Reli bantuan yang dipicu oleh gencatan senjata AS-Tiongkok telah kehilangan sebagian momentumnya. Pasar saham Asia turun pagi ini, sementara seruan untuk kehati-hatian dari nama-nama besar di bidang keuangan berlipat ganda mengingat tahun 2019 yang beragam, seperti yang ditunjukkan oleh penurunan imbal hasil obligasi pemerintah dan perataan kurva suku bunga. Imbal hasil 2,95 tahun di Amerika Serikat turun menjadi 13%, terendah dalam dua setengah bulan terakhir, selisih antara imbal hasil dua tahun dan 2007 tahun turun menjadi 3 basis poin, terendah sejak 5. Sementara itu, kurva antara obligasi XNUMX dan XNUMX tahun, menegaskan bahwa operator berlindung di safe haven obligasi daripada reli Natal berikutnya.
Tetapi awan, untuk saat ini, telah dihalau oleh gencatan senjata antara Donald Trump dan Xi Jingping, diberkati oleh kenaikan mobil dan teknologi di Wall Street, sementara yuan mengangkat kepalanya. Zona Euro dapat ditambahkan ke daya tarik jika ranjau dari manuver Italia dan Brexit dijinakkan. Sorotan, bagaimanapun, dalam beberapa hari terakhir difokuskan pada Wina, teater pada hari Kamis dari majelis OPEC, yang terakhir di mana Qatar akan berpartisipasi, yang telah mengumumkan keluar dari kartel di bawah kendali "musuh" Arab Saudi. Minyak mentah Brent ditutup naik 5% tadi malam, diperdagangkan pada $62,4 per barel pagi ini (+1%).
TERBANG YUAN. OBLIGASI CINA, APA DEAL
Perhatian berlaku pada saham Asia setelah lompatan kemarin. Setelah naik tujuh hari berturut-turut, Bursa Saham Jepang turun: Nikkei -1,7%. Pasar saham China juga sedikit menurun (Hong Kong -0,3%, Shanghai -0,1%).
Pemulihan mata uang Tiongkok berlanjut dengan sangat kuat: antara kemarin dan hari ini, persilangan dolar-yuan kehilangan hampir 2%, menjadi 6,84, perubahan sebesar itu dalam dua hari belum terjadi selama sebelas tahun.
Perlombaan untuk obligasi pemerintah Beijing ditonjolkan: imbal hasil 3,33 tahun turun menjadi XNUMX%.
APPLE DAN BOEING BOUNCE
Kemarin Wall Street mengalami kekacauan besar yang didukung oleh reli saham-saham yang paling terkait dengan ekspor (Boeing +3,8%, Caterpillar +2,4%) dan rebound Apple (+3,8%), setelah lolos dari bahaya (untuk saat ini). tarif iPhone buatan China.
Kenaikan lebih dari satu poin persentase untuk indeks utama: Dow Jones +1,13%, S&P 500 +1,09%. Nasdaq naik 1,51%.
Dari Guinness Book of Records lompatan Tesaro, spesialis produk antikanker, sebesar 58,5% setelah pembelian oleh Glaxo.
Sektor energi juga menonjol (+2,3%). Di Piazza Affari Eni +2,2%, Saipem +6% dan Tenaris +3,6%.
BUENOS AIRES DAN DAMAI DENGAN BRUSSELS PUSH MILAN
Pagi ini euro terapresiasi di 1,137 melawan dolar dengan harapan evolusi positif dari dokumen terpanas: di London, di mana debat parlemen tentang Brexit dimulai hari ini, pemindaian Theresa May berkembang untuk bandar taruhan. Di Brussel, Ecofin mengukur niat pemerintah Italia untuk mencapai kesepakatan dengan Brussel tentang manuver tersebut.
Sementara itu, efek Buenos Aires telah menggembleng bursa saham Benua Lama lebih dari Wall Street sendiri. Gencatan bea ditujukan untuk mendukung ekonomi yang paling dikhususkan untuk ekspor, dimulai dengan lokomotif Jerman. Bahkan Piazza Affari lepas landas meskipun ada indikasi makro yang sama sekali tidak meyakinkan: indeks PMI pada ekspektasi manajer pembelian perusahaan manufaktur turun pada bulan November selama lima bulan berturut-turut, turun menjadi 48,6 poin, dari 49,2 Oktober XNUMX lebih berat dari perkiraan .
TETAPI GOLDMAN SACHS MELIHAT RESESI
"Ramalan" Goldman Sachs untuk tahun depan bahkan lebih menyedihkan: broker meramalkan penurunan resesi untuk Bel Paese. "Pada paket anggaran - kami membaca - keadaan bisa menjadi lebih buruk sebelum kami melihat peningkatan". Pertumbuhan Italia? Hanya 0,6%. Tapi pertanyaan kuncinya, lanjut laporan itu, "adalah seberapa besar tekanan yang dibutuhkan untuk mendorong kemunduran politik". Waktunya belum matang, dilihat dari yang sebelumnya: di Portugal titik balik terjadi setelah spread melebihi 400 basis poin.
Milan, terlepas dari tanda-tanda ini, sekali lagi menjadi ratu daftar harga. Dengan lompatan 2,26%, Piazza Affari ditutup pada 19.622 poin. Dimulainya pembahasan umum tentang undang-undang anggaran telah ditunda hingga Rabu.
Semua daftar Eropa ditutup di wilayah positif: Frankfurt +1,88%; Paris +1%; Madrid +1,16%; London +1,23%.
