Dalam 19 sesi terakhir, penurunan maksimum (pada penutupan) indeks S&P 500 adalah -0,3%. Dalam situasi anomali dengan volatilitas yang hampir nol ini, bahkan gerakan sederhana pun menjadi berita, tetapi itu menandakan api yang berkobar di bawah abu ketenangan anomali yang bukan pertanda baik. Penurunan moderat kemarin (S&P -0,22%, masih merupakan penurunan terbesar dalam indeks dalam tiga minggu terakhir) mungkin merupakan puncak gunung es dari kesulitan administrasi, setelah Donald Trump terlibat dalam kekacauan berbahaya dengan memecat Kepala FBI William Comey.
Risikonya, Kongres membutuhkan penunjukan jaksa khusus untuk menyelidiki hubungan antara presiden dan Rusia. Bahaya konflik kelembagaan yang mengingatkan Watergate (Comey akan dipanggil untuk bersaksi di Senat) akan memperlambat agenda ekonomi pemerintah. Terungkap bahwa William Dudley, Gubernur The Fed New York yang berkuasa, mengatakan kemarin bahwa proteksionisme "adalah solusi yang salah, dengan daya tarik politik tertentu, tetapi dapat merusak ekonomi Amerika secara serius".
Singkatnya, Trumponomics berisiko berakhir di laci, bahkan jika Presiden sekali lagi mengagitasi, dalam sebuah wawancara dengan The Economist, janji pemotongan pajak yang "tidak pernah terlihat". Paradoksnya, kabar baik datang dari "musuh" China untuk menghibur presiden: Beijing akan membuka pintunya bagi lembaga pemeringkat dan impor daging AS, sebagai bagian dari konsesi yang dijanjikan oleh Xi Jingping selama kunjungannya ke Amerika.
TOKYO LEMAH, HANYA CINA YANG BANGKIT
Perlambatan kecil di pasar AS mempengaruhi bursa saham Asia, yang bagaimanapun akan menutup minggu yang positif juga berkat pemulihan harga minyak. Tokyo lemah (-0,6%), turun di Sydney (-0,7%) meskipun harga bahan baku pulih. Pertumbuhan moderat di Shanghai (+0,2%). Pada bulan lalu, menurut sebuah laporan oleh Deutsche Bank, pasar saham China telah jatuh sebesar 7% (terhadap +4% di Tokyo) di bawah tekanan pembersihan keuangan bayangan yang diluncurkan oleh pemerintah sehubungan dengan kongres partai di tahun depan.
Daftar harga Taiwan dikonfirmasi di atas 10 poin untuk pertama kalinya sejak gelembung tahun 0,4-an, berkat kinerja pemasok Apple. Di Seoul (-9,2%) debut chiaroscuro untuk game Netmarble, grup game seluler terbesar ketiga di dunia: +0,2% pada pembukaan, meningkat setengahnya pada sesi. Mumbai juga menahan (-XNUMX%).
KERUNTUHAN PERDAGANGAN OFFLINE: MACY'S -17%. BENCANA SNAP (-21,45%)
Hari yang ditandai dengan penurunan moderat untuk bursa saham Amerika. Dow Jones jatuh (-0,11%), kerugian 0,22% untuk S&P500 dan Nasdaq. Itu adalah hari mimpi buruk bagi raksasa perdagangan tradisional, yang ditekuk oleh kesuksesan Amazon. Setelah akun, jauh lebih buruk dari perkiraan yang sudah hati-hati, Macy's kehilangan 17%. Kohl -7,86%. Turun 7% Nordstrom dan J. Penney.
Satu lagi penurunan mendebarkan untuk Snap (-21,45%) setelah neraca yang menunjukkan perlambatan pendapatan dan jumlah pengguna.
Harga minyak pulih dua minggu setelah pertemuan produsen: Wti dan Brent naik 1%, menjadi 47,8 dan 50,7 dolar per barel. Di Piazza Affari Eni +0,3%, Saipem +0,3%.
