Piazza Affari naik ke belakang, Wall Street naik untuk ketiga bulan berturut-turut. Dolar (+2,6% terhadap euro) dan minyak (+3,8%, setelah +21% di bulan April dan +11% di bulan Maret), kemunduran untuk emas (-6% di bulan ini). Beginilah cara pasar keuangan menutup bulan Mei yang, setelah menimbulkan kekhawatiran akan yang terburuk, berakhir tanpa menyebabkan kerusakan besar.
Bursa Efek Italia, sekali lagi karena krisis perbankan, mengalami penurunan sebesar 2,5% pada bulan tersebut, yang berkurang menjadi -0,3% yang lebih sederhana jika kita memperhitungkan detasemen dividen. Tetapi hasilnya tetap yang terburuk: Frankfurt mengarsipkan Mei dengan kenaikan 2,3%, di New York S&P 500 naik sekitar 2%. Sejak awal tahun, kerugiannya 15%.
Bahkan Juni, terlepas dari optimisme di depan penderitaan yang ditunjukkan oleh Ignazio Visco dalam Pertimbangan Akhir Bank Italia, berjanji untuk bermasalah: peningkatan Veneto Banca terbukti gagal, awan yang mengancam membayangi operasi Banco Popolare, ketegangan meningkat di antara pemegang saham Unicredit.
JEPANG: KENAIKAN PPN DIBATALKAN, AKAN LAGI DALAM 3 TAHUN
Sementara itu, pasar berurusan dengan data yang bertentangan dari ekonomi riil. Pembacaan ganda di China untuk indeks PMI, yang menandakan tren pembelian bisnis: angka resminya adalah 50,1 poin, sedikit di atas batas antara pertumbuhan dan stagnasi. Tetapi untuk Caixin yang berwibawa, bilah berhenti di 49,2. Bursa Saham Shanghai datar, masih meningkat Shenzhen (+0,9%): harapan tumbuh untuk kemungkinan masuknya saham A-Shares di indeks Morgan Stanley Global.
Data yang datang dari seluruh Asia bertentangan: ekonomi Korea Selatan meningkat pesat, Taiwan menderita. Jepang, meskipun berkontraksi (investasi -4,2% pada kuartal pertama) lebih baik dari yang diharapkan. Namun, Bursa Efek Tokyo (-0,5%) tergelincir ke zona merah setelah lima hari bullish. Yen naik sedikit.
Pagi ini, Perdana Menteri Shinzo Abe membuat pengumuman yang paling ditunggu-tunggu: kenaikan PPN, yang sudah direncanakan April mendatang, akan ditunda hingga Oktober 2019.
KONSUMSI AS MENINGKAT. AMAZON MELAMPAUI FACEBOOK
Sesi Wall Street juga dikondisikan oleh banyaknya data makro yang masuk. Pada akhirnya, berkat perlambatan di sektor energi (indeks sektor -0,56%), kuotasi turun: S&P -0,4%, Dow Jones -0,7%. Nasdaq hampir tidak berubah (-0,03%), didukung oleh Apple. Selama bulan Mei, Apple pulih 6,5% setelah jatuhnya triwulanan. Sementara itu, kapitalisasi Amazon (340,03 miliar dolar) kemarin melampaui Facebook (339,95 juta).
Sorotan sekarang terfokus pada angka yang akan dirilis antara sekarang dan Jumat, yang menentukan untuk menilai orientasi Fed: indeks ISM yang mendeteksi tren aktivitas manufaktur, penjualan mobil di bulan Mei, dan bahkan lebih, tren perekrutan di sektor swasta (besok) sambil menunggu data keseluruhan di pasar tenaga kerja (keluar pada hari Jumat). Probabilitas kenaikan dalam 2 minggu diperkirakan oleh 24% trader, minimal selama 2 minggu. Di sisi lain, kemungkinan pergerakan FOMC pada 50 Juli tetap di atas 27%.
Ketidakpastian tentang kekuatan pemulihan membenarkan kehati-hatian pasar. Data terkuat menyangkut tren konsumsi, yang mencatat pertumbuhan terbesar sejak Agustus 2009. Indeks kepercayaan konsumen yang disiapkan oleh Conference Board, di sisi lain, mencatat penurunan di bulan Mei menjadi 92,6 dari 94,2 di bulan April, konsensus mengharapkan penurunan. meningkat menjadi 96,1. Dua indikator aktivitas ekonomi di kawasan Dallas dan Chicago juga berada di bawah ekspektasi. Inflasi inti stabil (1,6%).
POLLS UNTUK BREXIT, STERLING TURUN
Hari yang ditandai dengan penurunan kemarin juga untuk daftar utama Eropa, dengan volume perdagangan yang terus berada di level rendah. Rilis dua jajak pendapat yang memberikan pendukung keluarnya Inggris Raya dari UE berkontribusi untuk mengaduk-aduk suasana di sore hari. Efek Brexit, selain menekan pound (-1,1%) dan pada tingkat yang lebih rendah euro, mendukung rebound obligasi pemerintah di area "inti". Paris ditutup pada -0,5%, Frankfurt pada -0,7% dan London pada -0,6%. Bursa Efek terburuk, dikondisikan oleh penjualan di sektor perbankan, adalah Milan: -1,5%, indeks Ftse Mib ditutup pada 18.025 poin.
UNTUK BUND DAN BTP OSCAR BULAN INI
Sekuritas utang, sektor pemenang di bulan Mei, tidak banyak bergerak; selama bulan Bund 1,2 tahun naik 1%, BTP juga mengikuti (+10%). Kemajuan obligasi pemerintah Yunani luar biasa berkat kesepakatan dengan kreditur (+0,3%). Di sisi lain, obligasi Treasury AS melambat: ekspektasi kenaikan suku bunga menyebabkan obligasi XNUMX tahun turun XNUMX%.
