Apa biosfer, Twitter, Facebook, koloni semut, otak Anda dan pasar keuangan? Mereka semua sistem yang kompleks. memahami sifat sebenarnya dari pasar keuangan merupakan langkah penting untuk menjadi penabung yang lebih baik: Anda akan melihat evolusi investasi dengan mata yang lebih kecewa dan sadar. Singkatnya, tanpa irisan mortadella di mata.
Apa itu sistem yang kompleks?
Untuk memahami apa itu sistem yang kompleks, ada baiknya kita mulai dari a sistem sederhana: satu di mana perilaku keseluruhan dapat dipahami mulai dari komponen terkecilnya. Satu ember pasir, misalnya: dari sifat fisik dan mekanik sebutir biji tunggal, ember berisi pasir dapat disimpulkan dengan sangat presisi.
Tidak demikian untuk satu sistem yang kompleks, yang berperilaku sangat berbeda dari masing-masing bagian. Ambil contoh biosfer: empat unsur paling melimpah adalah hidrogen, oksigen, karbon, dan nitrogen, yang sifat kimia/fisiknya sudah diketahui dengan baik. Tapi, berdasarkan mereka, tidak mungkin menyimpulkan evolusi cuaca dan iklim. Hal yang sama terjadi dengan sistem keuangan. Unsur mikro terpenting (pria), memiliki sifat terkenal (psikologi). Tetapi perilaku agregat, yaitu pasar, sangatlah berbeda. Lebih kompleks, tepatnya. Mari selami sedikit lebih dalam.
Karakteristik apa yang dimiliki sistem kompleks seperti sistem keuangan?
– Interkoneksi tinggi
Agen sistem keuangan, yaitu bank, reksa dana, pedagang, dana lindung nilai, dana pensiun, bank sentral, penabung individu, dan sebagainya saling terkait satu sama lain. Ada banyak tautan yang mungkin: hubungan kredit/debit, atau hubungan pembeli/penjual, atau milik perusahaan atau grup yang sama. Representasi grafis dari keterkaitan terlihat seperti ini.
– Umpan Balik
Apa yang terjadi di satu bagian sistem keuangan mempengaruhi sektor lain: misalnya aSell-off obligasi pemerintah di Yunani memengaruhi keputusan pedagang lain, memicu penjualan ikatanItalia, Spanyol, dan Portugis. ITU umpan balik mereka dapat memperkuat diri sendiri, dengan cara yang positif, memperkuat fenomena: penjualan memicu penjualan…
- Penyimpanan
Dan umpan balik antara dua momen yang berbeda: peristiwa masa lalu dapat mempengaruhi masa kini dan masa depan. Misalnya, penutupan bursa saham Tokyo dapat mempengaruhi pembukaan bursa saham Eropa. Atau, tren pasar mempengaruhi i media, yang pada gilirannya mempengaruhi pasar.
– Adaptasi
Agen menyesuaikan dengan kondisi, belajar dan beradaptasiMisalnya, saat FED mengubah suku bunga, manajer mengubah portofolio. Atau, memperkenalkan Pajak Tobin di pusat keuangan, operasi bermigrasi ke bursa lain di mana pajak tidak diterapkan.
- Pembukaan
Sistem keuangan adalah Buka, dipengaruhi oleh peristiwa eksternal seperti perang, peristiwa politik, data ekonomi makro, peristiwa berita, dll. Pada tahun 2001, serangan terhadap Menara Kembar di New York menyebabkan penjualan panik dan indeks saham AS S & P500 kehilangan11,60% dalam dua minggu.
- Hidup
Sistem keuangan berkembang dengan cara yang tampaknya otonom dan tidak dapat diprediksi: terlihat seperti organisme hidup. Coba pikirkan: seberapa sering kita berbicara tentang "suasana pasar"? Atau "bertukar kegugupan"?
- Transisi fase non-linier
Mereka muncul secara spontan fenomena ekstrim dan kekerasan yang mengejutkan operator individu; Misalnya, tabrakan dan "berlari ke konter". Jika sejumlah besar pedagang melakukan tindakan serupa, itu berubah dari kondisi normal menjadi ekstrem dalam waktu singkat.
Grafik di foto menunjukkan pengembalian harian dari indeks saham Dow Jones pada abad terakhir: pergantian momen-momen ini terbukti, transisi fase yang sebenarnya, seperti ketika suatu zat berpindah dari cair ke keadaan padat. Reaksi yang tidak proporsional dapat disebabkan oleh beberapa hal: seperti di teater yang penuh sesak, tepuk tangan meriah dapat muncul dari tepuk tangan satu penonton, demikian pula di Bursa Efek aSell-off dapat dimulai dari operasi penjualan tunggal.
Implikasinya bagi penabung
Sebuah sistem yang kompleks hampir tidak mungkin diprediksi dan dikendalikan dalam jangka pendek. Tidak ada panel kontrol untuk menggerakkan pasar, seperti mobil Anda. Ini mengesampingkan teori gila dari "konspirasi besar” dari pasar keuangan, subjek ocehan reguler media.
Selanjutnya, episode volatilitas yang besar, tabrakan, saat-saat panik, adalah tipikal pasar. Seperti badai musim panas. Lalu mereka lewat. Dan dalam jangka panjang, sistem keuangan tetap, setidaknya untuk saat ini, tempat terbaik untuk menginvestasikan tabungan Anda.
