“Kebijakan moneter tidak pernah begitu akomodatif”, membaca laporan oleh Goldman Sachs yang dirilis sebagai komentar atas pilihan Fed, Bank of Japan dan ECB. Berkat upaya bersama ini, pasar keuangan telah mendapatkan kembali suasana hati yang baik. Termasuk China, meskipun Gubernur Bank Sentral Zhou Xiaochuan memperingatkan tentang utang perusahaan yang berlebihan, setara dengan 160% dari PDB, persentase yang meningkat menjadi 230% jika utang publik juga diperhitungkan.
Tetapi alarm tersebut tidak mencegah kenaikan kuat di Shanghai dan Shenzhen, keduanya naik 2%. Hong Kong juga positif (+0,3%). Tokyo ditutup untuk liburan titik balik matahari musim semi. Daftar Asia lainnya lemah, tertahan oleh penurunan minyak: Brent diperdagangkan pada 41 dolar.
Terlepas dari pemulihan kepercayaan Wall Street, yang telah berada di posisi positif sejak awal tahun, pembukaan yang hati-hati membayangi pasar Eropa: kontrak berjangka menandakan sedikit penurunan di London, Paris dan Frankfurt. Piazza Affari malah memulai kembali setelah seminggu negatif (-1,9%) karena tekanan pada saham bank. Sejak awal tahun, kerugiannya 13,1%. Dalam konteks ini, pasar bersiap untuk memperlambat aktivitas sehubungan dengan liburan Paskah: Daftar Amerika dan Eropa akan berhenti pada hari Jumat.
AGENDA: APPLE, PETROBRAS, KEPERCAYAAN KONSUMEN
Acara yang paling ditunggu-tunggu hari ini di Wall Street adalah peluncuran iPhone terbaru dengan harga murah dan layar kecil. Oleh karena itu, Apple mencoba melawan tren penurunan penjualan: analis memperkirakan bahwa pada tahun 2016, untuk pertama kalinya dalam sepuluh tahun, lebih sedikit iPhone yang akan dibeli. Analis juga mencermati akun Nike, ratu pasar pada tahun 2015.
Sorotan di Brasil pada perakitan Petrobras, raksasa Brasil di pusat skandal yang telah menempatkan kepresidenan Roussef dalam krisis.
Baca kalender makro minggu ini. Di AS, penunjukan paling penting menyangkut data PDB kuartal keempat definitif yang akan dirilis pada hari Jumat dengan bursa tertutup. Pidato oleh James Bullard, presiden Saint Louis Fed dan Charles Evans dari Chicago Fed dijadwalkan. Perhatian difokuskan pada dua penunjukan politik: kunjungan Obama ke Kuba dan kemajuan pemilihan pendahuluan mengingat konvensi partai. Data kepercayaan konsumen di zona euro patut dicatat. Angka-angka produksi industri dan penjualan ritel akan tiba minggu ini. Buletin ekonomi ECB akan didistribusikan pada hari Kamis.
Pagi ini Piazza Affari harus menilai evolusi beberapa item keuangan yang mengubah keseimbangan kekuatan di perusahaan Italia: jejak Vincent Bolloré di Telecom, tetapi juga di Generali dan kemungkinan kesepakatan dengan Mediaset. Yang tidak kalah pentingnya adalah pernikahan perbankan yang bermasalah antara Bpm dan Banco Popolare, pertarungan yang menentukan untuk mempercepat pemulihan sistem perbankan.
TELECOM, BANYAK BERITA SETELAH RELAY PATUANO-CATTANEO
Perhatikan Telecom Italia pagi ini. Marco Patuano mengumumkan pada Jumat malam bahwa dia akan mengundurkan diri dari posisinya sebagai CEO minggu ini. Hal ini menegaskan rumor ketidakpuasan Vivendi yang kini memiliki saham kuat 24,9%, dengan hasil dan rencana strategis yang disampaikan di London paling lambat sebulan lalu. Hari ini Flavio Cattaneo, CEO Italo saat ini, yang sudah hadir di dewan direksi mantan petahana, dapat mengambil peran tersebut. Di luar estafet di atas, pasar mengharapkan banyak inovasi:
1) Titik baliknya mungkin Tim Brasil. Patuano bertekad untuk tidak menjual, Vivendi berniat memusatkan usahanya di Eropa selatan. Krisis yang sangat serius di pasar Carioca berkontribusi pada melemahnya posisi CEO, penyebab pertama uji penurunan nilai negatif (-460 juta) yang muncul dari akun yang baru saja disetujui.
2) Perubahan tentu saja, mungkin, bahkan di dalam game masuk. Patuano cenderung mendukung tawaran F2i-Cellnex untuk saham di perusahaan menara. Perputaran di rumah Telecom menandai poin yang mendukung proposal Ei Towers, anak perusahaan Mediaset.