HARGA UK TIDAK BERUBAH. CONSTANCIO MEMBELA QE
Perlambatan di Wall Street mengkondisikan pasar saham Eropa pada sore hari. Milan ditutup sedikit lebih rendah, setelah mencapai level tertinggi sejak Januari 2016 di pagi hari Indeks Ftse Mib -0,33% menjadi 21.483 poin di sesi terakhir. Sisa Eropa berada di zona merah: Madrid -1,57%; Paris -0,32%; Frankfurt -0,36%. Flat London (+0,2%).
Bank of England telah memutuskan untuk mempertahankan suku bunga sebesar 0,25%. Wakil presiden ECB, Vitor Constancio, menunjukkan kemarin bahwa memperpanjang stimulus moneter lebih kecil risikonya daripada penarikan dini langkah-langkah ekspansi. Constancio juga menjelaskan bahwa, setelah ECB secara eksplisit berkomitmen pada kebijakan moneter hingga Desember, ECB akan memutuskan apa yang harus dilakukan selanjutnya hanya di musim gugur.
Euro, setelah penurunan awal karena kata-kata Constancio, menyesuaikan kembali di bagian kedua sesi dan berada di 1,0868, hampir sama dengan level kemarin.
PENGHASILAN TETAP KONTRAS. HARI INI KUPON BTP ITALIA
Sekunder Italia ditutup di wilayah negatif, sejalan dengan hampir semua sektor Eropa, terbebani secara umum oleh prospek bahwa bank sentral Eropa dapat mempelajari rencana untuk mengurangi stimulus moneter secara bertahap.
Kemarin malam, perbedaan imbal hasil antara BTP dan Bund pada rentang sepuluh tahun mencapai 186 basis poin, dari 183 pada akhir sesi. Secara paralel, tingkat 2,295 tahun naik menjadi 2,25% dari XNUMX% pada penutupan terakhir.
Surat kabar Italia juga terpengaruh oleh lelang jangka menengah-panjang kemarin yang membuat Departemen Keuangan menempatkan 7,194 miliar euro, sedikit kurang dari jumlah maksimum 7,25 miliar, dalam BTP 3, 7 dan 30 tahun, ditambah off-the-run, mencatat sedikit tarif yang menurun.
Hari ini MEF akan mengumumkan kupon minimum yang dijamin dari BTP Italia enam tahun yang baru, diindeks dengan inflasi nasional, yang akan ditawarkan minggu depan. Menurut analis, itu bisa menetap antara 0,4% dan 0,5%.
UNICREDIT DI ATAS DI EROPA. REKENING HADIAH MEDIOBANCA
Pada sore hari, indeks bank-bank Eropa melambat, tergelincir ke wilayah negatif (Eurostoxx untuk sektor ini -0,8%). Judul terbaik di Eropa adalah Unicredit (+3,60%) yang menahan penurunan yang datang dari Wall Street. Bank menutup kuartal pertama 2017 mengalahkan perkiraan analis; laba bersih terkonsolidasi melonjak menjadi 907 juta euro dibandingkan dengan 406 juta euro pada periode yang sama tahun 2016 dan 612 juta euro dari ekspektasi broker. Pendapatan naik 3,4% menjadi $4,8 miliar ($4,56 miliar yang diharapkan oleh analis), sementara EBIT meningkat 36,1%.
Mediobanca ditutup di wilayah positif (+1,3%). Bank pedagang menutup sembilan bulan pertama tahun keuangan 2016-17 dengan laba bersih 613,9 juta euro, naik 38,8% dibandingkan tahun sebelumnya dan di atas konsensus.
