Setelah 35 tahun mengalami penurunan suku bunga, pasar bull obligasi berakhir. Alarm dibunyikan oleh Bill Gross dan Jeff Gundlach, dua ahli pasar obligasi yang tak terbantahkan. Ini bukan pertama kalinya Gross meluncurkan sos, yang sampai sekarang belum pernah terdengar. Tapi kali ini ada tanda-tanda ketegangan. Menurut laporan Bloomberg, China berorientasi pada pengurangan pembelian obligasi AS, juga untuk memberi isyarat kepada Donald Trump tentang kegugupannya tentang langkah proteksionis presiden AS. Beijing, yang merupakan pemegang obligasi pemerintah terbesar di Amerika Serikat, membantah rumor kantor berita tersebut: "Berita itu bisa mengutip sumber informasi yang salah atau bisa juga berita palsu," kata juru bicara sebuah pernyataan dalam sebuah pernyataan. Administrasi Negara Valuta Asing (Aman), lembaga administrasi Cina.
Jepang telah, meskipun dengan sangat hati-hati, mulai mengurangi pembelian JGB, obligasi pemerintah Jepang.
KANADA: TRUMP AKAN MEMBATALKAN NAFTA
Hujan air dingin lainnya juga berkontribusi mengguncang suasana pasar: Kanada menerima begitu saja bahwa Trump akan membatalkan perjanjian NAFTA, perjanjian perdagangan bebas yang menghubungkan Meksiko, AS, dan Kanada sendiri. Misi Trump berikutnya ke Davos mengambil tantangan terbuka atas nama proteksionisme.
DOLAR LEMAH, BURSA ASIA TURUN
Meteo Borsa merekam ketegangan baru: Banteng istirahat. Bursa Saham Tokyo turun: Indeks Nikkei -0,4%. Kemarin, mata uang Jepang naik lebih dari 1% terhadap dolar: pasangan ini berada pada level tertinggi enam minggu.
Pasar saham China lemah, meski indikasi pertama pertumbuhan ekonomi negara itu pada 2017 adalah positif. Dalam pidatonya di Phnom Phen malam ini, Perdana Menteri Li Keqiang mengatakan bahwa PDB tahun lalu naik sebesar 6,9%, meningkat dari +6,7% pada tahun 2016.
Indeks CSI 300 saham Shanghai dan Shenzhen turun 0,3%. Bursa Efek Hong Kong, kembali dari 12 kenaikan berturut-turut, mulai ditutup turun 0,2%.
Pasar ekuitas Korea Selatan (-0,3%) dan India (-0,1%) sedikit menurun. Variasi negatif terbesar adalah indeks NZX Bursa Efek Selandia Baru: -1,4%. Dolar Selandia Baru berada pada level terendah tiga setengah bulan terhadap dolar AS. Indeks S&P/ASX Sydney kehilangan 0,6%.
MERAH PERTAMA UNTUK WALL STREET
Tanda-tanda pelepasan China dari obligasi AS (obligasi 2,6 tahun untuk sementara melewati ambang kritis XNUMX% pada level tertinggi sembilan bulan) mengkondisikan pasar AS, sudah khawatir dengan gelombang obligasi baru yang mungkin diperlukan untuk mendukung reformasi Trump pajak. Yang tidak kalah berat adalah reaksi terhadap pelepasan dari NAFTA.
Merah, untuk pertama kalinya di tahun 2018, tiga indeks utama: Dow Jones -0,07%, S&P 500 -0,11%, Nasdaq -0,14%. Nilai tukar euro-dolar bergerak sedikit, di 1,194.
APPLE DI BELAJAR UNTUK BATERAI, DUA LUMBA-LUMBA UNTUK BUFFETT
Keuangan bersinar dalam daftar, menunggu hasil pertama diumumkan besok oleh JP Morgan. Sebagai bukti Berkshire Hathaway (+1,3%) setelah promosi dua deputi Warren Buffett, Gregory Abel dan Ajit Jain untuk kemungkinan pewaris kepemimpinan raksasa yang diciptakan oleh orang bijak dari Omaha.
Di jendela bidik Apple (-0,64%). Ketua Komite Perdagangan Senat AS, John Thune, meminta raksasa Cupertino itu untuk menjawab serangkaian pertanyaan tentang perlambatan kinerja baterai. Di Prancis, kantor kejaksaan Paris mengatakan telah meluncurkan penyelidikan ke Apple atas dugaan tindakan penipuan dan "rencana keusangan".
