Tarif naik di kedua sisi Atlantik dan Pasifik. Imbal hasil Bund berada pada level tertinggi sejak Desember 2015 sebesar 0,70%, obligasi T AS mencapai imbal hasil 2,70%, tidak pernah terlihat sejak Mei 2014. Obligasi dua tahun mencapai 2,15%, level tertinggi terendah sejak 2008. Obligasi periferal berjalan lebih baik untuk saat ini: BTP, meskipun telah meningkat menjadi 2,03%, mengurangi penyebaran obligasi Jerman, didukung oleh permintaan kredit yang kuat dari industri di seberang Rhine. uang semakin menipis.
Fenomena tersebut menahan kenaikan harga saham, yang tentunya bukan drama, mengingat kuatnya reli harga saham yang menjadi ciri khas Januari. Dengan latar belakang ini, pasar bersiap untuk mengucapkan selamat tinggal kepada Janet Yellen yang akan memimpin rapat terakhir manajemen The Fed yang brilian hari ini. Mulai 3 Februari, tongkat komando berpindah ke tangan Jerome Powell, yang akan memiliki tugas yang sulit untuk menunggangi likuiditas yang dibebaskan oleh reformasi pajak dan pengeluaran yang diumumkan oleh Donald Trump yang malam ini dapat menyimpan beberapa kejutan dalam pesan pertamanya ke Union yang dijadwalkan malam ini.
TOKYO TURUN 1,4%, APPLE BURN 14 MILIAR
Asia tidak terkecuali. Obligasi 2016 tahun Jepang pagi ini berada di level tertinggi sejak Juni 0,08 dengan imbal hasil 0,07%, dari 1,4% kemarin. Bursa Efek Tokyo, di sisi lain, mulai ditutup turun 0,8% - Semua pasar saham di China dan Asia Pasifik turun. Hong Kong -300%, indeks CSI0,7 bursa saham Shanghai dan Shenzhen, -1%. Seoul -0,7%, Mumbai -XNUMX%.
Untuk Wall Street kemarin adalah sesi terburuk sejak awal tahun. Dow Jones kehilangan 0,67%, begitu pula S&P 500, yang mengalami penurunan terbesar dalam lima bulan terakhir. NASDAQ -0,52%.
Apple (-2,1%) menyisakan 14 miliar kapitalisasi di lapangan. Desas-desus terbaru, dua hari setelah data anggaran, berbicara tentang pemotongan tajam dalam produksi iPhone X. Tetapi data tersebut seharusnya tidak memengaruhi keuntungan Apple: reformasi pajak Trump seharusnya memungkinkan keuntungan yang lebih tinggi sebesar 18 miliar dolar.
MINYAK DI BAWAH 70 DOLAR. ENI -1%
Minyak turun di bawah $70. Minyak mentah North Sea Brent diperdagangkan pada 68,9 dolar per barel pagi ini, turun 0,6%, setelah turun 1,5% kemarin.
Eni turun (-1,07%). Menurut CEO Claudio Descalzi, proyek gas di Mesir, Siprus, dan Israel dapat membantu Eropa mendiversifikasi impor gas. Selanjutnya, grup tersebut bertujuan untuk memperluas ke Aljazair, termasuk lapangan lepas pantai.
Di pasar valuta asing, sedikit pemulihan dolar sedang berlangsung, terhadap mata uang utama. Euro melemah menjadi 1,283 dari 1,242 pada penutupan. HICP Jerman akan dirilis hari ini jam 14 siang.
KONTRAS EROPA, MILAN -0,23%
Minggu dibuka dengan tanda minus untuk daftar Eropa, meskipun sedikit pemulihan dolar setelah enam minggu penurunan terhadap euro (-3% sejak awal tahun). Data inflasi HICP Jerman akan dirilis hari ini pukul 14:XNUMX.
Di Piazza Affari, indeks Ftse Mib turun 0,23% lebih tinggi daripada bursa saham lain di Benua Lama (kecuali Madrid) tetapi di atas 23.800 (23.801). Paris (-0,14%) dan Frankfurt (-0,12%) juga turun. London adalah satu-satunya pasar yang ditutup dengan positif terhadap pound yang lemah, dirusak oleh ketegangan baru atas Brexit.
Sebagai catatan di Amsterdam ArcelorMittal (+1%), calon pembeli Ilva. Pembuat baja terkemuka dunia, bersama dengan Nippon Steel dari Jepang, sedang mempersiapkan tawaran bersama untuk mengambil alih pembuat baja India yang bangkrut Essar Steel menjelang lelang berikutnya di bulan Februari.
