Pendaratan lunak ekonomi Tiongkok berjalan tanpa insiden. Bursa saham Asia dengan demikian dapat mengarsipkan minggu terbaik dalam tiga bulan terakhir tanpa robek. Faktanya, PDB Tiongkok naik 6,7% pada kuartal pertama (-0,1% dibandingkan tiga bulan sebelumnya), sejalan dengan perkiraan. Ini adalah angka terendah sejak 2009, tetapi ada tanda-tanda pemulihan yang jelas di sektor real estat (+6,2% aktivitas lokasi konstruksi, bahkan +33% penjualan) dan investasi baru (+10,7%). mampu mengatasi konsekuensi dari pertumbuhan global yang lebih rendah.
Jasa juga naik (+7,6% berbanding +5,8% untuk industri) meskipun angka tersebut dibandingkan dengan ledakan pasar saham setahun lalu, yang memuncak dalam gelembung di bulan Agustus. Konsumsi juga lebih baik dari yang diharapkan, menegaskan bahwa yang terburuk telah berakhir. Bursa saham Asia mencatatnya tanpa emosi tertentu: Shanghai kehilangan 0,26% di tengah sesi, Shenzhen - 0,38%. Hongkong -0,16%. Keuntungan diambil di Tokyo (-0,7%), tetapi indeks Nikkei akan mengakhiri minggu ini dengan kenaikan 6%.
PASAR MASIH MENUNGGU KTT MINYAK
Pasar AS datar. S&P500, Nasdaq dan Dow Jones ditutup tidak berubah. Tanda-tanda kekuatan baru datang dari front tenaga kerja: klaim tunjangan pengangguran telah turun ke level terendah sejak 1973. Sementara itu, tuntutan pekerja meningkat: karyawan Verizon menyilangkan tangan, permintaan untuk menaikkan tarif menjadi 15 dolar per jam naik upah minimum. Inflasi tertinggal (+0,1%) semakin menjauhkan kemungkinan kenaikan suku bunga.
Finansial masih mendukung pasar: Bank of America +2,5% setelah data neraca sesuai dengan ekspektasi, Wells Fargo -0,5%.
Minyak menetap setelah kenaikan kuat baru-baru ini: Brent diperdagangkan di sekitar 44 dolar per barel, Wti di 41,9 dolar (+ keduanya + 0,4%) sambil menunggu pertemuan puncak antara produsen di Doha selama akhir pekan.
Saham terkait energi positif: di Piazza Affari Eni naik 1,7%, Tenaris -0,1%, Saipem +3% galvanis dengan penugasan pekerjaan untuk bagian lepas pantai pipa gas Tap.
MILAN +0,9%, BLUE CHIP TERBAIK NESTLE DI EROPA
Berkat akselerasi di final yang diunggulkan oleh data makro AS, bursa saham Eropa kemarin kembali menutup sesi dengan kenaikan. Bursa Efek Paris naik 0,4%, Frankfurt +0,6%. London +0,03%. Tidak ada kejutan dari Bank of England, yang membuat Qe tidak berubah dan suku bunga Bank stabil di 0,5%.
Indeks Stoxx terbaik adalah dari sektor Makanan, berkat kenaikan 2% dari Nestlè, yang mengumumkan pendapatan kuartal pertama yang lebih baik dari perkiraan. Sorotan dinyalakan hari ini di akun Carrefour, tes lakmus dari tren konsumsi di Eropa.
Di Milan, indeks FtseMib naik 0,9%, didorong oleh pemulihan bank. Imbal hasil obligasi pemerintah naik: BTP 10 tahun diperdagangkan di 1,34%, dari 1,29% kemarin, Bund di 1,16% (dari 1,12%)
GHIZZONI: "JIKA PERLU, ATLANTE AKAN MEMBANTU KAMI DI VICENZA"
Piazza Affari mengakhiri sesi dengan semua bank naik (+1,25% indeks sektor). Sementara itu, konsensus menghujani dana Atlante, yang dipromosikan dengan gemilang oleh Christine Lagarde, direktur jenderal IMF. "Kami sedang menyelesaikan proses otorisasi dengan semua otoritas yang kompeten untuk pendirian dan peluncuran dana Atlante", tulis presiden Quaestio sgr, Alessandro Penati, dalam sebuah catatan: "Kami menerima langganan yang meningkat untuk dana tersebut dan kami berharap untuk dapat mencapai target pengumpulan dalam waktu singkat”.
