Ya pasti untuk ratifikasi perjanjian Eropa tentang Fiscal Compact dan Mekanisme Stabilitas Eropa telah tiba dari Kamar, setelah lampu hijau tiba Jumat lalu dari Senat.
Di antara poin utama dari kompak fiskal komitmen untuk memiliki defisit struktural yang tidak melebihi 0,5% dari PDB dan, untuk negara-negara yang utangnya kurang dari 60% dari PDB, khususnya 1%. Ada juga kewajiban bagi negara-negara dengan utang publik melebihi 60% dari PDB untuk kembali dalam ambang batas ini dalam waktu 20 tahun, pada tingkat yang sama dengan seperdua puluh dari kelebihan setiap tahun.
Setiap negara kemudian harus memastikan koreksi otomatis dengan tenggat waktu yang ditentukan bila tidak dapat mencapai target anggaran yang disepakati. Terakhir, defisit publik harus selalu tetap di bawah 3% dari PDB, jika tidak, sanksi semi-otomatis akan terpicu.
Sedangkan untuk Esm, itu adalah mekanisme yang mengintervensi sebagai lindung nilai terhadap risiko refinancing Negara dan untuk melindungi terhadap peningkatan yang tidak terkendali dalam hasil obligasi publik. Itu harus menggantikan EFSF (Fasilitas Stabilitas Keuangan Eropa) tetapi tidak akan beroperasi sebelum 12 September, ketika Mahkamah Konstitusi Jerman harus menetapkan legitimasinya.
Italia berjuang di Dewan Eropa pada akhir Juni untuk mendapatkan lampu hijau untuk mekanisme menstabilkan spread melalui pembelian obligasi pemerintah oleh EFSF dan ESM.
Setelah kesepakatan politik tercapai, para menteri ekonomi Zona Euro dan Komisi Eropa sekarang sedang merundingkan rincian tentang cara mengaktifkan dan mengoperasikan mekanisme penyebaran yang tenang.
ESM akan memiliki modal 700 miliar euro, 80 di antaranya dibayar dan 620 "on call". Italia, dengan 17,9% modal, akan menjadi pemegang saham ketiga setelah Jerman dan Prancis dan harus memenuhi komitmen sebesar 14,33 miliar euro yang akan dibayarkan pada tahun 2014.
Angsuran yang diperkirakan adalah 5,73 miliar pada tahun 2012 dan 2013 dan 2,87 miliar pada tahun 2014. Bagian "on-call" karena Italia adalah 111,07 miliar euro. Uang yang tidak harus dibayarkan, tetapi masing-masing negara berjanji untuk memberikannya dengan cepat dan tanpa syarat jika diminta oleh ESM.