LAGU BESI PADA QE KEMBALI DI ECB
ECB akan menghentikan pembelian obligasi hanya jika yakin bahwa inflasi akan mencapai target bahkan tanpa stimulus moneter, menurut kepala ekonom bank sentral Peter Praet. "Begitu Dewan Pengatur menilai bahwa tiga kriteria untuk penyesuaian berkelanjutan (inflasi) telah terpenuhi - katanya - pembelian aset bersih akan berakhir, sejalan dengan panduan kami".
Pendapat Klaas Knot, gubernur bank sentral Belanda, berada di arah yang berlawanan: "ECB - katanya - harus menjelaskan bahwa pelonggaran kuantitatif tidak akan diperpanjang setelah September".
LIMA TAHUN JERMAN KEMBALI KE TANAH POSITIF
Minggu dibuka dengan ketegangan baru pada obligasi pemerintah di zona euro. Imbal hasil obligasi pemerintah Jerman bertenor 0,70 tahun naik menjadi +2015%, mencapai level tertinggi sejak Desember XNUMX. Obligasi bertenor lima tahun kembali positif untuk pertama kalinya dalam lebih dari tiga tahun.
Penjualan juga pada jatuh tempo tiga puluh tahun, di mana imbal hasil mencapai 1,35%, tertinggi sejak Juli 2017 (puncak tahunan pada 1,37%) dan pada jatuh tempo 2 tahun, yang imbal hasil meningkat menjadi -0,52%, tertinggi baru sejak Juni 2016. Rata-rata kinerja obligasi pemerintah Jerman sejak awal tahun 2018 negatif antara -0,7% dan -1,4%.
Terlepas dari kenyataan bahwa bahkan pada BTP, sejalan dengan sektor Eropa lainnya, bobot ekspektasi pada pelepasan ECB yang akan datang terasa, selisih antara Italia dan Jerman adalah 140 basis poin (berlawanan dengan 145 pada hari Jumat).
Tingkat referensi 2,026 tahun diperdagangkan pada 2,005% dari 0,417% pada penutupan terakhir. Setelah penawaran Treasury enam bulanan kemarin, di mana tingkat naik menjadi -0,475% (tertinggi sejak Oktober) dari level terendah sepanjang masa -7% pada akhir Desember - lelang Treasury jangka menengah akan diadakan hari ini (menawarkan 9- XNUMX miliar).
BTP TRAVEL LEBIH DARI 2,1%, JUGA DITAWARKAN SELAMA 50 TAHUN
Secara khusus, 2028 tahun baru Februari 2 (kupon 2,134%) akan ditawarkan yang, pada akhirnya, di pasar abu-abu Mts melihat hasil sebesar 1,86% dibandingkan dengan 5% pada akhir Desember. Tingkat Btp 0,75 tahun juga naik, yang pada akhirnya dikutip 0,60% dari 50% pada lelang terakhir. Pagi ini BTP 2025 tahun dan CCTEU April XNUMX juga akan ditawarkan.
Pasokan negara-negara zona euro lainnya juga melimpah. Selain penempatan Jerman besok pada obligasi 5 tahun (4 miliar), Spanyol (5 miliar) dan Prancis akan mengambil tindakan pada hari Kamis. Madrid akan menawarkan total hingga 5 miliar euro pada jatuh tempo Januari 2021. Paris antara 8 dan 9 miliar.
STM SUPERSTAR, MENUNGGU PERTUNJUKAN LEONARDO
Di Piazza Affari itu adalah hari Stmicroelectronics (+2,36% menjadi 19,52 euro), di antara protagonis reli semikonduktor yang dipicu pada hari Jumat oleh hasil Intel dan didorong kemarin oleh kenaikan prakiraan pesaing Austria Ams. Socgen telah menaikkan target Stm, blue chip terbaik saat ini, dari 32 menjadi 33 dolar.
Di sektor industri, analis mengharapkan presentasi hari ini Rencana industri Leonardo 1,58% ditandatangani oleh CEO Alessandro Profumo. Menjelang Banca Akros mengulangi peringkat beli dan target harga 14,25 euro: grup tersebut akan mendapat manfaat dari peningkatan pengeluaran militer yang dialokasikan oleh pemerintahan Trump.
GOLDMAN DAN BARCLAYS PUSH FCA, HARI INI AKUN CNH
Rapat Dewan Direksi tentang CNH Industrial (+0,74%) juga akan diadakan pada siang hari: kemarin pesaing AS Caterpillar turun 2,66% setelah hasilnya.
