Permintaan berlimpah, tetapi hasil panen, seperti yang diharapkan, naik sedikit. Demikianlah berakhir hari pertama lelang maksimum Departemen Keuangan AS, yang dinilai sukses dalam hal apa pun. Pasar dengan mudah menyerap pasokan tagihan Treasury yang sangat besar: $151 miliar dalam bentuk kertas jangka pendek dengan jatuh tempo 4 minggu hingga enam bulan ditambah pasokan $28 miliar dalam obligasi T dua tahun, atau dua miliar lebih sekuritas yang jatuh tempo. Longsoran 179 miliar menunggu penawaran jangka menengah baru. Tes yang sangat berat untuk kredibilitas keuangan AS, berlalu dengan gemilang, mengingat kenaikan suku bunga yang terbatas.
T-BOND DUA TAHUN TERTINGGI SELAMA 10 TAHUN
Isu dua tahun, isu yang paling sensitif terhadap dinamika keputusan Fed, ditetapkan sebesar 2,25%, tertinggi selama sepuluh tahun. Tapi itu bukan hasil yang buruk jika kita mempertimbangkan kombinasi dari beberapa faktor negatif: peningkatan defisit terkait dengan reformasi fiskal dan belanja publik dikombinasikan dengan kurangnya pembelian kembali oleh Fed, seperti yang diramalkan oleh rencana pengurangan neraca bank sentral. . Singkatnya, pasar tidak percaya pada lonjakan inflasi, tetapi berpikir bahwa kenaikan harga adalah efek jaminan pemulihan yang terkendali dengan baik. Dalam menilai kenaikan upah Januari yang memicu ketakutan pasar, Le Monde menunjukkan, itu tidak memperhitungkan bahwa eksekutif tahun ini memindahkan bonus Desember mereka ke tahun baru untuk memanfaatkan beban pajak yang lebih rendah dari reformasi Trump.
RIBU MILIAR KERTAS BARU TAHUN 2018
Tapi itu masih merupakan sinyal yang fasih mengingat tren kenaikan biaya uang. Konfirmasi dapat datang dari publikasi risalah pertemuan terakhir The Fed, yang dijadwalkan malam ini, sebelum hujan penawaran kertas baru dari Washington.
Faktanya, minggu ini Departemen Keuangan AS mengadakan dua lelang lagi, satu untuk 35 miliar dolar untuk obligasi 5 tahun, satu lagi untuk 29 miliar dolar untuk obligasi 7 tahun. Tahun ini, menurut Deutsche Bank, seharusnya ada 1.000 miliar dolar terbitan baru, di saat yang sama, menurut Credit Suisse, kehadiran investor asing yang sudah turun signifikan di tahun 2017 akan berkurang.
TAIWAN +2,7% SETELAH TAHUN BARU
Tren naik obligasi menahan pasar saham, dimulai dengan jatuhnya Wall Street setelah kenaikan enam hari berturut-turut.
Pagi ini Bursa Efek Jepang seimbang, sementara dolar terus menguat terhadap yen: persilangan telah mencapai 107,7. Euro juga melemah, turun 0,6% menjadi 1,233 terhadap mata uang AS.
Pasar saham Hong Kong naik, indeks Hang Seng +0,8%. Bursa Efek Taiwan dibuka kembali setelah jeda panjang untuk liburan akhir tahun lunar. Indeks Taiex naik 2,7%. Shanghai dan Shenzhen hanya akan dibuka kembali besok. Seoul naik 0,7%. Bombay +0,1%.
AMAZON (+1,4%) KICKS WAL MART (-10,2%)
Wall Street gulung tikar kemarin dengan mengalahkan Wal Mart. Raksasa distribusi skala besar runtuh -10,2% setelah publikasi akun. Penjualan akhir tahun lebih rendah dari perkiraan, dan upaya untuk tumbuh di e-commerce, yang semakin didominasi oleh Amazon +1,4%, tampaknya gagal. Target -3% dan Kroger -4,2% juga turun.
