Awal yang lemah untuk daftar harga Asia dalam seminggu yang menjanjikan akan penuh dengan data ekonomi dan pertemuan antara nama-nama besar dunia (hari ini Obama bertemu dengan Vladimir Putin dan pemimpin India Modi di sela-sela majelis PBB). Tokyo kehilangan 0,9%, Shanghai 0,8%. Laba perusahaan China turun pada Agustus ke level terendah 47 bulan. Bursa saham Hong Kong dan Taiwan tutup hari ini.
Financial Times melaporkan bahwa Arab Saudi telah menarik investasi sebesar 73 miliar dari bursa saham Barat untuk mengkompensasi pendapatan yang lebih rendah dari penjualan minyak. Operasi M&A di sektor energi berlipat ganda di bawah tekanan minyak mentah yang lemah: hari ini pembelian William oleh Energy Transfer akan diumumkan, sebuah operasi senilai 34 miliar dolar.
Namun, Eropalah yang paling pantas mendapat perhatian. Hasil jajak pendapat di Catalonia segera menyebabkan suhu naik dengan nada panas di pekan keuangan Eropa yang sudah mulai panas. Pada kenyataannya, kemenangan separatis tidak lengkap: Junts for yes and the Cup memenangkan mayoritas kursi tetapi tidak suara. Seperti yang sudah diantisipasi oleh pemimpin pro-kemerdekaan Artur Mas, jalan baru ke tempat pemungutan suara sudah dekat dalam 18 bulan.
MOBILNYA TERBAKAR 50 MILIAR. IPO FERRARI DIMULAI PADA 12 OKTOBER
Selama akhir pekan, meskipun penunjukan Matthias Muller ke puncak VW untuk menggantikan Martin Winterkorn, dimensi skandal dieselgate meluas ke ribuan arah, dari Berlin ke Brussel dengan prospek dampak yang berat pada sistem industri Eropa, tidak terkecuali 'Italia.
Khususnya:
1) Setidaknya satu juta kendaraan, dari 11 yang terlibat dalam dieselgate, terdaftar di Italia. Di Jerman totalnya 2,8 juta. Data tersebut hanya mewakili puncak gunung es dari bencana yang telah memicu kasus perdata dan pidana di AS dan di Benua Lama, serta percepatan aturan baru di UE (dikritik karena kontrol yang tidak memadai).
2) Sinyal tersebut menunjukkan bahwa gejolak di sektor otomotif, meski berhenti pada Jumat, belum juga berakhir. Pekan lalu, sektor ini meninggalkan lebih dari 50 miliar kapitalisasi (-11%), setengahnya disebabkan oleh runtuhnya Volkswagen (-34%). Penurunan Audi (-3,926 juta) dan Posche (-3,178 juta) juga termasuk dalam kelompok tersebut.Ketika perdagangan dilanjutkan, perusahaan yang berbasis di Wolfsburg menyajikan data yang tampaknya menarik: rasio harga/pendapatan telah turun 5 kali lipat. Obligasi grup juga mendapat kecaman, hari ini diperdagangkan dengan nilai di bawah 5%. Bank Sentral Eropa menghentikan pembelian sekuritas berbasis aset yang didukung oleh pinjaman untuk pembelian mobil Volkswagen.
3) Namun, krisis tak luput dari pabrikan Eropa lainnya, baik Jerman seperti Daimler (-7,293 juta) dan BMW (-5,285 juta), maupun Perancis, seperti Renault (-2.428 juta) dan PSA (-2.080 juta).
4) Fiat Chrysler tidak terkecuali. Perusahaan turun 8,15% (-1,336 juta kapitalisasi) menyeret Exor ke bawah (-5,24%). Sementara itu, meski terjadi krisis di sektor bursa, tawaran Ferrari yang akan digelar antara 12 dan 30 Oktober di Wall Street dan di Piazza Affari mulai terbentuk. New Business Netherlands, kendaraan di bawah hukum Belanda yang nantinya akan menggunakan nama Ferrari Nv dan yang akan mengendalikan spa Ferrari, telah mengajukan permohonan listing di New York. Tujuannya adalah untuk mengumpulkan setidaknya 1 miliar di pasar untuk 10% dari Kuda Jingkrak untuk penilaian keseluruhan perusahaan yang seharusnya berfluktuasi antara 10 dan 12 miliar.
5) Dampak krisis kepercayaan pada industri mobil Jerman ditakdirkan untuk memiliki efek lain pada industri Italia: industri yang bekerja untuk Volkswagen mencakup sekitar seribu perusahaan dengan total omset 1,5 miliar. Kontribusi pemulihan otomotif terhadap pemulihan industri di tahun 2015 bahkan lebih signifikan. Brembo dan Sogefi diserang di Piazza Affari.
