Ini akan menjadi minggu kembang api dilihat dari tempat. Bavarian sekali lagi menaikkan penawarannya untuk Monsanto dari $122 menjadi $125 per saham. Verizon memenangkan perlombaan untuk mengendalikan Yahoo!, mengalahkan persaingan dari At&T. Menurut Bloomberg, yang mengantisipasi berita tersebut, transaksi yang ditutup atas dasar 4,8 miliar dolar tidak menyediakan transfer lisensi.
Minggu yang penting jika tidak menentukan dimulai untuk pasar, di tengah jaringan kompleks masalah geopolitik dan keuangan yang telah disorot selama akhir pekan oleh KTT Tiongkok. G20, diresmikan oleh peringatan perdana menteri Li Kequiang: pada 2008-09, katanya, Beijing menyelamatkan dunia dari resesi dengan menginvestasikan 4 triliun yen dalam infrastruktur. Saat ini sudah tidak memungkinkan lagi, oleh karena itu diperlukan upaya bersama. Mereka khawatir tentang risiko perang antara mata uang dan meningkatnya proteksionisme. Komunike terakhir menegaskan keprihatinan Beijing: "Pertumbuhan - kami membaca - lebih lemah dari yang diinginkan". Resolusi yang baik telah muncul pada pertemuan musim semi sebelumnya di Shanghai tetapi, seperti yang digarisbawahi oleh Mario Draghi sendiri, hasilnya "mengecewakan".
Jadi pasar bergantung, seperti biasa, pada kompas bank sentral. Rapat dewan dimulai besok federal Reserve: kecuali kejutan, diharapkan tidak ada intervensi pada tarif pada pertemuan yang akan ditutup pada hari Rabu. Namun, sebuah artikel di Wall Street Journal oleh Jon Hillsenrath (suara yang paling banyak mendapat informasi tentang The Fed) mengisyaratkan bahwa bank, dihadapkan pada percepatan pemulihan AS, dapat mengantisipasi kenaikan (satu-satunya di tahun 2016) di bulan September. Estimasi pertama pertumbuhan PDB AS pada kuartal kedua akan dipublikasikan pada hari Jumat: prakiraan tersebut meningkat sebesar 2,6% terhadap +1,1% dari Januari hingga akhir Maret.
Yang tidak kalah pentingnya adalah pertemuan para Bank of Japan, yang pada tanggal 29, menurut perkiraan, akan menyetujui stimulus baru untuk perekonomian dan memangkas tingkat diskonto yang sudah negatif menjadi -0,2%. Tidak akan ada jalan lain untuk Uang Helikopter (distribusi uang gratis untuk meluncurkan kembali perekonomian), gubernur Haruhiko Kuroda meyakinkan, tetapi, tunjukkan Alessandro Fugnoli, "bagaimana kami ingin menyebut kebijakan di mana defisit publik akan meningkat, setelah kebangkitan Abenomics, lebih dari 7% dan Bank Sentral akan membiayainya untuk dua pertiga? Dan bukankah sebuah negara di mana utang kotor tumbuh setiap tahun tetapi yang berada di tangan swasta terus turun, bukankah sudah dalam bentuk uang helikopter penuh?
Minggu yang lebih penting untuk Bank Sentral Eropa. Pada hari Jumat tanggal 29 pukul 22, EBA akan mengumumkan hasil stress test pada bank-bank di zona euro, yang diukur jika terjadi krisis sistemik. Bahkan jika pengenaan peningkatan modal secara eksplisit atau intervensi lain tidak dipertimbangkan, itu akan menjadi tanggal kunci untuk masalah pinjaman bermasalah dalam sistem perbankan Italia. Bank Siena akan menjadi satu-satunya yang tidak lulus ujian dari lima yang dipertimbangkan. Di antara 53 institut yang dievaluasi, Banca Intesa harus ditempatkan di peleton terbaik. Dipromosikan Ubi dan Banco Popolare, cukup Unicredit.
Agendanya juga sangat kaya triwulanan AS, dimulai dengan nama besar di bidang teknologi: akun Alphabet (sebelumnya Google), Amazon, Apple, dan Facebook akan dirilis minggu ini. Empat perusahaan itu sendiri menyumbang 7% dari indeks S&P500, serta sekitar seperlima dari Nasdaq. Ada beberapa optimisme tentang hasilnya, kecuali Apple: produk baru (termasuk Smartwatch 2) akan diumumkan hanya dalam beberapa minggu ke depan, yang akan membantu meningkatkan penjualan. Selain itu, sengketa lisensi dan persaingan tidak sehat antara Apple dan China, pelanggan utamanya, terus berlanjut.
Agendanya juga sangat padat kuartal Italia. Kita mulai hari ini dengan Luxottica. Besok, mengenai keranjang utama, akun Banca Generali, Cnh, Snam dan Telecom Italia akan muncul. Tanggal 27 giliran Fiat Chrysler, Moncler, Saipem, Stm dan Terna. Tanggal 28 giliran Generali, Azimut, Enel, Eni, Finmeccanica-Leonardo, Mediaset, Prysmian, Recordati. Terakhir, pada tanggal 29 giliran A2A, Autogrill dan Dewan Direksi Monte Paschi yang telah lama ditunggu-tunggu.
