Bper: modal bertambah di awal, saham tenggelam

Peningkatan modal Bper dimulai dengan awal yang buruk. Bank Emilian, yang membiayai akuisisi 532 cabang Ubi Banca (sebagaimana ditetapkan dalam transaksi yang mengarah ke merger dengan Intesa Sanpaolo) telah memutuskan peningkatan modal sebesar 802 juta euro, memulai minggu ini di Bursa Efek dengan volatilitas lelang pada pembukaan sesi, dan kemudian akan kehilangan lebih dari 8% pada pertengahan pagi, di bawah 1,2 euro per saham. Tidak hanya itu: hak opsi, yang memberikan kemungkinan berlangganan 8 saham baru masing-masing seharga 0,9 euro untuk setiap 5 saham, pada gilirannya turun sekitar 40%, sekitar 0,395 euro. Mengingat harga saat ini, nilai gabungan saham + kanan (1,5411) lebih dari 18% lebih rendah dari harga penutupan pra-penyesuaian hari Jumat.

Il masa keanggotaan berakhir pada tanggal 23 Oktober dengan negosiasi hak berlangsung antara sekarang dan 19 Oktober. Analis telah merevisi target harga bank Emilian dari 3,2 menjadi 2,1 euro untuk memasukkan ketentuan peningkatan modal, dan seperti yang diingat Equita, akuisisi cabang Ubi akan memungkinkan Bper mempertahankan Cet sekitar 13% . Saham juga diperlambat oleh deklarasi dari Chief Executive Officer Alessandro Vandelli, yang dalam sebuah wawancara dengan Corriere della Sera berbicara tentang pentingnya Bper menjadi bagian dari "pusat perbankan Italia terbesar ketiga" dan fakta bahwa, di kuartal kedua tahun 2021, "bank akan memiliki aset sekitar 40% lebih banyak", tetapi juga menghentikan rumor M&A. Secara khusus, Vandelli mengatakan itu "tidak ada yang konkret dalam hipotesa merger dengan Banco Bpm".

Menurut prospektus, pemegang saham Bper dan pemegang obligasi konversi "yang tidak sepenuhnya menggunakan hak opsi yang menjadi hak mereka akan menderita, dalam hal setoran penuh dari peningkatan modal, dilusi maksimum kepemilikan saham mereka. dalam modal saham terdilusi penuh sebesar 61,52%". Tetapi mereka yang berlangganan penawaran juga akan mengalami pengenceran sebesar 4,04% (dalam hal penyertaan penuh atas penambahan modal), sebagai konsekuensi dari fakta bahwa saham baru tersebut juga ditawarkan sebagai opsi kepada pemegang obligasi konversi. Terakhir, dapat diingat bahwa Bper memperkirakan biaya peningkatan modal sebesar 31 juta, hasil bersihnya akan turun menjadi 771 juta.