Buku yang ditulis Giorgio La Malfa tentang Cuccia, diterbitkan oleh Feltrinelli, menandai kemajuan penting dalam penulisan esai keuangan. Kebaruan diwakili oleh keinginan penulis untuk menelusuri profil pria tersebut, alih-alih meninggalkan sejarah Mediobanca sampai kertas rahasia yang sekarang sedang diklasifikasikan dalam arsip sejarah akan tersedia.
Memisahkan manusia dari ciptaannya bukanlah tugas yang mudah mengingat dedikasi yang hampir total dari yang pertama kepada yang terakhir selama lebih dari setengah abad kehidupan (dari tahun 1946 hingga 2000); tetapi saya percaya bahwa La Malfa telah secara cemerlang mencapai tujuannya dengan menjebak Enrico Cuccia secara ketat pada masanya. Dia dapat melakukannya berkat kontaknya yang sering dengan bankir dari tahun 50-an hingga kematiannya pada tanggal 23 Juni 2000. Dipekerjakan untuk pertama kalinya di Departemen Riset bank pada tahun 1958, Giorgio La Malfa kembali ke sana setelah serangkaian studi di luar negeri. pada akhir tahun 60-an sebagai direktur R&D; sebuah perusahaan yang ditemukan oleh Cuccia untuk mengembangkan penelitian dan studi ekonomi dan keuangan yang arahnya saya ambil alih setelah Giorgio memilih karir politik pada tahun 1972. Di lingkungan di mana saling memberi "lei" adalah suatu keharusan, Giorgio dan Cuccia saling memberi "tu" (satu-satunya kasus). Kedekatannya ini, didukung oleh persahabatan yang kuat antara bankir itu dengan ayah Giorgio, Ugo, dan dengan Adolfo Tino (penasihat hukum Mediobanca), menjadi dasar dari banyak pertimbangan dan dokumen yang disajikan dan dikomentari dalam buku ini.
Saya akan membagi pekerjaan menjadi tiga bagian: setelah bab pengantar dan ringkasan, berpusat pada pria, yang dianggap sebagai rahasia Mediobanca yang sebenarnya, kami beralih ke pelatihan dan magang Cuccia yang dibingkai dalam periode reformasi perbankan dan langkah pertama dari Iris. Pada tahun-tahun ini, keterampilan berasal dari hubungan pertama. Di antaranya dengan Donato Menichella yang, menurut saya, adalah model profesional utamanya.
Bagian kedua didedikasikan untuk pembuatan Mediobanca dan beberapa acara terkait (theperistiwa Sindona, bentrokan dengan politisi pada saat privatisasi Mediobanca dan Bin). Akhirnya, ringkasan ide-ide Cuccia, budayanya yang mendalam dan hubungannya dengan kolaborator favoritnya, "Vincenzino" Maranghi yang akan menderita serangan brutal dari mereka yang memamerkan yang baru, ingin menguasai yang lama dengan metode lama.
Buku ini berisi beberapa lampiran dokumenter yang sangat menarik: dua artikel yang ditulis oleh Cuccia, seorang jurnalis Il Messaggero, catatan dari London tentang standar emas dan sistem kredit, korespondensi yang menyenangkan dengan Pasquale Saraceno yang mengomentari kesepakatan bagus yang dilakukan oleh IRI dalam menyelamatkan negara. tiga bank campuran besar (Comit, Credit dan Banco di Roma) dengan pelepasan kepemilikan industri mereka, sebuah catatan tertanggal September 1944 tentang proyek pertama Mediobanca, risalah yang dibuat oleh Cuccia pada pertemuannya dengan Sindona di New York pada bulan April 1979 ( hal baru yang mengerikan), catatan yang tidak diterbitkan oleh Cuccia tentang pengangguran (masalah yang selalu dia coba bantu selesaikan).
