Ketakutan Besar, setidaknya untuk saat ini, telah kembali. Italia, di mata pasar, tetap menjadi masalah besar, namun bukan ancaman bagi masa depan euro. Ini adalah perasaan yang ada saat menunggu berita yang sedikit lebih jelas dari Bel Paese. Tetapi hasil positif dari lelang obligasi pemerintah dan pemulihan Piazza Affari telah memulihkan ketenangan pasar: pagi ini euro naik sedikit ke 1,167 terhadap dolar, +0,1%. acara Italia, memperingatkan Goldman Sachs, bagaimanapun, akan memaksa ECB untuk menunda kenaikan suku bunga pertama setelah pertengahan 2019, meskipun terjadi kenaikan inflasi di Jerman.
TUGAS AS PADA LOGAM LEPAS BESOK
Begitu risiko Italia berkurang, masalah lain muncul kembali. Dimulai dengan ofensif terhadap perdagangan AS. Wilbur Ross, miliarder kepala kebijakan bea Amerika, menegaskan kembali bahwa tarif baru impor logam dari Eropa akan mulai berlaku pada XNUMX Juni dan menegaskan kembali garis kerasnya terhadap China. Front Iran tidak kalah panasnya. Kemarin Teheran memberikan ultimatum kepada Prancis: apakah itu menolak untuk mematuhi sanksi Washington dalam waktu dua bulan atau pekerjaan untuk menggandakan terminal South Pars akan diteruskan dari Total ke CNPC China.
JEPANG BANGKIT, CINA MASUK KERANJANG MSCI
Singkatnya, tidak ada kekurangan masalah. Tapi selera risiko tumbuh lagi di antara Bursa Efek. Pasar saham Asia naik pagi ini. Bursa Saham Tokyo naik 0,5%, sementara yen sedikit bergerak. Data produksi industri Jepang, yang naik kurang dari perkiraan bulan ini, mengecewakan.
Di China, indikator aktivitas industri yang dijabarkan oleh kantor pusat statistik naik menjadi 51,9 poin, dari 51,4 poin di bulan April. Lebih baik dari harapan. Bursa Efek Hong Kong naik 0,9%, indeks CSI 300 dari bursa saham Shanghai dan Shenzhen naik 1,5%.
Ini adalah hari bersejarah dengan caranya sendiri untuk keuangan internasional. Hari ini, setelah tiga kali penundaan, 234 saham China yang sejauh ini berada di luar keranjang produk utama yang ditujukan untuk investor asing telah masuk ke indeks MSCI Emerging Markets. Saham Beijing sekarang akan menyumbang sekitar sepertiga dari dana yang didedikasikan untuk pasar negara berkembang.
JALAN DINDING Oke. FED MENGAJUKAN ATURAN VOLCKER
Pemulihan kuat Wall Street kemarin malam berkat pemulihan saham keuangan dan rebound minyak. Semua pada indeks utama: Dow Jones +1,26%, S&P 500 +1,27%, Nasdaq +0,89%.
Rekor lain untuk Russell 2000 (+1,5%). Indeks topi kecil dengan demikian menandakan momentum yang baik dari lapangan kerja (+178 pekerjaan baru di industri swasta) dan pertumbuhan (direvisi menjadi +2,2% angka kuartal pertama sekarang terlihat meningkat menjadi 3%).
Sementara itu, The Fed sedang mengerjakan revisi Peraturan Volcker, undang-undang yang melarang bank besar berdagang dengan dana mereka sendiri.
MINYAK DI PENERBANGAN LAGI. PESANAN UNTUK SAIPEM
Minyak naik: Brent ditutup naik 2,8%, pada 77,5 dolar per barel, juga berkat laporan yang berbicara tentang kemungkinan bahwa OPEC dan Rusia mungkin setuju untuk tidak meningkatkan produksi, mempertahankannya pada level saat ini. Minyak mentah Laut Utara diperdagangkan pada $77,2 pagi ini. Laras WTI naik 1,48 dolar menjadi 68,21. Exxon +2,9%, Chevron +2,7%.
Di Piazza Affari Eni +1,3%. Hari pasang surut untuk Saipem yang bergerak di sekitar paritas untuk seluruh sesi dan kemudian memperoleh 1% di final. HSBC telah mengumumkan bahwa mereka telah meluncurkan cakupan dengan peringkat Beli dan harga target €4,25. Selanjutnya, pesanan berdatangan dari Thailand, Meksiko, dan Azerbaijan. Equita memperkirakan koleksi pesanan 2018 sebesar 7,35 miliar euro.
