Perjalanan Mario Draghi ke Aljazair pada malam klarifikasi parlemen tentang krisis pemerintah secara langsung mempengaruhi keadaan darurat energi negara dalam waktu dekat, tetapi juga perusahaan energi kita. Perjanjian tersebut akan berdampak langsung pada pengapian boiler kami musim dingin mendatang, tetapi juga pada aktivitas perusahaan utama ekonomi Italia seperti Enel, Eni e Saipem.
Perusahaan Italia di mana bagian langsung atau tidak langsung dari negara menentukan, berada di bawah tekanan setelah krisis pemerintah dipicu minggu lalu oleh pengunduran diri, untuk saat ini dibekukan, dari Perdana Menteri Mario Draghi. Ketakutannya adalah i berkas kunci masih terbuka dengan partisipasi yang menentukan dari pemerintah, dapat disimpan atau lebih buruk lagi dihancurkan jika akan ada pergantian penjaga di Palazzo Chigi yang tidak terlalu memperhatikan keadaan darurat negara setelah pemilihan umum yang semakin dekat.
Perusahaan energi dalam sorotan: kesepakatan kunci di Aljazair
Dalam periode krisis energi yang serius ini, perusahaan-perusahaan Italia yang menangani sektor ini adalah yang paling disoroti karena merupakan jalan keluar yang mungkin dari ketergantungan pada Rusia. 11 Juli lalu Gazprom itu telah memutus pasokan gas (secara resmi untuk pemeliharaan) hingga Kamis depan dan pasar menahan napas karena kekhawatiran bahwa Kremlin mungkin memutuskan untuk tidak membuka kembali pipa atau hanya menutup sebagian.
Aljazair oleh karena itu, setidaknya untuk saat ini, menjadi yang asli alternatif dari Rusia dan inilah alasan mengapa Draghi, meskipun dia mengundurkan diri, kemarin pergi ke pertemuan di Aljazair yang dihadiri tidak hanya oleh menteri yang kompeten tetapi juga oleh perusahaan yang terlibat: di satu sisi Sonotrach, raksasa publik lokal, di sisi lain kami perusahaan utama di bidang energi. Pemahaman telah ditandatangani pada bulan April antara Eni dan Sonatrach untuk segera meningkatkan aliran gas sebesar 3 miliar meter kubik, sedangkan kemarin keputusan Sonatrach diumumkan untuk peningkatan lagi menjadi enam miliar meter kubik, hingga akhir tahun 2022, aliran langsung gas ke negara kita. Dengan perjanjian kemarin, Aljazair menjadi pemasok gas utama Italia.
Stok Eni di bursa saham, yang terus pulih di atas 11 euro hingga 11,25 euro Rabu lalu, pada hari pengunduran diri Draghi (ditolak oleh presiden Sergio Mattarella) turun menjadi 10,64 euro. Hari ini, setelah perjanjian Aljazair, sedang berusaha untuk pulih dan kemarin malam berada di 11,01 euro, naik 1,62%.
Enel, juga pihak yang berkepentingan dalam perjanjian, tetapi lebih terpencil, telah kembali ke level di atas 5 euro dalam beberapa minggu terakhir, tetapi pada hari pengunduran diri turun menjadi 4,84 euro dan kemarin malam terdaftar di 4,91 euro, turun 1,82% karena detasemen dividen 2022, sejumlah 0,19 euro.
Situasinya bahkan lebih rumit Saipem, dikendalikan oleh Eni dan Cassa depositi e prestiti dengan 44%, yang dapat memanfaatkan perjanjian yang diselenggarakan oleh pemerintah Draghi di Aljazair dengan proyek pipa gas baru melintasi Sahara.
Baru Jumat lalu Saipem menutup operasi yang rumit penambahan modal 2 miliar, sekitar 30% diambil oleh bank sindikasi penjaminan yang telah mengomunikasikan niat mereka untuk menyimpan hanya 10% dan mengembalikan 20% sisanya ke pasar.
Il Judul Saipem pada hari Jumat turun 30% menjadi 0,82 euro, di bawah harga konversi 1,013 euro, setelah dikutip pada 3,7 euro pada awal pekan lalu. Kemarin dikutip pada 0,76 euro, turun 7,07%. Saipem baru saja menandatangani kontrak pengeboran lepas pantai baru di Timur Tengah dan Afrika Barat dengan total lebih dari 400 juta dolar yang akan dimulai akhir tahun ini.
Peserta publik dengan napas tertahan: Mps dan Tim
Tapi bukan hanya perusahaan di sektor energi yang tidak tahu bagaimana nasib mereka, dengan krisis pemerintah.
Il Monte dei Paschi di Siena, di mana MEF memiliki 64,23%, kehilangan 7% di pasar saham menyusul berita pengunduran diri Draghi dan hampir 6% lainnya pada hari Jumat. Kemarin malam berada di 0,44 euro, naik 3,18%.
Proyek CEO Luigi Lovaglio untuk merestrukturisasi dan menjual bank ke entitas swasta, sesuai dengan ECB dan UE, terbuka di meja bank Siena. Peningkatan modal menjadi 2,5 miliar dijadwalkan untuk musim gugur. Lovaglio, yang akan mempresentasikan laporan sementara pada bulan Agustus, memang benar bahwa dia akan mendapat dukungan dari kumpulan bank (BofA, Citigroup, Credit Suisse dan Mediobanca sebagai Joint Global Coordinators of the operation), tetapi dia juga menggarisbawahi pentingnya kehadiran pemerintah: "Berkat dukungan MEF kami merasa didukung secara menyeluruh".
lebih berkas panas adalah bahwa dari transisi digital di mana Telecom Italia adalah aktor utama dan akibatnya juga pemerintah Italia melaluinya cdp yang memegang 9,81%, serta menguasai Open Fiber.