Sebagaimana ditentukan dalam kata pengantar, penulis tidak menelusuri sejarah Mediobanca dan tidak mengukur dirinya sendiri dengan memberikan penilaian atas operasinya (rinciannya, untuk saat ini, hanya diketahui secara terbatas dari bahan yang tersedia dari sumber selain Mediobanca). Namun, ia mencoba menafsirkan beberapa bagian fundamental yang merupakan cerminan dari pembentukan dan kebudayaan manusia. Saya membatasi diri untuk menyebutkan tiga.
Yang pertama menyangkut alasan berdirinya Mediobanca di mana Raffaele Mattioli tidak diragukan lagi memainkan peran utama. Giorgio menjawab bahwa mereka ingin menyusun kembali bank campuran tanpa membuat kesalahan yang menyebabkan kejatuhannya. Oleh karena itu, entitas yang mengumpulkan uang jangka panjang untuk dipekerjakan dalam jangka panjang (menggabungkan jatuh tempo aset dan kewajiban), mendukung investasi untuk pembangunan negara. Penulis menegaskan hal ini ketika dia "mengungkapkan" rahasia Mediobanca: "dia adalah pewaris Comit Toeplitz, yang ditakdirkan untuk mengulangi kesuksesannya, tetapi, pada saat yang sama, untuk menghindari kesalahannya" (hlm. 33). Cuccia mengatakannya dengan jelas dalam korespondensinya dengan Saraceno tahun 1956: "... bank investasi, ketika menghormati semua kanon perdagangannya, masih merupakan salah satu instrumen paling bijaksana, paling efisien dan termurah untuk mempromosikan investasi di suatu negara" (hal. .265). Penulis menyatakan bahwa rahasia Mediobanca yang sebenarnya adalah pria Cuccia. Faktanya, Mediobanca didirikan pada tahun 1946 di bawah bentuk hukum "swasta" dari sebuah perusahaan saham gabungan dan modal satu miliar lira di hadapan lembaga publik yang pendanaannya dijamin oleh negara. Mereka dapat mengantisipasi langkah-langkahnya, pertama-tama IMI yang juga diuntungkan dari "kedekatan" Bank Italia yang manajer umumnya dengan undang-undang "direktur pengganti presiden"; tetapi mereka menderita kepemilikan publik dan tidak memiliki keterampilan yang tepat, atau lebih tepatnya mereka tidak memiliki Cuccia dan angka inilah yang dibutuhkan para industrialis untuk membangun kembali dan mengembangkan pabrik mereka setelah perang. Kemudian terbukti mengapa kami mengklaim kemerdekaan maksimal, bahkan dari Mattioli sendiri yang telah menciptakan kondisi untuk kesuksesannya sendiri.
Langkah kedua di modus operandi ini menyangkut pakta sindikat yang tentunya tidak ditemukan oleh Cuccia, tetapi digunakan olehnya sebagai mekanisme yang tersebar luas. Giorgio La Malfa percaya bahwa mereka adalah instrumen yang digunakan untuk memperkuat kapitalisme swasta yang miskin modal (atau tidak mau menggunakannya dalam kegiatan produktif) sehingga aman dari godaan untuk menyerahkan bisnis kepada Negara. Ada juga permusuhan tertentu dari partai besar Italia yang membenci karena tidak bisa mendapatkan "mangsa" kaya seperti bank "sekuler" IRI, termasuk Mediobanca. Juara dari "kebijakan" ini adalah Beniamino Andreatta yang, sementara menahan diri dari visi patronase, menurut Giorgio menganggap itu tujuan politik yang jelas untuk mengamankan pusat-pusat kekuatan ekonomi utama untuk DC. Oleh karena itu bentrokan