Bursa Efek berjalan tanpa urutan tertentu. Asia bergejolak, daftar harga AS sedang berjuang, tertahan oleh penurunan minyak mentah. Eropa sedang berayun, dengan berbagai cara dikondisikan oleh sindrom Yunani. Jerman hampir kebal, terpengaruh lebih dari seluruh Italia, lebih dari Spanyol; sinyal yang mengganggu, menunggu verifikasi.
Beratnya Athena, untuk saat ini, sedikit atau tidak ada yang terasa di Asia, di mana hasil dari pergantian ekspansi baru China sedang dituai: Shanghai +1,1% naik, Shenzhen +2,2% membaik. Di Tokyo, indeks Nikkei (+1,1%) mencetak rekor baru, untuk pertama kalinya di atas 20 (20.123) sejak April 2000, didorong oleh data komersial yang sangat baik: Jepang mencatat aktivitas komersial pertama sejak Juni 2012.
Analis dengan percaya diri menunggu kampanye akun perusahaan berikutnya. Korporasi, berkat rangsangan Abenomics (dan jatuhnya yen) menjanjikan rekor keuntungan. Untuk menggarisbawahi aliansi antara perdana menteri dan nama-nama besar di industri, muncul berita bahwa Abe bermaksud mencalonkan direktur keuangan Toyota untuk dewan Bank of Japan.
NASDAQ DI ATAS 5 RIBU. HENTIKAN BOM DI YAMAN, MINYAK TURUN
Agresivitas baru ekspor Made in Japan dikonfirmasi oleh akun Harley Davidson (-10,5%). Raksasa roda dua ini meramalkan tahun yang sulit, mengingat persaingan yang ketat dari sepeda motor Jepang.
Bahkan di pasar AS, rekor baru menjulang: Nasdaq (+0,39%) kemarin kembali ke lebih dari 5. Indeks lainnya kontras: indeks Dow Jones turun 0,47%, S&P 500 turun 0,16% sedangkan Nasdaq naik 0,39%.
Pertarungan baru para raksasa di bidang farmasi menjadi sorotan. Teva Israel, pemimpin dunia dalam obat generik, telah mengumumkan tawaran bermusuhan terhadap Mylan, senilai 41 miliar dolar. Segera setelah pengumuman tersebut, Perigo, raksasa lain di sektor ini, mengumumkan telah menolak tawaran (29,8 miliar) yang datang dari Mylan, kali ini dengan menyamar sebagai pemburu.
Minyak mentah lemah: Brent jatuh ke 61,6 dolar setelah pengumuman berakhirnya operasi penerbangan Saudi di Yaman.
Harga minyak kemarin menyerah hampir di mana-mana. Di Milan, Saipem -2,6%, Tenaris -1,5%. Eni turun 0,4%.
FRANKFURT MAJU, MESKIPUN YUNANI
Secara umum, kemarin adalah hari naik turunnya pasar saham Eropa, di bawah tekanan indikasi kontradiktif di depan krisis Yunani. Piazza Affari ditutup, satu-satunya di antara bursa saham utama Eropa di wilayah negatif. Indeks Ftse Mib turun 0,4% setelah mencapai intraday tertinggi 23.525 poin dan terendah 22.969 poin. London naik 0,2% dan Paris 0,1%. Frankfurt melakukan yang terbaik: +0,5% pada penutupan setelah berlayar dengan keuntungan lebih dari 1% di pagi hari sebelum publikasi indeks Zew.
Sedikit pergerakan di sektor utang: imbal hasil BTP sekitar 1,46%, spread sedikit menurun di bawah 140 bps.
Suku bunga antar bank tiga bulan di zona euro turun di bawah nol untuk pertama kalinya menjadi -0,001% dipengaruhi oleh kelebihan likuiditas yang disebabkan oleh program pelonggaran kuantitatif Bank Sentral Eropa.
STRETCH ECB DI ATHENS: MENGHASILKAN HASIL HINGGA 30%
Apa yang tersisa dari keuangan Yunani terputus-putus. Bursa Efek Athena turun 3% juga menyusul rumor tentang kemungkinan bahwa Bank Sentral Eropa membatasi akses bank-bank Yunani ke program suplai likuiditas darurat. Sementara itu, imbal hasil obligasi pemerintah Yunani terus meningkat (hampir 30% untuk obligasi dua tahun, 13,25% untuk obligasi sepuluh tahun).
Sekarang tampak jelas bahwa KTT Riga tidak akan menghasilkan kesepakatan tentang komitmen yang harus diambil Yunani, menurut Brussel, untuk menerima 7,2 miliar yang dibutuhkan untuk menangani darurat keuangan. Presiden Eurogroup, Jeroem Djissembloem, tidak putus asa dengan kesepakatan dalam beberapa minggu mendatang, menekankan bahwa jika Yunani meninggalkan "zona euro akan ada ketidakstabilan yang sangat berbahaya".