6) Krisis Industri Cnh berkontribusi untuk menyelesaikan minggu hitam grup Agnelli (tidak termasuk kekalahan lain dari Juventus) (-7,01% di kedelapan). Peringatan laba Caterpillar menambah konsekuensi krisis di pasar Brasil, mengumumkan pemotongan laba dan perputaran 2015.
UJI BOT PADA ENAM BULAN. KESENJANGAN DENGAN SPANYOL LUAS
Hasil pemilihan Catalan akan memancing reaksi terutama di front pendapatan tetap. Penegasan setengah dari gerakan kemerdekaan ditakdirkan untuk menonjolkan kesenjangan antara Bono 10 tahun, yang diperdagangkan pada hari Jumat sebesar 2,036%, dan BTP dengan durasi yang sama (1,79%). Departemen Keuangan hari ini menghadapi pemeriksaan lelang Treasuries enam bulanan (penawaran 6,5 miliar): imbal hasil diperkirakan sekitar 0,028% dengan sedikit peningkatan dibandingkan dengan level pada akhir Agustus (+0.007%). Pada hari Jumat, Italia mendapat opini positif dari lembaga pemeringkat Drbs yang mengonfirmasi peringkat A rendah dengan tren stabil.
SQUARE BISNIS TERKEMUKA FRANKFURT DAN MADRID MENDERITA
Selama sepekan, Bursa Saham Milan kehilangan 0,82%. Volatilitas signifikan: antara posisi terendah Kamis (20.544 untuk indeks Ftse Mib) dan data Senin lalu (21.803) ada perbedaan enam poin persentase yang sebagian dikoreksi oleh lompatan hari Jumat yang dikontribusi oleh saham-saham mewah: Luxottica +4,26 ,2,53%, Moncler + 2,25%, Tod +XNUMX%.
Sejak Januari, perolehan Piazza Affari masih 12,2%, jauh lebih signifikan dari daftar Benua Lama lainnya. Bursa Efek Jerman telah turun 2015% sejak awal 1 di bawah tekanan dari mobil dan utilitas. Pada periode yang sama Madrid, meski memiliki pertumbuhan PDB, turun 7% karena ketidakpastian situasi politik, di bawah tekanan kaum independen dan sayap kiri radikal Podemos!
Di Wall Street, selama sepekan, Dow Jones turun 0,4%, S&P 500 turun 1,4%. Penurunan Nasdaq signifikan: -2,9%.
ANGIN RESESI DI CINA DAN JEPANG. GUNAKAN KE SEMPIT
Data terpenting, yaitu tren pasar tenaga kerja AS, baru akan tiba pada hari Jumat. Sementara itu, tim Fed akan sibuk menyebarkan pesan bahwa suku bunga akan naik, namun secara perlahan dan bertahap. Setelah serangan Janet Yellen pada suku bunga (kemungkinan kenaikan dalam tahun ini), hujan pesan yang datang dari The Fed berlanjut: pada hari Kamis presiden bank sentral akan berbicara lagi pada pertemuan para bankir di Saint Louis. Tetapi pidato juga diharapkan selama seminggu oleh wakil, Stanley Fischer, dan Charles Evans (Chicago Fed), William Dudley (New York) dan Lael Brainard dari staf pusat institut tersebut. Serangkaian intervensi untuk menenangkan pasar.
Sementara itu, ekonomi global mengakui bahwa kesenjangan semakin melebar antara kecepatan pertumbuhan di AS (PDB pada kuartal kedua naik sebesar 3,9%, lebih baik dari perkiraan sebelumnya) dan lokomotif lain di planet ini: IMF sedang bersiap untuk memotongnya. perkiraan pertumbuhan untuk Jerman (dari 1,6 menjadi 1,5%) dalam menghadapi perlambatan ekspor. Hal yang sama terjadi di Jepang: Tankan, yang dijadwalkan pada 1 Oktober, akan menunjukkan penurunan kepercayaan bisnis sementara Abenomics mencatat kerugian baru (inflasi kembali ke wilayah negatif, penurunan peringkat S&P). Gubernur Haruhiko Kuroda berbicara pagi ini.
Terakhir, Istat China mengakui bahwa PDB negara bisa naik tidak lebih dari 6,5%.
INWIT DIJUAL, F2I DI POSISI TIANG
Brasil tidak untuk dijual. Menara ya. Telecom Italia telah memberikan mandat resmi kepada CEO Marco Patuano untuk "peningkatan lebih lanjut" dari anak perusahaan menara Inwit, yang diminati oleh dana F2I dan Cellnex, grup Abertis. Hal ini dinyatakan dalam catatan perusahaan, yang dikeluarkan setelah rapat dewan diadakan di Rio de Janeiro dan mengikuti "hari strategi" di Brasil, di mana grup mengontrol Tim Participacoes (Tim Brasil).
