Hari-H telah tiba. Bursa Efek dipanggil pagi ini untuk menilai Entente Besar yang dihasilkan dari pembelian sebagian besar aset Popolare di Vicenza dan Veneto Banca seharga satu euro. Keputusan dibuat kemarin dengan rapat singkat Dewan Menteri: seluruhnya dua puluh menit. "Keputusan penting, mendesak, dan perlu - komentar Menteri Pier Carlo Padoan - yang menghindari kebangkrutan yang berantakan". Jumlah total sumber daya yang dimobilisasi adalah 17 miliar, meskipun pencairan langsung ke Intesa berjumlah 5,2 miliar. Angka tersebut tidak berdampak pada neraca keuangan masyarakat, jelas Menkeu, "karena sudah masuk dalam SK tabungan bank".
Singkatnya, untuk memastikan pembukaan kembali cabang pagi ini, bagian sehat dari institusi dijual ke Intesa, menjamin perlindungan penuh "dari semua penabung dan kreditur senior". Padahal, UU SK tersebut memberikan keringanan bagi pemegang instrumen keuangan ritel subordinasi. Pelanggan, menjelaskan catatan dari orang-orang Vicenza, “tidak menderita konsekuensi apa pun dari transisi ini: kantor dan cabang bank akan buka secara teratur dan berfungsi penuh; semua operasi perbankan dapat dilakukan tanpa perubahan, tetapi di bawah tanggung jawab Intesa Sanpaolo”.
JUGA VIOLA DI ANTARA KOMISARIS
Keputusan Kementerian Ekonomi untuk likuidasi dan penunjukan likuidator oleh Bank Italia dalam diri Claudio Ferrario, Giustino Di Cecco dan Fabrizio Viola tiba tak lama kemudian. Panitia pengawas akan terdiri dari Maria Elisabetta Contino, Francesco De Santis dan Raffaele Lener.
Apa yang akan menjadi reaksi pasar? Efek pada euro dapat diabaikan, bahkan nihil, pulih pagi ini ke 1,1194 melawan dolar. Diperkirakan bahwa operator berniat untuk menghargai tekad yang dengannya Carlo Messina melakukan akuisisi murah dari dua lembaga Veneto. Tekanan pada sektor perbankan, yang telah menjadi kelemahan sistem selama setidaknya dua tahun, juga akan segera berkurang. Tetapi operasi tersebut, hasil dari negosiasi pemerintah yang konvulsif di beberapa meja (Brussels dan Frankfurt memimpin), sementara mewakili langkah yang hampir wajib, menyatakan akhir dari bail-in di band. Seseorang merasa bahwa: 1) serikat perbankan telah berubah dari sangat sulit menjadi hampir tidak mungkin, seperti yang ditunjukkan oleh reaksi marah di Berlin; 2) premi risiko untuk keuangan Italia akan meningkat.
Di antara kritikus paling keras, Luigi Zingales menulis bahwa “itu tidak mungkin berakhir dengan cara yang lebih buruk. Para pembayar pajak yang harus membayar sekitar dua tahun Imu di rumah pertama mereka untuk mengisi lubang akan kehilangan... Pelanggan dan karyawan akan kehilangan... tetapi terutama kredibilitas institusi Italia dan Eropa akan kehilangan cara seluruh urusan dikelola ". Dapat dibantah terhadap tesis ini bahwa likuidasi yang tertib, setelah begitu banyak kesalahan, mungkin merupakan kejahatan yang lebih kecil, mungkin satu-satunya cara untuk menghindari keruntuhan sistem. Satu pertimbangan terakhir: spekulan telah melakukan banyak pembelian sampai beberapa hari yang lalu pada obligasi 30% dari dua bank yang bernilai nol dan sebagai gantinya akan dilunasi pada nilai nominal.
SOROTAN JUGA PADA MPS DAN CARIGE, UBI MENINGKAT TUTUP
Namun, pertempuran kredit belum berakhir. Eksklusivitas yang diberikan kepada dana Atlante untuk sekuritisasi pinjaman bermasalah Monte Paschi berakhir pada hari Rabu. Dana tetap hanya setelah pembelotan Fortress dan Elliot, yang menganggap permintaan NPL terlalu tinggi. Namun, kesimpulan dari kisah bank-bank Venesia membebaskan Atlante dari komitmen yang telah dibuat atas NPL kedua bank tersebut.
