Kenaikan spread dirasakan pada strategi pembiayaan perusahaan Italia. Dengan kenaikan diferensial Btp-Bund (kemarin ditutup pada 250 basis poin, dibandingkan dengan 120 pada awal Mei), imbal hasil pasar obligasi di negara kita meningkat dan tidak ada gunanya lagi bagi perusahaan untuk meningkatkan modal sebesar menerbitkan obligasi baru. Karena ketika investor menaikkan harga risiko negara, mereka tidak hanya menargetkan obligasi pemerintah, tetapi juga obligasi bank dan korporasi.
Hal ini ditunjukkan dengan sikap Atlantia yang pada 21 Mei lalu telah meluncurkan roadshow di Eropa untuk menemui investor dengan tujuan mengevaluasi penerbitan pinjaman obligasi senilai 2 miliar, namun kemudian menunda proyek tersebut. Dan alasannya justru tarifnya tidak lagi nyaman: lebih baik minta pinjaman bank lima tahun. Bagaimanapun, perusahaan dapat mempertimbangkan kembali masalah tersebut jika periode volatilitas di pasar obligasi akan berakhir.
