Dolar menahan diri, minyak naik (+4,60% untuk Brent menjadi 47,60 dolar). Dan, selanjutnya, pasar saham Asia tertinggal. Mata uang dan bahan mentah, saat ini, adalah satu-satunya pendorong pasar yang tidak pasti, tanpa sinyal perusahaan atau makro yang membenarkan wawasan yang signifikan. Memang, baik di AS maupun di Eropa, kampanye triwulanan menimbulkan kekhawatiran.
Terhadap latar belakang ini, Tokyo turun 0,4%, sejalan dengan Hong Kong (-0,5%). Pasar saham China memburuk (Shanghai -0,8%) menunggu data kredit, yang penting untuk memahami sejauh mana Beijing ingin melawan penurunan ekonomi. Wakil Perdana Menteri Zhang mengatakan China akan mengurangi ekonomi bahkan melalui kebangkrutan dan tidak menggunakan paket stimulus besar.
KONSUMSI DAN WALT DISNEY BETRAY WALL STREET: MACY'S-14%
Hari buruk di Wall Street karena gelombang fluktuasi minyak membantu membenarkan kehati-hatian pasar saham Asia. Indeks S&P500 turun tepat di bawah persentase poin. Dow Jones lebih buruk: -1,21%, hasil terburuk sejak Februari. NASDAQ -1,02%.
Pasar saham AS telah menjadi korban serangkaian data negatif yang datang dari laporan triwulanan. Walt Disney turun 4,04% setelah akun diumumkan Selasa malam. Untuk yang pertama dalam lima tahun, raksasa hiburan itu menutup seperempat di bawah perkiraan analis. Box office di bioskop berjalan dengan baik, tetapi jaringan olahraga ESPN dan jaringan generalis ABC menderita. Hentikan program ekspansi di video game, divisi Infinity telah ditutup.
Kinerja saham-saham konsumen bahkan lebih mengkhawatirkan. Jika Fed sedang mencari indikasi sentimen konsumen AS, sinyal negatif datang dengan keras dan jelas. Macy's shoulder bag (-15,7%): jaringan toko dan supermarket kecil pertama di Amerika Serikat telah memangkas estimasi keuntungannya untuk tahun 2016 dan akun untuk kuartal yang berakhir pada 30 April berada di bawah perkiraan. Office Depot (-40,36%) dan Staples (-18,34%) anjlok setelah veto merger yang diangkat oleh Antitrust.
Yang tak kalah mengecewakan adalah hasil industri branded yang lebih terekspos tren konsumsi. Nike, saham paling cemerlang tahun 2015, turun 3%. Fossil, merek mewah AS yang trendi (jam tangan, tas, dan aksesori) turun 34%, ke level terendah sejak 2009. Hanya stok minyak yang mendukung pasar, berkat kenaikan minyak mentah menyusul publikasi data persediaan di Amerika Serikat. , lebih dari yang diharapkan, serta persediaan bensin dan sulingan. Conoco Philips naik 1,9%, Halliburton +1,8%. Di Piazza Affari Eni mengakhiri sesi turun 1%. Tenaris -0,3%, Saipem -0,1%.
EROPA, KEUNTUNGAN DI HOLDING. MILAN KALAH 1,4%
Bursa saham Eropa juga melambat kemarin. Di Paris Cac-40 kehilangan 0,46%, di Frankfurt Dax-30 kehilangan 0,61%. Ftse-100 yang berbasis di London pulih di final, memperoleh 0,19%. Futures menandakan awal yang lemah untuk pasar kontinental pagi ini.
Neraca triwulanan pertama Benua Lama mengecewakan. Rata-rata laba turun 21% dan tetap negatif (-4%) bahkan jika perusahaan minyak dan keuangan dikurangi. Hanya 42% perusahaan yang menyatakan peningkatan pendapatan, lebih dari setengahnya (57%) bahkan mengalahkan perkiraan sederhana.
Sejak awal tahun, ekspektasi pertumbuhan pendapatan 2016 turun dari +7 menjadi +0,3%. “Semua ini – komentar Giuseppe Sersale dari Anthilia – membantu menjelaskan 9% Bursa Efek Eropa sejak awal tahun, meskipun tidak sepenuhnya membenarkannya”.
Di Milan, masih di bawah tekanan peningkatan modal yang akan datang oleh bank, hal-hal yang lebih buruk: indeks Ftse Mib, setelah mencapai intraday rendah 17.509 poin, ditutup pada -1,32% pada 17.698 poin jauh di bawah penghalang 18 poin , sekali lagi di peringkat terbawah Eropa.