yang sangat keras antara Cuccia dan Romano Prodi (Andreatti) pertama tentang privatisasi Mediobanca dan kemudian tentang pemegang saham Bin. Tujuan Cucciano selalu menghindari itu mempermainkan. Konfrontasi dimulai dengan keras justru pada perjanjian sindikat Mediobanca di mana individu-individu swasta menghitung sebanyak Bins meskipun hanya berlangganan 6% dari modal. Dalam hal ini, Giorgio mengungkapkan untuk pertama kalinya asal usul pakta yang benar-benar memungkinkan internasionalisasi Mediobanca: kehadiran di ibu kota bank asing dan lembaga keuangan penting (Lazard of New York, Paris dan London, Lehman Brothers, Berliner Handels Gesellschaft , Sofina) sejajar dengan kesimpulan kontrak penolakan pertama di mana masing-masing pihak berjanji untuk menawarkan bisnis lain antara perusahaan di negara masing-masing. Berkat hubungan inilah Mediobanca mengambil posisi terkemuka internasional (antara lain mengatur untuk menempatkan sekuritas perusahaan publik dan swasta Italia yang tidak dapat diserap oleh pasar terbatas kami). Dan keseimbangan kekuatan itu hanya berfungsi untuk menjamin para mitra atas perilaku "profesional" (dan bukan "politik") bank suatu negara yang sangat tidak menarik pada saat itu. Mediobanca mempertahankan otonomi operasionalnya, Bins menyimpan laporan pinjaman dan simpanan dan mengumpulkan dividen murah hati yang didistribusikan melalui Filodrammatici: di mana dugaan pakta leonine? Bahkan saat ini Prodi melawan pakta serikat pekerja sebagai ekspresi dari "kapitalisme hak pilih terbatas" tanpa menyadari bahwa alternatifnya adalah kapitalisme tanpa hak pilih, urusan siapa pun (istilahnya adalah Bruno Visentini) di mana yang memimpin adalah manajer yang mengacu pada diri sendiri dan oleh karena itu menilai tindakan mereka sendiri.
Bagian ketiga yang ingin saya perhatikan adalah "ruang tamu", istilah yang tidak digunakan oleh (dan di) Mediobanca. atas. 43, penulis ingat bahwa lawan bicara utama Cuccia adalah lima: Bank of Italy, IRI, Lazard, Fiat dan Comit. Hubungan dengan Bank of Italy sangat baik dengan Gubernur Menichella, Carli dan Baffi. Yang terakhir juga menerima untuk memimpin Institut Onkologi Eropa, sebuah badan ilmiah modern yang didedikasikan untuk rawat inap dan perawatan, diinginkan oleh Cuccia yang, disarankan oleh Prof. Antonio Bartorelli, memanggil Umberto Veronesi yang berbakat untuk mengarahkannya. Berkenaan dengan Fiat, hubungan utamanya jelas dengan Gianni Agnelli; kapitalis Italia paling cemerlang diinisiasi ke dalam keuangan oleh Cuccia yang mengusulkannya ke dewan direksi pada tahun 1962 menggantikan mendiang Presiden pertama, Eugenio Rosasco. Saya percaya bahwa Leopoldo Pirelli harus ditambahkan yang, bersama Gianni Agnelli, telah lama mewakili industri besar di Dewan Direksi Mediobanca. Konon, Mediobanca tidak pernah menjadi lingkaran yang terbatas dan tidak dapat diakses; buktinya adalah daftar pemegang saham pada saat "privatisasi" pada tahun 1988 yang juga termasuk pengusaha menengah dari Kapitalisme Keempat yang dikagumi semua orang hari ini dan bahwa Mediobanca sendiri telah membantu mengemuka berkat penyelidikannya. Area penelitian.
