Untuk menjelaskan kelemahan PDB AS di kuartal pertama yang baru saja berakhir ada banyak pembicaraan tentang cuaca dingin dan, apalagi, tentang pemogokan buruh pelabuhan di pantai barat. Cuaca musim dingin yang buruk menyebabkan diskusi setiap tahun karena setiap tahun pemanasan global menjauhi Amerika Utara, yang tetap berada dalam cengkeraman embun beku dan terbungkus pusaran kutub. Oleh karena itu, dua jenis perdebatan muncul setiap tahun. Yang pertama adalah antara mereka yang berpendapat bahwa musim dingin saat ini luar biasa dingin dan mereka yang menunjukkan bahwa saat ini semua musim dingin sebelumnya juga terasa sangat dingin.
Perdebatan kedua adalah di antara mereka yang berpendapat bahwa dingin menjelaskan hasil PDB yang mengecewakan dan mereka yang sebaliknya mengklaim bahwa data makro utama selalu keluar secara teratur disesuaikan secara musiman, yaitu menghangat di musim dingin dan mendingin di musim panas, jadi percuma memutarnya dan jika angkanya buruk, itu hanya buruk. Lebih menarik, mengingat kualitas perdebatan ini, oleh karena itu muncul masalah lain, yaitu pemogokan yang memblokir pelabuhan pantai barat selama beberapa minggu dan mencegah department store di separuh Amerika menampilkan koleksi baru yang diproduksi di China, juga memperlambat produksi industri, yang dalam banyak kasus terhalang oleh kurangnya komponen yang diimpor dari Asia.
Kami telah melihat studi menarik tentang hilangnya daya saing pelabuhan California yang mahal dan tidak dapat diandalkan. Kami telah melihat refleksi tentang perluasan Terusan Panama (dan tentang apa yang ingin digali oleh China di Nikaragua) yang akan memungkinkan banyak kapal menghindari pelabuhan Los Angeles demi pelabuhan Texas. Namun, kami tidak kebetulan melihat komentar tentang fakta itu bahwa buruh B/M adalah pemogokan besar pertama dari periode pasca-krisis. Faktanya, pencarian cepat sudah cukup untuk melihat bahwa pemogokan besar, konstanta reguler dalam sejarah Amerika, berhenti pada 2007-2008, ketika General Motors, Chrysler, dan Boeing diblokir. Yang terakhir, epik karena kekerasannya, adalah dari 12 penulis skenario radio, bioskop, dan televisi. Berlangsung selama empat bulan, sepanjang tahun 2009 menyebabkan penurunan drastis jumlah film yang didistribusikan di bioskop di seluruh dunia dan pemendekan, terkadang setengahnya, jumlah episode serial televisi.
Dalam seri 2009, jika Anda pernah memperhatikan, angsuran terakhir penuh dengan peristiwa dan tikungan karena cerita empat bulan harus dijejalkan ke dalam satu minggu. Setelah pemogokan penulis, tidak ada apa-apa selama enam tahun. Kedamaian sosial yang panjang selama enam tahun terakhir secara alami dijelaskan oleh kelemahan serikat pekerja, yang telah dicoba dengan sia-sia untuk diperkuat oleh pemerintahan Obama dengan segala cara yang mungkin. Hal ini dapat dijelaskan dengan sempurna dalam konteks pengangguran yang merajalela, sama seperti normalnya tekanan serikat pekerja untuk mencapai maksimum ketika ada pekerjaan penuh (seperti yang terjadi pada tahun 2007-2008). Itu Pemogokan pekerja dermaga California oleh karena itu memiliki nilai simbolis yang tinggi karena menandai awal dari siklus baru di mana PDB satu atau dua kuartal setahun akan "mengejutkan" dipukul oleh serikat pekerja eksogen. Sekarang, jika kita menggabungkan pemogokan, kenaikan upah minimum per jam (juga diputuskan oleh negara republik), rantai distribusi besar yang secara spontan menaikkan upah agar tidak kehilangan pekerja dan pengangguran yang turun dari 11 menjadi 5.5 dalam enam tahun per sen, kami melihat bahwa tahi lalat siklus bisnis lama telah digali dengan baik dan sekarang muncul ke permukaan.
