Kenaikan harga pasar sekali lagi menjadi berita utama. Tetapi bank tidak terlalu menderita. Sebaliknya, indeks Stoxx sektor Eropa mulai ditutup pada level tertinggi dalam tiga belas bulan terakhir, meningkatkan kinerja sejak awal tahun menjadi +22,5% dibandingkan +10,0% yang dicatat oleh indeks Stoxx global. Hanya Stoxx Travel & Leisure Index yang berhasil mengungguli periode tersebut dengan +24%. Kelebihan dari optimisme pada restart yang dihasilkan oleh rencana vaksinasi besar-besaran sedang berlangsung di seluruh Eropa mengakibatkan peningkatan hasil, keuntungan bagi sektor keuangan terbiasa selama bertahun-tahun untuk memotong suku bunga pasar tetapi juga membayar biaya untuk memarkir likuiditas di ECB, sebuah fenomena yang baru sekarang menggigit institusi Italia (pikirkan saja kampanye Fineco untuk mendorong transformasi simpanan menjadi obligasi pemerintah tanpa komisi ) tetapi yang telah melanda negara-negara Eropa Utara selama bertahun-tahun.
Solusi Setoran start-up Jerman telah mencoba a menghitung seberapa buruk tingkat negatif deposit telah dilakukan diperkenalkan oleh ECB tujuh tahun lalu. Diperkirakan lembaga kredit membayar total 34 miliar euro, 8,4 miliar pada tahun 2020 saja. 60% dari total tahun 2020 ditanggung oleh bank Jerman dan Prancis, yang tahun lalu membayar biaya masing-masing 2,7, 2,5 dan 362 miliar, sedangkan beban pada orang Italia dibatasi hingga XNUMX juta, sebagian dikurangi juga oleh mekanisme tiering yang diadopsi oleh Eurotower.
Di sisi lain, lanjut penelitian, dikutip Il Sole 24 Ore, bank diuntungkan kondisi yang sangat menguntungkan berkat pinjaman ECB T-Ltro III: Deposit Solutions sendiri percaya bahwa pendapatan bank yang berasal dari konsesi yang diberikan oleh ECB sendiri berada di urutan 8 miliar dalam tujuh tahun, tetapi didistribusikan dengan sangat tidak merata di kawasan euro.
Faktanya, institusi di Eropa selatan khususnya memiliki akses ke jenis pembiayaan ini: Yunani, Italia, Spanyol, dan Portugal (selain Prancis), yang kini memperoleh manfaat terbesar. Solusi Deposit menghitung bahwa bank-bank Italia hampir menggandakan penggunaan sumber daya berharga ini pada tahun 2020, menjadikannya 374 miliar, angka yang sesuai dengan 10% dari aset mereka (hanya Yunani yang melampaui kita dengan 12%).
Untuk Bank Italia dan Spanyol pendapatan bunga yang dihasilkan oleh pembiayaan T-ltro karena itu mampu mengkompensasi efek dari suku bunga simpanan negatif yang dibayarkan ke ECB, meninggalkan mereka surplus masing-masing 1,6 miliar dan 1 miliar. Sebaliknya, keseimbangan tetap negatif untuk Belanda (342 juta), untuk Prancis (412 juta) dan terutama untuk Jerman (lebih dari satu miliar).
Kenaikan tarif dapat berfungsi untuk membatasi ketidakseimbangan ini untuk kepentingan akun. Laporan triwulanan secara keseluruhan menunjukkan indikasi yang lebih positif setelah tahun-tahun sulit berkat pemulihan yang solid dalam bisnis bank investasi dan ketentuan yang menurun. Mulai dari BNP Paribas yang mencatat laba 1,76 miliar euro pada periode Januari-Maret, naik 37,9% YoY dan 11% pada kuartal sebelumnya, mengalahkan ekspektasi konsensus 1,24 miliar.
Pesan positif juga datang dari Bbva Spanyol yang mencatatkan laba bersih triwulanan sebesar 1,2 miliar, dibandingkan dengan kerugian 1,8 miliar yang tercatat pada triwulan pertama tahun 2020. Angka tersebut lebih tinggi dari perkiraan. Di sini juga, kontribusi yang menentukan datang dari pengurangan tajam dalam penyisihan piutang tak tertagih.
Akhirnya, Grup Inggris Barclays mengumumkan laba bersih hampir tiga kali lipat pada kuartal pertama, berkat pengurangan provisi yang tajam. Pendapatan bersih naik menjadi £1,7 miliar.
Namun dalam konteks ini, tensi suku bunga pasar tetap tinggi, namun terkendali, setelah tanda-tanda kuat pemulihan ekonomi AS. Lagi pula, musim kenaikan harga juga membayang di Eropa: pada bulan April kenaikan inflasi di kawasan euro tahun ke tahun adalah 1,6%, meningkat dari +1,3% pada bulan Maret. Tapi itu diberikan sesuai dengan prakiraan, sebagaimana dikonfirmasi oleh tren Bund 0,20 tahun di -111%, sedikit menurun dari harga hari sebelumnya. Namun, penyebaran dengan BTP tetap pada level yang dijaga sekitar 0,859 dengan imbal hasil XNUMX tahun Italia turun menjadi XNUMX%. Sorotan sekarang terfokus pada pembaruan peringkat malam ini oleh agensi Kanada DBRS yang seharusnya tidak memberikan kejutan yang tidak menyenangkan.
