Selain manuver. Reformasi pajak AS, menurut perhitungan kantor anggaran AS, menghasilkan pemotongan lebih dari satu triliun dolar, menyebabkan defisit 779 miliar yang, menurut Partai Republik, juga sebagian terkait dengan reformasi perawatan kesehatan Obama. Bagaimanapun, bursa saham masih memiliki gudang keuangan yang tangguh untuk mendukung reli dalam daftar, didukung oleh kinerja nama-nama besar di Wall Street.
Jadi, setelah perlambatan karena ketegangan suku bunga (“ancaman paling serius datang dari The Fed” kata Donald Trump kepada Fox TV), Bull telah kembali ke keributan di semua pasar.
ADVANCE TOKYO, REKOR NEW YORK
Tokyo naik (+1,7%), memulihkan sebagian besar kerugian minggu lalu. Korea Selatan, Singapura, dan India juga naik, tetapi China tidak.
Hong Kong datar. Indeks CSI 300 dari bursa saham Shanghai dan Shenzhen tidak berubah di sekitar 3.100 poin, di posisi terendah dalam dua tahun terakhir: dalam dua belas bulan terakhir, pasar saham China telah kehilangan sekitar seperempat nilainya (dinyatakan dalam dolar), sementara pada periode yang sama Amerika Serikat meningkatkannya sebesar 10%.
Wall Street memimpin kenaikan, berkat konfirmasi kesehatan ekonomi AS yang baik: produksi industri tumbuh sebesar 0,3% pada bulan September, lowongan pekerjaan baru naik sebesar 67.000 menjadi 7,14 juta, tertinggi baru sejak 2001.
UBER MENUJU DAFTAR: ESTIMASI 120 MILIAR
Indeks menunjukkan pertumbuhan yang kuat, di sesi terbaik sejak Maret: S&P500 ditutup naik 2,19%, Dow Jones +2,17%. . Nasdaq bahkan lebih baik (+2,89%).
Kemajuan peluncuran pasar Uber berikutnya berkontribusi untuk mendukung reli: perkiraan nilai 120 miliar, sekitar dua kali lipat perkiraan dari enam bulan lalu.
GOLDMAN TO THE STARS, NETFLIX +12% SETELAH AKUN
Goldman Sachs (+3%) dan Morgan Stanley (+5,7%) mengumumkan keuntungan yang lebih tinggi dari perkiraan. Hanya Blackrock yang menderita (-4,4%): langganan dana telah menandai kecepatannya di kuartal ini.
Tesla naik 6,5% setelah persetujuan pengadilan atas kesepakatan pembelaan antara CEO Elon Musk dan Securities and Exchange Commission.
Yang patut diperhatikan adalah kinerja Netflix yang luar biasa (+12% setelah Bursa Efek): dari data kuartal tersebut, yang diumumkan setelah penutupan Wall Street, terlihat bahwa pelanggan tumbuh pada kuartal tersebut sebesar 9,4 juta unit, lebih dari perkiraan (7,7 juta) .
Minyak seimbang: Brent di 81,45 dolar per barel, Wti di 72,01. Namun sorotan tetap tertuju pada pembunuhan jurnalis Saudi Washington Post Jamal Kashoggi. Trump ingin menerima begitu saja klaim Saudi ("kecelakaan" di mana Pangeran Mohammed bin Salman tidak ada hubungannya) tetapi sebagian Amerika tidak setuju dan ada risiko sanksi kongres terhadap Saudi. Prospek bencana, bukan hanya karena ada perintah militer senilai 100 miliar dolar yang dipertaruhkan: hukuman bagi Saudi mengancam akan mengkompromikan embargo minyak Iran yang akan mulai berlaku pada 4 November.