Pada bulan Januari, sektor Otomotif menjadi sektor paling cemerlang di Eurostoxx (+9%). Fiat Chrysler (kemarin +0,2%) termasuk di antara protagonis besar bulan ini dengan lompatan sekitar 31%, tetapi Goldman Sachs percaya bahwa masih ada ruang untuk kenaikan lebih lanjut: broker telah merevisi target harga naik menjadi 31 19,42 euro menjadi 31 euro dengan potensi kenaikan 56,5% dibandingkan harga saat ini. Barclays juga menaikkan harga targetnya dari 21 menjadi 23 euro, membenarkan rekomendasi kelebihan berat badan, diyakinkan oleh prospek peningkatan kas yang signifikan (kas bersih diharapkan mencapai 4,5 miliar euro pada kuartal keempat).
CREDIT SUISSE MEMPROMOSIKAN PENGERTIAN, THUMP OF CREVAL
Prospek kenaikan imbal hasil pasar di Eropa mendukung pemulihan sektor-sektor yang paling sensitif terhadap dinamika biaya uang. Pada bulan Januari, Bank (+6,7% indeks sektor), Jasa Keuangan (+6,2%) dan Perusahaan Asuransi (+5%) tumbuh.
Kemarin adalah hari penyesuaian untuk saham kredit. Sekeranjang bankir Italia naik 0,2%; Stoxx Eropa lemah (-0,13%) dikondisikan oleh akun Bankia Spanyol (-4,31%). Laporan industri dari Crédit Suisse memimpin. Di antara saham yang diberikan Intesa Sanpaolo (+0,6%), tertinggi sejak Oktober 2015, di mana broker menaikkan target harga menjadi 3,40 euro dari 3,20 euro. Peringkat mengungguli dikonfirmasi.
Di sisi lain, target Monte Paschi (3,5 euro dari 4,28) dipotong (-1,12%). Kemarin menteri Pier Carlo Padoan, kandidat dalam pemilihan berikutnya di daerah pemilihan Siena, menyatakan: “Saya akan menceritakan kenyataan yang ada untuk dilihat semua orang. Monte dei Paschi adalah kisah sukses dan akan menjadi elemen pertumbuhan yang kuat bagi Siena dan seluruh realitas Italia”.
Positif, tetapi jauh di bawah level tertinggi hari ini, Banco Bpm (+0,74%): dalam sebuah wawancara, CEO Giuseppe Castagna tidak mengesampingkan partisipasi dalam proses konsolidasi sektor dan mengumumkan pemulihan profitabilitas yang kuat. Menutup warna merah untuk Unicredit -0,5%. Ubi Banca -0,5%.
Keluar dari keranjang utama, dentuman Creval (-4,70%), setelah pagi yang positif menunggu definisi konsorsium jaminan untuk peningkatan modal.
MANFAAT MENGAMBIL TENGGELAM CATTOLICA
Final merah tua di sektor asuransi Cattolica (-5,16% pada 10,1 euro) pada hari presentasi yang diharapkan rencana industri yang memicu aksi ambil untung setelah keuntungan signifikan beberapa bulan terakhir. Selama sesi, saham mencetak, sebelum kehancuran terakhir, tertinggi baru di 10,96 euro. Perusahaan mengharapkan peningkatan dividen 50% melebihi € 0,50 per saham pada tahun 2020. Perusahaan mengumumkan akan melakukan pemungutan suara perubahan tata kelola, termasuk revisi batas hak suara untuk badan hukum, dinaikkan menjadi 5% dari modal.
Positif untuk Generali (+0,1%) dan Unipol (+0,4%). Negosiasi merger Unipol Banca dengan Bper Banca (+0,5%) dapat dimulai pada paruh kedua tahun ini.
ASAP HITAM UNTUK HAK SEPAKBOLA. MEDIASET LEMAH
Mediaset turun (-0,7%). Barclays mengulangi penilaian Underweight, tetapi menyesuaikan target menjadi 2,90 euro dari 2,75 euro. Sementara itu, prosedur penjualan hak TV berbayar musim 2018-2021 yang diperuntukkan bagi operator media telah selesai tanpa penugasan. Ini dimulai lagi dengan negosiasi dengan Mediapro tetapi secara paralel Liga akan merumuskan kembali tender untuk operator media, seperti Sky dan Mediaset jika negosiasi dengan perusahaan Spanyol tidak berhasil.
Utilitas turun, dihukum oleh kenaikan suku bunga. Enel -0,8%, Italgas -1%. Jelek -0,7%
DANA DALAM MANUVER DI SAFILO
Sebagai bukti Safilo (+3,12%), di mata beberapa dana ekuitas swasta. Lompatan baru untuk Poligrafici Editoriale: saham naik dari 20 menjadi 33,5 sen dalam satu minggu.