3) Operasi itu sebenarnya adalah bagian dari tekanan Vivendi untuk memperoleh bagian, jika tidak semuanya Premium Mediaset dengan imbalan saham di perusahaan media dan rencana untuk masuk lebih lanjut ke Alfa Romeo, yang juga dapat melibatkan Telecom sendiri pada saat ini.
4) Akhirnya, konsekuensi pada Metroweb. Beberapa bertaruh pada transfer anak perusahaan CDP ke Telecom, dengan imbalan saham. Wajar dengan restu Perdana Menteri Matteo Renzi.
BANK, LEBIH BANYAK MODAL DAN TATA KELOLA PERNIKAHAN
Bahkan lebih menggetarkan menjelang kemungkinan pernikahan antara Banca Popolare di Milano dan Banco Popolare. Sabtu di Lodi rapat pemegang saham, 7.200 hadir di berbagai kantor yang terhubung, menyetujui dengan persentase Bulgaria (99,70%) laporan keuangan 2015 bank yang dipimpin oleh Pier Francesco Saviotti. Namun perhatian sudah dialihkan ke dewan direksi besok, ketika bersamaan dengan rapat serupa Bpm, jawaban pasti harus diberikan atas permintaan Otoritas Pengawas Eropa.
Untuk memberi lampu hijau pada merger yang akan melahirkan pusat perbankan Italia ketiga, Frankfurt telah meminta komitmen modal dan tata kelola yang tepat, wajib bagi sebuah institusi yang akan memiliki karakteristik bank sistemik. Tidak, oleh karena itu, untuk fase pra-nikah perantara dengan durasi yang sangat lama untuk mempertahankan hak istimewa sindikat Piazza Meda, tetapi juga penolakan yang jelas terhadap penyerapan yang diencerkan dari waktu ke waktu pinjaman bermasalah Banco.
Berkat campur tangan Menteri Pier Carlo Padoan, benang merah negosiasi tidak putus. Dalam pertemuan tersebut, Saviotti untuk pertama kalinya membuka prospek penambahan modal sekitar satu miliar, yang ditentang oleh pemegang saham besar. Kami juga akan melanjutkan penjualan berbagai aset, termasuk saham di Anima. Sementara itu, Carlo Bonomi telah menolak undangan serikat pekerja di Piazza Meda untuk mengembangkan rencana B yang akan dipicu jika pernikahan gagal.
Ketegangan pada merger berkontribusi pada penurunan sektor kredit (-3,6% minggu lalu), dalam penurunan vertikal sejak hari keputusan suku bunga ECB (-6% Eurostoxx). Fenomena tersebut sangat akut di pasar Italia: Banco Popolare (-14,3%) adalah saham Eropa terburuk dalam seminggu. Bank lain juga sangat buruk: Banca Pop. Milan -8,9%, Intesa -8,7%, Unicredit -8,6%, Banca Pop Emilia -7,8% dan Mediobanca -7,3%.
S&P MEMBERI BIAYA KEPADA FIAT CHRYSLER
Di antara suara paling positif minggu ini peluncuran kembali sektor otomotif, didukung oleh pemulihan pasar juga berkat dorongan dari bank sentral. Fiat Chrysler (+5,98%) meraih salah satu penampilan paling menarik. Tapi pagi ini judul tersebut bisa mendapatkan keuntungan dari revisi peringkat jangka panjang FCA oleh S&P 500 dari BB- menjadi BB yang diputuskan setelah rilis pasti likuiditas Chrysler, yang sampai sekarang dibekukan sepenuhnya dengan kredit pemerintah AS.
AGENDA ITALIA: ENEL, MEDIASET, POSTE. TOD KELUAR DARI KERANJANG
Aktivitas perusahaan pra-paqual sangat intens. Dewan direksi Enel besok akan memberikan lampu hijau operasional untuk rencana pemasangan kabel wilayah yang bertepatan dengan pemasangan unit kontrol baru. Proyek, investasi dua miliar, menyediakan intervensi di 250 kota selama 18 bulan ke depan dalam perjanjian dengan Vodafone dan Wind. Hari ini dewan direksi di akun Enel Green Power sedang merencanakan.
Penunjukan besok dengan akun juga Mediaset dan Poste Italiane dipanggil untuk menyetujui dividen pertama setelah listing: rasio pembayaran 80% diharapkan. Sementara itu, saham Tod (-9,8%) akan meninggalkan keranjang Ftse Mib hari ini (-9,37%), di antara yang terburuk minggu lalu. Di sisi lain, Campari (+5,37%) memimpin klasifikasi di depan Finmeccanica (+XNUMX%), yang akan mengubah namanya menjadi Leonardo.
Hari ini, pembayaran kupon Stm (0,1 dolar; tahap keempat) dan BB Biotech (14,5 franc Swiss) dijadwalkan. Akhirnya, hari ini juga, jumlah penawaran Ctz dan Btpi yang dijadwalkan Kamis 23 depan, pada pembukaan lelang akhir bulan, akan dikomunikasikan.
