“Dalam situasi perekonomian AS saat ini, tidak jauh dari lapangan kerja penuh, setiap ekspansi fiskal yang kuat akan berisiko menimbulkan efek pro-siklus. Dalam hal ini, proses normalisasi kondisi moneter yang dilakukan Federal Reserve mungkin kurang bertahap. Menjelang pertemuan The Fed, gubernur Bank of Italy mengungkapkan kekhawatiran pasar: aktivisme Trump mungkin memerlukan percepatan peningkatan biaya uang.
Tesis ini diperkuat oleh sebuah artikel di New York Times: komunike penutup pertemuan The Fed akan menunjukkan bahwa pertumbuhan saat ini sudah sangat berkelanjutan. Percepatan apa pun hanya akan menghasilkan lebih banyak inflasi. Satu lagi masalah yang mengancam Zona Euro, menurut kata-kata gubernur, adalah "kebijakan nasionalis dan penutupan ekonomi".
Di bawah kondisi pasar yang tampak tenang, situasi berisiko tinggi sedang terjadi: perpecahan Inggris dengan kemungkinan pecahnya Skotlandia, setelah Brexit kemarin berhasil mengatasi salah satu hambatan terakhir di parlemen; efek Türkiye pada suara Belanda.
Kabar baik datang dari Tiongkok. Pada bulan April, Presiden Xi Jingping akan menjadi tamu Donald Trump di resor Mar-e-Lago di Florida. Banyak persoalan yang dibicarakan, yang paling mendesak adalah ancaman nuklir dari Korea Utara. yang tersisa hanyalah mengharapkan diplomasi golf.
KEMENANGAN MODI, MUMBAI PADA TINGGI SEJARAH
Di Asia, Bursa Efek Mumbai bersinar, pada level tertinggi dalam setahun terakhir setelah kemenangan telak partai berkuasa dalam pemilu negara bagian. Partai BJP pimpinan Perdana Menteri Narendra Modi memenangkan parlemen Uttar Pradesh, negara bagian terpadat di India: 312 kursi dari total 403 kursi.
Indeks BSE Sensex naik 1,5% dan rupee menguat terhadap dolar menjadi 66,2, level yang belum pernah terlihat sejak April 2016.
Bursa Efek Tokyo turun sedikit di akhir sesi: indeks Nikkei kehilangan 0,12%. Hong Kong dan Shanghai sama-sama datar. Data makroekonomi Tiongkok yang dirilis hari ini menandakan percepatan produksi industri dan sedikit perlambatan konsumsi.
Indeks Kospi pasar saham Korea Selatan naik 0,7% di sesi terakhir: Bursa Efek Seoul, ketika krisis institusional dan politik yang serius sedang terjadi di negara tersebut, naik, menutup tujuh dari delapan sesi terakhir.
WALL STREET AWARDS MOBILEYE (+30%), MEMEGANG STM
Pasar AS hampir datar menjelang keputusan The Fed: Dow Jones kehilangan 0,1%. S&P 500 +0,04% dan Nasdaq +0,24% berada di posisi yang sedikit positif. Semua ekonom yang menganggap remeh kenaikan biaya uang di AS, merupakan perkiraan pertama dari tiga perkiraan bank sentral untuk tahun 2017. Sebanyak 50% memperkirakan kenaikan berikutnya akan terjadi pada awal bulan Juni.
Imbal hasil Treasury Bill 10-tahun naik tiga basis poin menjadi 2,61%, tertinggi sejak September 2014. Imbal hasil obligasi dua tahun, yang mencapai 1,38%, merupakan level tertinggi sejak Juni 2009.
Kantor kongres bipartisan memperkirakan bahwa usulan reformasi layanan kesehatan yang diajukan Trump akan menghapuskan layanan bagi 24 juta orang Amerika. Setelah Bursa Efek, saham Valeant Pharmaceuticals ambruk (-9,3%): William Ackman, pemegang saham utamanya, mengumumkan penjualan seluruh sahamnya dengan kerugian modal yang besar.
Berita hari ini adalah pengumuman tawaran pengambilalihan sebesar 15 miliar dolar pada Mobileye Israel (+30%) oleh Intel (-2,1%). Perusahaan yang didirikan 18 tahun lalu di Yerusalem ini merupakan salah satu pemimpin dalam pengembangan kendaraan yang sepenuhnya dapat mengemudi sendiri. Dengan langkah ini, Intel mempercepat minatnya di sektor otomotif, dimana Intel sudah berkolaborasi dengan BMW dalam mobil self-driving. Raksasa chip itu juga telah membeli saham Here, perusahaan peta elektronik yang dikendalikan oleh raksasa otomotif Jerman.
Kabar tersebut berdampak pada Stm, yang pada Mei lalu memperkuat aliansinya dengan mitra Israel untuk pengembangan mikroprosesor generasi kelima yang akan digunakan untuk sistem penggerak otonom. Setelah penurunan awal sebesar 2,5%, saham perusahaan patungan Italia-Prancis pulih, ditutup naik 0,2%.
