Dengan'inflasi berderap tawaran Departemen Keuangan dari a masalah baru Btp Italia diindeks pada harga konsumen nasional tampaknya jatuh tepat bagi mereka yang ingin melindungi modalnya dari erosi.
Penawaran akan dimulai pada 14 November untuk gelar 6 tahun. Perhatian terhadap harga penjaminan minimum yang akan dikomunikasikan pada 11 November karena perlu dievaluasi lebih baik mengenai prospek inflasi yang pada bulan September menunjukkan peningkatan secara bulanan sebesar 0,3% dan secara tahunan sebesar 8,9% dari 8,4% dari sebelumnya. bulan sebelumnya.
Masalah baru Btp Italia: karakteristik
Departemen Keuangan kembali untuk kedua kalinya dalam setahun untuk menawarkan Btp Italia. Karakteristik keamanan secara substansial sejalan dengan isu-isu sebelumnya, kata Kementerian Ekonomi dan khususnya - faktor yang membuat keamanan sangat menggugah selera - bonus loyalitas ganda sebesar 8 per seribu bagi mereka yang memegang gelar sampai batas waktu. Dibandingkan dengan edisi Juni (jatuh tempo 2030 yang berharga sekitar 97,8 sen), dengan jatuh tempo delapan tahun, durasinya akan sedikit lebih pendek, ditetapkan enam tahun, yaitu hingga 2028.
Seperti biasa, keamanan akan ditempatkan di pasar dua tahap: The pertama panggung akan berjalan dari Senin 14 hingga Rabu 16 November, kecuali tutup lebih awal, dan akan dipesan khusus untuk penabung individu dan sejenisnya (yang disebut pasar eceran). Itu kedua panggung akan berlangsung pada pagi hari 17 November dan akan disediakan untuk investor saja kelembagaan. Saya tarif jaminan minimum mereka akan dikomunikasikan pada 11 November. Departemen Keuangan persediaan MEF semua informasi tentang perhitungan kupon, contoh perhitungan dan mekanisme pengindeksan.
Seperti edisi sebelumnya, penabung ritel akan dapat berlangganan BTP Italia di mana pun mereka memiliki rekening sekuritas, di bank atau kantor pos, bahkan menggunakan perbankan rumah mereka sendiri jika diaktifkan untuk fungsi perdagangan. Penempatan akan dilakukan di platform elektronik MOT (pasar elektronik untuk obligasi dan sekuritas pemerintah Borsa Italiana) melalui Intesa Sanpaolo dan Unicredit, dua bank dealer.
Seberapa nyaman Btp Italia berikutnya?
Saat membeli sekuritas terkait inflasi, pertanyaan pertama yang harus diajukan adalah: Berapa harga yang saya perkirakan akan naik selama bertahun-tahun sesuai dengan umur sekuritas?
Ekonom, dan bahkan bank sentral, terbagi. Di satu sisi ada perspektif kenaikan tarif oleh Bank sentral untuk meredam kenaikan harga. Namun di sisi lain, ada yang mulai melaporkan gejala awal perlambatan ekonomi yang dimulai dengan turunnya harga gas atau tembaga yang bisa berujung pada turunnya inflasi, setidaknya dari puncak yang terlihat selama ini.
"Saat ini kita telah melihat tren inflasi yang terus meningkat, tetapi apakah kita yakin akan terus seperti ini selama 6 tahun durasi keamanan ini?" tanya dealer pasar primer "kita perlu melihat seberapa besar ekonomi akan bertahan terhadap inflasi ini atau jika akan ada perlambatan atau resesi ekonomi, karena harga juga harus menyerah".
Hal lain yang perlu dipertimbangkan adalah BTP lainnya sudah ada di pasar sekunder tidak diindeks terhadap inflasi dengan durasi yang sama yang tetap memiliki kupon yang sangat menarik. Btp 6 tahun yang tidak diindeks menawarkan hasil sekitar 4,20% sejalan dengan kupon Btp Italia yang sudah diterbitkan. “Untuk alasan ini akan menjadi penting – untuk mengevaluasi peluang penuh dari investasi, yang dalam hal apapun sesuai, itu dijamin harga minimal yang akan diumumkan” kata dealer lain.
Harga minimum ini akan dikomunikasikan oleh Teso pada November 11 berikutnya.
Btp Italia 14 November: terbitan nomor 18. Pada bulan Juni, terkumpul 9,4 miliar
I BTP Italia mereka adalah satu-satunya obligasi pemerintah Italia diindeks dengan tingkat inflasi nasional. Setiap enam bulan mereka membayar bunga tetap atas modal yang dinilai kembali sesuai dengan inflasi semester referensi, berdasarkan indeks Istat pada harga konsumen untuk keluarga pekerja dan karyawan (Foi) dengan pengecualian tembakau.
Bulan November mewakili edisi kedelapan belas dari jenis ini. Tanggal terbaru kembali Juni lalu ketika dana telah 9,4 miliar. Pada tahun 2020, pengumpulan yang sebagian besar dimaksudkan untuk memerangi darurat Covid telah mencapai 22,3 miliar.
Waspadai perilaku investor atas utang Italia
Perhatian jelas pergi ke Utang publik Italia secara umum yang selalu menjadi titik terlemah negara kita mengingat jumlah monster 2.758 miliar euro pada bulan Agustus menurut data Bank Italia, meskipun turun 13 miliar dari bulan sebelumnya, tetapi naik sekitar 45 miliar dibandingkan tahun sebelumnya . Namun di atas segalanya, perhatian diberikan pada kesinambungan utang ini, dengan perhatian kepada investor.
Di tabel di Saldo target2 dalam publikasi Bank Italia "Neraca pembayaran dan posisi investasi internasional" terungkap bahwa antara September 2021 dan Agustus 2022 investasi portofolio asing di sekuritas publik Italia menurun hampir 100 miliar euro: saldo 12 bulan di bulan Agustus sebenarnya menunjukkan neto arus keluar 99,767 miliar, sementara pada bulan Agustus saja investor asing mendivestasikan 6,9 miliar sekuritas sektor publik Italia
