“Setelah sembilan bulan, Inggris melahirkan”, atau melahirkan. Jadi, dengan humor khas Inggris, presiden Dewan Eropa Polandia Donald Tusk mengumumkan melalui twitter pada pukul 13.39 kemarin kedatangan komunikasi dari London yang memulai perceraian paling rumit dalam sejarah. Menurut Allen & Overy, salah satu firma hukum terpenting di City, “tugas yang dihadapi tim negosiasi GB dan UE sangat menakutkan. Untuk menunjukkan besarnya tantangan, kami telah menyusun daftar 339 poin negosiasi dari sudut pandang Inggris”. Cara terbaik "untuk mencapai kesepakatan dengan cepat - melanjutkan analisis - adalah agar masing-masing pihak berusaha memahami sudut pandang pihak lain". Seperti dalam perceraian, hal itu hampir tidak pernah terjadi.
Pasar tampaknya menyambut dimulainya Brexit sebagai non-event, sudah didiskon secara luas dalam harga pasar saham. Tetapi ketegangan terlihat jelas, seperti yang ditunjukkan oleh reaksi terhadap laporan Reuters: di ECB, tulis agensi tersebut, ada kekhawatiran bahwa pasar telah salah menafsirkan beberapa bagian dari konferensi pers terakhir Mario Draghi, bertaruh pada tekanan yang seharusnya menang. tidak berada di sana.
Oleh karena itu, pada pertemuan komite eksekutif berikutnya pada 27 April, ECB dapat mengeluarkan fotokopi siaran pers yang dikeluarkan pada akhir pertemuan Maret, untuk memberikan konfirmasi kepada pasar bahwa kebijakan moneter akan tetap akomodatif untuk waktu yang lama. periode waktu. Ini cukup untuk memicu penjualan saham bank yang kuat dan pembelian obligasi pemerintah dari negara-negara paling rapuh di zona euro. Ini adalah konfirmasi bahwa dalam beberapa bulan mendatang antara Sirene dan monster laut, navigasi di perairan Brexit akan tetap rumit.
ASIA LEMAH, DEBUT GALAXY 8: SAMSUNG +1,6%
Saham Asia melambat dari level tertinggi dalam 18 bulan terakhir. Di Tokyo, indeks Topix kehilangan 0,4%. Hong Kong -0,5%, Shanghai -1,2%, Seoul -0,3%. Bombay +0,2%. Samsung melawan tren: +1,6% di Seoul. Perusahaan menghadirkan Galaxy 8, smartphone yang akan menghapus bencana versi sebelumnya.
POLITIK MENGHENTIKAN WALL STREET. SKOR AMAZON TERTINGGI
Energi dan konsumsi mendukung daftar harga Amerika, yang terbebani oleh situasi politik yang semakin membingungkan. Presiden tampaknya berniat memajukan rencana infrastruktur ke tahun ini, untuk mengamankan kemenangan cepat. Perdebatan tentang reformasi pajak akan berjalan secara paralel, dengan hipotesis penurunan tarif yang lebih rendah dari yang diperkirakan (yaitu dari 35% menjadi 20-25%), agar dampaknya terhadap defisit tetap netral. Tetapi untuk memperumit rencana, Resolusi Berkelanjutan berakhir pada 28 April, yang memungkinkan untuk membiayai kegiatan pemerintah tanpa adanya anggaran yang disetujui. Bentrokan baru baik di dalam Partai Republik maupun dengan Demokrat terhadap pemotongan pengeluaran yang ada dalam proyek Anggaran, yang diperlukan untuk membiayai kegiatan hingga akhir tahun dan dimulainya pembangunan tembok, tidak dapat dikesampingkan.
Indeks Dow Jones kembali turun (-0,2%), yang menutup 9 dari 10 sesi terakhir di zona merah; S&P 500 naik 0,11%. Nasdaq sebesar 0,38%. Lebih banyak berita positif dari ekonomi riil. Penjualan rumah yang ada naik 5,5% bulan ke bulan di bulan Februari, pertumbuhan bulanan terkuat dalam tujuh tahun. Hasil pada Treasury Bill 2,39 tahun mencapai 1,076% Dolar menguat terhadap euro menjadi 1,081 dari XNUMX pada penutupan.
Tiga gubernur Fed berbicara tadi malam. Ketua Fed Chicago Charles Evans mengatakan mungkin ada satu atau dua kenaikan suku bunga di AS tahun ini, selain yang diputuskan pada awal Maret. John Williams, presiden Fed San Francisco, merencanakan tiga lagi antara sekarang dan akhir tahun. Eric Rosengrem, dari Fed Boston, mengatakan bahwa bank sentral harus menetapkan lintasan kenaikan biaya uang: pada akhir setiap pertemuan FOMC, harus memberikan perkiraan untuk yang berikutnya, untuk dikonfirmasi atau diubah sesuai terhadap perkembangan ekonomi makro.