Senin lalu buku Giorgio La Malfa menjadi pokok bahasan presentasi yang indah di kantor Yayasan Corriere della Sera di Milan dengan intervensi yang dipelajari oleh Piergaetano Marchetti, Giangiacomo Nardozzi dan Ferruccio de Bortoli dan balasan cepat dari penulis. Karena hanya dijual keesokan harinya, beberapa pertanyaan muncul dari hadirin di ruangan itu, bukan tentang pria itu, tetapi tentang Mediobanca: apakah salahnya atas penurunan perusahaan besar di Italia dan kecilnya Bursa Efek? Apakah perusahaan besar terlalu lama dilindungi? Ini adalah pertanyaan yang harus dijawab oleh para sejarawan yang dipersiapkan dengan baik yang mengambil posisi netral baik sehubungan dengan Mediobanca maupun para kritikusnya yang paling getir. Dalam posisi saya sebagai mantan kepala Mediobanca Research Area, tempat saya bekerja selama lebih dari 40 tahun, saya ingin mengusulkan beberapa konteks untuk refleksi. Dengan beroperasi dalam hubungan dekat dengan perusahaan besar, Mediobanca selalu berusaha untuk menjaga vitalitas mereka dan ini berbeda dengan membela keluarga besar yang menjadi induk perusahaan. Bila perlu, ia selalu berfokus pada perputaran manajerial, dengan tujuan menjadikan perusahaan sebagai sumber kekayaan dan kesejahteraan bagi masyarakat hanya jika efisien. Oleh karena itu, selama ia diberikan fungsi sentral dalam kapitalisme Italia, ia telah berkontribusi tidak hanya untuk menjaga agar kelompok-kelompok besar tetap berdiri, tetapi juga untuk mengembangkan mereka. Banyak dari layanannya telah melayani tujuan ini: cukup mengingat perjanjian besar antara Pirelli dan Dunlop pada tahun 1970. Pada tahun 70 Mediobanca membantu menyelamatkan sebagian besar perusahaan besar Italia (Olivetti, Fiat, Snia, Montedison) dari kebangkrutan. , kemudian mendukung penguatan keuangan seiring dengan pembaharuan pengurus. Dia adalah protagonis dari dua restrukturisasi besar yang menandai industri kami dengan memulihkan posisi penting di pasar, yang kemudian hilang. Pada tahun 1981 dia memberikan struktur kepemilikan baru kepada Montedison, grup privat kedua, yang menjalani musim terbaiknya di bawah bimbingan Mario Schimberni. Dalam semua intervensi ini, perusahaan menerapkan inovasi dan teknologi baru (polipropilen dari Montedison, teknologi elektronik Olivetti, robotisasi departemen Fiat, dan pengenalan produksi ramping). Pada kenyataannya, seperti yang ditunjukkan oleh kasus Schimberni sendiri, masalah muncul ketika Mediobanca tidak lagi mampu mengendalikan perusahaan besar yang juga didukungnya dan, pada tanggal yang berulang, diselamatkan dari kebangkrutan. Sejarawan akan dapat mencoba "fakta" ini dengan juga menilai kesalahan (tak terelakkan) yang dilakukan oleh "siapa yang melakukannya".
Kemudian, pada tahun 90-an, sikap lembaga-lembaga utama kami berubah, bahkan dengan sengaja menghukum Mediobanca dalam beberapa kasus. Buktinya adalah ketentuan tentang sarana pendanaan utamanya (sertifikat deposito yang sederhana dan jelas) dan dukungan yang jelas yang diberikan oleh lembaga-lembaga terkemuka (kasus Britannia pada tahun 1992) kepada bank investasi asing (yang sudah dikompromikan) dipanggil untuk turun di Italia dan sering lebih disukai dalam mandat untuk privatisasi (di luar negeri aturan mensyaratkan privatisasi dilakukan oleh bank investasi lokal: di sini kami mulai dengan autodafe). Jadi kami berakhir dengan bank yang diubah menjadi pabrik laba, yang digunakan bukan untuk memperkaya negara kami sendiri, tetapi para pemegang sahamnya dan terutama para manajernya. Keuangan telah menjadi perantara ideal untuk mencuri hasil terbaik kecerdasannya dari pengusaha kreatif. Giorgio La Malfa dengan sangat tepat mengutip sepucuk surat dari Cuccia kepada Eric Roll pada tahun 1995: "Ada gagasan 'Anglo-Saxon' di mana perhatian utama bank dagang tampaknya mengukir relung prestisius bagi diri mereka sendiri sebagai perantara di pasar modal. . Hal ini memungkinkan mereka untuk meningkatkan nilai layanan mereka… Selain itu, biaya ini digunakan untuk meningkatkan kekayaan pribadi mitra bank daripada memperkuat neraca lembaga” (hal. 227). Haruskah kita memilih Cuccia daripada model Rhine atau transaksi luar biasa pada derivatif yang mungkin disisipkan pada pengusaha provinsi yang tidak menaruh curiga?
