Ujian tidak pernah berakhir. Setelah tekanan dari ECB, bank-bank kini menghadapi ujian pasar yang pada hari Jumat bertaruh pada promosi "penuh" untuk institusi Italia. Namun, hasil pemungutan suara lebih beragam.
Singkatnya:
1) Lembaga-lembaga yang ditolak di Eropa adalah 25 dari 130, termasuk 9 orang Italia, sebuah angka yang sangat disorot oleh pers internasional. Kenyataannya, lima lembaga mulai patuh antara Januari dan September, dua lainnya (Pop. Vicenza dan Bpm) melakukannya dengan langkah-langkah yang dihitung dengan Bank of Italy. Lebih lanjut, sebagaimana disebutkan dalam catatan via Nazionale, bank-bank Italia belum menerima bantuan yang dinikmati pihak lain, mulai dari sistem Jerman (250 miliar). Tapi efek negatifnya tetap ada.
2) Namun, mudah untuk memprediksi reaksi positif dari Piazza Affari terhadap rapor yang sangat baik dari Bigs: Banca Intesa (+6,7% minggu lalu) yang mencatat kelebihan modal 10,9 miliar dan Unicredit (+6,35%) , dengan kelebihan modal sebesar 8,75 miliar.
3) Ubi dengan surplus 1,76 miliar adalah kandidat sebagai kutub agregasi alami dari sistem Popolari. Untuk Duetsche Bank, bank Lombard dapat mengambil alih Carige.
4) Tetapi perhatian berisiko berfokus pada posisi Carige yang rapuh jika tidak kritis dan, di atas segalanya, Monte Paschi, sudah menjadi protagonis reli di Piazza Affari pada hari Jumat (+16% selama seminggu) dengan harapan lembaga dapat menghindari penambahan modal.
PARFUM: "KAMI SIAP UNTUK OPERASI APAPUN"
Carige, yang kekurangan 814 juta, telah mengumumkan penambahan modal sebesar 500 juta (dibantu oleh Mediobanca) ditambah penjualan perusahaan asuransi. Namun pembelinya, dana AS Apollo, kemarin meminta jaminan baru atas kondisi kesehatan bank sebelum menutup operasinya.
Situasi Monte Paschi lebih rumit, yang telah melampaui Aqr tetapi memiliki selisih 2,11 miliar euro pada akhir stress test, yang dilakukan berdasarkan simulasi yang sangat pesimistis. Skenario hipotetis, catat manajer umum Bank Italia, membayangkan "penurunan 12 poin dari PDB selama periode tiga tahun yang dalam sejarah Italia hanya terlihat setelah perang".
Bank telah menunjuk penasihat keuangan UBS dan Citigroup untuk "definisi, penataan dan implementasi tindakan mitigasi terkait dengan rencana permodalan, serta untuk mengevaluasi semua opsi strategis yang tersedia bagi bank". Dalam bahasa yang lebih sederhana, KTT MPS tidak mengesampingkan hipotesis apa pun, termasuk prospek pengambilalihan. “Kami siap untuk operasi apa pun,” kata Presiden Alessandro Profumo.
Di pihak Bank Italia, wakil manajer umum Fabio Panetta (anggota Dewan Pengawas Italia di Frankfurt) mengatakan kemarin, tidak ada pengecualian dalam menghadapi solusi semacam ini. Yang penting operasi apapun dalam pengertian ini “menjadikan bank lebih solid dan mampu menyalurkan kredit”. “Kalau begitu – pungkas Panetta – kita tidak akan bahagia, tapi sangat bahagia”.
TOKYO TERBANGKIT, ROUSSEF MENANG DENGAN DEKAT DI BRASIL
Ujian perbankan bukan satu-satunya topik "panas" di minggu keuangan. Saham Asia terus menuju pemulihan pagi ini. Tokyo naik (+0,5%) di atas Seoul (+0,6%). Satu-satunya catatan negatif menyangkut Hong Kong (-0,1%): perjanjian operasi dengan pasar Shanghai telah ditunda.
Euro pulih, di 1,2699 melawan dolar. Di Brasil, presiden keluar Dilma Roussef mengalahkan penantang Aecio Neves dengan hanya 3 poin pada akhir kampanye yang sangat sulit dari negara yang terbelah dua muncul.
Bursa Efek Eropa membuka kembali pintu mereka setelah serangkaian sesi di mana sebagian dari penurunan sejak 8 Oktober dipulihkan karena gelombang alarm resesi. Piazza Affari (+2,8% sejak awal tahun) setelah penurunan selama enam minggu, rebound sebesar 4,2%. Indeks Stoxx Eropa naik 2,7%. Di New York, S&P 500 naik 4%.
FED MENUJU BERHENTI UNTUK QE. LELANG, DIMULAI DENGAN BOT PADA 6 BULAN
Di sisi makroekonomi, sorotan pagi ini dihidupkan oleh indeks Ifo Jerman, yang diperkirakan akan pulih setelah penurunan bulan lalu. Di AS, sementara itu, indikator PMI yang keluar hari ini semakin diikuti untuk memahami tren situasi ekonomi. Namun, acara utama minggu ini adalah pertemuan FOMC, komite moneter Federal Reserve, yang dijadwalkan besok dan Rabu. Kecuali kejutan, ini akan menjadi tempat untuk memutuskan penutupan Pelonggaran Kuantitatif ketiga, yang terpanjang dan paling menuntut dalam sejarah keuangan, yang dimulai pada 13 September dua tahun lalu.