Hasil pada Treasury Bill 2,39-tahun naik menjadi 1,076%. Dolar menguat terhadap euro menjadi 1,081 dari 500 pada penutupan. Kinerja positif S&P 2,1 dan Nasdaq terkait dengan kinerja Amazon (+XNUMX%), dengan rekor absolut baru dalam gelombang pertumbuhan konsumsi.
Sambil menunggu dimulainya kampanye pelaporan triwulanan yang akan datang, di bagian depan perusahaan, ledakan Vertex Pharmaceuticals menonjol (+20,5%) berkat hasil positif dari tes obat baru untuk pengobatan fibrosis kistik.
Westinghouse Electric, raksasa nuklir global, telah memutuskan untuk mengajukan, di pengadilan New York, permohonan akses ke Bab 11 undang-undang kebangkrutan AS. Kesulitan Westinghouse telah mendorong perusahaan induk Jepang Toshiba juga membukukan biaya lebih dari 6 miliar dolar.
MINYAK NAIK. PADA PERISAI SAIPEM
Sektor terbaik adalah energi, +1,2% berkat dorongan kenaikan minyak: Brent +1,5% menjadi 52,32 dolar per barel, Wti menjadi 49,51. Persediaan minyak mentah AS naik kurang dari yang diperkirakan, sementara persediaan bensin dan sulingan turun. Chevron ditutup naik 0,84%, Exxon Mobil naik 0,22%. Di Piazza Affari Eni ditutup naik 0,8% pada 15,17 euro. Reli Saipem berlanjut (+0,7%), Tenaris melambat (-0,6%) setelah rekor kenaikan hari Selasa (+8%).
MILAN DAN MADRID BERWARNA MERAH. LELANG BTP HARI INI
Sedikit emosi di pasar saham pada hari kick-off Brexit. Di Milan, indeks Ftse Mib mengakhiri perdagangan dengan sedikit penurunan -0,3% menjadi 20.276 poin. Madrid juga turun (-0,21%), bersama dengan Piazza Affari, daftar yang paling banyak dikondisikan oleh bank. Sebaliknya, bursa saham Eropa lainnya menguat: Frankfurt, Paris dan London semuanya ditutup naik 0,4%.
Analis melihat warna merah jambu: menurut perkiraan panel ekonom, manajer, dan analis yang dikonsultasikan oleh Reuters, indeks FTSE Mib akan naik menjadi 20.700 poin pada pertengahan 2017 dan selanjutnya naik menjadi 21.200 poin pada akhir tahun, dibandingkan dengan 20.330 pada penutupan kemarin. Visi Intermonte juga positif: Piazza Affari berjanji akan menjadi daftar harga terbaik dalam beberapa bulan mendatang.
Ekspektasi pasar uang untuk kenaikan suku bunga oleh Bank Sentral Eropa pada awal Desember mereda setelah sumber anonim mengatakan kepada Reuters bahwa penasihat ECB berhati-hati terhadap perubahan lebih lanjut pada pesan kebijakan moneter pada pertemuan April mereka.
Desas-desus memberi dukungan kepada BTP: BTP 10 tahun mengakhiri hari dengan imbal hasil 2,11%, dari 2,15% kemarin; Bund di 0,34% dari 0,38%, menyebar dengan sedikit pergerakan di 177 basis poin (+2 poin).
Hari ini Departemen Keuangan akan menyediakan hingga 9 miliar euro yang dibagi antara tolok ukur BTP 5, 10, dan 50 tahun, BTP off-the-run November 2020, dan CCTEU Februari 2024. Di pasar sekunder, 2027 tahun Juni 2,30 BTP akan menutup sesi - objek pembukaan kembali besok - menawarkan hasil di area 2,28% terhadap 2014% dari lelang sebulan lalu dan di bawah maksimum sejak Oktober 2,37 (2,33%) yang tercatat di Januari. Kemarin malam berdiri di XNUMX%.
Tingkat BTP lima tahun pada April 2022 bergerak di area 1,10% dibandingkan 1,11% yang tercatat di penempatan bulan lalu, yang merupakan puncak sejak Oktober 2015; BTP 50 tahun pada bulan Maret 2067, yang dibuka kembali oleh Departemen Keuangan besok untuk pertama kalinya setelah peluncuran melalui sindikat pada bulan Oktober, mendiskon tingkat 3,52% untuk sekunder.
OBLIGASI HELLENIC TERBANG: PERJANJIAN DENGAN UE SUDAH DEKAT
Perhatikan apresiasi yang kuat dari obligasi Yunani, didorong oleh desas-desus bahwa pemerintah di Athena telah mencapai kesepakatan awal dengan kreditor internasional mengenai reformasi tenaga kerja utama, pemotongan pengeluaran dan masalah energi. Ini dilaporkan oleh sumber yang dekat dengan pembicaraan, sementara juru bicara Komisi Uni Eropa mengatakan dia tidak dapat mengkonfirmasi berita tersebut.