Dow Jones turun (-1,01%), S&P 500 -0,58%. Memegang Nasdaq (-0,07%). Sektor chip dalam ketegangan (+2%) setelah peningkatan penawaran Qualcomm (-1,3%) pada Nxp (+5,98%) menjadi 44 miliar dolar, sebuah langkah yang merupakan bagian dari pertempuran Qualcomm yang sama untuk Menolak Serangan Broadcomm Penawaran Tender.
MINYAK DI TURUN. TUNGGU BANGKIT AKUN TENARIS
Minyak turun: minyak mentah Brent di 64,7 dolar per barel (-0,8%), dari -0,7% kemarin. Di Piazza Affari, ekspektasi meningkat untuk akun Tenaris (+0,88%). Mediobanca Securities mengonfirmasi rekomendasi yang mengungguli dan target harga di 17,5 euro. Eni membuat kemajuan (+0,56%) setelah Banca Imi menaikkan target harga saham menjadi 19,4 dari 17,5 euro, mengonfirmasi rekomendasi beli.
ZEW MEMPERLAMBAT, DATA MANUFAKTUR UE HARI INI
Sesi di bawah bendera ketidakpastian untuk pasar saham Eropa bergulat dengan tanda-tanda perlambatan ekonomi yang dirasakan oleh indeks kepercayaan Jerman Zew dan sentakan inflasi yang datang dari obligasi pemerintah. Hanya pada tahap akhir pasar zona euro pulih. Hari ini data PMI akan membantu untuk memahami apakah perlombaan manufaktur Eropa berlanjut atau akan melambat.
Di Milan, indeks Ftse Mib mengakhiri sesi naik 0,46% pada 22.673 poin, di belakang Madrid +0,91%, Frankfurt +0,83% dan Paris +0,64%.
Kepercayaan konsumen zona euro turun lebih dari yang diharapkan pada bulan Februari dari tertinggi 0,1 tahun pada bulan Januari menurut perkiraan cepat Komisi Eropa. Komisi mengatakan kepercayaan konsumen turun menjadi 1,4 poin dari angka Januari yang direvisi menjadi XNUMX poin.
PERBANKAN PERSATUAN: "KOSONG TERUS"
Pertemuan dua hari Eurogroup dan Ecofin di Brussel mencatat "kebuntuan" dalam kemajuan serikat perbankan Eropa. Demikian komentar Menteri Perekonomian Pier Carlo Padoan. Pertanyaan tentang langkah selanjutnya menuju Perbankan Persatuan dibahas secara luas di mana sayangnya kebuntuan harus didaftarkan antara mereka, seperti Italia, yang melihat kebutuhan untuk memperkenalkan mekanisme pembagian risiko sesegera mungkin, dan mereka yang mereka yakini perlu kita lakukan. mengurangi risikonya,” kata Padoan. Node-node tersebut khususnya menyangkut pembentukan jaminan bersama atas simpanan dan mekanisme Eropa untuk mengelola krisis perbankan.
4 MILIAR CTZ DITAWARKAN. BOOM UNTUK BONOS SPANYOL
Menutup sedikit untuk pasar obligasi Italia, kurang dari dua minggu setelah pemungutan suara. Secara keseluruhan, fluktuasi BTP masih terkendali. Sejak awal 2018, kurs sepuluh tahun tetap antara 1,90% dan 2,10%, sedangkan spread telah berputar sekitar 130 sen sejak awal Februari.
Kemarin, imbal hasil obligasi 2,07 tahun Italia menetap di area 135%, tepat di atas level penutupan kemarin; spread di Bund berhenti di 132 poin dari 3. Kementerian Ekonomi akan menyediakan antara 4 dan 2019 miliar euro di CTZ pada Oktober 2022 dan di BTPEI pada Mei 2028 dan Mei 23 dalam lelang yang dijadwalkan pada 1,5 Februari. Secara rinci, tawarannya antara 2 dan 1,5 miliar untuk Ctz dan antara 2 dan XNUMX miliar untuk dua Btpei.