BOT, REKOR BARU KE BAWAH. 50 TAHUN MADRID DIMULAI
Dari sisi sekuritas utang, tekanan ke bawah pada suku bunga riil terus berlanjut, baik di Eropa maupun di AS, membenarkan ekspektasi negatif dari operator. Jadi, meskipun pasar penuh dengan penawaran (Jerman, Yunani, dan Portugal), lelang Bot berhasil kemarin. Departemen Keuangan telah menetapkan semua BOT 6,5 miliar euro per tahun terhadap permintaan yang telah mencapai 11,12 miliar, dengan tingkat jatuh ke level terendah baru sepanjang masa. Memang, imbal hasil turun menjadi -0,14% dari -0,081%.
Putaran lelang Italia berlanjut hari ini dengan BTP dan juga akan mencakup penawaran baru pada obligasi ekstra panjang: total hingga 7,5 miliar pada tolok ukur 3, 7 dan 15 tahun dan pada pasar off-the-run Maret 2030. dengan volume yang bagus , suku bunga acuan sepuluh tahun Italia tetap tepat di atas 1,50% pada 1,503% pada akhir pagi, dengan spread Btp/Bund pada 137,9 basis poin. Faktor penawaran tentu saja berbobot. Spanyol, sementara itu, telah memulai penempatan obligasi tertanggal 30 Juli 2066, dengan pernyataan bunga lebih dari 10 miliar euro dan imbal hasil 250 basis poin di atas tingkat midswap.
BANCO POPOLARE -70% PADA TAHUN 2016. UNICREDIT TERLIHAT
Bank Italia menderita, sepupu Eropa mereka tidak bersinar (Eurostoxx -1%). Deutsche Bank turun 2,1%, Société Générale -1,4%, BBVA -2,1%. Tetapi situasi bank-bank Italia menjelang kenaikan modal yang dipaksakan oleh Otoritas Pengawas Eropa jauh lebih dramatis.
Banco Popolare berakhir turun 9% (-65% dari awal tahun) menjadi 4,40 euro setelah mencapai titik terendah sepanjang masa (14%). Sejak awal 2016 kerugiannya adalah 70%. Lagi pula, seperti yang diakui oleh direktur pelaksana Pier Francesco Saviotti sendiri, hasil triwulanan "tidak terlalu bagus": margin bunga turun 9% YoY menjadi 352 juta, -4,7% kuartal ke kuartal. Komisi bersih turun 7% dari tahun ke tahun menjadi $317 juta.
Hujan penjualan melanda Banca Pop yang bertunangan. Milan (-6,3%), terlepas dari hasil yang baik, berlabuh pada hubungan kepemilikan saham yang ditetapkan dalam perjanjian merger.
Unicredit masih turun tajam: -3,7% menjadi 2,84 euro, mendekati level terendah tahun ini. Terlepas dari kepastian Federico Ghizzoni, banyak analis percaya bahwa peningkatan modal yang akan datang tidak dapat dihindari. Analis JP Morgan memangkas target harga saham menjadi 2,80 euro dari sebelumnya 3 euro. Penghakiman tetap Underweight. Intesa (-1,6%) dan Monte Paschi (-2,4%) juga berada di wilayah negatif.
Credit Valtellinese layak mendapatkan catatan khusus, turun 10,6% dan tergelincir ke posisi terendah bersejarah di 0,5020 euro. Kerugian sejak awal 2016 adalah 55%. Grup perbankan menutup kuartal pertama dengan laba bersih 5 juta euro, turun 78,32% dibandingkan tahun sebelumnya. Hari ini, dengan laporan triwulanan Bper dan Ubi, laporan kredit triwulanan ditutup.
MEDIOBANCA (+1,7%) SIAP MEMBANTU VENETO BANCA
Mediobanca lolos dari bencana umum, +1,7% setelah hasil bagus diumumkan di pagi hari. Alberto Nagel mengatakan bahwa bank Piazzetta Cuccia siap mengevaluasi intervensi dalam peningkatan modal dan operasi pencatatan Veneto Banca: "Kami akan mengevaluasi investasi di Veneto Banca dalam konteks pencatatan, jika diperlukan untuk menyelesaikannya".
Institut berharap untuk menutup akuisisi 89 cabang Barclays di Italia, yang diumumkan pada bulan Desember, pada akhir musim panas atau paling lambat 30 September. Nagel kemudian menegaskan bahwa rencana industri selanjutnya akan dipresentasikan "pada musim gugur, kira-kira pada bulan November".
Terakhir, berkas RCS +2,21%: “Saya tidak tahu apakah mungkin mengharapkan proposal alternatif. Saya tahu bahwa sekarang hanya ada satu proposal di atas meja, yaitu dari Kairo dan yang harus dievaluasi”.
