Efek domino yang ditakuti tidak terjadi. Runtuhnya kantor keluarga Archegos rupanya tidak berdampak sistemik. Credit Suisse dan Nomura, bank yang paling terlibat, berduka atas kerugian miliarder (setidaknya 6 miliar), tetapi sektor ini jauh lebih solid daripada di tahun-tahun krisis. Malu tetap untuk berantakan yang, secara teori, tidak dapat terjadi, mengingat investasi dalam pengendalian risiko dilakukan oleh semua nama besar. Namun Billy Wang, promotor Archegos yang telah dihukum karena perdagangan orang dalam pada tahun 2012 (dalam teori dilarang beroperasi oleh hukum), berhasil membangun posisi spekulatif sekitar lima puluh miliar dolar (perkiraan Financial Times) hanya beroperasi pada turunan dan berhasil menyembunyikan dimensi taruhan gilanya dari mayoritas. Dan ini menimbulkan bayangan yang tidak nyaman di pasar yang menggema di balik pergerakan dolar dan imbal hasil.
Bandingkan pagi ini dengan daftar harga Asia. Indeks MSCI Asia Pasifik turun 0,1%, Nikkei Tokyo setara, Hang Seng Hong Kong naik 1%, indeks CSI 300 Shanghai dan Shenzen naik 0,9% , Kospi Seoul 1%. Indeks Sensex BSE Mumbai +1%. S&P ASX 200 Sydney -0,7%.
Suhu politik di front timur semakin panas. Jepang dan Amerika Serikat telah mengeluarkan nota bersama tentang keinginan untuk menjamin kebebasan navigasi di perairan Taiwan sebagai tanggapan atas tekanan China.
Vietnam menutup kuartal pertama 2021 dengan pertumbuhan PDB 4,7%.
TINGKAT 2020 TAHUN AS PADA JANUARI XNUMX
Tekanan ke atas kembali pada imbal hasil Treasury Notes 1,745-tahun, yang pagi ini naik setinggi 4%, +2020 basis poin. Obligasi pemerintah AS kembali ke level yang tidak terlihat sejak Januari 2,3. Dalam laporan terbaru, Goldman Sachs mengatakan bahwa sistem keuangan dapat memasuki kondisi stres jika obligasi XNUMX tahun mencapai imbal hasil XNUMX% sebelum musim panas. Sebaliknya, jika pergerakan menuju tujuan yang sama lebih lambat, tidak akan ada masalah besar, juga karena tekanan inflasi akan mereda.
Dolar berjalan, tempat yang aman di saat ketegangan: 110 melawan yen, di 1,1763 melawan euro.
NASDAQ BERWARNA MERAH SETELAH LIMA BULAN
Pergerakan kecil Wall Street: Dow Jones +0,3% berkat Boeing; S&P 500 -0,09%. Nasdaq lebih berat (-0,7%), yang mulai ditutup Maret di wilayah negatif karena belum terjadi selama lima bulan.
Presiden Joe Biden telah berjanji bahwa 19% orang dewasa di Amerika Serikat akan dapat memesan vaksinasi paling lambat 90 April: pada tanggal tersebut apotek yang dapat memberikan vaksin akan berlipat ganda.
Besok, Presiden AS Joe Biden siap mengumumkan di Pittsburgh bagian dari rencana "Membangun kembali dengan lebih baik" senilai $3 triliun untuk menghidupkan kembali infrastruktur negara.
Minyak WTI sedikit tergerak, pada 61,7 dolar per barel, untuk mengantisipasi KTT OPEC pada Kamis. Emas turun 0,3% menjadi $1.710.
EUROSTOXX 50 TERTINGGI SEJAK 2008, LIKUIDITAS DI TOP
Tanpa tersentak tetapi dengan kekuatan diesel, indeks EuroStoxx 50 (+0,4%) naik ke level tertinggi tiga belas tahun. Tanda-tanda positif, apalagi, tidak kurang: catatan dari prospek zona euro yang diedit oleh Istat bersama dengan Ifo Jerman dan Kof Swiss mencatat bahwa "aktivitas ekonomi telah turun kurang dari yang diharapkan dan pemulihan dalam aktivitas diharapkan untuk kuartal kedua" . Euro ringan, masih di bawah ambang batas 1,18 terhadap dolar, membantu. Sementara itu, Komisaris UE Thierry Breton melangkah lebih jauh dengan memprediksi bahwa Eropa seharusnya memvaksinasi cukup banyak orang di musim panas, mungkin sekitar pertengahan Juli, untuk mencapai tingkat "kekebalan global". Namun ketidakpastian tetap kuat, terbukti dengan tingkat likuiditas, sekitar 4.000 miliar, yang diterjemahkan ke dalam simpanan di ECB sebesar 608,278 miliar, dikenakan pajak 0,50%.
MILAN +0,12%, REKOR FRANKFURT
Piazza Affari naik 0,12% dan ditutup pada 24.421 poin. Frankfurt (+0,6%) menandai rekor tertinggi sepanjang masa. Kemajuan juga di Paris (+0,45%) dan Amsterdam (+0,19%), sedangkan Madrid kehilangan 0,11%. London turun 0,07% pada hari ketika Inggris merayakan "nol infeksi".
CREDIT SUISSE TIDAK TENGGELAM DI ZURICH
Kesialan dari Archegos Capital milik Billy Hwang telah menelan korban bahkan di antara nama-nama besar di bidang keuangan yang dilanda ketidakmungkinan mengatasi margin call yang diakumulasikan oleh kantor keluarga. Harga tertinggi (belum dihitung) dibayar oleh Crédit Suisse (-13,83%) dan Nomura Jepang (-14%), yang membiayai spekulasi miliarder, tetapi di antara tersangka ada juga Deutsche Bank (-3,32 ,0,22% ). Kerugian institut tidak terlalu merusak bursa saham Zurich (-XNUMX%) dan Dax.
