Azimut: dana Eropa baru lahir yang hanya berinvestasi dalam obligasi hibrida

Azimut, sebuah perusahaan manajemen aset, menciptakan dana Eropa pertama yang berinvestasi seluruhnya dalam obligasi hibrida, yang disebut Ucits IV. Ini adalah produk yang dirancang terutama untuk klien menengah-tinggi milik sektor manajemen independen dan yang menyediakan jumlah langganan minimum 25.000 euro.
Dana tersebut, menurut catatan Reuters, hanya akan membeli obligasi hibrida dengan durasi keuangan selama 4 setengah tahun. Tapi apa itu ikatan hibrida? Di tengah-tengah antara saham dan obligasi, mereka memiliki jatuh tempo yang sangat panjang, umumnya 60 tahun, dan penarikannya diputuskan oleh penerbit.
Biasanya "panggilan" (panggilan) pertama ditetapkan pada tahun kelima atau keenam sejak penempatan, kemudian lebih sering "panggilan" lainnya ditetapkan selama masa obligasi, pada interval yang bervariasi tergantung pada operasi, biasanya setiap 5 tahun.
Obligasi hibrida tentu saja merupakan biaya yang lebih tinggi bagi penerbit, tetapi mereka masih lebih nyaman karena terlindung dari penurunan peringkat lembaga pemeringkat karena hanya 50% yang diperhitungkan sebagai utang. Mereka menawarkan hasil yang sangat baik, dengan urutan besarnya 300 basis poin di atas obligasi senior dari penerbit yang sama. Selain itu, karakteristik dari isu-isu ini adalah - tepatnya untuk mendorong penerbit membayar kembali obligasi pada tanggal yang ditetapkan untuk "panggilan" - mereka melakukan "peningkatan" (peningkatan kupon) yang konsisten dan meningkat dari waktu ke waktu. kupon jika panggilan tidak dilakukan.
“Kami percaya bahwa perkembangan yang kuat dari kelas aset ini akan berlanjut dalam beberapa bulan mendatang dan akan semakin hadir dalam portofolio klien swasta dan institusional,” kata manajer investasi Stefano Mach.
Di Italia jenis eksperimen ini telah diluncurkan oleh Enel - dalam euro, pound, dan dolar - dan Telecom Italia dalam euro. Di zona euro, benchmark hybrid terbaru adalah yang dipromosikan oleh Iberdrola, Swiss Alpiq dan Edf.