Dana Atlante, yang ditentukan kemarin, juga akan dapat memperoleh kendali sementara atas bank-bank yang membutuhkan modal segar. "Dalam hal ini, dia akan membantu kami", kata CEO Unicredit, Federico Ghizzoni pada pertemuan tersebut: "Institut - tambahnya - akan terus melakukan segala yang mungkin untuk berhasil menyelesaikan peningkatan modal dari 1,75 miliar Banca Popolare di Vicenza". Tetapi jika operasi berakhir dengan bagian yang tidak berlangganan, "dana Atlante akan mengambil alih bagian yang tidak berlangganan".
Setelah pernyataan ini, Unicredit dipercepat akan ditutup sebesar 3,1% (+21% dalam lima sesi terakhir). Pemahaman +0,5%. Monte Paschi juga naik (+0,8%). Dalam pertemuan tersebut, CEO Fabrizio Viola mengatakan bahwa Bank siap untuk mempercepat penjualan dan pemulihan kredit bermasalah juga menggunakan parasut dana Atlante, yang akan menjamin peningkatan modal dan pembelian kredit bermasalah. Blue chip terbaik hari ini adalah Bper (+4,5%): kenaikannya adalah 37% dari posisi terendah di bulan April. Lembaga tersebut menguasai Cassa di Risparmio di Saluzzo (35,3 juta).
POPULER UNTUK PENYELAMATAN. LETIZIA MORATTI PRESIDEN BARU UBI
Pemulihan Banco Popolare juga berlanjut (+3,9%), memperpanjang rekor yang dimulai lima hari lalu yang sejauh ini menghasilkan pemulihan keseluruhan sebesar 37%. Moody's telah menempatkan sekuritas tersebut di bawah pengawasan untuk kemungkinan peningkatan peringkat jangka panjang pada deposito 'Ba2' dan peringkat jangka panjang pada utang senior "Ba3". Peringkat jangka pendek dikonfirmasi di "Not-Prime". Bpm +3,1%. CEO Giuseppe Castagna: "Pembentukan dana Atlante bagi kami tampaknya merupakan operasi yang tepat untuk sistem dan kami ingin berpartisipasi". Penghasilan yang kuat untuk Pop juga. Milan (+3,1%).
Dewan pengawas Ubi Banca (+2,06%) telah ditunjuk Letizia Moratti ketua baru dewan manajemen. Mengukuhkan Victor Massiah sebagai direktur pelaksana.
STM UNDER FIRE: RILIS BOZOTTI DALAM TAHUN INI
Di antara saham industri, penurunan StM (-2,2%) menonjol, dikondisikan oleh peringatan laba dari Manufaktur Semikonduktor Taiwan China, yang mengumumkan pendapatan kuartalan yang lebih rendah dari perkiraan. Lemah di Wall Street Intel (-1,4%) dan Texas Instruments (-1,3%).
Menurut Reuters, Dewan Direksi grup Italia-Prancis telah memutuskan untuk mengganti CEO Carlo Bozotti dalam tahun ini. Dewan telah menyusun daftar singkat calon penggantinya. Di antaranya adalah mantan CEO Telecom Italia Marco Patuano.
Analis Kepler Cheuvreux mempertahankan sikap positif pada Prysmian (-0,34%, peringkat beli dan harga target pada 22 euro). Berbicara di sela-sela pertemuan, Valerio Battista tidak menutup kemungkinan merger dan akuisisi juga terkait dengan divisi kabel Tlc. Dalam hal ini, broker menggarisbawahi prospek positif dari divisi tersebut, khususnya karena perhatian baru terhadap broadband di Italia, yang dikonfirmasi oleh rencana investasi yang diumumkan oleh Enel dan Telecom Italia.
BOUNCES TELECOM, LEBIH DEKAT KE METROWEB
Telecom Italia +1,5%: Morgan Stanley mengulangi opini positifnya terhadap saham (overweight, Tp di 1,25 dari 1,37 euro) dalam laporan berjudul "sejarah nilai fundamental muncul".
Sementara itu, pembelian 53% Metroweb yang dikendalikan oleh F2i Fund nampaknya semakin dekat. Valuasi perusahaan sekitar 1 miliar euro, setara dengan 15 kali EBITDA. Enel, kandidat lain untuk menangani jaringan broadband, naik 0,4%.
Buzzi yang brilian (+2,8%).