Obligasi pemerintah Yunani 10 tahun diperdagangkan dengan imbal hasil 6,63% (-29 basis poin), obligasi dua tahun di 7,09% (-47 basis poin).
ANTITRUST BERHENTI DI LSE-DEUTSCHE BOERSE
Antimonopoli UE telah memblokir merger antara Deutsche Boerse dan London Stock Exchange, seperti yang diharapkan, dengan menyatakan bahwa operasi tersebut akan merusak persaingan di sektor tersebut. Menurut Komisi, kombinasi dari kedua platform tersebut akan menciptakan monopoli de facto di pasar untuk instrumen kliring pendapatan tetap setelah penolakan LSE untuk menjual platform MTS Italia.
"Karena para pihak telah gagal menawarkan solusi yang diperlukan untuk menyelesaikan keberatan persaingan kami, Komisi telah memutuskan untuk melarang merger tersebut," kata Komisaris Margrethe Vestager dalam sebuah pernyataan.
TITIK BALIK ECB MENGHANCURKAN BANK
Pemberitaan tentang orientasi ECB menyebabkan pembalikan tren pada saham-saham perbankan. Keranjang sektor Italia akhirnya ditutup dengan satu poin persentase dan keranjang Eropa sebesar 0,25%.
Bper dengan demikian menjual 1,86%, Unicredit 1,24% dan Intesa Sanpaolo 0,79% di mana Exane Paribas menaikkan target menjadi 2,7 euro dari 2,6 euro.
Sebaliknya Banca Carige (+0,8%) yang pada hari Selasa menyetujui tindakan tanggung jawab ganda terhadap beberapa mantan direktur institut tersebut, menambah bagian lain dari bentrokan yang sangat keras antara bank dan dana Apollo AS.
Penjualan yang kuat kemarin pada obligasi senior Popolare di Vicenza, menyusul presentasi akun 2016 dan hasil penawaran penyelesaian kepada pemegang saham. Dikhawatirkan bank Veneto tidak akan bisa mengakses rekapitalisasi kehati-hatian oleh negara. Kupon senior Oktober 2018 5% turun lebih dari 5 poin dibandingkan hari sebelumnya, dengan harga 75,11, untuk hasil yang naik menjadi 26,19%, mengingat maksimum absolut yang dicapai pada pertengahan Maret di area 29,5%. Pangsa Maret 2020 dengan kupon 2,75% pada gilirannya menghasilkan lebih dari 3 poin menjadi 72,25, untuk hasil yang naik ke rekor baru 15,00%. Di sisi lain, obligasi senior Mei 2019 dengan kupon Veneto Banca 4% di 79,09, imbal hasil 16,34%, tidak banyak berubah.
Di antara keuangan, Generali menonjol +0,8% yang diuntungkan dari dua peningkatan. Credit Suisse meningkatkan saham menjadi "netral" dari "berkinerja buruk" dengan menaikkan harga targetnya menjadi 15 dari 13,5 euro. Rbc sekarang melihat saham sebagai "kinerja sektor" dari "kinerja buruk" dengan target harga 15 dari 12 euro.
HIDUP OTOMOTIF DI BALIK MERAH
Saham otomotif juga berada di teritori positif sejalan dengan tren sektor Eropa yang naik sekitar setengah persen. Ferrari (+0,51%) telah memperbarui untuk sesi kesekian tertinggi bersejarah menjadi 69,35 euro - Morgan Stanley melihat target pada 100 euro. Brembo dan FCA juga ditutup dengan setengah poin persentase.
HIPOTESIS DE PUYFONTAINE UNTUK TELEKOM. MONDADOR SUPERSTAR
Kebalikan dari Telecom Italia (-1,1%). Vivendi sedang mempertimbangkan untuk mengajukan CEO-nya, Arnaud De Puyfontaine, ke kursi kepresidenan Telecom Italia. Ada waktu hingga 9 April untuk presentasi daftar pembaharuan direksi.
Sedikit kemajuan untuk Enel +0,2%, sedangkan utilitas lainnya kalah: Terna -0,6%, Snam -1,1%. Atlantia diserang (-1,8%): pasar menunggu jawaban di depan Simpan +9,51%: operasi yang akan membawa Intravia dan Deutsche Bank menjadi pemegang saham pertama bandara Venesia semakin dekat.
Pembelian Leonardo Finmeccanica (+1,84%) setelah kontrak pemasokan helikopter di Pakistan. Di perisai Mondadori: +5,77% menjadi 1,81 euro, tertinggi sejak September 2011.