HAK CARI, BANCO BPM CARI HANYA 14,5 JUTA
Intesa (-1,1%) dan bank lain di keranjang blue chip turun. Banco Bpm - 2%: dewan direksi memutuskan kemarin malam untuk membatasi pembayaran yang diharapkan dari saham yang dapat ditarik (65,2 juta saham) menjadi nilai total 14,5 juta dari jumlah total 205,6. Siaran pers menggarisbawahi bahwa penebusan sebagian dari sisa saham hanya dapat dilakukan setelah otorisasi yang diperlukan dikeluarkan oleh ECB.
Ubi (-3%) berencana memangkas sepertiga staf dari tiga bank bagus (Banca Marche, Banca Etruria dan Carichieti) pada tahun 2020 sebanyak 1.569 sumber daya (-32% dibandingkan tahun 2016). Bper Banca -2%: CEO Unipol (-2,3%), Carlo Cimbri, membenarkan bahwa kepemilikan bank telah meningkat menjadi 99% tetapi mengesampingkan proyek merger antara kedua perusahaan tersebut.
DEVALUASI TERHADAP UMUM
Di antara laporan triwulanan, akun Generali mengecewakan (-3,5%). Perusahaan menutup kuartal dengan laba bersih turun 9%, menjadi 535 juta, karena tren operasi yang sedikit memburuk dan karena beberapa penurunan. Sekuritas (peringkat mengungguli, harga target pada 17 euro) menggarisbawahi bagaimana akun triwulanan sejalan dengan ekspektasi pada tingkat operasional, tetapi 10% di bawah dalam hal laba bersih.
Poste Italiane -1,3% pada hari publikasi data triwulanan. Perusahaan telah memperingatkan akan meninjau kebijakan dividennya, tetapi tanpa perubahan besar.
BOLLORÉ MENJUAL HAVAS KE VIVENDI. SET RATA-RATA -3%
Vivendi menambahkan bagian lain ke kerajaan multimedianya dan mendapatkan amunisi lain untuk digunakan mungkin di pasar Italia. Kemarin perusahaan yang diketuai oleh Arnaud de Puyfontaine meluncurkan tawaran pengambilalihan di Havas, biro iklan terbesar keenam di dunia, yang dikendalikan oleh Grup Bolloré (59,8%), pemegang saham referensi (20,65% modal dan 29,84% hak suara) Vivendi itu sendiri.
Penawaran tersebut akan diluncurkan dengan harga 9,25 euro per saham, yang menggabungkan premi 8,8% dari nilai pasar Havas saat ini dan 20,6% dari harga saham rata-rata selama dua belas bulan terakhir. Havas saat ini mengkapitalisasi 3,55 miliar dan untuk Grup Bolloré ada kemungkinan mengumpulkan hampir 2,2 miliar euro dari bergabung dalam tawaran pengambilalihan.
Sementara itu, Telecom Italia turun kembali di Piazza Affari (-0,4%). Indeks telekomunikasi Euostox turun 1,5%. Mediaset juga turun (-3%): ProSiebenSat1 Jerman [PSMGn.DE] turun 6% sehari setelah presentasi data triwulanan.
Industri melambat: Prysmian -0,7%, Fiat Chrysler -2,7%, Stm -2,2% (pada hari Rabu saham mencapai level tertinggi sepuluh tahun, sementara kemarin perusahaan mengadakan investor day) .
GEOX MENGAMBIL PENERBANGAN. RENCANA ASTALDI TIDAK SEPERTI
Geox +13% setelah publikasi data awal untuk kuartal tersebut. Pendapatan naik lebih dari 1% dari tahun ke tahun, indikasi bagus atas pesanan untuk koleksi baru. Kepler Cheuvreux telah menaikkan penilaian menjadi Beli dari Tahan dan target harga menjadi 3,10 euro dari 2,05 euro.
Banca Akros justru menaikkan rekomendasi saham tersebut dari netral menjadi akumulasi, dengan target harga dari 2,55 menjadi 2,9 euro.
Astaldi -5%: perusahaan konstruksi menyajikan target 2017 lebih rendah dari yang diharapkan.
