Grup kosmetik Coty telah memenangkan serangkaian lelang yang diselenggarakan oleh Procter & Gamble untuk 43 produk kecantikan termasuk Wella, Max Factor, dan CoverGirl. Grup AS yang sudah terkenal dengan distribusi parfum seperti Calvin Klein dan Marc Jacobs ini kemudian masuk Olympus kecantikan menjadi raksasa kedua di dunia setelah L'Oréal Prancis.
P&G telah menerima tawaran 12,5 miliar dolar dari grup Coty, kesepakatan itu bebas pajak berkat operasi yang dikenal dalam M&A sebagai "Reverse Morris Trust". Ini adalah operasi yang semakin populer di kalangan perusahaan AS yang ingin meringankan tanpa membayar pajak atas penjualan produk atau merek. Dalam praktiknya, alih-alih operasi penjualan tradisional, P&G melakukan spin-off dengan memberikan pemegang sahamnya 52% dari entitas baru yang dibuat dengan Coty. Dengan demikian, transaksi tersebut bebas pajak. Struktur pasti dari perjanjian yang ditandatangani antara P&G dan Coty belum ditentukan tetapi P&G mengharapkan keuntungan modal satu kali sebesar $5-7 miliar pada akhir transaksi.
"Jarang melihat merek-merek penting seperti itu tiba di pasar," komentar seorang bankir kepada New York Post yang pertama kali menyampaikan berita tentang transaksi antara P&G dan Coty. Dalam sebuah pernyataan, P&G mengklaim kesepakatan itu akan "memaksimalkan nilai bagi pemegang saham P&G dan meminimalkan dilusi pendapatan tahunan." AG Lafley, ketua dan kepala eksekutif P&G, mengatakan dalam sebuah pernyataan bahwa "merger dengan Coty, pengakuisisi strategis, akan memberikan rumah baru yang sangat baik untuk bisnis dan merek ini."