Pada tahun-tahun pasca krisis ini kita telah mendengar dua narasi besar. Yang pertama selalu mengingatkan kita bahwa siklus ekonomi masih ada. Yang kedua justru memberitahu kita bahwa saat ini kita didominasi oleh siklus kredit, masih berorientasi pada deleveraging yang begitu kuat untuk menetralkan siklus ekonomi biasa. Eksponen aliran pemikiran pertama pada gilirannya dibagi menjadi dua arus. Mereka yang berkacamata hitam terus-menerus memperingatkan kita tentang kenaikan inflasi dan suku bunga yang akan segera terjadi (tidak pernah terjadi). Orang-orang berkacamata merah jambu terus-menerus memberi tahu kita tentang percepatan tajam ekonomi yang akan segera terjadi (tidak pernah terjadi). Eksponen aliran pemikiran kedua, yaitu siklus kredit, juga terpecah menjadi faksi. Bank for International Settlements, yang secara longgar diilhami oleh sekolah Austria, berpendapat bahwa zombifikasi bank dan utang negara melalui Pelonggaran kuantitatif itu akan terus tidak menarik laba-laba keluar dari lubang (sebuah studi baru-baru ini oleh Bri dengan lembut menghitung penurunan pengangguran yang disebabkan oleh Qe sebesar 0.13, yaitu tidak ada apa-apa, persen). Keynesian seperti Krugman atau Koo berargumen bahwa itu adalah nol semangat hewani yang membuat Qe frustrasi dan bahwa hanya pengeluaran publik, bukan kebijakan moneter, yang akan secara serius meluncurkan kembali siklus ekonomi.
Kami mendapat kesan bahwa mereka semua mungkin benar. Siklus ekonomi ditumpangkan pada siklus kredit. Roh-roh hewan yang tertekan dan tertekan melemahkan tetapi, ingatlah, jangan membatalkannya siklus ekonomi. Jika ini benar, ada dua konsekuensi penting yang mengikuti. 1) Siklusnya ada. Itu tidak kuat, tetapi ada di sana. Tanpa banyak gembar-gembor, Amerika berubah dari tingkat pengangguran yang sangat tinggi pada tahun 2009 menjadi pekerjaan penuh pada akhir tahun 2015. Inflasi juga terjadi. Tidak kuat tapi ada. Tidak termasuk minyak, CPI adalah 1.5 tahun lalu dan 1.9 hari ini. Jika Fed yang paling dovish dalam 102 tahun sejarahnya sedang bersiap untuk menaikkan suku bunga, itu karena mereka menyadari bahwa siklus itu ada. Margin perusahaan, terkepung oleh biaya tenaga kerja (untuk saat ini lebih disebabkan oleh peningkatan jumlah karyawan daripada peningkatan upah) dan oleh biaya uang yang akan segera meningkat lagi, berada di bawah tekanan untuk pertama kalinya. . Pengalihan pendapatan dari upah ke laba telah berakhir dan gerakan sebaliknya akan segera dimulai. 2) Siklus itu ada tetapi merupakan bagian dari siklus kredit yang melemahkannya. Gunung uang yang diparkir bank di bank sentral dengan bunga nol akan ditarik sedikit dan lambat. Ekonomi tidak akan terlalu panas. Setiap akselerasi AS akan dihentikan sejak awal oleh dolar yang lebih kuat. Obligasi akan dijual tetapi tidak akan ambruk dan memang akan mengalami serangan bumerang berkala pada tanda pertama perlambatan pertumbuhan. Ekuitas AS tidak akan banyak diuntungkan dari semakin matangnya siklus tersebut.