Angka-angka berbicara sendiri. Giuseppe Sersale, ahli strategi Anthilia menulis: “Dengan 2,7 miliar pengeluaran (antara gaji publik dan pembayaran ke IMF) pada 15 Mei (ditambahkan lelang 2 Tbills masing-masing 1,4 miliar), tampaknya sangat tidak mungkin Pemerintah Yunani dapat tiba pada bulan Juni menghormati semua komitmen. Jadi, jika tidak tercapai kesepakatan pada 11 Mei, Yunani kemungkinan besar akan kehilangan pembayaran ke IMF. Ini tidak secara otomatis diterjemahkan menjadi default, karena ada masa tenggang 2 bulan, tetapi peristiwa seperti itu akan dengan mudah mengarah pada percepatan pelarian simpanan, yang kemungkinan besar akan diatasi dengan penerapan kontrol atas modal, menunggu Tsipras untuk memutuskan apakah akan melunakkan garis, mungkin dengan perombakan, referendum atau pemilihan baru, atau mencoba jalan default".
BANK-BANK ITALIA KEBAKARAN
Sektor perbankan Eropa sedikit bergerak kemarin, didukung oleh situasi ekonomi yang baik di zona euro. Kredit Suise (Pendapatan Q23 naik 12%) meningkatkan kelebihan berat global ke sektor perbankan menjadi 10% dari XNUMX%.
Situasi kredit di Bel Paese berbeda: Stoxx Italia menghasilkan 1,42% yang menegaskan kerentanan sistem jika terjadi krisis di kawasan euro. Hanya kerusakan batas Entente (-0,8%) dan Ubi (tidak berubah). Sebaliknya, Populars mundur. Banca Popolare di Milano (-3,74%) adalah saham bank terburuk di Piazza Affari. Meski jatuh, bank di Piazza Meda tetap menjadi saham terbaik di indeks Eurostoxx Banks dengan kenaikan 65%. Banco Popolare (-2,76%), Monte Paschi (-2,05%) dan Unicredit (-1,93%) juga turun tajam.
Perusahaan manajemen aset juga melemah kemarin: Azimut -0,9%, Anima -2%. Mediolanum -1,7%.
NOKIA KEMBALI KE SMARTPHONE, STM TERBANG
Catatan paling bahagia hari ini datang dari Stm, blue chip terbaik hari ini dengan keuntungan 4% pada 9 euro. Ada dua berita yang bisa menjelaskan reaksi tersebut, yang muncul setelah turun 4,5% selama minggu lalu. Pemulihan sektor teknologi Eropa (+2,5% indeks sektor) setelah SAP +2,6%, saham terbaik Frankfurt selangkah lagi dari rekor sejarah tahun 2000, mengumumkan hasil kuartalan yang positif didukung oleh devaluasi euro, sebuah faktor yang seharusnya juga mendukung Stm.
Yang lebih relevan adalah kekuatan pendorong Nokia, +3,5% di Helsinki atas rumor yang mengantisipasi kembalinya ke sektor produksi smartphone. Stm, adalah pemasok historis perusahaan saat ini di orbit Microsoft. Saham telah naik lebih dari 40% sejak awal 2015.
LUXURY, JP MORGAN DAN UBS PUSH FERRAGAMO DAN TOD'S
Catatan positif lainnya datang dari sektor barang mewah yang kebal dari penularan Yunani. Kenaikan didukung oleh serangkaian promosi saham individu oleh berbagai broker. Salvatore Ferragamo menutup sesi naik 4,1% pada 30,44 euro. JP Morgan mengonfirmasi peringkat Netral, menyesuaikan harga target menjadi 25,50 euro dari 24,50 euro. Analis UBS menaikkan target harga saham menjadi 29 euro dari sebelumnya 21,5 euro, namun menegaskan peringkat Netral. Persentase analis yang disurvei Bloomberg (22) yang merekomendasikan pembelian saham tersebut turun menjadi 23%. Harga target rata-rata ditetapkan pada 29,5 euro, harga yang sejalan dengan harga pasar saham yang menandai kenaikan 49% sejak XNUMX Januari.
Tod ditutup naik 3,5% pada 86,40 euro, sebagian menebus kerugian 5% keseluruhan minggu lalu. JP Morgan mengulangi rekomendasi Netral, menyesuaikan harga target menjadi 82 euro dari 80 euro. Analis UBS menaikkan target harga saham menjadi 85 euro dari sebelumnya 62 euro. Penilaian ditingkatkan menjadi Netral oleh Sell.
MEDIOBANCA "EXALTS" FINMECCANICA
Di antara industri, pemulihan Cnh Industrial (+2,9%) harus diperhatikan, yang telah memulihkan dividen yang dirilis pada hari Senin. Mobil Fiat Chrysler +0,7%. Finmeccanica naik (+0,7%) setelah promosi meyakinkan oleh Mediobanca yang menaikkan peringkat menjadi Mengungguli dari Netral. Targetnya hampir dua kali lipat, menjadi 13,90 euro dari 7,80 euro.
Lapangan Ei Towers berlanjut di Rai Way (kemarin +1,26%). Giorgio Barbieri, CEO anak perusahaan Alfa mengatakan bahwa integrasi antara kedua perusahaan "adalah sebuah proyek yang masuk akal sehingga perpisahan adalah suatu keharusan". Gina Nieri, direktur Mediaset mengatakan bahwa pertandingan tersebut "belum berakhir karena operasi tersebut sangat masuk akal secara industri dan, seperti semua hal yang masuk akal, cepat atau lambat hal itu akan terjadi".
