Waktu berubah. Hingga beberapa tahun yang lalu, Californialah, dengan standar emisi yang semakin ketat, yang menentukan laju evolusi teknologi di sektor otomotif Amerika. Dan dengan mendikte mereka ke Amerika, dia mendikte mereka ke dunia. Seluruh karier politik telah dibangun di Sacramento berdasarkan peraturan lingkungan. Tidak lagi. Hari ini China yang menentukan langkah dunia. importir minyak, China telah memberikan dorongan kuat untuk tenaga nuklir dan energi terbarukan dalam beberapa tahun terakhir dan sekarang memiliki listrik yang melimpah. Dengan melemparkan dirinya secara besar-besaran ke dalam mobil listrik dan memaksakan langkah transisi yang sangat cepat, China berharap untuk menjadi pemimpin dunia tidak hanya di sektor ini (sudah ada, memproduksi sendiri sebanyak Amerika dan Eropa bersama-sama), tetapi dalam inovasi di bidangnya. sektor.
Dan kebetulan itu menawarkan konfirmasi tesis yang menurutnya perkembangan, dan bukan degrowth, yang mendukung kondisi perlindungan lingkungan. Geely Auto, grup Cina yang memasuki jantung industri Jerman dengan langkah lurus dengan membeli sepersepuluh dari Daimler, itu hanya akan menghasilkan listrik mulai tahun 2020. Great Wall Motors sedang mempersiapkan aliansi listrik dengan BMW. Kemewahan, di sektor mobil, adalah satu-satunya sektor di mana orang Cina masih memiliki sesuatu untuk dipelajari, oleh karena itu minat pada mobil Jerman. Mobil listrik sudah terkenal. Yang kurang diketahui adalah fakta bahwa mobil listrik yang mampu bertahan satu setengah juta kilometer bahkan lebih akan diproduksi pada awal 2025.
Pasar akan semakin banyak bergerak ke suku cadang, baterai, dan motor traksi, yang saat ini sebagian besar diproduksi di Jepang (yang, dengan sendirinya, bertaruh banyak pada hidrogen). Kerang dan rakitan akan menghilang ke latar belakang. Dan kemudian mobil terbang datang, impian mereka yang masih muda di tahun enam puluhan. Sebuah model telah dijual sejak tahun ini dan ada prototipe dari Boeing, Airbus, Google, beberapa pabrikan mobil, dan beberapa pemimpi miliarder Amerika. Beberapa helikopter merangkak, yang lain drone dengan roda, yang lain adalah model yang tidak pernah menyentuh tanah.
Bob Lutz, seorang yang hidup di dalam mobil Amerika, baru-baru ini membuat keributan dengan mengklaim bahwa mobil yang biasa kita kenal akan segera menjadi seperti kuda saat ini, bukan lagi alat transportasi melainkan hobi bagi para peternak kaya raya untuk pamer di balapan atau pamer di perkebunan kastil. Selain mobil vintage dan mobil sport, yang lainnya akan menjadi komoditas, segudang taksi didistribusikan ke mana-mana yang akan kita masuki, kita akan memberi tahu kecerdasan buatan secara lisan ke mana kita ingin pergi dan itu akan membawa kita, melakukan semuanya sendiri dan menghibur kami dengan film atau mengobrol dengan kami.
Pengemudi otonom, setelah mengatasi resistensi birokrasi dan politik, pada gilirannya akan mengalihkan bobot nilai tambah sektor otomotif ke perangkat lunak dan pabrikannya. Industri Eropa, yang bersatu jauh sebelum politik, kini menjadi bagian dari rantai industri Jerman. Industri Jerman, pada gilirannya, memiliki kunci utamanya di dalam mobil. Sektor utama lainnya, sektor kimia-farmasi, kurang aktif dibandingkan sebelumnya, sementara industri besi dan baja telah beremigrasi. Dalam teknologi tinggi, Jerman tidak pernah benar-benar berhasil menerobos, setelah segera kalah dalam perang perangkat keras dan hari ini mempertahankan keberadaan perangkat lunak pada tingkat yang baik tetapi jelas kurang bertenaga dibandingkan dengan Amerika dan Asia dan tanpa penekanan pada kecerdasan buatan pada masa itu. memerlukan.
