Menunggu Godot, atau lebih tepatnya inflasi yang belum tiba, pasar keuangan bergerak dengan tenang, siap menerima kabar baik yang diharapkan dari laporan triwulanan, baik di AS maupun di Eropa. Segalanya tampak berjalan dengan baik tetapi ketidakpastian mengintai. Sudah cukup bagi Wall Street Journal untuk mengantisipasi berita bahwa Mario Draghi akan memberikan pidato di pertemuan puncak para bankir Jackson Hole, tepat dalam waktu satu bulan, untuk membuat pasar utang bergetar. Terakhir kali Draghi memberikan pidato resmi di KTT Wyoming adalah tiga tahun lalu, saat dia mengumumkan peluncuran Quantitative Easing. Kali ini, menurut WSJ, sebaliknya dapat memutuskan dimulainya pengurangan dan dimulainya kembali ke normalitas kebijakan moneter ECB.
Apakah akan seperti ini? Ketika ragu, pasar mundur selangkah. Juga karena Janet Yellen, dalam sidang keduanya di depan Kongres, mengakui bahwa, sehubungan dengan inflasi, Fed juga sangat berhati-hati: harga tetap rendah untuk saat ini, tetapi, secara logis, mereka harus naik mengingat pemulihan pasar tenaga kerja. dan upah. Oleh karena itu keputusan untuk menaikkan tarif secara bertahap, berharap perputaran tidak akan membahayakan pemulihan. Ini adalah hit musim panas 2017 yang, kecuali kejutan geopolitik, tidak membawa serta tragedi Yunani atau drama Tiongkok.
TRUMP DI PARIS, WALL STREET WASPADA REKENING BANK
Pasar dengan demikian bersiap untuk merayakan 14 Juli: Donald Trump, di Paris, mencoba melupakan perkembangan yang sudah dikenal di Russiagate, Eall Street terkonsentrasi pada rekening bank, yang akan keluar dalam beberapa jam. Pasar saham Asia nyaris tidak bergerak tetapi berorientasi pada penutupan positif: pedagang menghargai kehati-hatian Jent Yellen di bagian depan suku bunga. Tokyo (+0,2%) mengkonsolidasikan kenaikan minggu ini (+1,1%). Hong Kong stabil setelah seminggu meningkat dua digit. Bursa Efek China lebih lemah: ancaman tarif Amerika membebani raksasa baja Baudu Steel dan Baoshan, turun satu poin persentase.
Dari survei area Studi Mediobanca pada 66 grup perbankan global terbesar, terlihat bahwa ICB China telah menjadi bank dunia pertama berdasarkan aset (3.297 miliar euro), menyalip JP Morgan Chase di posisi kedua (3.178 miliar). Di posisi enam besar, empat bank China, dua AS, ketujuh Jepang (Mitsubishi), Eropa pertama HSBC Inggris di posisi kedelapan.
Pergerakan kecil Wall Street menunggu akun sektor keuangan (kemarin yang terbaik di +0,61%). Dow Jones (+0,1%) menyentuh level tertinggi sepanjang masa di 21,553,09. Indeks S&P naik 0,19%, Nasdaq +0,21%. Laporan triwulanan Citigroup (+0,15%), JP Morgan (+0,64%) dan Wells Fargo (+0,78%) diperkirakan akan terjadi pada sore hari (waktu Italia).
Delta Air Lines kehilangan 1,8%. Maskapai melihat keuntungan turun 21% pada kuartal kedua, tetapi pendapatan unit naik 2,5% untuk pertama kalinya sejak 2014.
MINYAK, MINGGU TUTUP
Minyak menutup pekan ini dengan WTI pada 46,08 dolar dan Brent pada 48,36 dolar. International Energy Agency (IEA) menaikkan estimasi pertumbuhan permintaan minyak mentah dunia untuk tahun 2017 sebesar 98 juta barel per hari, naik 1,4 juta barel dibandingkan perkiraan sebelumnya.