Minyak masih lemah: minyak mentah WTI turun 9 sen menjadi 48,4 dolar per barel, dan Brent naik 5 sen menjadi 51,42 dolar. Eni +0,1%, Saipem +1%, Tenaris +0,4%.
PRESIDEN AS MENGUBAH PERATURAN EMISI, FCA BERJALAN
Bukan hanya The Fed, Presiden Donald Trump mengumumkan kunjungannya besok ke Ypsilanti, pinggiran kota Detroit, untuk pertemuan dengan para CEO produsen mobil AS di mana ia akan mengantisipasi revisi aturan efisiensi kendaraan, yang diminta oleh industri itu sendiri. Selain CEO General Motors (+0,3%), Ford (-0,1%) dan FCA, manajer pabrikan mobil Jerman dan Jepang juga diperkirakan akan turun.
Fiat Chrysler, yang sedang diselidiki di AS atas dugaan pelanggaran peraturan polusi, adalah perusahaan yang paling mendapat manfaat dari inovasi tersebut. Sahamnya naik 2,2% kemarin menjadi 10,41 euro. Sejak awal tahun, telah meningkat sebesar 20% dan kapitalisasinya mencapai 15,9 miliar euro. Dalam catatan paginya, ICBPI melaporkan rumor hari Sabtu dari surat kabar Spanyol El Mundo tentang pertemuan antara Altavilla, manajer FCA untuk wilayah EMEA, dengan orang nomor satu Renault (+1,8%) Ghosn di Geneva Motor Show.
Ferrari juga sedang naik daun (+1,4%): Jefferies telah memulai liputan dengan rekomendasi Beli dan target harga $74 Laporan para ahli memperkirakan pertumbuhan EPS dua kali lipat tingkat pendapatan selama 5 tahun ke depan.
Melengkapi hari luar biasa sektor otomotif Italia (+1,5% indeks sektor) adalah Brembo (+1,62%): Equita Sim yang menaikkan target harga saham sebesar 1% menjadi 73 euro, mengkonfirmasi peringkat beli, mengikuti perbaikan dalam penjualan.
SHOWER SCOTTISH PADA MUNGKIN, BTP LANGSUNG
Pasar saham Eropa menutup sesi penantian sedikit lebih tinggi, mengingat pertemuan Fed yang dimulai besok dan akan berakhir pada hari Rabu. Ftse Mib naik 0,2% menjadi 19.706 poin. Indeks Eropa lainnya juga positif: Paris +0,3%, Frankfurt +0,3%.
London +0,4% meskipun ada pengumuman referendum baru mengenai kemerdekaan Edinburgh. Bagi Skotlandia, pilihan antara "hard Brexit" dan kemerdekaan dari Inggris akan ditentukan dengan referendum yang akan diadakan antara musim gugur 2018 dan musim semi 2019. Hal ini diumumkan oleh Perdana Menteri Skotlandia Nicola Sturgeon.
Piazza Affari mencerna tanpa mengejutkan data negatif produksi industri Italia yang pada bulan Januari mencatat penurunan sebesar 2,3% dibandingkan bulan sebelumnya dan 0,5% pada tahun berjalan. Ini merupakan kontraksi paling nyata sejak Januari 2012, angkanya lebih rendah dari perkiraan. Pusat Studi Confindustria memperkirakan pertumbuhan produksi industri sebesar 1,3% bulan ke bulan untuk bulan Februari setelah -2,3% pada bulan Januari yang dilaporkan hari ini oleh Istat, data yang membatalkan +1,4% pada bulan Desember 2016 yang mengurangi kuartal pertama sebesar -0,3%.
BTP menahan diri di akhir sesi. Setelah terendah di pagi hari di 2,32%, di akhir sesi, suku bunga 2,37 tahun Italia kembali ke XNUMX%, yang merupakan nilai maksimum sejak awal Februari yang dicapai Jumat lalu sambil menunggu garis ECB yang kurang ekspansif.
Dalam jajak pendapat Reuters yang dirilis di kalangan pedagang, 19 dari 21 menjawab bahwa Frankfurt tidak akan menyentuh suku bunga sebelum QE berakhir. Spread Btp/Bund menutup sesi dengan sedikit perubahan, tepat di bawah ambang batas 190bps yang telah berfluktuasi selama sekitar satu setengah bulan hingga saat ini.
Berkat kenaikan imbal hasil, pasar Italia dengan mudah melewati penunjukan lelang jangka menengah-panjang, yang menetapkan jumlah maksimum Btp sebesar 9 miliar euro, pada 7 tahun baru Mei 2024, pembukaan kembali pada jatuh tempo 3 dan 15 tahun dan tiga puluh tahun off-the-run September 2046.