SAHAM TURUN, MENTAH DI PENERBANGAN
Penerbangan minyak berlanjut, di level tertinggi tiga tahun terakhir di 69,7 dolar per barel (-0,2%). Itu ditutup sedikit lebih tinggi tadi malam di $69,9. Di Amerika Serikat, persediaan minyak mencatat penurunan hampir 5 juta barel: malam ini American Petroleum Institute telah mengantisipasi penurunan sebesar 11 juta barel. Produksi minyak AS turun 3% menjadi 9,49 juta barel, terendah sejak Oktober. Perusahaan minyak turun di Piazza Affari: Eni -0,1%, Saipem -1,6%, Tenaris -0,3%.
PERBANKAN DAN INDUSTRI ASURANSI MENDORONG TEMPAT BISNIS
Gelombang panjang kenaikan imbal hasil juga terasa di Eropa. Di antaranya, pergerakan obligasi menyebabkan perputaran sektor di pasar saham: perusahaan yang berkembang dengan suku bunga tinggi (bank dan perusahaan asuransi) sedang naik daun, sementara sektor yang paling berutang (utilitas dan telekomunikasi) turun.
Sesi positif untuk Piazza Affari, yang paling terekspos pada sektor kredit. Indeks Ftse Mib naik 0,66%, menjadi 23.157 poin. Itu adalah kenaikan sesi keenam berturut-turut, di mana tertinggi baru dicapai sejak Agustus 2015. Berkat pemulihan beberapa hari terakhir, keuntungan dari awal tahun Piazza Affari mencapai sekitar 5,7%, dibandingkan +3% dari indeks EuroStoxx 50 dan +3% dari Frankfurt.
Pasar saham Eropa lainnya turun: Dax Frankfurt -0,8%, Cac40 Paris -0,4%.
BTP, BOOM PERMINTAAN EFEK 20 TAHUN
Tanggapan luar biasa dari pasar obligasi terhadap penawaran obligasi 20 tahun baru yang diluncurkan kemarin oleh Departemen Keuangan: terhadap tawaran 9 miliar, permintaan 31 miliar tiba.
Ketegangan politik 50 hari setelah pemungutan suara tidak mengganggu kinerja ikatan Italia, juga karena retorika anti-euro Liga dan Gerakan Bintang 5 kembali dengan sangat cepat. BTP juga tetap didukung oleh likuiditas yang dijamin oleh pembelian ECB, meskipun jumlah program bulanan berkurang setengahnya.
Tingkat sepuluh tahun Italia berdiri di 2,036% dari 2,037%, menyebar di 156 basis poin. Tawaran 7,5 miliar BOT 12 bulan (dari 7,7 jatuh tempo), ditutup pada hasil terendah baru sepanjang masa -0,420%.
Hari ini akan menjadi giliran lelang jangka menengah, dengan hanya pembukaan kembali BTP 3 dan 7 tahun dengan jumlah antara 5 dan 6 miliar. Peningkatan hasil dibandingkan dengan lelang November lalu diharapkan, ketika BTP tiga tahun ditetapkan sebesar -0,02% dan BTP 7 tahun sebesar 1,21%.
Portugal kemarin juga mencatat rekor permintaan untuk peringatan sepuluh tahun yang baru: 19 miliar permintaan dibandingkan tawaran 4 miliar. Terakhir, Jerman menempatkan lebih dari 4 miliar kupon baru 2028 tahun Februari 0,5 di lelang dengan kupon XNUMX%.
PENURUNAN KREDIT MENJEMPUT KREDIT
Itu adalah sesi rekor untuk bank-bank Italia: indeks sektor Italia ditutup naik 3,6% terhadap +2% untuk sektor Eropa.
Berbagai faktor telah berkontribusi untuk membawa suasana hati yang baik. Penurunan (-13% menjadi 173 miliar euro) pinjaman bermasalah bruto di neraca bank-bank Italia yang disertifikasi oleh buletin Banca d'Italia "Banche e moneta". Pada bulan Desember seharusnya ada kontraksi lebih lanjut berkat penutupan beberapa transaksi NPL oleh lembaga-lembaga penting (Creval, MPS).
Pertumbuhan pinjaman ke sektor swasta (+1,4% juga di bulan November) meningkat pesat dibandingkan dua bulan sebelumnya. Kenaikan imbal hasil pasar obligasi: Bund sepuluh tahun mencapai 0,50%, level tertinggi sejak Maret lalu, pada jatuh tempo tiga puluh tahun mencapai 1,33%, level tertinggi sejak Oktober.
INTESA, DI TOP OF EROPA, KONFIRMASI REKOR DIVIDEN
Intesa Sanpaolo, dengan lompatan +4,58% menjadi 2,95 euro, adalah saham terbaik di Eurostoxx 50. Bank mengumumkan sedang mempertimbangkan "penjualan portofolio pinjaman bermasalah grup, di bawah rencana bisnis berikutnya ”. Komitmen untuk membagikan dividen tunai sebesar 3,4 miliar euro untuk tahun 2017 tetap ada.