MILAN MEMULIH, MENGIKUTI FRANKFURT
Piazza Affari mengangkat kepalanya kemarin setelah mimpi buruk di awal minggu. Keberhasilan (meski dengan harga tinggi) lelang BTP dan pertaruhan pada hasil positif dari krisis pemerintah untuk sesaat meredakan ketegangan yang masih sangat tinggi. Langkah mundur Paolo Savona dapat membuka blokir krisis, seperti yang disarankan oleh Movimento 5 Stelle. Tapi situasinya tetap tidak pasti: Quirinale dan Carlo Cottarelli mengatakan mereka "tidak ingin memaksakan waktu". Sementara itu, payung ECB tetap terbuka: pembelian terus berlanjut, meskipun volatilitas sangat kuat.
Bursa Saham Milan ditutup naik 2,09% pada 21.798 poin. Volume yang sangat berkelanjutan dengan nilai 4,5 miliar euro.
Bursa Efek Eropa lainnya lebih kontras. Paris jatuh (-0,2%), dihukum oleh detasemen kupon dan Zurich (-0,39%).
Di antara daftar Eropa, Frankfurt bersinar +0,96%, juga didukung oleh serangkaian data makro: penjualan ritel dan pengangguran di Jerman, masing-masing naik 2,3% di bulan April dan turun 5,2% di bulan Mei. Inflasi naik +2,2%, di luar perkiraan. London +0,78%, Madrid +0,44%.
BLACKSTONE: ITALIA, MENGAPA TIDAK?
Ketegangan Bel Paese tidak menakuti semua nama besar di bidang keuangan. Blackstone Group tetap terbuka untuk kemungkinan membuat kesepakatan di Italia meskipun ada ketidakpastian politik. Hal ini dikemukakan oleh presiden dan chief operating officer Jon Gray. "Tentu saja," kata Gray pada konferensi yang diselenggarakan oleh Deutsche Bank, ketika ditanya apakah perusahaan akan membeli aset Italia sekarang. “Itu tergantung pada harga”, tentu saja.
Menteri Keuangan Jerman Olaf Scholz mengatakan dia sangat yakin bahwa mayoritas orang Italia memiliki "posisi yang sangat pro-Eropa" dan zona euro stabil dan lebih siap menghadapi situasi sulit dibandingkan beberapa tahun terakhir.
BENDUNG BTP TAHAN LELANG, TERSEBAR DI BAWAH 250 BP
Itu adalah hari lapangan lain untuk pasar utang. Tolok ukur utama di pasar sekunder Italia ditutup, tetapi di bawah maksimum untuk sesi tersebut, pada hari yang ditandai dengan fluktuasi besar sebagai reaksi terhadap evolusi berkelanjutan dari kancah politik Italia.
Saldo lelang tidak menarik, tetapi mengingat tempat, yang terburuk telah dihindari. Secara total, €5,571 miliar ditempatkan dari kisaran pasokan antara €3,75 dan €6 miliar.
Peringatan sepuluh tahun diberikan untuk 1,821 miliar terhadap kisaran yang diharapkan antara 1,5 dan 2,25 miliar. Penawaran yang meminta tarif di atas 3% telah dipotong.
Di sisi lain, alokasi dua sekuritas lainnya, 5 tahun dan Ccteu, maksimal, namun juga ditawarkan dengan jumlah yang agak terbatas.
Permintaan dari spesialis pada BOT 6 bulan sangat bagus pada pembukaan kembali lelang pada hari Selasa: faktanya, semua 550 juta yang direncanakan ditempatkan, dengan permintaan sama dengan 2,224 miliar, lebih dari empat kali jumlah yang ditawarkan.
Setelah mencapai puncak 324 basis poin kemarin, spread dengan Jerman pada segmen 249 tahun turun menjadi 3 basis poin, dengan imbal hasil sementara di bawah 2%, sedangkan pada segmen 231 tahun mencapai minimum sesi di bawah 2 basis poin, dengan imbal hasil di bawah 1,583%, naik ke level terendah selama sesi di XNUMX%.