Di Piazza Affari Saipem naik 0,8%: Goldman Sachs memangkas harga target menjadi 5,1 euro dari 5,3 euro, mengonfirmasi peringkat Beli. Tenaris +0,1%: Goldman Sachs memangkas harga target menjadi 14,7 euro dari 15 euro, rekomendasi Netral. Eni +0,1%: JP Morgan menurunkan harga targetnya menjadi 11,5 euro dari 13 euro, dikonfirmasi Underweight. Goldman Sachs menurunkan target menjadi 17 euro dari 17,7 euro, konfirmasi Beli.
MILAN +0,4%. LONDON SETUJU UNTUK MEMBAYAR BIAYA BREXIT
Milan mengakhiri perdagangan naik 0,42%. Madrid (+0,93%) mencatat peningkatan yang konsisten, Paris lebih lemah (+0,27%). Frankfurt bergerak sedikit (+0,12%). Flat London (-0,05%).
Kemarin, untuk pertama kalinya, pemerintah Inggris mengakui bahwa mereka harus membayar pesangon ke Brussel untuk menyelesaikan rekening Brexit. Ini adalah hal yang sensasional: beberapa hari yang lalu, Menteri Luar Negeri Boris Johnson menegaskan kembali bahwa Uni Eropa "dapat tetap tenang" jika bersikeras meminta kompensasi.
BTP BERALIH PADA HARI LELANG
Menggagalkan pasar utang setelah ketidakbijaksanaan Wall Street Journal di Mario Draghi. Obligasi pemerintah Italia mencatat tren gugup: imbal hasil 2,24 tahun, setelah mencapai level terendah 2,32%, naik lagi menjadi XNUMX%, mendekati level tertinggi pertengahan Mei.
Pengelolaan penawaran jangka menengah-panjang tengah bulan turut membuat BTP semakin berat. Kemarin Departemen Keuangan mengalokasikan 7,25 miliar, mencatat kenaikan suku bunga pada jatuh tempo 3 dan 7 tahun. BTP 15 tahun juga ditugaskan pada bulan September 2033 dan BTP dengan umur sisa 20 tahun. Spread dengan maturitas serupa Bund melebar menjadi 179 basis poin dari 174, tertinggi sejak 9 Juni.
CREDIT SUISSE: SAATNYA UNTUK TLC
"Kami percaya sektor telekomunikasi adalah sektor defensif yang paling menarik dan harus mengungguli ekuitas secara keseluruhan." Hal ini dapat dibaca dalam laporan bulanan Crédit Suisse. “Sektor telekomunikasi – melanjutkan analisis – memiliki sifat defensif dengan valuasi yang menarik dan memungkinkan penilaian tarif yang lebih netral dalam portofolio kami”.
Pendapat para analis didukung oleh tren sesi kemarin, ditandai dengan aliran pembelian pada telekomunikasi (indeks sektor Stoxx +1,8%). Antara lain, Orange (+2%) dan BT Group (+3,5%) maju.
TELEKOMUNIKA SUPERSTAR. TAPI BAYANGAN GENISH BERBOHONG
Telecom Italia juga membuat kemajuan (+2,5%), didorong oleh beberapa faktor. Peringkat Global S&P, pertama-tama, meningkatkan prospek menjadi positif berkat peningkatan kinerja operasi dan perolehan kas. "Kami menyambut baik revisi prospek oleh S&P - komentar Mediobanca Securities - yang sejalan dengan visi kami dan dapat membuka jalan untuk peningkatan peringkat dalam beberapa bulan mendatang". “Selain itu, kami berharap – lanjut para analis – bahwa pembaruan ini akan memungkinkan komunitas keuangan untuk fokus kembali pada fundamental, setelah berhari-hari ketegangan di front tata kelola dan mengingat serangkaian hasil yang baik, yang dijadwalkan untuk dipublikasikan pada 27 Juli. ".
Keinginan itu mungkin akan ditolak. Vivendi, pemegang saham utama Telecom Italia, sedang bekerja untuk menunjuk Amos Genish ke posisi kunci dalam grup telepon (mungkin manajer umum) sehingga dia dapat memberikan pengaruh yang lebih besar di puncak perusahaan. Tidak jelas posisi apa yang ditawarkan Genish di Tim atau apakah Cattaneo akan setuju dengan penunjukan tersebut. CEO saat ini diharapkan berada di Paris untuk pertemuan yang menentukan dengan Vincent Bolloré.
