatakan, memperhatikannya dengan penuh minat). Oleh karena itu, inilah saat di mana maskapai penerbangan dan minyak dapat ditahan dalam portofolio dengan risiko asimetris yang menguntungkan.
Keriangan. Kami sudah memiliki banyak dan biayanya telah naik. Tapi ingat bahwa volatilitas itu sendiri tidak stabil. Tidak ada yang mencegah periode berikutnya menjadi relatif tenang.
Strategia. Musim emas ekuitas perlahan akan segera berakhir. Sama lambatnya, dalam beberapa bulan mendatang, momen-momen kekuatan harus digunakan untuk mengurangi eksposur. Tidak ada kesibukan khusus dan, yang terpenting, penjualan harus dihindari pada saat-saat negatif, seperti minggu lalu. Tapi itu harus dilakukan. Bahkan dengan eksposur yang perlahan berkurang, bursa saham masih akan sangat menarik bagi mereka yang memiliki kesabaran untuk memilih saham-saham yang terabaikan atau mereka yang tiba-tiba mengalami aksi jual. Oleh karena itu, untuk tahun 2015, lebih sedikit ETF dan lebih banyak perhatian pada nama individu dalam portofolio.