Setelah penawaran Btp Italia habis, diterima dengan nada kecil oleh pasar (pendanaan 7,5 miliar), Departemen Keuangan kembali bertanggung jawab atas lelang akhir bulan. Kami mulai besok dengan 6,5 miliar BOT 6 bulan dibandingkan 7,7 miliar yang akan jatuh tempo.
MEDIOBANCA, PERTAMA KALI DARI CINA DAN MARIE BOLLORE'
Agenda perusahaan juga sangat kaya. Kami memulai pagi ini dengan laporan triwulan Cir, Cofide dan Mediobanca. Besok majelis institut di Piazzetta Cuccia, selain menyetujui laporan keuangan per 30 Juni, akan menunjuk dewan direksi dan dewan auditor hukum yang baru.
Ini akan menjadi kesempatan untuk debut di antara para pemegang saham People Bank of China, yang pada 14 Oktober lalu mengumumkan pembelian 2,001% dari institusi tersebut. Untuk pertama kalinya seorang wanita akan ditunjuk sebagai wakil presiden: dia adalah Maurizia Angelo Comneno, ditunjuk oleh Unicredit. Marie Bolloré juga bergabung dengan dewan, putri pemodal Breton yang pada akhir September memperkuat posisinya sebagai pemegang saham kedua setelah Unicredit dengan 7,48% saham.
Mediobanca lulus ujian Eropa dalam segala hal (termasuk tes stres) tanpa bantuan tindakan luar biasa: kelebihan modal berjumlah 765 juta.
TRIWULAN FCA: PANDUAN BERISIKO
Pada hari Rabu tanggal 29, selama rapat dewan pertama di kantor Inggris, FCA akan mengungkap panduan 2014 dan inisial apa pun untuk memperkuat modal dan mendukung rencana investasi yang ambisius. Panel analis, pada malam hari, mengharapkan laba operasi 3,2-3,3 miliar terhadap estimasi perusahaan saat ini antara 3,6 dan 4 miliar. Untuk kuartal ketiga diharapkan laba operasi 940 juta (+10% dibandingkan tahun lalu) dan omset 22,3 miliar (+7%).
Prakiraan didasarkan pada lemahnya pemulihan pasar Eropa dan memburuknya ekonomi Brasil Pertumbuhan volume Chrysler (+18%) tidak akan cukup untuk mengkompensasi perlambatan di Amerika Selatan: persaingan di pasar AS harus tercermin dalam margin .
AKUN ENI MENYERANG PENURUNAN MINYAK MENTAH
Eni juga akan mengkomunikasikan akun triwulanannya pada Rabu 29, yang akan dipengaruhi oleh penurunan tajam harga minyak mentah sebesar 8 dolar lebih rendah dari pada periode yang sama tahun 2013. Akun yang berwarna merah diharapkan untuk gas dan listrik serta penyulingan dan pemasaran divisi. Menurut survei analis, laba bersih yang disesuaikan (tidak termasuk item luar biasa) untuk kuartal ketiga rata-rata harus 861 juta, (sekitar -26,5% dibandingkan dengan periode yang sama tahun 2013) sedangkan EBIT diperkirakan sekitar 2,633 miliar (dari 3,439 miliar pada kuartal ketiga).
AMERIKA SELATAN PANAS UNTUK TELECOM ITALIA
Amerika Selatan selalu panas untuk Telecom Italia. Perusahaan sedang menegosiasikan penjualan menara Tim Brasil untuk mendapatkan uang yang dibutuhkan untuk membiayai operasi 4G. Sementara itu, runtuhnya Portugal Telecom telah membahayakan merger antara perusahaan Lusitanian dan operator Brasil keempat Oì, membuat merger antara Oì dan Tim Brasil tidak mungkin terjadi.
Selanjutnya, Piazza Affari dipanggil hari ini untuk menilai kesepakatan yang dicapai oleh Telecom Italia (+7,3% minggu lalu) yang menunda penjualan Telecom Argentina ke Fintech, perusahaan David Martinez yang merupakan bagian dari sindikat kontrol (dan dewan) dari Monte Paschi. Undang-undang Argentina yang diinginkan oleh Presiden Christina Kirchner melarang pemodal untuk menggabungkan kendali atas grup telekomunikasi dengan saham yang dipegang di TV of Clarin, surat kabar Buenos Aires.
Sambil menunggu berita (atau titik balik politik), Telecom dan Fintech sepakat untuk menunda penutupan transaksi selama 30 bulan (550,6 juta sebagai saldo pada harga yang disepakati sebesar 960 juta dolar). Sementara itu, perusahaan Argentina, yang telah membayar 113,7 juta kepada Telecom, telah menawarkan obligasi sebesar $600 juta kepada Telecom sebagai jaminan.
