IR Top, Mitra Pasar Ekuitas dari Borsa Italiana – LSE Group, menganalisis dampak PIR terhadap AIM Italia, menyusun neraca pertama satu tahun setelah pengenalan undang-undang. Berdasarkan kapitalisasi pasar pada akhir 2017 sebesar €5.7 miliar, pada bagian rata-rata free float AIM sama dengan 22%, Investor yang mematuhi PIR memegang 23%.
Komentar dari Anna Lambiase, Chief Executive Officer IR Top: “Minat rumah investasi di UKM terdaftar telah meningkat berkat revisi undang-undang yang menjadikan pasar AIM sebagai peluang investasi yang efisien juga dari sudut pandang pajak. Satu tahun setelah diperkenalkannya undang-undang baru, PIR Funds, termasuk Mediolanum, Arca, Azimut, Fidelity dan Julius Bar, kini memegang 23% bagian dari free float di AIM, sebuah fakta yang sangat positif karena investor ini mengikuti logika investasi yang mencerminkan sifat PIR, mereka berinvestasi dalam jangka menengah-panjang dengan tujuan strategis dan mereka adalah penyeleksi, mereka tidak membatasi diri untuk mereplikasi indeks tetapi mencari kualitas saat ini dapat dikenali. Di Italia, mengingat AIM mewakili 30% dari dunia investasi PIR, dengan 94 perusahaan terdaftar dan kapitalisasi 5,7 miliar euro, pada tahun 2017 kami menyaksikan peningkatan signifikan dalam parameter kualitas pasar yang dilacak oleh peningkatan likuiditas, peningkatan jumlah investor dan kisah bisnis yang sudah mewakili kisah sukses seperti Clabo yang mendapat skor +254%, Fope +127%, Elettra Investimenti +107%, Smre +107%, Digital Magics +104% dan WM Capital +101%. Fenomena serupa juga terjadi di negara lain; pengalaman ISA (Rekening Tabungan Individu), diluncurkan di Inggris pada tahun 99, menunjukkan bahwa portofolio yang terdiri dari sekelompok saham yang terdaftar di AIM dapat "hemat pajak" dan pilihan Kapitalisasi Kecil dapat menentukan perencanaan keuangan . Sejak tahun 1995, lebih dari 3.500 perusahaan telah terdaftar di AIM London, pasar yang dicirikan oleh Kisah Ekuitas yang sukses seperti ASOS, salah satu pengecer mode dan gaya hidup online terkemuka yang terdaftar pada tahun 2001, dengan kapitalisasi awal 16 juta euro dan nilai saat ini sekitar 6,4 miliar euro; Domino's Pizza dengan kapitalisasi 2 miliar euro, sekitar 40 kali nilai IPO, Mulberry dengan kapitalisasi sekitar 717 juta euro dan kinerja IPO +560%”.
“Ekspektasi untuk pengembangan pasar – kata Lambiase – harus menuju ke arah selektivitas dan dapat lebih diperkuat dengan diperkenalkannya kredit pajak untuk biaya IPO baru-baru ini; kombinasi PIR-CDI memfasilitasi akses UKM ke pasar untuk membiayai proyek-proyek pertumbuhan, sebagai alternatif konkrit dari jalur perbankan tradisional”.
Satu tahun setelah pengenalan PIR, keunggulan dibandingkan AIM adalah sebagai berikut:
PENINGKATAN JUMLAH INVESTOR KELEMBAGAAN DI ITALIAN MID/SMALL CAPS
Modal baru dari PIR, yang memiliki cadangan 21% untuk MID/SMALL Caps, telah memicu minat di sebagian pasar saham yang secara historis ditandai oleh jumlah investor yang lebih sedikit daripada perusahaan MIB.
MENINGKATKAN LIKUIDITAS DAN MENGURANGI KESENJANGAN ANTARA EKUITAS DAN KINERJA DASAR
Pengenalan Dana Kepatuhan PIR baru, yang tidak memiliki kewajiban lock-up 5 tahun pada sekuritas individual, telah meningkatkan likuiditas MID/SMALL Caps, meningkatkan perdagangan dalam hal volume dan nilai lawan dan mengurangi kesenjangan antara kinerja ekuitas dan kinerja fundamental perusahaan.
MASUKNYA INVESTOR "STRATEGIS" JENIS BARU
Minat berinvestasi di ekonomi riil UKM meningkat dan investor jangka panjang seperti dana pensiun, dana jaminan sosial, dan perusahaan asuransi yang sebelumnya absen mulai bermunculan.
BUNGA INVESTOR KELEMBAGAAN ASING
Peningkatan likuiditas saham individu membangkitkan kembali minat investor asing di pasar keuangan kita.
PENGEMBANGAN PASAR PRIMER DENGAN IPO BARU
PIR menghasilkan permintaan IPO baru, memperluas dunia yang dapat diinvestasikan. Dengan pasar yang lebih efisien, daftar bursa saham menjadi alternatif yang valid untuk kredit bank bagi UKM Italia.