Yield lelang tenor 3 tahun sudah mencapai level tertinggi sejak Juli 2015, obligasi tenor 7 tahun mencapai level tertinggi sejak Juli 2014, dan obligasi tenor 15 tahun mencapai level tertinggi sejak November 2014. Keempat BTP tersebut dilelang kemarin akan ditawarkan hari ini saat dibuka kembali dengan 'total jumlah tambahan 2,013 miliar (dimana 1,05 dari tujuh tahun baru); tidak ada permintaan yang datang dalam pembukaan kembali Bot 12 bulan hari ini di lelang Jumat lalu.
Hingga saat ini, Departemen Keuangan telah menanggung sekitar 28% dari kebutuhan pembiayaan kembali yang diasumsikan untuk tahun ini (sekitar 415 miliar).
DIREKTUR INTERIM yang terhormat. MATAHARI KE ORBIT (+11,8%)
Terobosan di Sole 24 Ore. Sahamnya melonjak 11,8% setelah presiden grup Giorgio Fossa meyakinkan bahwa untuk peningkatan modal yang diperlukan, Confindustria telah menjamin kesediaannya untuk berlangganan secara pro rata dan ada juga calon investor lain yang tertarik.
Sore harinya, sutradara Roberto Napoletano, yang diselidiki oleh kantor kejaksaan Milan sebagai bagian dari penyelidikan terhadap grup penerbitan, diberi cuti tidak dibayar oleh dewan direksi dan digantikan untuk sementara oleh Guido Gentili. Hal ini dapat dibaca dalam catatan perusahaan, yang menambahkan bahwa dewan direksi telah memberikan mandat kepada direktur pelaksana Franco Moscetti untuk "menerapkan inisiatif atau tindakan yang paling tepat" untuk melindungi citra dan kepentingan perusahaan. , juga terkait dengan perkembangan penyidikan yang sedang berlangsung. Dari membaca perintah penggeledahan yang dikeluarkan Jumat lalu, terlihat bahwa penyelidikan yang dilakukan oleh kantor kejaksaan Milan terhadap kelompok tersebut juga menyangkut transaksi luar biasa, seperti Gpp Business Media dan pinjaman antar perusahaan untuk 24 jam Budaya, dan bukan hanya "profil yang terkait dengan distribusi salinannya".
PROMOSI BARU UNTUK UNICREDIT, AZIMUTH TURUN
Sektor perbankan belum banyak bergerak. Unicredit kehilangan 0,4% tetapi bisa pulih pagi ini setelah Barclays membawa rekomendasi Equalweight dari Underweight sebelumnya. Memperhatikan bahwa peningkatan modal sebesar 13 miliar euro berakhir dengan sukses, target harga naik menjadi 13 euro dari 10 euro. Kemarin Jefferies mendefinisikan bank Milan sebagai "menarik" dibandingkan dengan bank-bank Eropa lainnya: dia mengkonfirmasi penilaian Beli, target harga pada 17,2 euro. Setelah selesainya penambahan modal, rasio transisi Cet1 yang dihitung ulang pada akhir Desember adalah sebesar 11,49%, jauh di atas persyaratan modal yang ditetapkan oleh ECB dalam SREP sebesar 8,78%.
Intesa (+1,1%) dan Banco Bpm (+0,3%) naik sementara Mediobanca (-1,4%) dan Bper Banca (-1,6%) ditutup melemah.
Fermentasi di sektor manajemen aset: Azimut kehilangan 2,5% setelah menandatangani perjanjian untuk mengakuisisi 80% New Horizon Capital Management Ltd, sebuah butik manajemen aset yang berbasis di Dubai International Financial Center. Anima (+3,2%) dan Banca Mediolanum (+2,2%) naik.
REKAM DIRI ANDA DI PUNCAK, BALAP JUVE BERLANJUT
Recordati mencetak rekor sejarah baru pada 31,15 euro, menjadikan peningkatan sejak awal tahun 2017 menjadi +15%. Ini bisa menjadi pendapatan tahun keenam berturut-turut. Konsensus terbaru Bloomberg melihat 5 saran beli, dari total 9 analis. Target rata-rata 32 euro.
Datalogic +3,44%: mengikuti hasil tahun 2016, Kepler Cheuvreux menaikkan target harga dari 21,5 menjadi 24,5 euro (beli) dan Banca Akros menjadi 24,2 dari 19,2 euro (akumulasi).
Kemajuan dua digit oleh Dada (+14%) yang memperpanjang persaingan setelah pemegang saham pengendali menginformasikan bahwa mereka sedang mempertimbangkan kemungkinan penjualan sahamnya.
Kebangkitan baru bagi Juventus yang naik lebih dari 7%. Gelar juara telah meningkat sejak tersingkirnya Napoli dari Liga Champions pekan lalu, yang ditakdirkan untuk memberikan pendapatan lebih tinggi bagi klub, yang diperkirakan akan lolos melawan Porto. Ada juga pembicaraan mengenai minat dana asing.
