Gelombang kedua telah tiba. Tidak, ini bukan kebangkitan baru dari pandemi, tetapi, jauh lebih tidak berbahaya (tetapi tidak terlalu banyak), gelombang baru dari imbal hasil obligasi yang tumbuh kuat. Menghadapi lonjakan imbal hasil yang mencapai 1,50% (1,47% dalam basis sepuluh tahun), pasar AS terbagi: yang paling optimis menganggapnya sebagai fenomena yang baik, yaitu konfirmasi bahwa dunia sedang menuju pemulihan setelah pandemi . Lainnya membangkitkan risiko inflasi, kejahatan jenius yang, begitu keluar dari botol, akan membahayakan keseimbangan pasar. Dilihat dari respon pasar, yang terakhir adalah yang paling banyak.
PENDERITA BESAR NASDAQ
Jatuhnya Nasdaq (-2,7%) berhenti tadi malam hanya di bawah 13 poin (12.997), tetapi erosi berlanjut pagi ini dengan masa depan turun 1% lagi. Nama-nama besar, yang paling rentan terhadap kenaikan biaya pembiayaan, kehilangan peluang: Apple, Amazon, dan Microsoft meninggalkan lebih dari 2% di lapangan.
HOLDS WALL STREET TERIMA KASIH KEPADA BANK
Sektor keuangan jauh lebih tangguh. Bagi bank, kurva tingkat riil yang jauh lebih curam adalah oksigen, sebenarnya merekalah yang membiarkan Dow Jones menahan kerugian Dow Jones (-0,3%). Indeks S&P turun 1,31%. "Tren pasar - baca laporan oleh investasi Baird - mewakili potret sempurna dari situasi dalam beberapa bulan terakhir: kampanye vaksinasi berjalan dengan baik dan ini tercermin dalam ekspektasi kenaikan suku bunga yang merusak saham" .
MENGENAI KOMPROMI PADA BANTUAN
Sementara itu, solusi kompromi pada stimulus fiskal semakin dekat. Amandemen tiba di Senat yang membatasi bantuan langsung kepada pembayar pajak ($1.400) hanya untuk pembayar pajak dengan pendapatan di bawah $80 atau $60 per rumah tangga.
Namun, “pemulihan sederhana dari Januari hingga pertengahan Februari” 2021 muncul dari Beige Book, bahkan jika sebagian besar perusahaan “tetap optimis selama 6-12 bulan ke depan, ketika vaksin akan didistribusikan secara optimal.
Ketegangan di depan tingkat suku bunga memberikan tekanan pada sistem yang rapuh, setelah hujan likuiditas.
Sinyal bahaya datang dari Australia. Sebuah konglomerat besar, Greensil Capital, berada dalam bahaya menarik sebagian besar klien yang didanainya.
Hasil pada obligasi 1,76 tahun Australia naik sepuluh basis poin menjadi XNUMX%.
ASIA DI MERAH TUA, DINGIN DUKUNG ILO
Yang lebih ganas lagi adalah reaksi pasar ekuitas di Timur. Nikkei Tokyo turun 2,8%, CSI 300 bursa Shanghai dan Shenzen 2,7%, terendah sejak awal tahun. China Next dari perusahaan kecil China turun 4,5%. Hang Seng Hong Kong -2,5%.
Bitcoin kembali mendekati $50.000, pagi ini berada di $49.500. Minyak Brent naik 0,5% menjadi 64,5 dolar per barel, dari +2% kemarin, menunggu hasil pembicaraan antara anggota OPEC+ hari ini. Stok minyak mentah AS di tengah pembekuan Texas yang menutup kilang membukukan rekor peningkatan, tetapi stok bensin dan sulingan juga turun.