Grup tersebut mengkonfirmasi rencana investasi di Argentina, di mana ia mengontrol Telecom Argentina, yang bagaimanapun juga merupakan subjek dari kesepakatan untuk penjualannya, dan di Brasil yang "sangat strategis", seperti yang digarisbawahi. Inwit dipisahkan dan terdaftar pada bulan Juni tahun ini dan Telecom Italia segera menjelaskan bahwa perusahaan tersebut akan berpartisipasi dalam konsolidasi sektor tersebut.
Oleh karena itu, pasar dipanggil untuk mengevaluasi kebaruan operasi dengan F2i, yang menawarkan Cassa Depositi e Prestiti, dikendalikan oleh Kementerian Ekonomi, Intesa Sanpaolo dan UniCredit sebagai pemegang saham, dan tertarik untuk mengakuisisi saham. Inwit bernilai 2,67 miliar euro di bursa saham dengan harga saat ini dan kemungkinan Telecom akan meminta premi jika menjual sebagian besar modalnya. 60% dipegang oleh Telecom Italia bernilai 1,6 miliar di pasar saham hari ini. F2i memiliki likuiditas yang tersedia sebesar €1,3 miliar dan juga dapat menggunakan utang untuk membeli saham tersebut.
Di luar angka, kesepakatan itu bisa membuka jembatan antara berbagai pesaing mengingat lepas landasnya operasi ultra-broadband.
UNICREDIT MENJUAL 1,2 MILIAR NPL
Bagi George Soros, dorongan yang menentukan untuk pemulihan Italia akan datang dengan pembersihan kredit macet. Sementara itu, sambil menunggu bank macet yang dirindukan, bank-bank itu bergerak. Menurut Bloomberg, Unicredit sedang bersiap untuk menjual 1,2 miliar gross non-performing loan (npl) ke dana ekuitas swasta Inggris, AnaCap. Nilai transfer bersih portofolio sekitar 700 juta. Ini terutama harus merupakan kredit yang terkait dengan sektor real estat, sebagian diwarisi dari manajemen Capitalia sebelumnya, bersama dengan pinjaman untuk usaha kecil dan menengah dan individu.
Jumlah pelepasan pinjaman bermasalah dalam portofolio sistem dapat melebihi 10 miliar pada akhir tahun dengan prospek berlipat ganda pada tahun 2016.
DANA CINA MENGGUNAKAN POST
Pawai Poste Italiane menuju daftar semakin cepat. Dalam rangka IPO yang seharusnya dimulai pada 12 Oktober, pertemuan terakhir dengan investor institusi diadakan di London Jumat lalu: hari ini mereka akan dipublikasikan oleh analis bank yang terlibat dalam penempatan (Banca Imi, Bofa Merrill Lynch, Citigroup , Mediobanca Unicredit yang juga bertindak sebagai koordinator global bersama dengan IMI) penelitian yang memungkinkan penilaian pertama terhadap perusahaan. Dengan demikian fase pra-pemasaran akan dimulai: proses pencatatan, menurut rumor, harus menghargai 100% Poste Italiane antara 8 dan 10 miliar euro, memungkinkan Negara mengumpulkan antara 3,2 dan 4 miliar euro untuk 40% perusahaan.
Di antara mereka yang tertarik, Bank Sentral dan dana kekayaan negara China yang dapat membukukan antara 2 dan 5% dari penawaran. Perusahaan ini terdiri dari tiga bisnis yang berbeda, bisnis pos murni (yang bernilai di bawah 15% dari pendapatan tahun 2014), bisnis keuangan (bernilai sekitar 19%), dan bisnis asuransi (setara dengan sekitar 66%), bisnis terbesar . Dengan tidak adanya rekan nyata, nilai perusahaan karenanya adalah jumlah dari nilai yang diungkapkan oleh ketiga aktivitas ini, ditimbang berdasarkan bobotnya.
SAIPEM, PASAR TIDAK SUKA KENAIKAN
Saipem dinobatkan sebagai blue chip terburuk minggu ini: -8,66%. Perlambatan saham ini disebabkan oleh rumor yang berlipat ganda tentang peningkatan modal yang akan datang sebesar 3 miliar yang, terlebih lagi, hanya merupakan bagian dari restrukturisasi perusahaan. Secara khusus, perusahaan telah mengirimkan undangan ke berbagai bank Italia dan asing untuk merumuskan proposal pembiayaan kembali hutang antar perusahaan (5,5 miliar yang saat ini menjadi milik Eni), sebuah langkah yang diperlukan untuk memotong tali keuangan yang mengikat perusahaan dengan Eni. . Pada saat yang sama, perusahaan induk, didukung oleh Crédit Suisse, bertujuan untuk mendekonsolidasikan investasi (dan hutang), mengurangi saham di anak perusahaan. Dengan demikian, hipotesis peningkatan modal yang dapat menandai masuknya Fondo Strategico Italiano yang dikendalikan oleh CDP, pemegang saham utama Eni, menjadi topik hangat.