BAHKAN EROPA DI RELI. MILAN DI POSISI TIANG
Masalah antara Italia dan Brussel tentu saja belum berakhir, tetapi pemaparan manuver tersebut telah menghilangkan beberapa ketidakpastian tentang strategi eksekutif. Hasilnya adalah lompatan ke depan pasar Italia, bertepatan dengan dimulainya kembali pembelian di Wall Street, yang juga meningkatkan mood di Eropa. Hanya London, yang bergulat dengan Brexit, yang membatasi kenaikan ke urutan desimal. Ada banyak alasan untuk menjelaskan isyarat umum pasar saham. Beberapa dari tipe fundamental (pelemahan ketegangan suku bunga), yang lain dari tipe teknis (oversold tinggi).
Milan, sejauh ini dalam daftar terbaik, ditutup dengan rebound 2,23%, pada 19.717 poin. Itu adalah sesi terbaik bulan Oktober.
Indeks FtseMib dengan demikian mengurangi kerugian sejak awal 2018 menjadi -9,8%. Itu masih yang terberat di benua lama.
Juga bursa saham Spanyol, Prancis, Jerman dan akibatnya indeks Eurostoxx (+1,5%), mencatat saldo harian terbaik sejak awal bulan: Frankfurt +1,42%; Paris +1,53%; Madrid +1,78%; Zürich +1,66%. London naik hanya 0,48%, tetapi melawan kenaikan pound.
JUNCKER ANTISIPASI NO: "PERMINTAAN ITALIA TIDAK DAPAT DITERIMA"
Manuver pemerintah Conte untuk 2019 bernilai 33,5 miliar antara pendapatan yang lebih rendah dan biaya yang lebih tinggi, dengan cakupan 11,7 miliar. Selisih 21,8 miliar merupakan tambahan defisit sebesar 1,2 poin persentase dari PDB yang, dikombinasikan dengan 1,2 poin persentase dari tingkat tren, membawa defisit 2019 menjadi 2,4%.
Penolakan oleh Komisi UE kering tetapi jelas. Jean-Claude Juncker mengatakan bahwa "jika kami menerima perubahan yang diramalkan oleh manuver sehubungan dengan aturan Eropa, beberapa negara akan menutupi kami dengan penghinaan dan makian dengan tuduhan terlalu fleksibel dengan Italia". Balasan dari Wakil Perdana Menteri Luigi Di Maio: “Kami akan melanjutkan langkah-langkah yang diminta oleh rakyat. Juncker terus memberontak, dia masih punya waktu sampai bulan Mei".
SPREAD DI BAWAH 300, SEPULUH TAHUN DI 3,46%
Hari pemulihan juga untuk pasar utang. Volatilitas tetap tinggi, begitu juga dengan tingkat kurs dan spread absolut. Namun setelah penjualan baru-baru ini, dan menunggu berita konkret tentang masa depan manuver dan peringkat Italia, BTP mengalami fase yang relatif tenang di pasar, juga memanfaatkan beberapa lindung nilai.
BTP ditutup secara positif, pada sesi tertinggi, dengan tingkat sepuluh tahun tepat di atas minimum 3,43% di 3,46% (setelah puncak pembukaan 3,53%). Spread di Bund, mulai di atas 300, ditutup pada 296, setelah terendah harian di 293. Biennale Italia turun menjadi 1,28% dari 1,43%.
Putusan lembaga pemeringkat semakin dekat. Dalam sepuluh hari Standard & Poor's akan memutuskan. Moody's akan menutup prosedur "pemantauan peringkat negatif" saat ini pada akhir Oktober.
Jerman Menawarkan 1,5 Miliar Bundel Ekstra Panjang Hari Ini Juli 2044; pagi ini Berlin menempatkan lebih dari 3 miliar dalam obligasi dua tahun, dengan imbal hasil -0,56%, sedikit berubah dibandingkan dengan lelang sebelumnya.
PRYSMIAN SUPERSTAR. MEWAH DIMULAI LAGI DI FERRARI
Hari kembang api di Piazza Affari. Prysmian bersinar di kepala keranjang utama: +8,2% setelah pengumuman bahwa masalah koneksi Western Link antara Skotlandia, Inggris dan Wales akhirnya teratasi: konstruksi pekerjaan sangat bermasalah.