Adapun energi, dua dekade pencarian konsensus populis dan kecerobohan yang mahal membuat industri dan konsumen Jerman memiliki tagihan yang termasuk yang tertinggi di dunia. Mobil, seperti yang telah kita lihat, bukanlah sektor tanpa masa depan, seperti yang biasa mereka katakan di tahun tujuh puluhan yang menyedihkan. Jauh dari itu, ia memiliki terlalu banyak masa depan. Masalahnya adalah semua masa depan ini melibatkan investasi besar tanpa jaminan kesuksesan. Ini selalu terjadi ketika ada inovasi dan belum ada standar bersama. Anda harus membuang diri, menghabiskan, bereksperimen dan selalu ada seseorang yang keluar dengan patah tulang, seperti Sony di zaman Betamax.
Industri otomotif Jerman telah melakukan hal-hal hebat. Ini telah mengglobal dan terdelokalisasi, telah berinovasi proses dan merangkul otomatisasi, telah berhasil mencegat kelas menengah baru di negara-negara berkembang, mendapat manfaat dari harga minyak yang rendah yang telah mendorong permintaan terhadap SUV dan mobil mewah. Faktor-faktor positif ini akan bertahan dan Jerman akan mempertahankan keunggulannya dengan gigih, tetapi badai inovasi akan berlangsung lama dan keras dan tekanan pada margin keuntungan akan tetap ada. Dapat dimengerti bahwa pasar, ketika mereka harus menerapkan beberapa dan premi risiko pada sektor tersebut, tetap rendah dengan yang pertama dan tinggi dengan yang terakhir.
Bursa saham Eropa terdiri dari mobil, bank, dan utilitas. Bank-bank telah dipulihkan, dengan kasih sayang dan perawatan pasien di Jerman dan dengan amputasi tanpa anestesi di Italia, tetapi dengan harga diubah menjadi utilitas tanpa pertumbuhan. Pengembalian ekuitas tidak dapat meningkat jika ada pemulihan laba yang mendorong regulator untuk menuntut perluasan ekuitas. Hari ini, 2018 Maret 50, Euro Stoxx 3400 berada di 2015. Tiga tahun lalu, 3591 Maret 5, berada di 500. Dalam tiga tahun pemulihan Eropa yang hebat dan pasar bull global dan setelah satu tahun efek Macron kami berhasil kehilangan lebih banyak dari 28 persen. Dalam tiga tahun yang sama, SP XNUMX naik XNUMX persen.
Pengaruh euro, kata mereka. Tiga tahun lalu di 1.12 dan hari ini di 1.21. Revaluasi 8 persen tentu memberatkan negatif. Bahkan yen, bagaimanapun, telah direvaluasi dan bahkan lebih dari kita. Butuh 119.68 yen untuk membeli satu dolar pada 2015 Maret 106.76 dan hari ini 11 sudah cukup, revaluasi 11 persen. Meski demikian, Nikkei berhasil terapresiasi sebesar 22 persen. Seorang Amerika yang telah berinvestasi di pasar saham Jepang tiga tahun lalu tanpa lindung nilai nilai tukar akan mendapatkan 3% hari ini, di Eropa XNUMX%.
Jepang membuat Abenomics. Amerika telah secara radikal memotong pajak. Sejarah akan memberi tahu jika mereka melakukannya dengan baik, tetapi setidaknya mereka mencoba. Di Eropa, selain mengejar provinsi-provinsi Inggris yang memberontak dengan tongkat, memukuli timur karena tidak menginginkan imigrasi dan memastikan bank-bank Italia tidak membeli obligasi pemerintah Italia, apakah kita juga dapat membekali diri kita untuk menghadapi dunia keras yang akan datang? ? Segera hadir, data yang paling menenangkan pasar adalah data inflasi. Kecenderungan yang sebenarnya, berdasarkan data terbaru akhir-akhir ini, jelas tidak seancam apa yang mulai ditakuti, baik di Amerika maupun di Eropa. Secara alami, konfirmasi lebih lanjut akan diperlukan, tetapi sementara itu kami mencatat bahwa minyak telah berhenti naik dan ini juga menggembirakan.
Bursa saham dan obligasi, yang bersiap menghadapi gelombang baru cuaca buruk, kini dapat bernafas lebih baik. Inflasi akan datang, tetapi akan ada perbedaan besar antara tanjakan yang tiba-tiba dan tanjakan yang mulus dan terkendali. Masih akan ada volatilitas, tetapi titik turun periodik yang tak terhindarkan tidak akan terlalu menakutkan.