Penggabungan potensial dengan Credit Agricole yang dihipotesiskan oleh Mediobanca Securities dalam laporan yang baru diterbitkan berkontribusi untuk mendukung saham tersebut. Penggabungan tersebut akan dituangkan dalam rencana bisnis yang harus disampaikan oleh Carlo Messina pada bulan Februari. Kombinasi tersebut, menurut Mediobanca, akan menciptakan bank pertama di zona euro, di antara tiga teratas di dunia dalam manajemen aset, dengan sinergi satu miliar euro, peningkatan laba per saham sebesar 28%, dan pengembalian modal yang nyata ( Rote ) sebesar 12% pada tahun 2020. Cet1 sebesar 13% akan memungkinkan untuk menawarkan pengembalian di atas 7,5% melalui pembayaran sebesar 70%. Namun, operasi ini dikecualikan oleh Bank yang dipimpin oleh Carlo Messina.
Banco Bpm dibeli dengan baik (+4,8%) dan Bper (+4%). Unicredit (+2,9%) juga merupakan bukti kuat.
PIRELLI DAUN MEDIOBANCA, MPS BERSINAR
Pirelli (-2,45%) diumumkan tadi malam penjualan 1,78% Mediobanca (+2,35%) melalui percepatan pembangunan buku. Hasil operasi berjumlah 152,8 juta.
Dari keranjang utama, Mps bersinar (+3,3%). Quaestio mengumumkan bahwa mereka telah menutup, melalui Dana Pemulihan Italia, operasi di tahap mezzanine dari sekuritisasi MPS senilai 25 miliar euro dengan investasi sebesar 95 juta euro untuk 805% dari tahap tersebut.
UMUM MELUNCURKAN BLOCKCHAIN UNTUK KEBIJAKAN
Hari effervescent juga untuk perusahaan asuransi. Generali, +2,21% menjadi 15,74 euro, adalah yang terbaik dari perusahaan besar Eropa (+0,5% indeks Asuransi Eurostoxx). The Lion of Trieste, bersama dengan Unipolsai (+1,8%), Aig, Aon dan Willis Towers Watson dan dukungan konsultasi dari Capgemini Italia, telah menciptakan platform dengan teknologi blockchain untuk meningkatkan penilaian risiko.
FCA TIDAK BERHENTI, CNH SEDANG MENINGKAT
Sektor otomotif Eropa melambat setelah peningkatan baru-baru ini. Tapi bukan Fiat Chrysler (+0,6%) setelah isyarat di atas 19 euro: sejak awal tahun telah mencapai peningkatan lebih dari 24%.
Cnh Industrial sedang naik daun (+1,26) setelah penandatanganan dua kontrak baru oleh merek Kendaraan Pertahanan Iveco. Yang pertama menyangkut pesanan armada baru kendaraan militer menengah 4×4 serbaguna untuk Angkatan Darat Jerman, sedangkan yang kedua ditandatangani dengan Kementerian Pertahanan Rumania, yang memesan 173 kendaraan logistik militer.
Leonardo (+0,6%) patut disebutkan di antara para industrialis: UBS telah memangkas harga targetnya dari 16 menjadi 13 euro, level yang masih berada di atas harga bursa saham saat ini. Rekomendasinya tetap beli saja. Para ahli mempertahankan pandangan positif mengingat rencana industri baru yang akan disajikan pada akhir Januari.
UTILITAS MENDERITA
Sektor yang paling berutang menderita, dihadapkan pada prospek uang yang lebih mahal. Indeks utilitas Stoxx turun 1,3%, Stoxx perusahaan telekomunikasi -1,8%.
Enel, yang kemarin meluncurkan obligasi 1,25 miliar euro dengan jatuh tempo delapan tahun, kehilangan 8%. Snam -1,8%, Italgas - 1,9%. Penjualan juga di Hera -2%, yang kemarin menggambarkan tujuan rencana industri untuk 3. Telecom Italia juga berada di posisi merah -2021%.
DEBU CUCINELLI, MODAL DEWI MENYELAMATKAN ZUCCHI
Brunello Cucinelli menjual 6,6% setelah penempatan 6% oleh Fedone, perusahaan induk pendiri.
Zucchi naik (+3,9%): dana IdeA Ccr yang didedikasikan untuk transaksi 'dip financing' didirikan oleh Dana Alternatif Dea Capital dan juga akan menjadi perhatian Zucchi.
Lari Astaldi berlanjut (+2,7%), dengan volume yang sangat hidup. Saham telah melonjak 2018% sejak awal 46 tetapi telah mempertahankan penurunan 12% dalam 45 bulan terakhir.
Sorotan adalah MutuiOnline (+7,75%), yang berkinerja baik sejak awal tahun, dan Gima TT (+5,63%), yang diuntungkan dari promosi pembelian Kepler Cheuvreux.