ELKANN: BAIK PENGGABUNGAN UNTUK FCA. TAPI TANGO DITARI DALAM DUA
Fiat-Chrysler +1%. Pada bulan Maret, penjualan mobil di 17 negara Eropa Barat (lebih dari 90% pasar) tumbuh sebesar 5,1%. Grup FCA jauh lebih baik daripada rata-rata dengan penjualan naik 12,8%. Exane BNP Paribas mengonfirmasi rekomendasi Netral, menurunkan harga target menjadi 6,20 euro dari 6,40 euro. Industri Cnh -0,1%.
Dalam surat kepada pemegang saham Exor (-0,6%), John Philip Elkann menulis bahwa “dengan konsolidasi antara pabrikan mobil, penghematan mendekati 10 miliar dolar per tahun dapat dicapai. Beberapa pesaing kami yakin bahwa tidak masuk akal untuk berkomitmen bertahan dengan masa lalu (yaitu konsolidasi), tetapi sebaliknya kami harus merangkul perubahan yang mengganggu dengan teknologi baru dan model bisnis yang memengaruhi sektor mobilitas".
Elkann (seperti Sergio Marchionne) tidak sependapat dengan pendekatan ini: "Gelombang harapan ini mengingatkan saya pada tahun-tahun pertama saya sebagai penasihat Fiat, ketika pada tahun 1999 Jacques Nasser berbicara tentang mengubah Ford dari pabrikan mobil tua dan membosankan, yang sahamnya mencapai harga /penghasilan hanya 10, di perusahaan produk dan layanan konsumen yang layak mendapatkan kelipatan mendekati 30. Kami juga di Fiat yakin bahwa memperluas rantai nilai adalah cara yang harus dilakukan dan akhirnya membuat keputusan investasi yang buruk, alokasi modal".
Oleh karena itu, merger dengan pesaing besar lebih baik. “Namun, dibutuhkan dua orang untuk berdansa, dan sebagian besar pesaing kami sibuk dengan peluang besar yang ditawarkan oleh teknologi yang mengganggu.”
RCS, BAHKAN BPM DENGAN KAIRO. TAPI MEDIOBANCA TETAP KERAS
Mondadori +0,46% mengumumkan penutupan akuisisi Rcs Libri dengan nilai 127,1 juta euro.
Sementara itu, pada penawaran Komunikasi Kairo di Rcs Mediagroup (+0,88%), pembukaan pertama dari bank kreditor tiba yang, menurut permintaan Kairo, harus mengesampingkan pembayaran sampai persetujuan laporan keuangan 2017 dengan pengecualian hasil dari penjualan Rcs Libri. Menurut sumber yang dikutip oleh Reuters "Banca IMI (anak perusahaan Intesa Sanpaolo dan penasehat di Kairo) meyakinkan bank-bank bahwa pengusaha tidak bermaksud untuk meminta restrukturisasi atau penghapusan hutang dan bahwa dia hanya perlu berdiri diam untuk sepenuhnya memahami situasi RCS".
Posisi Intesa yang mendukung Ops diungkapkan pada hari Selasa oleh CEO Carlo Messina dan kemarin oleh presiden CDS Giovanni Bazoli, meskipun keduanya mengatakan siap untuk mengevaluasi kemungkinan proposal alternatif. Pagi ini CEO Bpm Giuseppe Castagna mengatakan dia bersedia mengevaluasi proposal Kairo "dengan senang hati" jika terbukti menjadi solusi industri yang kredibel untuk peluncuran kembali RCS.
Bank kreditur adalah Intesa Sanpaolo, UBI Banca, UniCredit, BNP Paribas, Pop Milano dan Mediobanca (yang menganggap tawaran itu "tidak memadai"). Kolam harus mengekspresikan dirinya dengan suara bulat.
BURBERRY FLOP, RETREAT MEWAH. TOD'S ADALAH PENGECUALIAN
Saham mewah menderita karena hasil mengecewakan dari British Burberry, turun 3,6% setelah mengumumkan akan membukukan penurunan pendapatan di semester pertama. Barclays dalam sebuah laporan tentang sektor mewah Eropa menyoroti bahwa data Global Blue pada pengeluaran pariwisata global menandai penurunan 14% di bulan Maret, setelah +4% di bulan Februari.
Ferragamo turun 1,8%, Moncler -0,3%, Yoox -0,6%. Luxottica -1,7%: Kepler-Cheuvreux telah menurunkan target menjadi 51 euro dari 52 euro, mengonfirmasi rekomendasi Hold. Pengecualiannya adalah Tod's, naik 3,2% setelah promosi Société Générale.