Minggu penting juga untuk Banca Carige, yang menunggu tanggapan ECB terhadap proposal terbaru dari manajemen puncak bank: pendirian perusahaan kendaraan, konsorsium yang 51% dimiliki oleh investor institusional dan operator sektor dan 49% oleh Carige, yang akan menjual 2,4 miliar pinjaman bermasalah. Arus masuk dan investasi ekuitas juga akan dijual untuk menurunkan ukuran peningkatan modal.
Terakhir, besok, peningkatan modal Ubi yang diluncurkan untuk mendukung akuisisi tiga dari empat bank bagus (Popolare Etruria, Cassa Marche, dan Cassa di Chieti) yang dijual oleh Departemen Keuangan, akan ditutup.
LELANG TREASURY SEDANG BERLANGSUNG. BESOK PENAWARAN CTZ DAN NTPEI
Pertumpahan darah negara untuk bank-bank Veneto jatuh pada malam lelang Treasury akhir bulan. Besok kementerian akan menyediakan bagi investor hingga 3,5 miliar euro antara Ctz yang diindeks dan Btp. Rabu 28 Juni Mei akan menjadi giliran obligasi Treasury enam bulanan yang jatuh tempo Desember 2017 seharga 6,75 miliar euro (6,5 miliar euro jatuh tempo). Hasil BTP 10-tahun turun selama seminggu menjadi 1,90%, dari 1,98%, dengan penyebaran menyempit 6 basis poin, menjadi 164.
MULAI POSITIF DI CHINA, PABRIK APPLE TERBANG KE TAIWAN
Tidak hanya likuidasi bank-bank Veneto. Pagi ini terjadi penyerahan Takata, grup Jepang yang tertimpa skandal cacat airbag. Perusahaan mengajukan kebangkrutan di Jepang dan AS di bawah tekanan utang $8,1 miliar. Namun, berita, seperti penurunan baru Toshiba (-6,9%) tidak menghalangi pembukaan positif pekan keuangan: Nikkei naik 0,4%. China juga melakukannya dengan baik: Shanghai dan Shenzhen +0,7%, Hong Kong +0,5%. Catatan di Taiwan adalah lonjakan 7,6% di Hon Hai, pabrik iPhone. Tetapi sebagian dari bursa ditutup untuk liburan yang menandai akhir Ramadhan. Pemulihan minyak mendukung rebound: Brent +0,5%, pada 45.78 dolar, Wti pada 43,22 dolar meskipun ada peningkatan baru dalam sumur minyak serpih aktif (+11 pabrik dalam seminggu).
BIS MENGUNTUNGKAN TINGKAT PERINGKAT
Saatnya untuk acara besar bagi dunia perbankan internasional. Besok pertemuan tahunan para gubernur bank sentral, yang diselenggarakan oleh ECB, akan dibuka di Sintra di Portugal di hadapan 150 tamu. Tidak akan ada Janet Yellen (pidato pertama dari mantan ketua Fed, Ben Bernanke), tetapi konfrontasi langsung antara Mario Draghi, Marc Carney, gubernur BoE, Haruhiko Kuroda dari Jepang dan Stephen Poloz, nomor satu dari Bank dari Kanada. Secara bersamaan, pada hari Selasa, Yellen akan berbicara dengan topik ekonomi global.
Menjelang pertemuan Sintra, laporan tahunan Bank for International Settlements meluncurkan undangan hangat kepada bank sentral untuk menaikkan biaya uang ke "kondisi normal". Inflasi yang rendah, baca laporan itu, merupakan konsekuensi dari kemajuan teknologi dan organisasi kerja: dukungan eksplisit untuk kebijakan kenaikan Fed.
Pada Rabu malam, dengan penutupan Bursa Efek, The Fed akan mengumumkan bagian kedua dari stress test pada bank-bank sistemik AS. Gambaran analitis tentang keadaan kesehatan masing-masing dari 34 bank yang diperiksa akan diperoleh, yang darinya dimungkinkan untuk menarik indikasi dividen dan pembelian kembali yang akan datang.
UE DAN MEKSIKO, MELIHAT PERJANJIAN ANTI-TRUMP
Diplomasi zona euro sedang dalam kekacauan besar. Hari ini delegasi Brussel akan bertemu dengan pemerintah Meksiko. Pembaharuan perjanjian perdagangan bebas sedang didiskusikan, yang kedua dengan negara di wilayah NAFTA, tanggapan yang fasih terhadap kebijakan proteksionis Donald Trump yang bertujuan, tanpa hasil, pada perjanjian bilateral dengan negara-negara setelah mengubur perjanjian antar-Atlantik. Tapi itu juga bisa menjadi minggu yang menentukan untuk perjanjian perdagangan antara UE dan Jepang. Penghapusan bea Jepang atas makanan (tomat dan keju kalengan) dan penghapusan bea masuk mobil di Tokyo secara paralel sedang dibahas.