Poste juga buruk: -2% meskipun m setelah triwulanan: Citigroup mengonfirmasi peringkat beli dan harga Target pada 8 euro: kata-kata Menteri Ekonomi, Pier Carlo Padoan, membebani kemungkinan menjual saham lebih lanjut masyarakat.
IKLAN MENGHENTIKAN MEDIASET. METROWEB: ENEL FAVORIT DI ANTARA TELECOM
Mediaset turun tajam (-4,9%) setelah hasil kuartal pertama sedikit lebih buruk dari yang diharapkan. Yang sangat membebani adalah keraguan pasar tentang berapa biaya yang harus dikeluarkan Biscione untuk meninggalkan TV berbayar Premium, yang akan segera dijual ke Vivendi. "Ada tanda tanya besar tentang berapa biaya penjualan Premium ke Vivendi," kata seorang analis di sebuah bank besar Italia kepada Reuters. Selain itu, prospek pendapatan iklan kurang cemerlang dari yang diharapkan: wakil manajer umum Pubblitalia, Matteo Cardani, mengatakan bahwa pertumbuhan pendapatan iklan Mediaset terlihat pada bagian "satu digit" yang rendah di bulan Mei.
Sementara itu, perlombaan untuk Metroweb sedang berlangsung. Desas-desus memberi Enel sebagai favorit (-0,3%), asalkan perusahaan menaikkan tawaran ke level yang dibuat oleh Telecom Italia (-2,3%), sebesar 821 juta. Jika hipotesis Enel berhasil, Metroweb akan dikendalikan oleh Enel Open Fiber, Cdp, dan mungkin dana F2i, tergantung pada apakah memutuskan untuk memonetisasi dan menjual atau bertahan. Oleh karena itu, CDP akan memiliki saham yang signifikan di perusahaan yang akan membangun jaringan telepon generasi baru. Ini adalah salah satu alasan mengapa Cassa lebih memilih opsi Enel daripada mantan petahana perusahaan telekomunikasi yang malah menawarkan untuk membeli dua pertiga dari modal segera dan naik hingga 100% dalam 3/4 tahun atau lebih. segera beli semua Metroweb.
Sementara itu, Fidentiis memutuskan untuk menghadiahi hasil kuartalan perusahaan listrik tersebut dengan menaikkan rekomendasi Buy from Hold. Target disesuaikan menjadi 4,50 euro dari 4,0 euro. Di sisi lain, pemberhentian definitif oleh UE untuk penggabungan antara =2 (Telefonica) dan H3G dari Hutchison Whampoa membebani Telecom.
MONCLER, JUDUL SUPERSTAR. SAFILO JATUH BEBAS
Di antara catatan positif, ekspansi Moncler (+4,6% menjadi 15,66 euro, maksimum hari ini di 15,93), judul utama bagian pertama tahun 2016 dengan peningkatan 20%. Setelah akun untuk kuartal tersebut, Ubs mengulangi rekomendasi Beli, menyesuaikan target menjadi 17,50 euro dari 17,20 euro.
Perusahaan mengakhiri kuartal pertama dengan kenaikan pendapatan yang jauh lebih kuat dari perkiraan sebesar 18% menjadi 237 juta euro, +17% dengan nilai tukar konstan. Penjualan di Amerika Utara dan Asia jauh lebih baik dari yang diharapkan.
Di sektor lainnya, Ferragamo kehilangan 1,9%. Tod's (+0,33%) merilis akun setelah pasar tutup: kuartal pertama ditutup dengan omset turun 3,1% menjadi 249,6 juta, di bawah ekspektasi pasar. Perusahaan memperingatkan bahwa konsensus analis untuk pertumbuhan pendapatan 4% terlihat "agak menantang" hari ini.
Luxottica masih menderita: -3,5% setelah downgrade Ubs. Runtuhnya Safilo sangat dramatis (-9,1%): kuotasi merosot ke level terendah dalam tiga tahun terakhir di 6,695 euro. Kepler-Cheuvreux menolak akun triwulanan (omzet -7% menjadi 301 juta) dengan memotong target harga menjadi 7 euro dari 7,50 euro. Kurangi penilaian dikonfirmasi.
INDUSTRI, LEONARDO DAN PRYSMIAN DIPROMOSIKAN
Leonardo menonjol di antara para industrialis (+3,7%): mantan Finmeccanica dipromosikan oleh JP Morgan menjadi Overweight dari Netral, target harga 13,0 euro. Reli Prysmian berlanjut (+2%). Banca Imi menaikkan harga target dari 22,2 menjadi 23,5 euro dan mengonfirmasi rekomendasi tambahan. Fiat Chrysler Lemah (-1,4%), StM -1%. Brembo masih dalam bukti kuat (+7,91%). Astaldi menonjol di segmen Bintang (+8,31%) setelah presentasi rencana industri baru.