MENYEBAR KE 98 PADA MALAM LELANG
Sekunder Italia memperlebar penurunan di akhir. Selisih antara Btp dan Bund rate pada segmen 10 tahun berada pada 98 basis poin dari 96. Tingkat sepuluh tahun adalah 0,63% dari 0,61%. Pasar terfokus pada lelang jangka menengah hari ini di mana Departemen Keuangan menawarkan maksimum 8,5 miliar euro dalam BTP 5 tahun dan 10 tahun dan dalam CCTEU April 2026. Imbal hasil obligasi lima tahun diperkirakan akan turun, yang pada penutupan diperdagangkan di sekitar 0,03% dari 0,11% di lelang terakhir dan naik selama sepuluh tahun, dikutip di sekitar 0,691% dari 0,604% di penempatan sindikasi pertengahan Februari. Peluncuran Btp Futura baru telah diumumkan, yang akan ditempatkan dari 19 hingga 23 April 2021, dan akan berdurasi 16 tahun.
POSTE ITALIANE DI ATAS, UNTUK BARCLAYS INI LEBIH BESAR
Perlombaan untuk Poste Italiane (+2,18%) tidak berhenti, antara lain mitra strategis dalam kampanye vaksin: dalam 30 hari terakhir stok naik 15%. Akhir pekan lalu, Barclays mulai melakukan hedging Poste dengan rating overweight dan target harga 14 euro.
Bagi para ahli, ada tiga elemen yang mendukung pendapat mereka tentang saham: distribusi layanan keuangan, potensi pengiriman bisnis-ke-konsumen, dan prospek dividen. “Pengelolaan kekayaan adalah tujuan dari rencana industri baru”, tambah para ahli. Saham tersebut, menurut broker, diperdagangkan dengan harga diskon dibandingkan dengan rata-rata tertimbang para pesaingnya. Intesa San Paolo juga baru-baru ini menaikkan target harga saham dari 9,7 menjadi 12,3 euro, mengonfirmasi peringkat tambahan tersebut.
TELECOM, POROS DALAM SEPAKBOLA BEKERJA DENGAN DAZN
Telecom juga brilian (+2%), didukung oleh kontrak Dazn dengan Football League. Perusahaan yang dipimpin oleh Luigi Gubitosi memiliki perjanjian kemitraan distribusi teknis tentang hak siar pertandingan kejuaraan Serie A untuk tiga musim ke depan. Menurut Mediobanca Securities, "berkat kesepakatan tersebut, Tim akan memiliki kesempatan untuk meningkatkan penetrasi ultra-broadband melalui salah satu konten premium terpopuler, seperti Serie A".
MEREKA MENJALANKAN MINYAK DAN UTILITAS
Sektor minyak dan jasa minyak melakukannya dengan baik sesudahnya pembukaan kembali Terusan Suez dan menunggu pertemuan OPEC hari Kamis: Tenaris +0,55%, Eni +1,13%, Saipem -0,26%. Utilitas berkinerja baik: Italgas +1,45%, Terna +0,93% dan Snam +0,72%. Perdagangan bank dan keuangan cukup datar.
CREVAL MENOLAK AGRICOLE: "HARGA TIDAK ADIL"
Yang perlu diperhatikan adalah Azimut (+0,31%), yang mengumumkan restrukturisasi perusahaan penting dengan pembentukan unit bisnis tunggal untuk Timur Tengah, Afrika Utara, dan Turki.
Di antara bank-bank, nilai Unicredit -1,34%. Creval menguat, naik 0,72%, semakin jauh dari harga penawaran Credit Agricole Italia sebesar 10,5 euro setelah dewan direksi bank menganggap harga penawaran tender "tidak pantas".
Beberapa industrialis menonjol di antara yang terburuk: Cnh Industrial -1,83%, Stm -1,15%, Interpump -1,22%.
ATLANTIA, BENETTONS TERBUKA UNTUK PROPOSAL CDP
Atlantik +0,31%. Rapat pemegang saham tidak menyetujui perpanjangan dari 31 Maret hingga 31 Juli berikutnya dari proyek spin-off Aspi dengan suara yang menentukan dari Edizione (Benetton) dan Crt. Semua yang lain (semuanya 1.167, termasuk institusi besar seperti Gic, Lazard dan Tci) memberikan suara setuju, selain dari 12 abstain (sama dengan 0,14%). Ini membuka jalan bagi usulan CDP/dana yang akan tiba dalam beberapa hari ke depan, satu-satunya di lapangan saat ini untuk reorganisasi ASPI. Tapi mitra kecil sedang berperang.
SUEZ DIBUKA KEMBALI, REM D'AMICO. CARRARO BERTUJUAN UNTUK MENGHAPUS
D'Amico menurun (-1,7%) setelah penyelesaian krisis terkait kapal peti kemas yang melumpuhkan terusan Suez selama seminggu.
Carraro (+1,6%) sejalan dengan dan sedikit melebihi harga penawaran tender sebesar 2,4 euro yang diumumkan pada akhir pekan oleh keluarga Carraro dengan tujuan menghapus saham dari Piazza Affari. Dana Albemarle, yang menguasai 1% perusahaan Paduan, menganggap harga yang ditawarkan tidak memadai.
Mandi anggaran kemarin untuk perusahaan AIM. Akun Finlogic (+5,93%) dan Shedir Pharma (+4,29%) bersinar setelahnya.
