Pertemuan ECB yang ditunggu-tunggu yang diketuai oleh Mario Draghi menegaskan ekspektasi penurunan suku bunga sebesar 25 basis poin menjadi 1% (pemotongan kedua sejak dimulainya mandatnya) dan paket tindakan yang tidak konvensional ("luas dan kompleks", didefinisikan Draghi) untuk memfasilitasi sirkulasi likuiditas antar bank. Dan karena itu akses kredit yang lebih baik dan lebih besar untuk rumah tangga dan bisnis. Diskusi memanas, kata Draghi, dan keputusan diambil dengan suara terbanyak, tidak terpikirkan bahwa mungkin ada kebulatan suara pada semua tindakan 9-10. Di antara intervensi yang menentukan, dua operasi refinancing untuk memberikan likuiditas tak terbatas kepada lembaga keuangan selama 36 bulan dan perluasan sekuritas yang dapat ditawarkan bank sebagai jaminan dengan memasukkan ABS yang memiliki setidaknya peringkat A tunggal (selain yang sudah diterima). Kawasan euro, kata Draghi, tunduk pada ketidakpastian yang tinggi dan ketegangan pasar yang meningkat.
Bursa Efek Milan bereaksi positif setelah pengumuman langkah-langkah tidak konvensional dan naik 0,34%. Tapi efeknya berumur pendek: Ftse Mib mengempiskan balapan karena lebih banyak detail datang dari konferensi pers Draghi. Milan dengan demikian kembali merah dan turun 3%. Pasar Eropa lainnya juga bergerak di wilayah negatif: Cac turun sebesar 2,14%, Dax sebesar 1,51%, Ftse 100 sebesar 0,42%.
ECB MEMOTONG ESTIMASI PDB 2012
INFLASI DI ATAS 2% SELAMA BEBERAPA BULAN
Pemangkasan perkiraan pada PDB 2012 kawasan euro diharapkan antara -0,4% dan +1% terhadap perkiraan tiga bulan lalu di +0,4% dan 2,2% sangat membebani. Pada tahun 2011 PDB diharapkan tumbuh antara 1,5% dan 1,7% dibandingkan dengan perkiraan sebelumnya antara +1,4 dan 1,8%. Prakiraan inflasi juga telah berubah: untuk tahun 2011 ECB memperkirakan kenaikan harga konsumen antara 2,6% dan 2,8% (2,5%-2,7% tiga bulan lalu) dan untuk tahun 2012 kenaikan antara 1,5% dan 2,5% (1,2%-2,2 % tiga bulan yang lalu). Inflasi yang oleh karena itu akan tetap di atas 2% selama beberapa bulan karena dipengaruhi oleh harga energi dan komoditas tetapi selanjutnya akan menurun pada akhir tahun 2012 karena dalam konteks ketidakpastian saat ini tekanan pada harga, upah dan biaya tetap moderat.
Namun pasar juga kecewa dengan tidak adanya indikasi pembelian baru obligasi pemerintah. Bank Sentral Eropa "tidak pernah membahas kemungkinan membatasi imbal hasil" atau penyebaran negara-negara dalam kesulitan, Draghi menjawab ketika ditanya apakah ECB sedang mempersiapkan peluncuran kembali pembelian obligasi pemerintah setelah penerapan "kontrak anggaran" di UE, menghilangkan gagasan bahwa ECB dapat berperan sebagai pemberi pinjaman terakhir. Bagi Draghi, "perjanjian anggaran" baru antara negara-negara Uni Eropa yang berkomitmen pada konsolidasi fiskal bagaimanapun juga merupakan elemen kunci untuk memulihkan stabilitas pasar keuangan. Pasca konferensi pers, Btp-bund spread tetap di atas 400 basis poin dengan selisih imbal hasil antara kedua obligasi sebesar 402,5 poin dengan imbal hasil 6,11 tahun sebesar XNUMX%.
ITALIA, KONSOLIDASI PAJAK YANG TIDAK DAPAT DIHINDARI
MENDORONG GERAKAN, SEKARANG PERTUMBUHAN
Di depan situasi Italia, Draghi mengekspresikan dirinya secara positif pada manuver Monti yang, menurutnya, "mengandung elemen yang sangat menggembirakan" dan tentunya akan memperkuat kepercayaan diri. Konsolidasi fiskal, jelasnya, tidak bisa dihindari, tidak ada banyak pilihan dan memang benar bahwa dalam jangka pendek itu adalah ukuran yang menyempitkan perekonomian. Namun pertanyaannya, lanjutnya, apa yang bisa dilakukan untuk mengimbangi efek tersebut? Pertumbuhan saat ini menjadi kunci dan kerangka reformasi untuk meningkatkan daya saing, penciptaan lapangan kerja dan pertumbuhan sangat penting.
PINJAMAN SULIT SECARA HUKUM KE IMF
TIDAK AKAN ADA AKHIR EURO
Lalu ada masalah peran yang bisa dimainkan ECB dalam krisis Eropa. Dalam beberapa hari terakhir telah ada pembicaraan pembiayaan IMF oleh ECB yang pada gilirannya akan membantu negara-negara dalam kesulitan untuk menghindari kendala perjanjian ECB. "Secara hukum sangat rumit" untuk berhipotesis pinjaman dari ECB ke IMF untuk membiayai negara-negara yang kesulitan di kawasan euro", komentar Draghi, intinya adalah untuk "menghormati semangat perjanjian Eropa" yang mencegah Eurotower dari pembiayaan. negara-negara anggota. Apakah kasus untuk mempersiapkan hipotesis kebangkrutan euro melalui rencana bank sentral? "Tidak bijaksana - komentar Draghi - untuk membuat rencana darurat pada kemungkinan yang diyakini tidak memiliki kemungkinan". Euro naik menjadi 1,3420 melawan dolar setelah konferensi ECB.