OBLIGASI DALAM PENERBANGAN JUGA DI EROPA, WEIDMAN TERHADAP BARU MENGAKUISISI
Di Eropa, perang melawan pandemi masih jauh dari keputusan. Tapi di pasar, imbal hasil pasar obligasi naik lagi sama saja. BTP naik menjadi 0,75% (+5 basis poin), Bund juga naik menjadi -0,3% (dari -0,33%) sejalan dengan pasar luar negeri. Namun, menurut Bloomberg, setidaknya beberapa eksekutif ECB percaya tidak perlu melakukan intervensi untuk menghentikan kenaikan imbal hasil obligasi. Risiko peningkatan volatilitas ada, kata gubernur Bundesbank Jens Weidman, tetapi dapat dikelola tanpa pembelian ECB baru. Bahkan untuk Goldman Sachs Anda dapat yakin.
HUJAN PEMESANAN DI BTP HIJAU
Tetapi catatan paling penting dari hari keuangan mengenai penempatan Obligasi Hijau pertama Zona Euro bertemu dengan kesuksesan yang kuat, meskipun dapat diprediksi. Btp Green pertama, yang berakhir pada April 2045, telah mengumpulkan pemesanan sebesar 76 miliar euro, sekitar sepuluh kali lipat dari penawaran (8.5 miliar). Imbal hasil ditetapkan sebesar 12 basis poin pada BTP Maret 2041, kupon 1,80%, setelah indikasi awal menunjukkan 15 basis poin.
Operasi tersebut, melalui sindikat, diperuntukkan bagi investor institusional. Ritel nantinya dapat melakukan intervensi di pasar sekunder atau secara tidak langsung dengan membeli instrumen khusus yang berlangganan BTP hijau pada saat penempatan. Untuk debutnya, Departemen Keuangan dibantu oleh konsorsium bank yang terdiri dari BNP Paribas, Crédit Agricole, Intesa Sanpaolo, JP Morgan dan NatWest Market.
NAMUN SPREAD MENINGKAT KE 104, BTP 10 KEMBALI 0.75%
Di sisi sekunder, gap antara BTP dan Bund rate pada segmen 10 tahun melebar menjadi 104 basis poin dari 102 di awal dan 103 di akhir kemarin. Tingkat sepuluh tahun naik menjadi 0,75% dari 0,67% pada awal dan 0,68% pada penutupan sebelumnya.
LONDON +0,88%: PERTAMA ANDA BELANJA, LALU ANDA POTONG. SUNAK SEPERTI NAGA
London naik 0,88% pada hari pidato Menteri Keuangan Inggris Rishi Sunak tentang anggaran baru. Rencana tersebut mencakup perpanjangan lima bulan dari paket penyelamatan pekerjaan besar-besaran £344 miliar, untuk memandu perekonomian melalui apa yang diharapkan menteri akan menjadi beberapa bulan terakhir dari pembatasan Covid. Semboyannya adalah: habiskan sekarang, pajak nanti. Mengutip kata-kata mantan presiden ECB Mario Draghi, "dengan biaya berapa pun", menteri keuangan Inggris, Rishi Sunak, mengilustrasikan kepada Parlemen paket langkah-langkah untuk membendung utang akibat pandemi. Pemerintah telah mengumumkan, mulai tahun 2023, kenaikan pajak atas keuntungan perusahaan besar dari 19% menjadi 25%. Ini adalah kenaikan pajak paling mengesankan dalam sejarah Inggris Raya, yang seharusnya menghasilkan sekitar 17 miliar per tahun ke kas negara.
MILAN LEMAH. PAKTA STABILITAS DIHENTIKAN UNTUK TAHUN 2022
Komisi Eropa telah merekomendasikan untuk mempertahankan penangguhan Pakta Stabilitas juga pada tahun 2022. Piazza Affari ditutup sedikit turun dan kehilangan 0,16%, turun menjadi 23.046 poin.
Frankfurt +0,28%. Pada awal sesi, indeks Dax menetapkan rekor tertinggi baru sepanjang masa di 14.197 poin, sebelum melambat dengan semua bursa saham lainnya di benua lama. Bursa Efek Jerman mencatat kenaikan 2,40% sejak awal tahun, sedikit di bawah rata-rata zona euro: Covestro (bahan kimia) adalah blue chip terbaik dengan +23%, diikuti oleh Volkswagen (+21%) dan Daimler ( + 20%).
