Bank of Italy menerbitkan edisi terbaru Laporan stabilitas keuangan pada hari Jumat, yang menunjukkan bahwa dalam beberapa bulan terakhir risiko untuk bisnis, rumah tangga, bank dan perusahaan asuransi telah menurun.
Namun, Via Nazionale menggarisbawahi bahwa ketidakpastian kebijakan ekonomi di berbagai bidang masih membebani. Volatilitas yang sangat rendah yang diamati di pasar keuangan mungkin merupakan tanda kecenderungan investor yang berlebihan terhadap risiko dan oleh karena itu terjadinya peristiwa negatif dapat memicu perubahan signifikan pada harga sekuritas.
Berikut sorotan lain dari laporan tersebut.
ZONA EROPA
Di kawasan euro, kalibrasi ulang alat kebijakan moneter telah mengurangi ketidakpastian. Penyelesaian situasi krisis dari beberapa perantara di Spanyol dan Italia telah menghilangkan sebagian besar risiko sistemik. Premi risiko pada obligasi pemerintah telah turun secara signifikan.
KELUARGA ITALIA DAN PERUSAHAAN
Di Italia, kerentanan keuangan rumah tangga dan bisnis menurun; akan terus menurun seiring dengan konsolidasi pertumbuhan. Kemunduran dapat terwujud dalam kasus perlambatan tajam ekonomi yang sangat tidak menguntungkan disertai dengan kenaikan suku bunga.
BANK
Risiko di sektor perbankan menurun. Penyelesaian krisis beberapa perantara selama musim panas tercermin dalam kenaikan harga saham dan penurunan biaya pendanaan. Dengan berlanjutnya pemulihan ekonomi, kredit bermasalah baru berkurang; saham juga mengalami penurunan tajam. beberapa operasi penjualan pinjaman bermasalah telah diselesaikan; transaksi lain untuk jumlah besar sedang didefinisikan. Tingkat keseluruhan kapitalisasi mulai meningkat lagi.
Dalam beberapa bulan mendatang, risiko yang paling signifikan bagi bank tetap terkait terutama dengan prospek ekonomi: perlambatan pertumbuhan yang tajam akan berdampak negatif pada pendapatan dan kualitas kredit. Tekanan pada profitabilitas yang masih sangat rendah akan mempersulit pencarian modal berisiko di pasar. Biaya modal dari perantara utama, meski menurun secara signifikan dalam beberapa bulan terakhir, tetap lebih tinggi dari rata-rata bank Eropa lainnya.
PERTANGGUNGAN
Rasio solvabilitas perusahaan asuransi Italia sedang meningkat. Perusahaan-perusahaan kurang terekspos dibandingkan dengan negara-negara utama Eropa lainnya terhadap kenaikan suku bunga, karena keselarasan yang baik dari durasi keuangan aset dan kewajiban. Namun, bobot obligasi pemerintah yang tinggi dalam portofolio membuatnya rentan terhadap munculnya kembali ketegangan hipotetis pada obligasi negara.
HASIL
Setiap kenaikan imbal hasil pasar, jika sejalan dengan perbaikan situasi ekonomi, sebagian besar ditopang oleh perekonomian Italia. Kemampuan rumah tangga dan bisnis untuk membayar utang akan tetap tinggi bahkan jika biaya mereka terus meningkat. Analisis yang dilakukan oleh otoritas pengawas menunjukkan bahwa bank dan perusahaan asuransi Italia sedikit terpapar risiko kenaikan suku bunga.
UTANG
Penurunan rasio utang terhadap produk publik juga tampaknya dapat dicapai dalam hipotesis kenaikan imbal hasil, yang secara perlahan akan tercermin dalam biaya rata-rata utang. Namun, tingkat utang publik yang tinggi merupakan faktor kerentanan: kredibilitas komitmen untuk menguranginya tetap penting.
RATING
Membaiknya kondisi rumah tangga, bisnis, dan bank Italia, bersama dengan konsolidasi yang dilakukan oleh keuangan publik, membuat lembaga pemeringkat Standard & Poor's merevisi ke atas kelayakan kredit negara dan beberapa bank besar serta perusahaan asuransi.
Unduh laporan lengkap dalam Pdf – Bank Italia, Laporan Stabilitas Keuangan
