Sekali lagi Milan mengalahkan Roma untuk nilai anak perusahaan publik. Penyebabnya dapat ditemukan di Atac yang membebani akun ibukota. Laporan Mediobanca tentang anak perusahaan lokal jelas: nilai perusahaan kota Milan mencapai 2,45 miliar dibandingkan dengan nilai perusahaan Romawi yang berhenti di 2,08 miliar. Perbandingan antara kedua perusahaan angkutan lokal tersebut tidak mengenal ampun dan oleh karena itu tidak mengherankan jika Fitch telah memberikan ATM peringkat BBB F2 jangka panjang dan jangka pendek, dengan prospek stabil. Fitch juga menarik peringkatnya di Roma pada bulan Maret 2017 (pada tahun 2016: BBB dengan prospek stabil) karena, lembaga Amerika menyebutkan, "kota Roma telah berhenti berpartisipasi dalam proses pemeringkatan" dan akibatnya "Fitch tidak akan lagi memiliki informasi yang dimilikinya." perlu mempertahankan peringkat." Pada saat yang sama, liputan oleh analis telah dibatalkan.
Perbandingan dengan Milan tercemar oleh Akun Atac, perusahaan transportasi lokal, yang menutup neraca dengan sangat besar defisit 765 juta, meskipun mendapat manfaat dari transfer publik sekitar 3,7 miliar (antara 2011 dan 2015) dibandingkan 18,7 miliar yang disalurkan ke seluruh LPT. Sebaliknya, perusahaan transportasi Milan ATM menutup rekening dengan keuntungan 38 juta.
Il perbandingan antara Atac dan ATM itu juga tidak setara dengan melakukan analisis biaya/produktivitas: jika biaya tenaga kerja di Atac sama dengan 44.900 euro dan nilai tambah per karyawan adalah 40.000 euro, ATM menawarkan perbandingan yang lebih menguntungkan dengan biaya 51,700 euro dan 58.000 euro dari nilai tambah. Biaya tenaga kerja per unit produk sebenarnya sama dengan 113% di Atac dan 89% di ATM. Perlu dicatat bahwa, sementara Atm telah menerbitkan anggaran 2016 yang disetujui pada akhir Maret 2017, anggaran Atac bahkan belum terlihat bayangannya.
Dan pertimbangan bahwa itu mencakup wilayah yang lebih luas (1285 km persegi melawan 1082 km2 Atm) tidak cukup untuk menyelamatkan perusahaan angkutan kota Romawi karena ini harus menjadi peluang tambahan dan bukan hanya biaya yang lebih tinggi.
Dalam perbandingan yang diedit oleh Mediobanca Roma, itu "menebus" dirinya sendiri dengan utilitas, sepertiACEA menghasilkan laba dalam periode empat tahun sebesar 643 juta euro, hanya dilampaui oleh HERA, Sementara A2A menunjukkan hasil pasif 62 juta. Selanjutnya, perusahaan listrik dan air Romawi berada di urutan kelima di peringkat Italia dalam hal biaya tenaga kerja per unit produk dengan 35,8% sedangkan di A2A adalah 52,3%.
Dalam gambar ini, Kuskus memberikan peringkat "BBB" jangka panjang kepada ATM perusahaan transportasi Milan dan peringkat "F2" jangka pendek, dengan prospek stabil. "Peringkat yang diberikan - kata agensi - mencerminkan kemampuan ATM untuk menghasilkan pembiayaan sendiri, untuk membiayai rencana investasi 1 miliar yang direncanakan untuk periode 2017-2021".
Selain itu, kelayakan kredit juga mencerminkan prospek pengurangan transfer publik yang progresif, yang dijamin oleh arus yang berasal dari manajemen, dan hubungan yang kuat dengan pemegang saham referensi publik (Kotamadya Milan). ATM dengan demikian adalah salah satu dari sedikit perusahaan angkutan umum yang membanggakan peringkat tingkat investasi internasional.
Terbukti memastikan transportasi umum yang efisien adalah mungkin, tetapi setidaknya kita harus menginginkannya.
