Kenaikan suku bunga AS sekarang sudah dekat, tetapi risalah dari intervensi pertemuan Fed terakhir menunjukkan keinginan yang luas untuk melanjutkan tanpa tergesa-gesa: pertama kita membutuhkan lebih banyak bukti pemulihan inflasi. Kenaikan biaya uang dalam hal apa pun dianggap sebagai peristiwa "mendekati panggilan", atau lebih tepatnya "relatif dekat". Hampir pasti penyesuaian naik, yang kedua dalam delapan tahun terakhir, akan terjadi pada bulan Desember, setelah pemilu AS pada 8 November. Konfirmasi datang dengan pidato yang diadakan kemarin di Albany oleh presiden Fed New York, William Dudley: perbaikan yang sedang berlangsung dalam siklus ekonomi, katanya, akan menyebabkan kenaikan suku bunga. Pedagang akan mencoba memahami sudut pandang Janet Yellen dalam pidato yang akan dia sampaikan besok di Boston pada pertemuan tahunan para ekonom AS. Namun ketenangan pra-pemilu kini bisa dipastikan mereda.
Sementara itu, ancaman baru menjulang di pasar. Faktanya, kekhawatiran tentang ekonomi China kembali muncul setelah data neraca perdagangan yang mengecewakan: pada bulan September ekspor turun sebesar 10%, penurunan paling tajam dalam tujuh bulan terakhir. Konsensus mengharapkan -3,3%. Pada bulan Agustus mereka telah jatuh sebesar 2,8%. Analis khawatir bahwa perlambatan akan mendorong Beijing untuk mempercepat penurunan yuan, sehingga menempatkan seluruh area di bawah tekanan.
DAFTAR HARGA ASIA LEMAH. STUMPF DIEKSEKUSI DARI SUMUR FARGO
Daftar harga Asia turun tajam pagi ini. Tokyo turun 1%, Hong Kong 1,5%. Daftar harga Cina lemah. Toyota stabil (+0,10%) setelah kesepakatan dengan Suzuki untuk mengembangkan teknologi mobil self-driving.
Wall Street ditutup dengan positif: Dow Jones +0,09%, S&P 500 +0,11%. Nasdaq turun (-0,15%). Hasil obligasi 1,79 tahun naik dua basis poin menjadi 4%, tertinggi dalam XNUMX bulan terakhir.
Berita paling sensasional diumumkan setelah pasar ditutup: John Stumpf, yang terbebani oleh skandal akun palsu Wells Fargo, mengundurkan diri tadi malam. Menjelang triwulan, kepemimpinan Bank AS kedua berpindah ke tangan Presiden Tim Sloane.
Rekening bank-bank besar AS akan tiba besok ketika data dari JP Morgan akan dipublikasikan (hari ini - 0,1%): konsensus memperkirakan laba per saham 1,39 dolar, sedikit turun dari 1,43 dolar pada kuartal kedua. Cititgroup kuartalan (+0,2%) juga akan dirilis pada hari yang sama.
MINYAK, REKAM PRODUKSI. ENI -0,6%
Di antara sektor terlemah adalah kesehatan (-0,55%) dan energi (-0,41%). Harga minyak merosot (Brent ke $51,9 per barel) setelah buletin OPEC mengungkapkan produksi September kartel adalah yang tertinggi dalam delapan tahun.
Turun di Piazza Affari Eni (-0,6%), namun Saipem naik 2,7% karena ekspektasi pesanan pembangunan pipa gas Turkish Stream. Tenaris +2,1%. Saras juga naik (+0,61%). Kepler Cheuvreux menaikkan target harga saham, mengkonfirmasikan rekomendasi penangguhan.
TEKNOLOGI, HARI HITAM. RUNTUH ERICSSON, STM -2,5%
Hari hitam untuk teknologi dihukum oleh serangkaian berita buruk. Cisco (-2,4%) adalah salah satu saham terburuk di pasar AS. Membebani perusahaan yang memproduksi peralatan jaringan ini adalah gelombang panjang sentimen negatif yang melanda seluruh sektor teknologi setelahnya krisis Ericsson, raksasa Swedia yang turun 20% di Bursa Saham Stockholm setelah mengumumkan bahwa laba kuartal ketiganya akan "jauh lebih rendah" dari yang diharapkan karena penurunan drastis dalam aktivitas broadband.