Bukan gunung berapi triwulanan di seluruh Eropa. Hari ini Philips membuka pesta dansa, sedangkan Selasa giliran Orange. Hari berikutnya akan ada rekening Deutsche Bank dan Peugeot. Pada tanggal 28 giliran Renault, Volkswagen, Crédit Suisse dan Bnp Paribas. Terakhir, pada hari Jumat giliran BBVA dan UBS.
Juga dalam agenda adalah pelelangan obligasi pemerintah Italia. Ini dimulai besok dengan Ctz dan Btp terkait dengan inflasi. Pada Rabu 27 Juli, Departemen Keuangan akan menempatkan BTP enam bulanan, sedangkan lelang BTP jangka menengah dijadwalkan pada hari berikutnya.
Ketenangan datar pada daftar harga minggu lalu. Piazza Affari, meski ada tanda-tanda perlambatan ekonomi, menutup pekan ini dengan kenaikan 0,18%. Sejak awal tahun, indeks Ftes Mib mencatatkan penurunan sebesar 2,7%. Di antara gelar terbaik Moncler (+6,72%), Stm (+5,74%), Saipem (+5,30%) dan Ferragamo (+4,77%). Satu-satunya bank dimiliki oleh Unicredit (+4,83%). Di urutan terbawah adalah Mps (-8,32%), Tenaris (-4,95%), Eni (-3,33%), Bpm (-2,94%) dan Mediaset (-2,31%). Indeks Eurostoxx mencatat kenaikan 0,3% meskipun ada sinyal negatif dari Inggris Raya. Di AS, indeks S&P 500 (+0,6%) merayakan minggu keempatnya di wilayah positif: ini pertama kalinya sejak tahun lalu.
Situasi Turki terus menimbulkan keprihatinan besar. Represi yang diperintahkan oleh Erdogan, di antara konsekuensi lainnya, telah mengakibatkan pelarian modal: -13% dalam seminggu terakhir.
MONTEPASCHI, BERPACU DENGAN WAKTU
Ini akan menjadi hari Jumat yang sangat bertegangan tinggi, mungkin menentukan nasib bank tertua di dunia. Pada hari itu, dewan direksi Monte Paschi akan bertemu untuk menentukan rincian rencana penyelamatan tersebut. Dan vonis yang diharapkan dari Frankfurt akan tiba pada malam yang sama, membuka perlombaan dramatis melawan waktu. Sementara itu, rumor berkembang biak tentang kemungkinan penyelamatan Bank, yang juga ditakdirkan hari ini untuk memicu spekulasi di Piazza Affari.
Khususnya:
a) ini tentang persentase yang diramalkan untuk pinjaman bermasalah Monte: dana Atlante dapat mendeteksi hingga 10 miliar, tetapi intinya terletak pada nilai yang diberikan ke npls: 35% bertanya kepada Siena, tidak lebih dari 30% menjawab dana . Namun, ini adalah perkiraan jauh di atas 18% yang dikaitkan dengan bank macet yang menyerap kredit macet bank yang disimpan pada Malam Tahun Baru (Popolare Etruria, Carife, Cassa Chieti dan Banca Marche).
b) Ada banyak pembicaraan tentang kemungkinan intervensi, pada saat itu, dari Ubi, pembeli ideal untuk solusi pasar. Tapi masuk ke Siena yang "dibersihkan" seharusnya bernilai sekitar 2,5 miliar, sebanyak nilai pasar saat ini dari institut yang dipimpin oleh Victor Massiah. Namun, saat ini sulit membayangkan ruang untuk peningkatan modal.
c) Alternatifnya terdiri dari peningkatan modal "pencegahan" yang dijamin oleh Negara, sekitar 3 miliar euro.
RCS, CAIRO MEMPERSIAPKAN MASUK KE BOD
Pergantian penjaga terlihat di RCS. Urbano Cairo, yang pada hari Jumat melebihi 50% dari modal pada hari pertama yang tersedia bagi mereka yang telah bergabung dengan konsorsium yang bersaing dengan Imh untuk menyumbangkan saham pada penawaran yang menang, dapat masuk ke Dewan Direksi paling cepat 3 Agustus mendatang, di kesempatan persetujuan triwulanan. Faktanya, setidaknya 4 direktur harus mengundurkan diri selama seminggu, termasuk presiden Maurizio Costa dan CEO Laura Cioli.
Kedua, dewan baru akan ditunjuk (pertemuan diperlukan selama 40 hari) yang akan, Kairo mengantisipasi, "efisien dan operasional". Giovanni Bazoli membantah al Foglio bahwa dia tersedia untuk presiden kehormatan. "Saya pikir itu tidak pantas - katanya - mengingat sebagai presiden emeritus saya tetap terikat dengan Intesa".
ENAV, BESOK LUNCUR DI AREA BISNIS
Tes segera hadir untuk Enav, memulai debutnya di Piazza Affari mengikuti penempatan oleh Departemen Keuangan sebesar 42,5% dari modal. Keamanan diberikan pada 3,3 euro, berlangganan oleh sekitar 300 investor institusional. Mudah-mudahan debut yang damai berkat jaringan pemegang saham utama yang telah membukukan delapan kali jumlah yang tersedia pada saat penawaran sekuritas, sehingga mengamankan 90% dari modal. Kebijakan dividen yang diadopsi untuk mendukung hasil positif dari IPO pertama yang dihadapi pasar setelah Brexit berkontribusi pada minat saham: perusahaan akan melepaskan kupon sebesar 95 juta, sebagian dibiayai oleh cadangan.