CDS 5 tahun berfluktuasi selama sesi antara 247 dan 272 basis poin dan sekitar 17,30 menjadi 249 basis poin.
FCA MENGUNGKAPKAN KARTUNYA: JEEP MENGGANDAKAN TARGETNYA
Harapan untuk Hari Investor Fiat Chrysler besok (+4%) sebagian telah mengalihkan perhatian dari krisis politik yang membebani Piazza Affari. Menurut Bloomberg, penggandaan target Jeep dan pembuatan tiang mewah dengan peningkatan Maserati akan diumumkan untuk acara tersebut. Merek Fiat, di sisi lain, akan ditarik dari AS dan China. Badan AS bertaruh bahwa, pada kesempatan pertemuan Balocco, di mana dia menampilkan dirinya kepada pers internasional untuk pertama kalinya pada tahun 2004, Marchionne akan mengenakan dasi. Ferrari juga melakukannya dengan baik (+1,8%).
BANK DALAM RELI. FINECO DI ATAS
Namun, banklah yang memimpin pertarungan. Indeks sektor naik sebesar 2,58%, berbeda dengan European Stoxx untuk sektor -0,43%. Pengecualiannya adalah Ubi, sedikit di bawah paritas.
Chip biru terbaik adalah Fineco +6,44%. Sektor lainnya juga berhasil dengan baik meskipun ada peringatan dari BofA Merrill Lynch yang, mengingat situasi politik, percaya bahwa sektor tersebut merupakan "investasi yang bermasalah". Oleh karena itu broker memotong penilaiannya pada institusi Italia: Unicredit (kemarin +1,4%) dan Intesa +3,2% menjadi 'netral' dari 'beli' Banco Bpm +3% dan Ubi menjadi 'berkinerja buruk' dari 'netral'. Mediobanca, di antara saham-saham terbaik dalam daftar dengan lonjakan 6,4%, malah tetap 'beli'. Studi ini juga menyoroti kemungkinan risiko lain untuk sistem perbankan, seperti kekurangan likuiditas di masa mendatang atau kesulitan yang lebih besar dalam penjualan kredit bermasalah. FinecoBank +6%.
Badan Moody's telah memutuskan untuk menempatkan 12 bank Italia di bawah pengawasan setelah dimulainya tinjauan peringkat negara Italia sehubungan dengan kemungkinan 'penurunan peringkat'.
POSTAL +3,9%: PENYEBARAN DAPAT MENJADI PELUANG
Unipol +2,5%. Unipol Sai +4%. Ada pembicaraan di Il Sole 24 Ore tentang reorganisasi rantai kendali, artikel tersebut menghipotesiskan pernikahan yang setara dengan operator lain di sektor ini, bahkan orang asing
Kantor pos Italia +3,9%. CEO Matteo Del Fante menyatakan bahwa pelebaran selisih antara BTP sepuluh tahun dan Bund "mungkin merupakan peluang likuiditas" grup. Manajemen telah mengonfirmasi bahwa kupon akan dinaikkan sebesar 5% setiap tahun antara sekarang dan 2020, seperti yang direncanakan dalam rencana.
ITALGAS JUGA BERSIAP UNTUK INVESTOR DAY
Italgas +3,04% menjadi 4,48 euro: menurut Berenberg (beli, Tp 5,3 euro) dapat menaikkan dividennya pada kesempatan Hari Pasar Modal pada 13 Juni.
Pembelian di Moncler (+0,84% pada 38,55 euro) setelah HSBC menaikkan harga target saham dari 27 menjadi 37 euro, mengonfirmasi rekomendasi penahanan.
SUSPENCE UNTUK TREVI, COIMA MASIH BELANJA
Trevi +3,33% menunggu berita dari Dewan yang bertemu untuk mengevaluasi proposal Bain untuk berlangganan obligasi super senior senilai 150 juta dengan tingkat sekitar 10% terhadap konversi menjadi ekuitas dan instrumen keuangan ekuitas sekitar 300 juta utang.
Milan Adil +2%. Banca Imi menaikkan targetnya menjadi 3,6 euro dari 2,6 euro dan meningkatkan rekomendasinya (Beli dari Tambah).
Belanja Coima Res berlanjut (-0,7%) yang telah membeli properti seluas 12.300 m58,5 yang berlokasi di via Tocqueville, di area Porta Nuova Milan: harga XNUMX juta.