SPEKTRUM VENETO BANCA MENAKUTKAN BANK
Korban besar dari daftar harga Piazza Affari tetaplah sektor kredit. Pada kenyataannya, dilihat dari kerugian baru Deutsche Bank kemarin -2% (-29% sejak awal tahun), malaise bersifat umum: indeks Eurostoxx Banks turun lebih dari 2%.
Tapi mimpi buruk peningkatan modal membayangi Piazza Affari, yang diperlukan untuk menanggapi permintaan ECB. Setelah kegagalan Popolare di Vicenza, pasar sekarang bergulat dengan hasil operasi Veneto Banca yang sama mengecewakannya; langganan pasar untuk operasi (satu miliar) praktis nihil, meskipun harga masalah 0,10 euro. Sekali lagi, seperti di Vicenza, dana Atlante harus datang untuk menyelamatkan, memperoleh setidaknya 75% modal. Sisanya, jika semuanya berjalan dengan baik, dapat dibeli oleh pemegang saham saat ini, sehingga memungkinkan terciptanya free float yang cukup untuk masuk ke Piazza Affari. Untuk saat ini, bagaimanapun, ketidakpastian tetap berdaulat bahkan pada titik ini.
Momok kebangkrutan baru membayangi nasib Banco Popolare (-7,3%), menjelang peningkatan yang diperlukan sebelum merger dengan Popolare di Milano (-4,8%). Banca Veneto adalah blue chip terburuk di tahun 2016: -65%.
Sektor lainnya juga mengalami penurunan tajam. Monte Paschi menghasilkan 3,8%, meskipun CEO Fabrizio Viola mengatakan bahwa Bank sedang mengevaluasi penawaran yang tidak mengikat untuk menjual paket pinjaman bermasalah sebesar 200 juta. Mediobanca juga turun (-2,8%), yang juga membantah pembelian saham Veneto Banca, begitu pula Ubi (-4%). Bahkan Intesa, yang telah mengalihkan beban penjaminan kenaikan bank Montebelluna ke dana Atlante, menyisakan 3,2% di atas meja.
Sementara itu di Unicredit (-4%) malaise investor internasional tumbuh atas metode yang dipilih untuk mencari penerus Federico Ghizzoni. Sementara itu Allianz telah memutuskan untuk mengubah perwakilannya di Dewan: Helga Jung pergi, digantikan oleh Sergio Balbinot. Manfred Bischoff juga mengundurkan diri "karena alasan pribadi". "Saya sama sekali bukan calon presiden," kata ekonom Lucrezia Reichlin. Analis Equita Sim (diketuai oleh Alessandro Profumo) telah menyatakan bahwa peningkatan modal minimal 5 miliar euro adalah satu-satunya pilihan yang realistis untuk membawa CET1 bank di atas 12%.
Di antara banyak pengurangan, pengecualian Carige menonjol (+3%): Dewan Direksi telah menyiapkan pedoman rencana bisnis baru yang akan dipresentasikan hari ini ke ECB.
SETELAH MUSIM PANAS, PENAWARAN 29,7% POS: NILAI 2,7 MILIAR
Turun Semua perusahaan manajemen aset turun, terutama Anima (-3,8%). Poste Italiane juga melemah (-0,07%), yang menjanjikan akan menjadi pesaing tangguh bagi bank dalam perlombaan mengumpulkan uang investor. Kemarin, sebenarnya, keputusan Dewan Menteri disahkan penjualan 29,7% sisanya di tangan Departemen Keuangan setelah pengalihan 35% saham perusahaan ke CDP. Saham tersebut akan ditawarkan di Bursa Efek setelah musim panas: koleksi diharapkan antara 2,7 miliar (nilai pasar saat ini) dan 3,2 miliar.
CHIPS BIRU LEMAH, S&P MEMPROMOSIKAN LUXOTTICA
Keripik biru lainnya di bawah standar. Minyak dan utilitas lemah: Eni -1,1%, Saipem -1,6%, Enel -0,6%, A2A +0,1%. Di antara industrialis, Cnh Industrial pulih (+1%). Fiat-Chrysler +0,1%. Leonardo (-1,2%) dan StM (-1,5%) turun. S&P merevisi ke atas prospek Luxottica (-1,42%) menjadi 'positif' dari 'stabil' berkat "hasil solid yang dicapai grup dalam hal menghasilkan uang". Peringkat A/A-2 dikonfirmasi.
RECORDATI PERGI BELANJA. RODA GILA ISAGRO DAN DIGITAL BROS.
Perusahaan multinasional saku negara kita bersinar dalam daftar. Oscar tidak diragukan lagi jatuh ke tangan Recordati (+0,04%), salah satu saham terbaik di Piazza Affari (+88% tahun lalu). Perusahaan farmasi memperoleh kendali atas Italchimica dengan transaksi 130 juta euro yang dibiayai seluruhnya dengan kas perusahaan.
Digital Bros melonjak 24% menjadi 7,10 euro, tertinggi sejak Januari: 700 saham berpindah tangan, jumlah tertinggi dalam dua tahun terakhir. Perusahaan game elektronik telah mengumumkan penjualan hak atas Payday ke Starbreeze AB dan mengharapkan kesepakatan hingga 30 Juni 2016 untuk menghasilkan pendapatan konsolidasi yang lebih tinggi sebesar €25,5 juta serta laba kotor yang lebih tinggi sebesar €22,5 juta.
Isagro juga terbang (+7%). Perusahaan agrofarmasi (baik yang berasal dari bahan kimia maupun biologi), telah mengumumkan bahwa biosolusinya ECODIAN SL telah memperoleh otorisasi untuk pemasaran di Italia dari Kementerian Kesehatan.