Ericsson memberhentikan ribuan karyawan dalam upaya untuk mengatasi penurunan permintaan dan persaingan dari Nokia Finlandia (-4,8%) dan Huawei China. Grup tersebut tidak memiliki CEO tetap sejak akhir Juli, sejak Hans Vestberg meninggalkan jabatannya setelah berbulan-bulan mengkritik kepemimpinan dan gajinya.
Selain itu ada bencana Samsung, terpaksa menarik smartphone Galaxy Note 7 setelah banyak kasus kebakaran perangkat. Grup Korea mengumumkan pemotongan perkiraan laba operasinya sebesar 33,3% untuk kuartal ketiga. Memanfaatkan masalah grup Korea Apple : Judul telah naik 4% dalam tujuh sesi terakhir dan sekarang bergerak ke level tertinggi dalam 11 bulan terakhir. Di Piazza Affari Stm, itu termasuk yang terburuk dalam daftar, kehilangan 2,5%.
BOT 12 BULAN DI TEMPAT BISNIS MINIMUM DAN RATA
Sterling masih dalam tekanan, diperdagangkan pada 1,2185 melawan dolar. Menurut Financial Times, Brexit akan menelan biaya £20 miliar untuk melikuidasi penerbitan obligasi dua mata uang. Di Piazza Affari, indeks Ftse Mib (-0,02% menjadi 16.470 poin) menutup sesi hampir tidak berubah. Frankfurt kehilangan 0,5%, London 0,7% dan Paris 0,4%.
Catatan paling positif menyangkut tren produksi industri di kawasan euro, yang rebound sebesar 1,6% dibandingkan bulan sebelumnya, jauh di atas ekspektasi. Bagi JP Morgan, "angka tersebut menegaskan rebound yang telah ditunjukkan oleh produksi industri Italia".
Penutupan untuk pasar obligasi Italia sejalan dengan sektor zona euro. Tingkat 1,42-tahun Italia naik menjadi 0,06% di malam hari, spread dengan jatuh tempo yang sama dari Bund (naik kemarin menjadi +135%) stabil di 0,238 basis poin. Itu jatuh ke level terendah baru sepanjang masa di -XNUMX% hasil lelang Bot 12 bulan, ditempatkan untuk 6,25 miliar euro, dibandingkan dengan 7,1 jatuh tempo.
Hari ini Departemen Keuangan akan menawarkan hingga 8,5 miliar BTP. Peluncuran kupon baru 3 tahun Oktober 2019 0,05% diharapkan, selain pembukaan kembali tolok ukur 7 tahun dan 15 tahun. Di pasar abu-abu, tiga tahun baru menawarkan hasil positif 0,07%/0,08%, sedangkan yang lama April 2019 membayar tingkat 0,04% (di atas -0,02% dari lelang pertengahan September).
ECB juga tampaknya siap bergerak. Pada pertemuan minggu depan, menurut Reuters, Bank Sentral Eropa dapat membahas perubahan teknis pada mekanisme Qe saat ini. Tetapi bahkan di Frankfurt, keputusan hanya akan diambil pada bulan Desember, ketika juga akan ditetapkan apakah akan memperpanjang rencana tersebut atau tidak setelah Maret 2017. Di antara hipotesisnya adalah pelonggaran aturan yang mewajibkan pembelian obligasi pemerintah secara proporsional dengan ukuran ekonomi masing-masing negara, sehingga mengurangi pembelian obligasi Jerman.
DEUTSCHE BANK, BANK LAIN TIDAK PERCAYA
Deutsche Bank (+0,4%) membayar lebih banyak untuk meminjam uang dari bank lain daripada para pesaingnya, termasuk bank Yunani dan Italia yang bermasalah. Inilah yang muncul dari data Euribor, yang menyoroti tren yang menggarisbawahi keseriusan masalah lembaga Jerman tersebut. Deutsche adalah satu-satunya bank yang membayar untuk meminjam selama periode 9 atau 12 bulan di antara sampel 21 bank yang disurvei untuk menentukan harga pinjaman antar bank di sektor tersebut. Data yang dikumpulkan oleh European Money Matket Institute menempatkan Deutsche pada posisi yang lebih buruk daripada Monte dei Paschi atau Bank Nasional Yunani. Lembaga tersebut harus membayar 0,02% untuk meminjam uang dari bank lain selama sembilan bulan. Untuk pinjaman satu tahun dia membayar 0,06%.
