LELANG BOT MENGEMBANGKAN MURAH
EROPA MENGHUKUM SIKLIK SAHAM
Sesi dua sisi untuk pasar ekuitas. Pada bagian pertama, di tengah harapan bahwa solusi untuk risiko gagal bayar Amerika akan ditemukan, bursa saham Eropa melanjutkan jalan mereka menuju pemulihan, setelah kesulitan yang terkait dengan risiko Yunani. Di Piazza Affari, indeks Ftse Mib mulai naik 0,70%, di Frankfurt indeks Dax naik 0,12%, di London Ftse 100 naik 0,20% sementara di Paris Cac 40 turun 0,25%. Nada yang kuat dari bursa saham Asia telah membantu memperbaiki mood, didorong oleh hasil kuartalan yang sangat baik yang datang dari Korea dan Jepang, di mana pemulihan pasca tsunami, setidaknya dalam hal keuntungan perusahaan, tampaknya jauh lebih cepat dari yang diharapkan. Namun suasana tiba-tiba berubah setelah hasil lelang Bot. Piazza Affari berbalik arah setelah lelang obligasi pemerintah Italia menimbulkan kekhawatiran tentang utang zona euro. Sementara itu, spread di pasar obligasi kembali melebar. Bursa saham Eropa tiba-tiba berbalik arah. Sekitar pukul 12 London -30%, Paris -0,5%, Frankfurt -0,8%, Madrid -0,4%. Milan juga mengalami kempis dan turun 1%, kali ini yang paling terpukul adalah saham siklis, lemah di seluruh Eropa. Namun, pada pukul 0,2 siang, situasinya berubah lagi: Ftse Mib kembali ke 13, dengan perubahan positif 19.000%.
BOT KEMBALI TERTINGGI SEJAK NOVEMBER 2008
PENYEBARAN ANTARA BTP DAN BUND KEMBALI MENdekati 300
“Lelang menunjukkan bagaimana Italia dipaksa untuk membayar imbal hasil yang tinggi pada obligasi pemerintah,” komentar seorang trader. Dalam lelang Ctz pada 30/04/2013, 1,5 miliar euro diberikan dengan hasil 4,038% – rekor sejak September 2008 – dan permintaan sama dengan 1,6 kali penawaran. Ini adalah hasil tertinggi sejak September 2008 dan dibandingkan dengan 3,22% pada bulan Juni. Hasil BOT enam bulan naik menjadi 2,2269% ke level tertinggi sejak November 2008, di tengah badai Lehman. Di sisi lain, rasio antara penawaran dan permintaan menurun menjadi 1,561 dari sebelumnya 1,72. Spread antara BTP dan Bund kembali melebar, kini menjadi 295,3 poin dari 291 poin yang tercatat pada penutupan kemarin. Kedua obligasi pemerintah tersebut menawarkan masing-masing 5,7% dan 2,75% pada harga berlaku. Sisa di antara 10 tahun negara pinggiran, hasil Bonos Spanyol mencapai 6,05%. Spread sehubungan dengan obligasi sepuluh tahun Jerman dalam hal ini sama dengan 330,7 poin.
NOMURA DAN JP MORGAN: SAATNYA PERBANKAN
UNICREDIT (+2,91%) ADALAH KEAMANAN TERBAIK
Ketegangan yang baru ditemukan di pasar obligasi berjalan seiring dengan penurunan lebih banyak saham siklis: kemarin Jp Morgan dan Nomura menyarankan untuk menjual saham siklis yang telah mengungguli pasar sebesar 12% sejak awal tahun untuk mendukung bank yang mencatat harga di diskon 56% dari ekuitas dibandingkan dengan siklus. Jadi, untuk kali ini, di antara saham terbaik Ftse/Mib, dengan pengecualian Luxottica (+2,51%), hanya saham bank yang muncul: Unicredit +3,35%, Intesa +1,86 dan Monte dei Paschi +2,21% .
FIAT MEMPERTAHANKAN RAS MENUNGGU REKENING
STM HANCUR OBAT DARI NOKIA
Fiat spa berada di posisi negatif (-1,80%) menunggu rilis akun untuk kuartal kedua tahun ini pada siang hari. Kemarin Fiat Industrial (-0,25%) merilis angka yang lebih tinggi dari perkiraan berkat kontribusi perusahaan Amerika CNH. Pendapatan mencapai 6,3 miliar euro (+10,6%) sementara laba perdagangan mencapai 530 juta euro, naik 53%. Mandi air dingin untuk Stm, stok terburuk di seluruh Ftse Mib dengan penurunan 9,95% menjadi 5,79 euro. Tren ekonomi pada kuartal kedua 2011 dan ekspektasi sisi permintaan untuk beberapa bulan ke depan menekan harga produsen semikonduktor terbesar Eropa itu. Pendapatan mencapai 2,56 miliar dolar, sedikit lebih baik dari konsensus yang mencapai 2,51 miliar dan 2,531 miliar yang dicapai pada tahun 2010. Margin kotor adalah 38,1% sedangkan hasil bersih sama dengan $420 juta, naik dari $356 juta setahun sebelumnya. Tetapi perusahaan yang dipimpin oleh Carlo Bozotti telah membayar harga atas penurunan tajam salah satu pelanggan utamanya, Nokia Finlandia, yang mendorong anak perusahaan St-Ericsson untuk menutup beberapa pabrik. Dengan dampak 500 pekerjaan, bahkan jika Bozotti hari ini buru-buru menyatakan bahwa "itu tidak akan menjadi pilihan yang bersifat permanen". Indikasi lemah untuk kuartal ketiga 2011 juga pasti berkontribusi pada harga saham yang tertekan: produsen chip memperkirakan omset di kisaran antara -5% dan +2% dan margin kotor 35,5%. Dalam hal permintaan global untuk chip, perusahaan Italia-Prancis itu memperkirakan tren antara datar dan +5% untuk tahun ini. Revisi turun dari target harga dan peringkat oleh berbagai bank investasi tidak lama lagi akan terjadi: Exane Bnp Paribas mengurangi rekomendasi dari netral menjadi berkinerja buruk, dengan target harga dari 9,6 menjadi 7,9 dolar per tindakan. Cheuvreux juga menurunkan peringkatnya menjadi underperform dari sebelumnya, sementara Jp Morgan mempertahankan peringkat netralnya.
