Tidak ada peningkatan nyata dalam pinjaman untuk ekonomi riil: Bank-bank zona euro berpartisipasi dalam lelang Tltro pertama Bank Sentral Eropa terutama untuk alasan profitabilitas. Inilah yang muncul dari survei bulanan yang dilakukan oleh ECB sendiri terhadap 137 bank di area mata uang.
"Bank menunjukkan bahwa partisipasi dalam operasi Tltro ditentukan terutama oleh alasan profitabilitas - baca siaran pers Eurotower - dan lembaga berharap bahwa pengaruh dana Tltro pada kredit akan ditransfer sebagian besar dalam hal pelonggaran persyaratan ”.
Oleh karena itu, pinjaman TLTRO berbiaya rendah yang ditujukan untuk ekonomi riil saat ini tidak digunakan untuk memenuhi permintaan tambahan untuk kredit, melainkan untuk membuat pinjaman lebih nyaman.
Survei ECB juga menunjukkan bahwa pelonggaran standar kredit di semua kategori pinjaman berlanjut di kuartal ketiga bahkan jika beberapa risiko muncul kembali, khususnya pengetatan margin pinjaman baru.
Permintaan bersih untuk pinjaman meningkat di semua kategori bahkan jika yang berkaitan dengan investasi tetap kembali menunjukkan perubahan negatif.
Terakhir, ECB mengumumkan bahwa 47% bank di kawasan euro berorientasi untuk berpartisipasi dalam lelang pinjaman Tltro berikutnya yang akan diadakan pada awal Desember, sementara 29% sampel masih belum diputuskan.