SOROTAN PADA AKUN NIKE DI WALL STREET
Perhatian Wall Street akan fokus pada hari Kamis tanggal 29 di akun Nike. Saham melemah setelah pengumuman rencana restrukturisasi, tetapi laporan oleh Goldman Sachs mengantisipasi peluncuran aliansi yang akan datang untuk menjual produk melalui Amazon pada hari Jumat.
Perhatian besar selama seminggu juga pada jumlah Monsanto dan Walgreen Boots Alliance. Prakiraan pasar untuk musim pendapatan berikutnya tidak brilian. Perkiraan analis telah direvisi turun untuk 10 dari 11 sektor indeks Dow Jones (hanya industrialis yang diselamatkan). Pertumbuhan laba indeks S&P 500 seharusnya sekitar 7,9%, turun dari 15,3% pada kuartal sebelumnya dan perkiraan terbaru (+10,25). Perlambatan ini terkait dengan tren minyak.
HARI INI DIVIDEN STM, TUNGGU RAPAT PEMEGANG SAHAM MEDIASET
Dalam agenda Piazza Affari, pembagian dividen Stm hari ini harus diperhatikan. Sorotan pada pertemuan Mediaset pada hari Rabu 28. Ini akan menjadi kesempatan untuk mengaktifkan langkah-langkah anti pengambilalihan Vivendi.
Itu adalah minggu yang lambat untuk Piazza Affari dan bursa saham Eropa lainnya. Indeks Milanese FtseMib turun 0,4% dalam lima sesi terakhir. Bursa Efek Paris menutup minggu ini dengan kenaikan 0,1%, Frankfurt -0,1%, indeks Euro Stoxx 50 tidak berubah.
GEDI TIBA DI TEMPAT BISNIS. PROSES ESSELUNGA DIMULAI
Kedatangan mahasiswa baru yang luar biasa di Piazza Affari semakin dekat. Pada hari Jumat Consob memberikan lampu hijau untuk publikasi prospektus listing di bursa efek untuk Gedi, lahir dari merger antara grup penerbitan l'Espresso dan Itedi. Hal ini diungkapkan dalam siaran pers perusahaan, di mana diingat bahwa prospektus menyangkut masuknya perdagangan di pasar 96.651.191 saham, dikeluarkan setelah peningkatan modal sebesar 79,969 juta euro. Penerbitan saham diharapkan pada 30 Juni. Marco De Benedetti diangkat menjadi presiden Gedi, menggantikan ayahnya Carlo.
Sementara itu, waktu, bagaimanapun tidak singkat, semakin pendek untuk IPO yang paling ditunggu-tunggu: tawaran dari Esselunga. Fase pertama operasi dapat dimulai selama seminggu, dengan akuisisi seluruh modal real estat Villata Partecipazioni, brankas real estat grup. Setelah beberapa ahli waris (anak sulung pengusaha) telah dilikuidasi, merger dengan Supermarket Italiani akan dilakukan, perusahaan induk yang pada saat itu akan menyatukan supermarket dan properti dan yang akan didaftarkan, mungkin di lebih dari tahun. Rantai ritel skala besar Italia menutup tahun 2016 dengan penjualan (jaringan saat ini) naik 3,1%, menjadi 7,5 miliar euro. Perlambatan dibandingkan dengan 4,3% pada tahun sebelumnya.
SPRINT UNTUK DUCATI MENDORONG PIAGGIO. WASPADALAH TERHADAP FERRARI
Negosiasi penjualan Ducati ke American Harley-Davidson (-1,6% pada hari Jumat di Wall Street) juga menyentuh Piazza Affari karena efeknya pada Piaggio, perusahaan roda dua Made in Italy lainnya, dan pada Ferrari, simbol dari kemewahan pada mesin. Kuda merah kecil menutup perjalanan ke Baku dengan tempat keempat Sebastian Vettel yang, bagaimanapun, memperoleh poin atas saingannya Hamilton.
Sorotan juga pada Fiat Chrysler, yang mengumumkan penarikan sementara Pacifica, minivan Chrysler juga digunakan oleh Google sebagai basis mobil self-driving.