MENYEBAR JATUH, HARTA DALAM PERGERAKAN DALAM TAHUN
Sambil menunggu pencerahan pada pertemuan Eurogroup, pasar obligasi Italia bertaruh pada kemungkinan kompromi antara Roma dan Brussel pada pengurangan target defisit/PDB yang dibayangkan dalam undang-undang anggaran Italia tahun depan.
Selisih antara BTP 280 tahun dan Bund turun di sesi menjadi 11 basis poin, XNUMX bps di bawah level penutupan hari Jumat, untuk kemudian sedikit melebar di final.
ECB akan mengurangi insiden Italia dalam Eurosystem menjadi 11,8%, dari 12,31% saat ini. Kuota baru akan berlaku mulai 1 Januari 2019. Keputusan bergantung pada penyesuaian lima tahun sehubungan dengan data yang berkaitan dengan populasi dan PDB masing-masing negara yang disediakan oleh Komisi Eropa.
Departemen Keuangan Italia sedang mempertimbangkan untuk melakukan pembelian kembali obligasi pemerintah atau operasi pertukaran pada akhir tahun untuk mengurangi jatuh tempo puncak tahun 2019, di antaranya September menonjol, ketika sekuritas lebih dari 40 miliar harus dilunasi.
Tahun depan Departemen Keuangan harus membiayai kembali obligasi sebesar 400 miliar.
BANCO BPM PERKUAT POROS DENGAN CREIT AGRICOLE
Saham bank ditampilkan secara mencolok di Piazza Affari. Banco Bpm memimpin balapan (+6,29%), dihargai dengan peringkat beli dari Ubs, Deutsche Bank dan Equita Sim (target 2,90 dari 2,40). Ada dua perubahan signifikan: penguatan kemitraan dengan Crédit Agricole dalam kredit konsumen (efek positif 80 poin pada rasio modal); negosiasi penjualan kredit bermasalah sebesar 7,8 miliar.
NPL, INTESA RATIFIKASI PERJANJIAN DENGAN INTRUM
Bukti lainnya adalah Intesa San Paolo +3,15% Bank kemarin menandatangani perjanjian dengan Intrum yang menandai pengurangan sekitar 11 miliar euro dalam stok pinjaman bermasalah.
Institusi lain juga bersulang: Bper +4,61%, Unicredit +3,02%. Splash Mps (+9,94%).
PASAR MEMPROMOSIKAN TARGET BANCA GENERALI
Banca Generali naik tajam (+4%) yang disajikannya target periode dua tahun 2019-2021, dihargai oleh pasar. Secara khusus, pendanaan bersih pada tahun 2021 diharapkan sama dengan atau lebih besar dari 14 miliar euro, dengan aset sekitar 76-80 miliar. Kebijakan dividen juga dikonfirmasi dengan pembayaran 70-80% (floor sesuai dengan kupon 2017).
FCA INGIN BANK AS. JEEP DAN RAM BOOM
Berita bahwa China telah setuju untuk mengurangi dan menghapus tarif pada mobil yang diproduksi di AS telah memberikan sayap kepada Fiat Chrysler (+3,5%), didukung oleh pilihan Fitch untuk mempromosikan perusahaan tersebut ke tingkat investasi (dari BB menjadi BBB-). Menurut analis Fidentis, S&P dan Moody's juga bisa mengadopsi keputusan yang sama. Namun, reli tersebut terutama didukung oleh peningkatan penjualan di pasar AS pada bulan November: +17% berkat performa luar biasa dari merek Jeep dan Ram, yang mencapai November terbaik dalam sejarah dengan peningkatan sebesar 44% menjadi 57.970 kendaraan .
Namun di Italia, grup mencatat penurunan pendaftaran sebesar 9,9% menjadi 35.444 kendaraan, namun pangsa pasar naik menjadi 24,12% dari 23,4% di bulan sebelumnya.
Grup telah memutuskan untuk mempercepat waktu untuk mengakuisisi divisi perbankannya sendiri di AS. Menurut Bloomberg, Exeter Finance, perusahaan yang menawarkan jasa keuangan yang terkait dengan sektor otomotif, dapat diakuisisi, atau opsi atas Chrysler Capital yang dikelola oleh Bance de Santander dapat dilakukan. Pendaratan di keuangan AS, yang disetujui oleh Mediobanca, akan melibatkan pencairan satu miliar dolar.
Gencatan tarif juga menggembleng CNH Industrial +6,4% dan saham otomotif lainnya, seperti Brembo dan Pirelli, keduanya +3,6%, dan Ferrari +1,7%, serta saham teknologi: Stm +6,02% , Prismian +5,1%. Leonardo naik 2,66%.
D'AMICO DALAM RELI, PARMALAT SELAMAT DATANG DI BURSA EFEK
Satu-satunya saham yang ditutup negatif pada keranjang utama adalah Tim (-0,03%) dan Atlantia (-0,94%).
Catatan di daftar D'Amico lainnya (+14,39%): Kepler Cheuvreux telah menaikkan rekomendasi dari tahan menjadi beli, dengan target harga naik dari 0,11 menjadi 0,2 euro.
Parmalat sedang bersiap untuk meninggalkan Bursa Efek. Sofil, perusahaan induk yang dikendalikan oleh Lactalis, mengambil alih 6,175% dari modal sehingga naik menjadi 95,8% dan mengumumkan bahwa "tidak berniat melanjutkan pemulihan free float yang cukup untuk memastikan perdagangan reguler saham biasa".