Paris +0,35%. Renault memimpin balapan (+5,21%) didukung oleh pembelian Ubs. Dalam penurunan fraksional Madrid (-0,3%). Datar Amsterdam.
TIM UNICREDIT DI MULAI, CALTAGIRONE DI MEDIOBANCA
Unicredit (+2,52%) menonjol di antara saham yang ada. Dewan lembaga kemarin menyetujui daftar anggota dewan masa depan yang harus memimpin bank mulai pertengahan April. Daftar nama diramalkan sebagai presiden Pier Carlo Padoan, CEO-nya, seperti yang diharapkan, Andrea Orcel. Tetapi prospek Cnp Assurance mengakuisisi 51% dari usaha patungan dalam bisnis kehidupan yang saat ini dipegang oleh Aviva bersama dengan Unicredit mendorong kenaikan saham tersebut. Nilai operasinya sekitar 385 juta euro.
Sektor lainnya juga disorot: Intesa Sanpaolo +2,25%, Banco Bpm +1,89%. Mediobanca +1,43% setelah pengumumanmasuk ke dalam 1,014% modal saham Francesco Caltagirone.
STELLANTIS +0,22%, SATU MILIAR UNTUK PEMEGANG SAHAM
“Hasilnya menunjukkan kekokohan finansial Stellantis, yang lahir dari penyatuan dua Grup yang sehat dan kuat”. Demikianlah Carlos Tavares pada presentasi akun Stellantis (+0,22%). Untuk terakhir kalinya FCA dan Peugeot menghadirkan akun terpisah. Perusahaan Prancis ditutup dengan profitabilitas 7,1%, meskipun terjadi penurunan penjualan. Fiat Chrysler berhasil ditutup dengan keuntungan sederhana. Margin industri grup akan berfluktuasi antara 5,5% dan 7,5%. Seperti yang dibayangkan dalam perjanjian merger, semua pemegang saham akan menerima dividen sebesar 0,32 euro per saham biasa, sekitar satu miliar euro secara keseluruhan.
TRAKTOR LISTRIK MENDORONG INDUSTRI CNH
Di antara kinerja terbaik hari ini, Cnh Industrial menonjol, yang menutup sesi dengan kenaikan 0,97% menjadi 12,485 euro, setelah saham berakhir di bawah pengawasan analis. Equita sim mengonfirmasi peringkat beli dan target harga 15 euro, menyusul pembelian saham minoritas di Monarch Tractor, sebuah perusahaan AS yang pada tahun 2020 menghadirkan traktor pertama yang terintegrasi pada satu platform, sepenuhnya listrik, dilengkapi dengan otonom dan dengan state- manajemen data tercanggih (dengan daya di bawah 100 hp).
AMPLIFON RUSAK, PENJUALAN DI NEXI
Di antara pembelian signifikan industri juga di Buzzi (+2,3%) dan Eni (+1,77%): keduanya secara langsung atau tidak langsung dipengaruhi oleh kenaikan harga minyak.
Namun, sebagian besar judul berjalan di wilayah negatif. Kinerja terburuk adalah Amplifon (-8,35%), yang menutup tahun 2020 dengan laba bersih 101 juta, turun dibandingkan 127,1 pada 2019. Nexi juga buruk (-2,88%) setelah hari ini rapat pemegang saham memutuskan -depan untuk merger dengan Nets.
Terakhir, penjualan saham energi dan utilitas: A2a -2,53%, Enel -2,26%, Snam -2,07%, Hera -2,09% dan Terna -1,77%.
DEBUT MERAH UNTUK PHILOGEN (BIOTECH), VOLA RETI (+15,8%)
Fokus pada Philogen, sebuah perusahaan Italia-Swiss yang aktif di sektor bioteknologi, berspesialisasi dalam penelitian dan pengembangan produk farmasi untuk pengobatan penyakit dengan tingkat kematian yang tinggi, yang mencetak -1,82% pada hari debutnya di Piazza Affari.
On the Aim, dalam reli Reti, +15,78% menjadi 1 euro setelah Integrae Sim menaikkan harga target saham dari 1,95 menjadi 2,55 euro, mengonfirmasi rekomendasi beli.