Di awal Juli, CEO Pietro Labriola menguraikan merencanakan Tim baru yang akan menjadi hasil pembagian antara layanan (ServCo) dan jaringan (NetCo). Sebuah pendekatan yang juga akan berfungsi untuk operasi Rete Unica dengan pembentukan sebuah perusahaan di mana aset infrastruktur Tim akan mengalir bersama dengan Open Fiber yang 60% dikendalikan oleh CDP (yang 83% dimiliki oleh Departemen Keuangan dan yang juga dimiliki oleh Tim pemegang saham 10% dan 40% oleh Macquarie. Teka-teki yang sangat kompleks di mana peran pemerintah yang efisien akan menentukan.
Sumber CDP kemarin mengatakan kepada Ansa bahwa konfrontasi antara pihak terus berlanjut, meskipun ada krisis pemerintah, menekankan bahwa garis batas operasi saat ini sedang berlangsung. Tetapi beberapa pengamat mengkhawatirkan adanya kejutan di puncak Cassa. Saham Telecom Italia dalam 5 hari terakhir telah turun 11,85% dan kemarin dikutip tidak berubah di 0,23 euro.
Performa bagus dari Fincantieri dan Leonardo
Di sisi lain, dua perusahaan dengan merek Mef mempertahankan kinerja yang baik di pasar saham, Fincantieri e Leonardo, terlebih lagi, kita berbicara tentang perjanjian silang.
Yang pertama, di mana CDP memiliki lebih dari 71%, baru-baru ini berfokus pada kapal pesiar, tetapi negosiasi tetap terbuka di seluruh dunia, yang terbaru dengan Yunani dan Qatar. Menurut beberapa sumber, CEO baru Pierroberto Folgiero sedang mempertimbangkan penambahan modal sekitar 2 miliar.
Dalam 5 hari terakhir Fincantieri telah kehilangan "hanya" 0,96% dan bagaimanapun juga hampir tidak berubah dalam sebulan terakhir. Kemarin dikutip pada 0,57 euro, naik 0,89%.
Performa terbaik di masa perang tentunya berasal dari mereka yang memproduksi alat yang digunakan di area ini. Ini adalah kasus Leonardo-Finmeccanica, di mana MEF memiliki 30,2%, yang terus mengumpulkan perjanjian di seluruh dunia.
Kekhawatiran terbaru Drs, anak perusahaan Leonardo Drs di AS, yang telah menandatangani perjanjian yang mengikat dengan Rada Electronic Industries untuk penggabungan Rada ke dalam Leonardo Drs. Rada adalah pemasok radar taktis militer canggih yang ditentukan perangkat lunak, sudah terdaftar di Nasdaq dan di Tel Aviv dan, setelah menyelesaikan transaksi, diharapkan pada akhir tahun, DRS juga akan terdaftar di kedua daftar.
Leonardo di Bursa Saham Milan telah naik 2,53% dalam sebulan terakhir dan hanya kehilangan 5% dalam 0,14 hari terakhir. Kemarin malam berada di 9,96 euro, naik 0,77%.
Risiko penunjukan dewan
Tema lain yang akan muncul dalam beberapa bulan mendatang adalah tema baru janji dewan perusahaan investasi MEF, yang jelas akan memiliki jejak pemerintahan baru.
Tahun depan akan menjadi tahun yang penting karena posisi kunci bagi perusahaan Italia dan ekonomi berakhir: pada bulan April giliran Ita (Italia dengan transportasi udara), Poste Italiane, Eni dan Mps. Pada bulan Juni Enel dan Leonardo
Berkas terbuka lainnya, dari Pnrr hingga reformasi pajak
Dengan pengunduran diri Perdana Menteri Draghi, banyak dokumen fundamental untuk masa depan negara yang berisiko kandas. Dari gas hingga pemotongan pajak, hingga dana untuk Pnrr. Sehubungan dengan yang terakhir, total 191,5 miliar telah dialokasikan untuk Italia. Pada bulan Juni, pemerintah mencapai 45 tujuan yang ditetapkan oleh Pnrr untuk paruh pertama tahun 2022, mengeluarkan 11,5 miliar hibah dan 12,6 miliar pinjaman. 21 miliar lainnya direncanakan setelah musim panas.
Di antara file lainnya ada yang menyangkut potongan pajak, Itu hukum persaingan, yang reformasi pajak.
Krisis dan pelebaran penyebaran berjalan beriringan, dan utang meningkat
Dalam semua ini ada perilaku investor terhadap obligasi pemerintah Italia.
Hantu atas utang Italia telah kembali, yang berarti membanjiri pasar penyebaran, perbedaan hasil antara hasil obligasi pemerintah sepuluh tahun Italia dan Jerman.
Pada minggu terakhir itu penyebaran telah melebar hingga 236 bps dan berada di 223 bps tadi malam.
Bahkan jika jauh tidak pernah ada momen terburuk (pada krisis 2018 sempat naik menjadi 323 bps dan sekitar 500 bps pada 2011-2012), Equita Sim menghitung bahwa untuk setiap peningkatan 100 basis poin dalam spread, pengeluaran bunga akan meningkat rata-rata sebesar 2,5 miliar tahun depan, sebesar 6,7 miliar pada tahun 2024, dan sebesar 10,1 miliar pada tahun 2025. utang Italia Mei lalu berjumlah 2.756 miliar euro, turun sebesar 3,5 miliar pada bulan sebelumnya, tetapi naik sebesar 69 miliar pada tahun sebelumnya.
