Lebih mudah membangun kerajaan daripada menjalankannya. Kampanye militer yang sukses sudah cukup untuk menaklukkan mereka, untuk mempertahankan mereka dari waktu ke waktu Anda membutuhkan kekuatan lunak dari konsensus dan administrasi dan kekuatan kekuatan yang keras, yang harus dianggap permanen dan superior. Di tengah-tengah antara pemerintahan biasa (yang dari waktu ke waktu cenderung terdesentralisasi bahkan di kerajaan yang paling kohesif) dan intervensi militer langsung (ketika diperlukan untuk mengembalikan kekuasaan atas provinsi pemberontak) adalah lembaga seperti inspeksi, pembinaan dan komisariat, melalui mana kekuatan kekaisaran berusaha untuk mengkonsolidasikan pengaruhnya dan hak prerogatifnya.
Untuk tujuan ini, Trajan menetapkan sosok korektor, komisaris luar biasa penunjukan kekaisaran yang pergi untuk memperbaiki distorsi yang terjadi di tingkat provinsi. Charlemagne menciptakan jaringan missi dominici yang, bila perlu, berpasangan (seorang bangsawan dan seorang gerejawi) untuk mengontrol pinggiran. Missi sangat kuat dan di tangan mereka, Lothair nantinya akan didirikan, paus Roma juga harus bersumpah setia kepada kaisar. Memukul istri membawa hukuman mati. Barbarossa mengganti namanya menjadi menteri dan memilih mereka sebagai orang miskin dan berasal dari daerah yang jauh dari daerah yang diperiksa untuk menghindari kolusi kelas atau solidaritas dengan bangsawan setempat.
Utusan kekaisaran hari ini disebut troika. Mereka mengapit, mengawasi, dan membimbing kekuatan lokal di provinsi-provinsi yang memberontak secara fiskal seperti Yunani. Jika Tsipras memenangkan pemilihan, dia tidak akan mengusir utusan kekaisaran, tetapi jika dia hanya melaksanakan sebagian programnya, dia akan berisiko memprovokasi kepergian mereka. Pada saat itu, secara teoritis, mungkin ada krisis kepercayaan seperti mendorong banyak orang Yunani, mengingat apa yang terjadi di Siprus pada tahun 2013, untuk menarik dana mereka dari bank. Sejak saat itu, krisis dapat menyebar dengan cara yang sulit diprediksi. Dalam kondisi ini, pelonggaran kuantitatif Eropa pada obligasi negara (yang juga mencakup obligasi provinsi pemberontak) akan sangat sulit.
Selamat datang di tahun 2015, satu bulan lebih awal. Suasana puas, kenyang, dan decerebrated khas akhir tahun yang normal (yang terakhir dipikirkan adalah tahun 2008) memberi jalan bagi kebangkitan kecemasan yang tiba-tiba untuk tahun yang akan datang, yang biasanya terjadi menjelang akhir Januari. Analisis tahunan yang berat yang dipersembahkan oleh rumah-rumah besar pada akhir November hingga tahun berikutnya masih segar dari pers. Mereka memancarkan optimisme, ketenangan dan kepercayaan diri. Mereka berbicara tentang pertumbuhan Amerika yang baik, bank sentral yang tersenyum, Qe Eropa dan kejutan sambutan terbaru, minyak setengah harga.
Baiklah, demi Tuhan, tetapi distribusi risiko jelas memiliki ekor yang terlalu berat yang cepat atau lambat, setidaknya, akan membuat kita takut. Yunani, kami katakan, adalah yang pertama. Untungnya, dibutuhkan serangkaian keadaan negatif dan kesalahan yang mencengangkan agar semuanya berantakan. Samaras pasti salah menghitung mayoritas 180 suara yang harus dipilih presiden Yunani pada 29 Desember. Setiap pemilihan politik yang akan segera menyusul harus memberikan kemenangan kepada Tsipras. Pemilih harus membuat keletihan penghematan mereka menang atas ketakutan mereka mengubah rekening giro mereka menjadi saham di bank yang gagal.
Tsipras, jika terpilih, harus menghindari mencari mitra koalisi untuk memberinya alibi untuk mengingkari janji pemilu. Karena itu dia harus memerintah sendiri, menaikkan gaji pegawai negeri dan mempekerjakan beberapa ribu orang. Troika harus segera tersinggung dan pergi dengan cemberut bahkan tanpa mencoba membatasi kerusakan. Tsipras harus dengan berani mengumumkan default yang tidak akan berguna baginya, karena utang Yunani, hampir semuanya dengan Uni Eropa, memiliki tingkat yang sangat rendah dan jatuh tempo yang sangat jauh.
Italia dan Prancis harus memihak Tsipras dan menerima serangan terhadap obligasi publik dan bank mereka untuk akhirnya dapat bertarung dengan baik dengan Jerman. Singkatnya, semuanya harus salah. Hipotesis yang mustahil, tetapi seperti merusak hari ke-30 dan ke-31 bagi para manajer yang akan bermain ski dan yang harus memantau kenaikan tajam atau penurunan tajam pasar dari jauh hanya ketika kuota akhir tahun dibuat. Ekor gemuk lainnya adalah minyak. Pepatah terkenal dari Mae West, diva pop pada masanya, bahwa "terlalu banyak hal baik itu indah" dipertanyakan oleh pasar dan membuat mereka khawatir.
Minyak diskon bagus, minyak setengah harga mengganggu mereka. Ketika itu terjadi di masa lalu, Meksiko, Venezuela, Rusia, dan sejumlah bank Texas, antara lain, gagal bayar. Tidak seperti krisis Eropa, yang ditakdirkan untuk berlanjut dalam bentuk yang selalu baru karena negara-negara anggota semakin tidak saling bertoleransi dan merasa lebih bermanfaat secara politis untuk mengkritik satu sama lain daripada setuju, krisis minyak secara struktural tidak mengkhawatirkan. Tentu saja, saat-saat buruk menanti pabrikan, tetapi efek sistemnya tidak diragukan lagi positif.
Secara taktis kami tetap positif pada ekuitas tetapi kami menyarankan untuk tidak memasang taruhan tinggi menjelang acara dengan hasil biner seperti suara Yunani atau Qe 22 Januari. Kami tetap positif pada dolar. Mengenai minyak, reaksi berani pertama dari banyak produsen negara dan swasta (kami akan tetap untung bahkan pada 60 atau 50 dolar) menunjukkan bahwa ambang rasa sakit yang sebenarnya, yang menyebabkan proyek baru dibatalkan atau bahkan bisnis marjinal tutup, telah belum tercapai dan karena itu lebih jauh ke bawah. Singkatnya, seseorang harus mundur dari permainan sebelum harga stabil dan kemudian naik lagi. Itulah mengapa tidak menghangatkan hati kami bahwa saham industri mendiskon harga minyak mentah dan nilai buku.