FIAT CHRYSLER DALAM PENERBANGAN: UDARA PERJANJIAN DI DIESELGATE
Setelah pembukaan Wall Street terjadi hujan pembelian Fiat Chrysler yang naik 3,87% menjadi 10,47 euro. Mediobanca mengonfirmasi peringkat mengungguli saham tersebut, dengan target harga 14 euro. Saham, yang diperdagangkan dengan rasio harga-pendapatan 2017 yang diharapkan sebesar 4,2 kali dan dengan diskon 42% untuk rekan-rekan, telah ditekan oleh kekhawatiran atas risiko biaya penarikan yang tinggi, kata pialang. . Begitu raksasa Italia-Amerika menemukan mediasi dengan EPA, analis memperkirakan potensi rebound sebesar 20%.
Masalah dieselgate juga melanda Daimler kemarin (-0,5%), setelah memulihkan kerugian awal yang besar: pabrikan tersebut dituduh oleh kantor kejaksaan Stuttgart karena memasang sistem yang mengontrol kandungan nitrogen oksida dalam gas buang mesin.
Yang juga menderita adalah CNH Industrial, saham terburuk dalam daftar dengan penurunan 1,9%.Perusahaan menderita kesulitan sektor pertanian setelah estimasi penurunan permintaan dibuat oleh FAO dan OECD.
KEUANGAN: UMUM BERSINAR, LAKUKAN DEBUT BANK HARI INI
Kemarin orang-orang terpelajar Mediobanca sedang dalam mood untuk mengembangkan strategi di luar batas berita harian. Analis telah mensimulasikan skenario dengan asumsi pengurangan biaya ekuitas, peningkatan pertumbuhan PDB dan kemungkinan peningkatan suku bunga jangka pendek dan sampai pada kesimpulan bahwa faktor-faktor ini dapat menyebabkan peningkatan sektor perbankan sekitar 30% .dibandingkan dengan level saat ini.
Sementara itu, kemarin sektor perbankan turun 0,14%. Unicredit kehilangan setengah poin. Intesa -0,3%, Banco Bpm +0,1%, Ubi -0,1%: Mediobanca memulai kembali jangkauan dengan rekomendasi Berkinerja Lebih Baik. Sehari realisasi juga untuk tabungan yang dikelola. Secara khusus Finecobank kehilangan 2,05%, diikuti oleh Azimut (-1,29%). Poste Italiane -0,49%. Pagi ini JP Morgan mengumumkan telah memulai lindung nilai dengan peringkat Netral dan target harga 6,62 euro.
Berita bahwa perusahaan akan menjual portofolio asuransi jiwa Jerman senilai 44 miliar euro mendorong Generali +1,6% yang mencapai level tertinggi baru sejak Mei. Grup asuransi akan menunjuk Morgan Stanley untuk mengevaluasi operasi tersebut.
Hari ini, perusahaan pengelola pinjaman bermasalah DoBank akan memulai debutnya di Piazza Affari. Kapitalisasi awal adalah 704 juta euro. Seratus sepuluh investor Italia dan asing meminta 132.5 juta saham.
ENEL MENUJU YANG TERTINGGI. CUCINELLI TUMBUH DENGAN GANDA ANGKA
Enel menguat dan mengakhiri sesi pada 4,948 euro, hanya sedikit dari rekor harga 2017 euro pada 4,988. Societe Generale mengumumkan bahwa mereka telah memulai lindung nilai dengan penilaian Beli dan target harga 5,60 euro. Pada 24 Juli akan mengeluarkan sebagian dividen sebesar 9 eurocents (menghasilkan 1,9%).
Brunello Cucinelli (+0,94%) menutup paruh pertama dengan pendapatan naik sebesar 10,7% menjadi 243,3 juta (+9,7% dengan nilai tukar konstan) dan memastikan tujuan penutupan tahun dengan peningkatan omset dan margin dua digit.