Sehubungan dengan lelang pada segmen menengah-panjang pada hari Selasa 27, Intesa Sanpaolo berencana untuk meluncurkan BTP 5 tahun baru bersamaan dengan pembukaan kembali 2028 tahun Februari 2025 dan CCTEU 9, dengan jumlah total XNUMX miliar.
Spanyol telah meluncurkan benchmark 31 tahun baru dengan jatuh tempo 2048 Oktober 6, dikeluarkan dengan jumlah 1,31 miliar euro. Madrid juga menempatkan 3,991 miliar surat kabar jangka pendek pagi ini. Sekali lagi di sektor primer, Jerman malah menempatkan 2020 miliar Schatz baru pada Maret 0,51, dengan hasil rata-rata naik menjadi -XNUMX%.
TELEKOM, BUZZI, KANTOR POS: AREA BANGUNAN
Beberapa ide positif mewarnai sesi Piazza Affari. Telecom Italia terbangun (+3,01%), mengingat presentasi rencana bisnis pada 6 Maret yang menurut analis Bank of America Merrill Lynch, dapat memberikan dorongan kuat pada saham. Broker telah membatasi harga target menjadi 1,6 dari 1,62 euro (yang sebagian besar masih lebih tinggi dari harga saat ini. Penggerak lain adalah pemisahan jaringan yang dapat membuka jalan bagi kemungkinan merger dengan Open Fiber.
Buzzi Unicem +3,66% di antara saham-saham pilihan, sejalan dengan tren sektor ini: hasil Heidelberg Cement memulai pembelian. Menurut Mediobanca Securities, perusahaan yang berbasis di Casale berada dalam posisi untuk mengambil keuntungan dari pemulihan permintaan semen di semua pasar tempatnya beroperasi: Amerika Serikat, Jerman, Benelux, Polandia dan Rusia. Sesi positif juga untuk Cementir +1,46%.
Stm memulai ulang (+2,64%) setelah keputusan Qualcomm untuk menaikkan penawaran untuk Nxp +6,17% dari 39 menjadi 44 miliar dolar.
Poste Italiane (+1,5%) memuaskan pemegang sahamnya dengan kenaikan dividen yang mengejutkan menjadi 0,42 euro, hampir 8% lebih tinggi dari tahun 2016. Tren yang baik dalam angka dipastikan oleh layanan asuransi dan manajemen aset, dengan Poste Vita Premi bersih grup naik 2% menjadi 20,4 miliar, tetapi juga dari pertumbuhan e-commerce: Poste menguasai sepertiga pasar pengiriman.
Sesi positif juga untuk sisa aset yang dikelola: FinecoBank +1,39%, Banca Generali +1,78% dan Azimut +0,78% setelah menyelesaikan pembelian Sofia Sgr.
Ferrari juga tampil baik (+1,75%) yang kemarin memperbaharui kontrak kerja sama dengan Philip Morris hingga 2021.
BANK TERLENGKAP, MPS LEMAH
Piazza Affari tertahan oleh kinerja yang kontras dari sektor perbankan Italia (-0,15% dibandingkan +0,2% di tingkat benua). Gema konflik sangat membebani evolusi Perbankan Serikat.
Intesa ditutup turun 0,6% meskipun penilaian beli dari UBS menaikkan target harga menjadi 3,35 euro dari 3,25 euro. Unicredit yang lebih baik (+0,39%) dan Banco Bpm (+1,19%).
Jatuhnya Banca Monte Paschi (-0,93%) tidak berhenti. Pada hari kedua kenaikan Creval, longsoran saham turun -0,19%. Pertumbuhan yang kuat dalam nilai hak +9%.
JERSEY RECORDATI HITAM
Di antara utilitas, sedikit peningkatan untuk Terna (+0,13%). Berkat penghasil uang tunai, utang telah jatuh menjadi 7,8 miliar.
Memunculkan bagian belakang keranjang utama adalah Recordati (-2,15%). Sesi negatif untuk Pirelli (-1,41%) dan Ima (-0,79%) meskipun hasil yang baik di tahun 2017. Kepler Cheuvreux menaikkan target harga saham menjadi 85 dari 82 euro (beli).
