Cara paling efektif untuk menggunakan dana bailout UE adalah dengan membeli obligasi pemerintah di pasar primer, seperti yang sudah dilakukan ECB dalam kasus Spanyol dan Italia. Sebaliknya, penggunaan EFSF di pasar sekunder atau untuk rekapitalisasi perbankan akan menjadi kurang efisien.
Ini adalah pendapat Vitor Constancio, wakil presiden Eurotower, yang berbicara hari ini dalam sebuah konferensi di Milan. Constancio kemudian menetapkan bahwa bank-bank zona euro memiliki 4.000 miliar sekuritas dalam portofolio mereka untuk digunakan sebagai jaminan ECB, meskipun distribusinya tidak homogen.
Bank-bank di beberapa negara tidak memiliki agunan yang cukup, tetapi ini - menurut nomor dua ECB - tidak demikian di Italia. Oleh karena itu, untuk lebih memperkuat sistem perbankan, Constancio berpendapat bahwa perlu "meminta sektor swasta dan pemegang saham untuk melakukan rekapitalisasi". Adapun masalah ketidakpercayaan pinjaman di antara bank-bank di Eropa "mereka tidak bergantung pada kurangnya likuiditas di pihak ECB", yang "menyediakan banyak likuiditas untuk sistem berdasarkan permintaan".