Saham mewah pulih. Salvatore Ferragamo dalam kondisi sangat baik (+6,8%) setelah kekalahan besar dalam beberapa sesi terakhir. Equita optimis pada laporan kuartal (laporan 10 November) juga karena penundaan beberapa proyek pengeluaran. Percikan juga untuk Tod's, +3,1% tetapi di bawah maksimum setelah penolakan Diego Della Valle, pemegang saham pengendali atas pengalihan kendali. “Hari ini mereka menyebut mereka bercerita, kami biasa mengatakan omong kosong”, katanya di sela-sela Milano Fashion Global Summit. “Kami bahagia seperti Paskah, jika ada yang kami beli”.
Melawan tren adalah Geox (-3,8%). Kepler memangkas target menjadi 1,90 euro.
Ferrari, yang sekarang diasosiasikan dengan sektor mewah, mendapat skor lompatan 6,6%. Namun, sektor otomotif juga sangat positif, dengan lompatan sekitar 2% di Eropa. Fiat Chrysler naik 3,3%. Eks +3,12%.
Leonardo juga bersinar di kalangan industrialis dengan peningkatan 4,9%.
ENEL, PENUH ENERGI DI AMERIKA SELATAN
Tonica Enel, yang naik 3,4% setelah pengumuman kenaikan hingga maksimal 5% saham Enel Americas, saat ini sebesar 51,8%. Dengan harga tersebut, investasinya setara dengan 370 juta euro. Dalam enam bulan terakhir, Enel Americas telah kehilangan 34% di pasar saham. Citigroup menaikkan peringkat menjadi Beli.
MANUVER MEMBERI PENINGKATAN PADA BAHAN TERBARUKAN
Utilitas lainnya juga dibeli dengan baik setelah persetujuan undang-undang anggaran dan keputusan undang-undang perpajakan oleh pemerintah yang memberikan perhatian lebih besar pada pengembangan energi terbarukan, pengenalan IRES hijau dan alokasi 250 juta untuk pengembangan energi terbarukan di periode tiga tahun. Terna (+2,8%), Italgas (+2,9%), Snam (+3%), Iren (+2%) dan Hera (+3%) naik.
Erg melakukan yang terbaik dari semuanya, dengan peningkatan sebesar 5,2%.
BANK DAN POLISI MEMBAYAR PENGHASILAN KEWARGANEGARAAN
Bank dan perusahaan asuransi lebih berhati-hati, dengan analis menunggu rincian lebih lanjut untuk menilai dampak manuver pada kedua sektor tersebut. Indeks perbankan Italia naik secara keseluruhan sebesar 1,1% terhadap +0,8% untuk indeks Eropa.
Beban pajak untuk lembaga kredit meningkat sebesar 3,3 miliar karena tiga ukuran berbeda. Tindakan pertama mengintervensi, untuk sekitar 1,1 miliar, pada perlakuan pajak atas penurunan nilai pinjaman. Langkah kedua menangguhkan pengurangan penurunan nilai dan kerugian kredit (900 juta). Dpb juga menyebutkan "intervensi pajak pada bank" generik sekitar 1,3 miliar.
Kinerja yang berbeda di antara masing-masing saham: Intesa naik 1,4%, Unicredit 0,8% sementara Banco Bpm turun 0,7% dan Bper 0,9%.
Perlombaan Carige berlanjut dengan +5,7% lagi. Equita menilai secara positif kemungkinan private placement untuk obligasi subordinasi. Banca Intermobiliare memanjang di final, ditutup dengan peningkatan lebih dari 15%.
Manuver ini juga memerlukan kenaikan bagi perusahaan asuransi. Tarif pajak premi naik menjadi 75% dari 59% untuk tahun 2019 dan menjadi 90% pada tahun 2020 dan 100% pada tahun-tahun berikutnya sebesar 900 juta. Umum +1,2%, UnipolSai +0,7%.
Manuver masih bagus dalam konstruksi. Penggabungan antara Salini Impregilo dan Astaldi semakin mungkin terjadi (+13% setelah -5,47% pada hari sebelumnya). Hari ini persetujuan pengadilan untuk komposisi diharapkan.