CITIGROUP MENGHARGAI BANK ITALIA, FLY UBI DAN POPULER
Bank-bank Italia dalam bukti besar: indeks sektor naik 1,38% terhadap kinerja datar Stoxx Eropa. Rally didukung oleh laporan Citigroup: “Kami positif pada sektor perbankan Italia – tulis bank AS – karena hasil terbaru menggembirakan. Kualitas kredit ditakdirkan untuk meningkat, para analis menambahkan: dalam tiga tahun ke depan jumlah kredit bermasalah terhadap total pinjaman akan berkurang tiga poin persentase”.
Di atas segalanya, Ubi Banca (+6%) dan Banco Popolare (+6,07%) diuntungkan dari ramalan tersebut, di masa lalu termasuk yang paling dihukum oleh pasar justru karena masalah kredit macet. Bpm naik lagi (+1,2%) mengingat rapat hari Sabtu yang akan memutuskan merger dengan Banco.
Blitz Unicredit baru (+2,4%). Kemarin malam, setelah penutupan Bursa Efek, Bank melakukan penempatan melalui "accelerated bookbuilding" 20% dari FinecoBank. Harganya, menurut indikasi awal, sekitar 4,48 euro terhadap penutupan hari ini sebesar 4,788 euro dengan diskon sekitar 6%. Nilainya sekitar 580 juta euro. Pada 12 Juli, 10% ditempatkan pada 5,40 euro per saham. Oleh karena itu, saham Unicredit akan dikurangi dari sekitar 55% menjadi 35% dari modal. Lembaga ini juga telah menandatangani komitmen penguncian selama 360 hari di mana "ia tidak boleh melakukan tindakan pelepasan saham FinecoBank apa pun tanpa persetujuan sebelumnya dari UBS atas nama pemegang buku bersama".
Monte Paschi +0,7%. Pemerintah menegaskan kembali “bahwa tidak ada tindakan dukungan publik atau tindakan nasionalisasi yang dipertimbangkan untuk MPS, serta pembukaan prosedur resolusi. Rujukan apapun terhadap penerapan bail-in hanyalah hasil dari spekulasi yang tidak berdasar,” kata Menteri Perekonomian Pier Carlo Padoan saat ditanyai di Majelis.
Perusahaan asuransi positif, didukung oleh prospek kenaikan suku bunga AS. Allianz dan Generali naik 1,4%, Axa +1,3%, Unipol +1,2%. Cattolica Assicurazioni juga robek (+3,5%).
MEDIASET MEMINTA PENYIMPANAN SAHAM VIVENDI
Mediaset turun tajam (-3,9%), yang kemarin malam diumumkan telah diluncurkan serangan terhadap Vivendi: perusahaan mengajukan mosi kehati-hatian ke Pengadilan Milan di mana ia meminta penyitaan 3,5% dari modal grup Prancis yang disimpan sebagai saham perbendaharaan. Sidang untuk membahas banding telah ditetapkan pada 8 November di hadapan Hakim Vincenzo Perozziello yang juga harus memutuskan gugatan perdata yang diajukan oleh Mediaset dan Fininvest terhadap Vivendi untuk meminta kepatuhan terhadap kontrak penjualan Premium yang ditandatangani April lalu. Mediobanca Securities, bagaimanapun, terus yakin bahwa kesepakatan adalah untuk kepentingan kedua belah pihak, meskipun tidak ada yang terlihat dalam jangka pendek.
Telecom Italia kehilangan 2,9%: meskipun ada jaminan, pasar khawatir bisa terlibat dalam konflik mengenai nasib Premium.
PERJANJIAN ANTARA FCA DAN SAMSUNG DIBATALKAN
Fiat Chrysler kehilangan 1,4%: menurut rumor, Samsung Korea akan membekukan negosiasi untuk membeli Magneti Marelli, karena manajemen benar-benar fokus pada masalah smartphone Galaxy Note 7. Cnh Industrial naik (+2%), turun Prysmian ( -2%) dan Buzzi (-1,7%).
FIERA MILANO MEMBAYAR INVESTIGASI PENGADAAN
M&C +5,69% setelah dewan direksi memutuskan untuk melanjutkan akuisisi kendali grup Treofan dengan meninggalkan proses penjualan.
Fiera Milano turun 3,28% tetapi mendekati -7% dalam sesi: kemarin bagian tindakan pencegahan Pengadilan Milan memerintahkan administrasi peradilan selama enam bulan sektor stand pameran grup (Nolostand spa), yang pada tahun 2015 bernilai 14 % dari omzet konsolidasi.
